対話 HashKey Exchange RO 兼取引所主管 Heddy Tsang：ライセンスを持つ機関の「重要な少数」

以下是翻译后的文本：

HashKey Exchange RO （ Responsible Officer ） 兼取引所の責任者 Heddy Tsang のキーワードは：脈動。

2019年11月に香港証券監察委員会が仮想資産取引プラットフォームに関する立場文書を発表してから、あっという間に5年が経とうとしています。今年4月には香港でビットコインやイーサリアムのETFが上場し、下半期には証券会社が次々と参入し、仮想資産取引サービスを提供するために大々的に広告を打っています。その背後には、すべてライセンスを持つ取引所が接続されています。そして、5年間で唯一のライセンスを持つ取引所の一つであるHashKey Exchangeは、香港の仮想資産市場の発展の一端を担っています。

ライセンスを取得してから自社プラットフォームのビジネスを推進し、伝統的な金融業界を受け入れるまで、ちょうど開業1周年を迎えたHashKey Exchangeは、素晴らしい成績表を提出しています。累積取引量は5000億香港ドルを超え、顧客は25万人を超え、資産は45億香港ドルを超え、その中でオムニバスブローカー業務の総取引量は8.28億香港ドルを突破し、365日間のダウンタイムゼロ、顧客資産の損失ゼロというのは、HashKeyチームの実力の強力な証明です。

また、これはちょうどHashKey Exchange RO兼取引所の責任者Heddy TsangがHashKeyに加わってからの最初の1年でもあります。ROは香港の規制制度の下でライセンスを持つ機関の「重要な少数」として、香港証券監察委員会によるライセンス申請の審査の中で常に重要な役割を果たしています。

伝統的な金融機関と仮想資産取引所で深く関わってきたHeddy Tsangは、過去1年間HashKey Exchangeと共にリソースの交差点に立ち、香港の仮想資産市場の最もリアルな脈動を感じ取り、同時にWeb3業界の香港における大変革を観察してきました。

この記事では、HashKey Exchange RO兼取引所の責任者Heddy Tsangへの特別インタビューを行い、その内容を整理してお届けします。

RO、香港仮想資産市場の「重要な少数」

質問：少し調査を行ったところ、あなたは香港で数少ない7号ライセンスのROの一人であり、以前は伝統的な金融機関や暗号取引所で働いていたことがわかりました。これまでの職業経歴やWeb3業界での個人的な経験について共有していただけますか？

答：実際、香港の規制制度の下には複数の異なるライセンスの種類がありますが、最も一般的なのは1号（証券取引）、4号（証券に関する助言を提供）、9号（資産管理を提供）ですが、7号（自動取引サービスを提供）は常に少ないです。私は2008年からこのライセンスを持つ少数の一人になることができました。

当時、私はヨーロッパの銀行で働いており、香港で金融デリバティブビジネスを開設する計画を立てていましたが、多くの製品が香港証券取引所で取引するのに適していなかったため、私たちは独自のプラットフォームを構築し、約2年をかけて相応のライセンスを申請しました。これが私が7号ライセンスの責任者になった理由です。

2019年にSFCが香港でライセンス制度を実施すると発表したとき、全市場は7号ライセンスを持つ資格のあるROが200人を超えないことに気づきました。当時、ライセンスを申請するには各社が最低4人のROを準備する必要がありました。そのため、2019年以降、私を含む多くの初期のライセンス保持者が再び注目を集めました。現在、SFCはROに対する要件をある程度緩和しており、申請者が伝統的な金融分野でのバックグラウンドを持っていなくても、暗号業界で豊富な運営経験を持っていれば、SFCは考慮することがあります。そのため、現在ROライセンスを申請する人が増えています。

私が初めて仮想資産に触れたのは2017年で、その時は資産管理の仕事をしており、製品の評価を担当していました。その際、多くの人が私たちに暗号通貨関連の製品提案を示してくれましたが、私たちはそれが非常に興味深く、香港の投資家に適していると感じました。

面白いことに、その時私たちは伝統的な資産配分の中で、もし顧客が10%の資産を暗号通貨に配分した場合、それは非常に大胆な操作だと考えていました。しかし、2019年に私が本当に暗号業界に入ったとき、周りの知人が90%の資産を暗号通貨に投資し、日常の支出には10%しか残さないことに驚きました。彼らは暗号通貨で給料を受け取ることを好むことさえあり、これは私の認識を大きく揺るがしました。私は自分が時代の最前線にいると思っていましたが、新しい世代の前では非常に保守的で遅れていることに気づきました。

質問：以前のROとしての経験とHashKey ExchangeでのROとしての経験を比較すると、何か違いはありますか？

答：HashKeyでは、すべてのものが私にとって新鮮です。接触する人々や直面する問題に関しても。しかし、伝統的な金融でも新興の仮想資産分野でも、ROの役割は本質的に同じだと思います。実際の業務では、「RO」と直接呼ばれるポジションはありません。ROを中国語に翻訳すると「責任者」となり、特定の業務に対して責任を負う必要があることを意味します。簡単に言えば、プラットフォームを運営するプロセスはサイコロを振ることに例えることができ、各面は異なる運営段階を表しています：

1. 新規顧客の獲得：これは第一歩で、新規顧客を引き付け、KYC（顧客確認）プロセスを完了する必要があります。これはリスク管理の最初のステップです。たとえば、ユーザーが登録からKYCプロセスを完了するまで、私たちの顧客になることができます。
2. 顧客ニーズの分析：顧客になった後、私たちは彼らのニーズを分析する必要があります。顧客のタイプは多様で（個人顧客、機関顧客、企業顧客、総合口座顧客、ファンド顧客など）、各顧客は異なるニーズを持っている可能性があるため、異なる顧客のニーズを満たす方法を見つける必要があります。
3. プラットフォームの運営：私たちのプラットフォームは7×24時間稼働しているため、プラットフォームの運営には、いつ更新やアップグレードを行うか、事故が発生した場合の対処方法が含まれます。
4. 製品管理：私たちはプラットフォームで売買できる製品の種類を決定し、新製品の導入と旧製品の廃止を行い、市場調査と製品の定性分析を行う必要があります。
5. 市場開拓：既存の枠組みの中で、突破口を見つける必要があります。たとえば、香港では一時的にステーキングが許可されていないため、顧客、プラットフォーム、規制が満足する三者共赢の解決策を見つける必要があります。
6. マーケティング：新製品がある場合、私たちはマーケティング、宣伝、プロモーションを行い、再び新規顧客の獲得の第一歩に戻り、循環を形成します。

責任者として、私はこの6つの部分について明確に理解する必要があります。どの部分も理解していない、または責任を持たないということはできません。問題はいつでも発生する可能性があり、どの面が出るかはわかりません。幸運なことに、私たちは過去1年間大きな問題に直面しておらず、HashKeyチームを信頼しています。万が一何かが発生した場合でも、計画に従って対処できます。

香港仮想資産市場は「大航海時代」を迎える

質問：最近、伝統的な証券会社が仮想資産取引に参入しているのを見ましたが、これらの証券会社はいつから暗号通貨に興味を持ち始めたのでしょうか？今後、参入を考えているファンド会社、ファミリーオフィス、上場企業などに対して、彼らが最も関心を持っている問題は何だと思いますか？

答：私は、証券会社や銀行に関係なく、各機関にはそれぞれの戦略と計画があると思います。もしあなたが市場のリーダーであれば、暗号通貨の全体的なトレンドを無視することはできません。

そのため、多くの人々が静かに作業を進めています。たとえば、多くの銀行が実際にはブロックチェーンやトークン化サービスの準備が整っていることを知っていますが、まだ発表されていません。証券会社もSFCにライセンスのアップグレードを申請しながら、私たちと技術的な接続を進めています。すべてが整った状態で、風が吹けば、タイミングが来れば仮想資産取引サービスを市場に投入できるでしょう。

しかし、伝統的な金融の「買い手」、たとえばファミリーオフィスや投資ファンドなどが本当に市場に参入したい場合、選択肢は香港のコンプライアンス取引プラットフォームを通じての売買に限られません。したがって、私たちの競争力を高める方法が今後考慮すべき問題です。正直なところ、私たちが現在提供できるソリューションは彼らの要求を満たしていません。現物製品の選択肢は少なく、リスク管理ツールとしての先物契約やデリバティブ契約は許可されていないため、これが今日まで伝統的な金融の買い手が全面的に参入していない理由です。

しかし同時に、ライセンスのコンプライアンスが世界的なトレンドであることも確かです。市場は少なくとも2、3年後に香港の仮想資産市場が相対的に成熟することを期待しています。このプロセスをスムーズにするために、HashKeyや他の主要プレーヤーは積極的に規制当局との信頼を築き、より多くのパートナーと共に業界の発展を推進する必要があります。

私はSFCの積極的な協力を感じています。現在、私たちは2〜3ヶ月ごとに会合を持ち、これは彼らが私たちに時間を与え、業界の発展をどのように推進するかを議論する機会を提供していることを示しています。私たちは規制制度の余地についても議論し、各小さな突破口は信頼の大幅な向上を意味します。私はHashKeyを代表して、業界の最前線に立ち、市場の最もリアルな脈動を感じ取り、Web3業界の成長を観察できることを非常に嬉しく思っています。もし10%と90%が伝統的な金融思考とWeb3思考の差を表すなら、その差は25%/75%に縮まると思います。

質問：過去1年のHashKeyのビジネス推進において、香港市場全体に「正の外部性」をもたらした明らかな積極的影響は何ですか？HashKeyのビジネス発展と香港の仮想資産市場のマクロ環境との関係についてどう考えていますか？

答：これは良い質問です。過去1年間、グループは香港でのビジネス推進に加え、他の法域でも仮想資産関連のライセンスを積極的に申請してきました。重要なのは、HashKeyの香港での経験が多くの海外規制機関にとって非常に興味深いテーマとなっていることです。特に原則を重視する法域では、私たちの実際の運営モデルが具体的な内容を提供し、彼らが参考にすることができるため、特に顧客資産の保護に関して重要です。日本のように、暗号資産の立法を最初に行った国の一つでも、ハッカー攻撃による顧客損失事件が発生しています。したがって、香港版HashKeyの運営モデルを輸出することは、香港の仮想資産市場とWeb3市場の世界的なリーディングポジションをさらに高めるのに役立つでしょう。

私はHashKeyと香港の仮想資産市場の発展に非常に自信を持っています。私が金融デリバティブに従事していた時代、香港は世界最大のデリバティブ市場であり、私が勤務していた銀行は香港最大かつ世界最大のデリバティブ発行者でした。私はHashKeyと香港の暗号市場が世界のトップに立つ日が近いと信じています。

注：文中のHashKeyは多くの場合HashKey Exchangeを指します。