BitMart研究院VIPインサイト | 1月市場概況

1、マクロの視点

マクロ経済
2025年1月に入っても、世界経済の構図は政策の不確実性に影響され続けています。最近の市場の動向は、アメリカの過激な貿易政策がもたらすリスクを浮き彫りにしています。アメリカ経済の成長に対する楽観的な感情は依然として高く、経済の動力は依然として強いです。しかし、アメリカの金融環境の厳しさや、持続する地政学的および経済的不確実性は、引き続き注視すべき重要な要素です。

労働市場
アメリカの労働市場は引き続き卓越した回復力を示しています。2024年12月には25.6万の新規雇用が創出され、経済学者の予測である15.6万を大きく上回りました。このパフォーマンスは年間を通じて強い締めくくりとなり、年間の月平均新規雇用は18.6万に達しました。さらに、失業率は11月の4.2%から12月の4.1%に低下し、ポジティブな傾向を示しています。今後数ヶ月で経済成長がやや鈍化すると予想されていますが、強い労働市場は経済の抵抗に直面した際に重要な支えとなると見込まれています。

インフレーション
インフレ圧力は12月に緩和の兆しを見せています。消費者物価指数（CPI）は前年同月比で2.9%上昇し、3ヶ月連続で上昇しました。エネルギーと食品の変動が大きい要素を除いたコアCPIは前年同月比で3.2%上昇し、前月の水準や経済学者の予測である3.3%をわずかに下回りました。金融条件の引き締まりは需要を抑制し、インフレを持続可能な成長レベルに近づけると予想されています。このプロセスは、インフレが徐々に連邦準備制度の2%の目標に近づくための有利な条件を生み出すことが期待されています。

株式市場
トランプ大統領はその2期目を開始し、石油生産の拡大、移民制限、関税の引き上げを含む包括的な計画を提案しました。「トランプ取引」は激しい変動を見せ、投資家はドナルド・トランプ大統領が就任後数時間内に署名した一連の行政命令を評価しました。ウォール街は、トランプの国際貿易に関するコメントや初日の行動が予想よりも穏やかであると考え、株式市場は全体的に上昇しました。10年物アメリカ国債の利回りは最近の約4.80%のピークに近づき、「粘着性」のインフレ動向や政府の潜在的な関税発表に対する市場の高い関心を反映しています。

決算シーズン
アメリカの主要銀行の決算は市場の高い予測を上回る結果を示し、3つの機関が第4四半期の利益を前年同期比で倍増したと報告しました。アナリストは現在、2024年第4四半期のS&P500指数の1株当たり利益（EPS）が約12%増加すると予測しています。マクロ経済の信号はやや混在していますが、全体としては強い経済の動力を示しています。GDPの予測は上方修正され、金融政策は徐々に緩和され、リスク感情はポジティブです。今四半期のこの予測には上昇の余地が限られていると予想しています。先週の優れた銀行業績は決算シーズンの良いスタートを切りました。

まとめ
アメリカおよび世界の経済発展には依然として高い不確実性があります。トランプ大統領の下での政府政策は、この予測不可能性の主要な源であり、政策の実施範囲、タイミング、強度は重要な変数です。さらに、ウクライナの紛争や中東地域の動的変化を含む持続的な地政学的課題は、より広範な世界の構図に影響を与える可能性があります。
アメリカ第47代大統領としてのトランプの就任は、政策の急速な転換の始まりを示しています。彼は100を超える行政命令を準備しており、これは前任のバイデン大統領が初日に署名した17の命令を大きく上回ります。重要なマクロ経済立法は数ヶ月かかる可能性がありますが、初期の政策構図は急速に変化することが予想されます。

2、暗号市場の概観

通貨データ分析

取引量＆日次成長率

CoinGeckoのデータによると、1月24日現在、暗号市場の過去1ヶ月の取引活発度は低下し、日平均取引量は1749億ドルで、前の期間の日平均水準から40%減少しました。1月20日、トランプの就任イベントの影響を受けて、市場の取引活発度は回復しました。

全市場の時価総額＆日次成長量

CoinGeckoのデータによると、1月24日現在、暗号通貨の総時価総額は3.73兆ドルで、前月から10%増加しました。その中で、BTCの市場占有率は57.4%、ETHの市場占有率は11.3%であり、価格の低迷、市場の感情の沈滞、Solanaの強力な競争などの要因により、ETHの市場占有率はわずかに低下しました。

1月に新たに上場した人気トークン

1月に新たに上場した人気トークンの中で、TRUMPはDEXに上場後、時価総額が急上昇し、最高147.4億ドルに達し、取引所への上場速度の記録を樹立しました。翌日、トランプ夫人のトークンMELANIAも上場し、トランプ家族の「陽謀収穫」に対する市場の議論を引き起こし、名人memeのFOMO感情を巻き起こしました。

| トークン | トークンの正式名称 | CoinGecko/CoinMarketCap | 取引所 | |---------|-----------------------|---------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------| | TRUMP | OFFICIAL TRUMP | https://coinmarketcap.com/currencies/official-trump/ | BiMart, Binance, OKX, Coinbase, Bybit, Bitget, HTX, Kucoin, Gate, Mexc, Lbank, Phemex, Poloniex | | MELANIA | Official Melania Meme | https://coinmarketcap.com/currencies/melania-meme/ | BiMart, Bitget, HTX, Kucoin, Gate, Mexc, Lbank, Phemex | | BIO | Bio Protocol | https://coinmarketcap.com/currencies/bio/ | BiMart, Binance, OKX, Bitget, HTX, Kucoin, Gate, Mexc, Phemex | | PLUME | Plume | https://coinmarketcap.com/currencies/plume/ | BiMart, Bybit, HTX, Bitget, Kucoin, Gate, Mexc | | SONIC | Sonic SVM | https://coinmarketcap.com/currencies/sonic-svm/ | BiMart, OKX, Bybit, Bitget, Kucoin, Gate, Mexc, Lbank, Phemex | | BUZZ | Hive AI | https://coinmarketcap.com/currencies/hive-ai/ | BiMart, Bitget, HTX, Gate, Mexc, Lbank, Phemex, Poloniex | | SOLV | Solv Protocol | https://coinmarketcap.com/currencies/solv-protocol/ | BiMart, Binance, Bybit, Bitget, HTX, Kucoin, Gate, Mexc, Lbank, Phemex | | GPS | GoPlus Security | https://coinmarketcap.com/currencies/goplus-security/ | BiMart, Bybit, Bitget, Kucoin, Gate, Mexc, Phemex |

3、オンチェーンデータ分析

3.1 BTC、ETH ETFの流入流出状況分析 1月BTC ETF流入141.6億ドル

12月中旬、BTC価格は短期間の調整を経ても明確な影響を受けず、トランプの経済政策の刺激効果は引き続き継続しています。1月20日、トランプが正式に就任すると、BTC価格は再び強力に押し上げられ、顕著な上昇を記録しました。1月のBTC ETFの資金流入は継続的に増加し、総流入額は141.6億ドルに達し、BTC価格は93,425ドルから102,052ドルに上昇し、前年同期比で9.2%の増加を示しました。さらに、1月20日にはBTC価格がさらに上昇し、歴史的な新高値108,228ドルを記録し、現在のマクロ経済環境におけるBTCへの市場の強い信頼と避難需要の増加を示しています。

1月ETH ETFのわずかな流出3.69億ドル
BTCと比較して、ETHの今月の市場パフォーマンスは依然として低迷しています。ETH ETFの資金はわずかに流出し、3.69億ドル減少し、前年同期比で2.97%の減少となり、価格は月初の3332ドルから3278ドルに下落し、下落率は1.62%です。12月17日、BTCが歴史的な新高値108,135ドルを記録した際、ETH価格は4078ドルでした。そして、1月20日にBTCが再び歴史的な高値を更新した際、ETH価格は3439ドルにまで下落し、持続的な下落傾向を示しています。トランプの就任が市場の変動を引き起こしたにもかかわらず、この好材料は市場のイーサリアムエコシステムに対する比較的慎重な投資態度を変えることはできませんでした。

3.2 ステーブルコインの流入流出状況分析

1月のステーブルコイン流入約54.92億ドル------主な流入はUSDC、USDT、DAIから

1月のステーブルコイン市場は強力な成長の勢いを維持し、トランプの経済政策の刺激効果により特に顕著なパフォーマンスを示しました。その中で、USDCは今月の成長の主要な原動力となり、流通量は約43億ドル増加し、ステーブルコイン市場の拡大において重要なシェアを占めました。今月、トランプの正式な就任の好材料が多くのアメリカ資金を暗号市場に流入させました。

4、主流通貨の価格分析

4.1 BTC価格変動分析

BTC価格は106,000ドルを突破しましたが、強気派は歴史的な高値109,588ドルを突破しようと奮闘しています。短期的な感情は打撃を受けており、アメリカ大統領ドナルド・トランプが戦略的なビットコイン準備に関する具体的な行政命令を発表していないためです。

1月23日、BTCは20日の指数移動平均線（100,831ドル）から反発し、市場の感情がポジティブであることを示しています。買い手は再び価格を歴史的な高値109,588ドル以上に押し上げようと試みます。成功すれば、BTC/USDTは加速的に上昇し、目標は126,706ドルとなる可能性があります。下落面では、50日単純移動平均線（98,839ドル）が重要なサポートレベルです。このレベルを下回ると、価格は強いサポートレベル90,000ドルまで下落する可能性があります。買い手は90,000ドルから85,000ドルのサポートゾーンを全力で守ると予想されており、このゾーンを下回ると、より深い調整を示唆し、目標は73,777ドルとなる可能性があります。

4.2 ETH価格変動分析

ETHは1月23日にヘッドアンドショルダー（H&S）のネックラインから反発し、強気派が下落パターンの形成を阻止しようとしていることを示しています。ETH/USDTは50日単純移動平均線（3,503ドル）まで上昇する可能性があり、これは短期的に注目すべき重要な抵抗レベルです。買い手が価格を50日SMAを突破させることができれば、このペアは3,745ドルまで急騰する可能性があります。逆に、価格が50日SMAから反落すれば、弱気派が高値で売り続けていることを示します。これにより、ネックラインを下回るリスクが増加します。この場合、価格は2,850ドルまで急落する可能性があります。

4.3 SOL価格変動分析

Solanaは260ドルの抵抗レベルを突破し、強気派がその支配的な地位を確立しようとしていることを示しています。274ドルにはわずかな抵抗がありますが、このレベルは突破されると予想されています。買い手が価格を274ドル以上に押し上げれば、SOL/USDTは295ドルまで急騰する可能性があります。このレベルは強い抵抗を形成する可能性がありますが、突破されれば次の目標は375ドルとなります。20日指数移動平均線（228ドル）は下落面の重要なサポートレベルです。この価格が下回り、20日EMAの下で終値をつけると、強気派が放棄したことを示し、価格は50日単純移動平均線（211ドル）まで下落する可能性があります。

5、今月のホットなイベント

5.1 トランプ夫妻が個人の暗号通貨を発表し、市場で話題に

1月18日、前アメリカ大統領トランプは個人のMemeトークン「TRUMP」を正式に発表し、市場の強い関心と熱狂を引き起こしました。このトークンの80%の供給量は、トランプの関連会社CIC Digital LLCとFight Fight Fight LLCが管理しており、後者はトークン取引活動から直接利益を得ることになります。CoinGeckoのデータによると、「TRUMP」は0.1824ドルの開盤価格で取引を開始し、わずか12時間で15,000%を超える上昇を記録し、約30ドルに達しました。その後、TRUMPの価格はさらに上昇し、最高75.35ドルに達し、累計上昇率は41,200%に達し、完全希薄化評価（FDV）は800億ドルに近づき、最近の暗号市場で最も注目を集める現象的なイベントとなりました。

1月20日、トランプの妻メラニア・トランプも自身の暗号通貨「MELANIA」を発表しました。このトークンは上場後すぐに市場で話題となり、最高で13ドルに達し、FDVは130億ドルを突破しました。しかし、この熱狂はわずか1日で収束し、MELANIAの価格は急速に4.14ドルに下落し、215%を超える下落率を記録しました。さらに重要なのは、MELANIAの発行が市場の信頼を揺るがし、多くの投資家がTRUMPを売却する結果を招き、TRUMPの価格は40%近く下落しました。このトークンの熱狂は、ブロックチェーン技術の面でも大きな影響を与えました。取引量が急増したため、Solanaは一時的にネットワークが混雑し、そのエコシステム内のUSDT価格が一時的にペッグを外れ、市場の動揺をさらに悪化させました。

トランプ夫妻が発表した暗号通貨は業界に前例のないトラフィックと注目をもたらしましたが、多くの論争も伴いました。彼らの行動は公的職務と商業利益の境界を曖昧にしたと批判され、公共の地位を利用して利益を得る疑いすら持たれています。これは彼らの個人の評判に損害を与える可能性があるだけでなく、暗号業界が直面する規制の圧力をさらに強めることになります。

5.2 トランプ家族の暗号プロジェクトWorld Liberty Financial（WLFI）が急上昇し、プレセール終了後に新たな関心を引き起こす

1月20日、トランプが「Meme」トークンを発表した後、彼の家族の暗号プロジェクトWorld Liberty Financial（WLFI）への関心が急速に高まりました。公式発表によると、WLFIトークンのプレセールは終了し、合計200億枚のトークンが1枚0.015ドルの価格で発行され、総募集資金は3億ドルに達しました。注目すべきは、暗号投資家の孫宇晨が1,500万USDTを投じて10億枚のWLFIトークンを購入したことです。初回プレセール終了後、WLFIチームは追加で5%の供給量を二回目のプレセールに充て、トークンの単価を0.05ドルに引き上げることを迅速に発表しました。この戦略は市場の広範な関心をさらに引き寄せ、このプロジェクトの市場での熱気を示しています。

また、トランプがアメリカ第47代大統領に正式に就任したことを記念して、World Liberty Financial（WLFI）は就任式当日に一連の重要な戦略資産購入計画を発表しました。具体的には、4700万ドルのETH、4700万ドルのwBTC、470万ドルのAave、470万ドルのLINK、470万ドルのTRX、470万ドルのENAを含みます。

個人トークン「TRUMP」と「MELANIA」、および家族プロジェクトWLFIを通じて、トランプとその家族は暗号業界に前例のない熱狂を巻き起こしました。しかし、これらの一連の措置の長期的な影響はまだ観察される必要があり、市場は今後、より厳しい業界規制や政策の審査を引き起こすかどうかに注目しています。

5.3 トランプが就任し、暗号に関する行政命令を正式に署名

1月24日、アメリカ大統領トランプは「デジタル金融技術分野におけるアメリカのリーダーシップを強化する」暗号に関する行政命令に正式に署名しました。この措置は、アメリカ政府がデジタル資産業界を非常に重視していることを示すだけでなく、業界の将来の発展に向けてより明確な政策基盤を築くものです。この行政命令の核心内容は以下の通りです：

• デジタル資産とブロックチェーン技術の責任ある発展を促進
  各経済部門に対し、デジタル資産、ブロックチェーンおよび関連技術の責任ある開発と適用を奨励し、技術革新と経済の融合をさらに促進します。

• 制限的政策の撤廃
  一部の時代遅れの政策を廃止し、その中で最も注目されるのはSAB-121政策の正式な撤廃です。SAB-121は、暗号資産を保有する企業に対し、これらの資産をバランスシートに計上し、関連するリスクを開示することを要求していました。この要求は、企業が暗号資産を保有するコストを増加させ、暗号通貨の保管サービスを提供する能力を制限していました。政策の撤廃により、関連企業の運営負担は大幅に軽減されます。

• 大統領デジタル資産市場作業部会の設立
  行政命令は、連邦のデジタル資産の発行と運営を規制するための連邦規制フレームワークを180日以内に策定することを求める専用の作業部会の設立を要求しています。さらに、この作業部会は国家デジタル資産準備の設立の実現可能性を評価し、関連基準を提案します。

• CBDCの発行と普及を明確に禁止
  中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発、発行、または普及を明確に禁止し、各連邦機関はアメリカ国内外で関連する行動を取ることを禁じ、金融システムの非中央集権的特性と市場の自由を確保します。

この行政命令の署名は、トランプが選挙期間中に暗号市場に対して行ったほとんどの約束を実現し、デジタル金融業界への高い関心と支持を示しています。明確な規制フレームワークと政策の方向性は、デジタル資産業界により安定した発展環境を提供し、より多くの資本と革新の力をアメリカ市場に引き寄せるでしょう。

5.4 AIエージェント分野が1月に激しい波動の後、強力に反発し、DeFAIが新たな成長のホットスポットに

1月、AIエージェント分野は顕著な市場の波動を経験し、主流トークンは一般的に大幅に調整されました。BaseエコシステムやSolanaエコシステムのコアトークンであるVIRTUAL、ai16z、GAMEなどは、7日間で20%-50%の下落を記録しました。それにもかかわらず、市場は深い調整の後に強力な反発力を示しました。Cookie.funのデータによると、AIエージェント市場の総時価総額は1月初めの161.3億ドルから最低点の115.7億ドルに落ち込み、その後月中に明確な反発を見せました。この調整はAIエージェント分野に喘ぎと調整の機会を提供し、急速な反発はその長期的な物語の持続可能性を証明しました。2025年のWeb3分野の中心的なホットスポットの1つとして、AIエージェント分野は新たな成長の機会を迎えています。この背景の中で、DeFAI（AI+DeFi）はAIエージェントエコシステムの重要な突破方向となり、自主的なDeFiエージェントや市場分析と予測の分野で広範な関心を集めています。1月13日、ビットコイン価格は9万ドル以下に大幅に下落しましたが、翌日DeFAI関連のトークンは逆に38.73%上昇し、その中でもGRIFT、BUZZ、ANONの上昇率が特に顕著でした。

6、来月の展望

6.1 トランプ就任後の暗号政策の変革と影響

トランプが就任した後、暗号に関する行政命令の正式な署名、SECなどの規制機関のリーダーシップの交代、デジタル資産委員会の設立により、アメリカの暗号通貨の規制フレームワークは重大な調整を迎えます。以下は注目すべき核心的な変化です：

• 暗号資産規制フレームワークの構築と推進

トランプが署名した暗号に関する行政命令は、180日以内に連邦デジタル資産規制フレームワークを策定することを要求しており、特にステーブルコイン、暗号資産の発行および取引市場の構造に重点を置いています。このフレームワークは市場の参入、コンプライアンスコスト、運営モデルに直接影響を与え、世界の暗号業界の重要な風向計となる可能性があります。この背景の中で、DeFi、RWA、ステーブルコインなど、以前は強い規制に圧迫されていた分野は新たな発展の機会を迎えるかもしれません。

• 戦略的国家暗号資産準備の実現可能性

行政命令は国家デジタル資産準備の設立の可能性を評価することを要求しており、連邦執行機関が合法的に押収した暗号通貨を準備の源として考慮することを求めています。現在、アメリカ政府が保有する主要な暗号資産にはBTC、ETH、USDTが含まれており、将来的には準備の範囲がさらに拡大する可能性があります。この措置はビットコインなどの暗号資産の世界金融における地位を高め、その価値保存手段としての信頼性を強化する可能性があります。

• SAB-121法案の撤廃の影響

SAB-121の撤廃は、銀行が暗号資産の保管に参加するハードルを下げ、伝統的な金融機関と暗号業界の融合を加速させるでしょう。銀行は合法的に暗号資産を保管でき、その安全性とコンプライアンスはオンチェーンの貸出プラットフォームよりもはるかに高いため、暗号市場に新たな貸出および金融サービスモデルをもたらすでしょう。将来的には、銀行が主要な暗号金融サービスプロバイダーとなり、保管、貸出などのコンプライアンス金融サービスを提供し、市場の参入ハードルを下げ、資金の安全性を高め、より多くの伝統的資本を暗号市場に引き寄せることが期待されます。

6.2 Solana価格が新高値を更新するも、短期的なETF承認には不確実性が残る

1月19日、トランプが正式に就任し、市場全体が回復する中で、SOL価格は歴史的な新高値286ドルを突破しました。投資家はトランプ政権がもたらす可能性のある暗号に優しい規制政策に賭け、Solana ETFの承認可能性を高めています。ブルームバーグの報道によれば、SECは1月25日に最初のSolana ETF承認の締切を迎え、SECはVanEck、21Shares、Canary Capital、Bitwiseから提出されたSolana ETFの申請に対して決定を下す必要があります。しかし、SECは2023年にCoinbaseとBinanceを訴え、SOLを含む暗号資産を未登録の仲介業者として取引していると指摘し、Solanaを証券として分類したため、Solana ETFの承認プロセスには大きな抵抗がある状況です。

最近、SOLは市場の感情が高まったため大幅に上昇しましたが、短期的にはSolana ETFの承認可能性は依然として低いままです。SECが承認を遅らせたり、申請を拒否した場合、市場はSolana ETFの期待を冷やし、SOL価格は一定の調整を受ける可能性があります。しかし、長期的には、規制環境の調整、トランプ政権の暗号業界への支持、ビットコインやイーサリアムETFの成功事例により、Solana ETFの導入可能性は依然として高いと考えられます。今後、規制政策の変化や市場のETF期待に対する反応が、Solanaの価格動向に影響を与える重要な要素となるでしょう。

BitMart研究院
BitMart研究院はデジタル資産分野の研究と分析に特化しており、ユーザーに深い市場洞察と暗号通貨業界のトレンド解釈を提供することを目指しています。
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すべての暗号通貨投資、収益型製品を含む、は高度に投機的であり、重大なリスクを伴います。製品の過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。暗号通貨市場は非常に変動が大きいため、投資判断を行う前に、個人の投資目標、財務状況、リスク許容度に基づいて、デジタル通貨の取引または保有が適しているかを慎重に評価し、専門の財務アドバイザーに相談してください。本記事の情報は参考用であり、いかなる投資、法律、税務のアドバイスを構成するものではありません。著者および発行者は、本記事の情報を使用したことによって生じた損失について責任を負いません。