すべての前はただのノイズ---今、真のブルサイクルが始まる

著者：hitesh.eth

編訳：Asher，Odaily星球日报

最近、ビットコインの価格調整により、ほぼすべてのセクターのアルトコインが著しい下落に見舞われ、一部のセクターでは極端な回撤も見られました。ROOTDATAの2月8日のデータによると、ビットコインが2024年12月17日に初めて調整して以来、AIエージェントセクターの下落幅が最も大きく、72.41%に達しました。次いでMemeセクターが59.24%、GameFiセクターが56.96%、NFTセクターが54.8%の下落幅を記録し、他のいくつかのカテゴリーでも回撤幅が40%を超えています。

データ出典：RootData

おそらく、バブルが弾け、市場が一巡した後、真の底打ちのチャンスが静かに訪れるでしょう。アナリストPlanBが発表したグラフによると、すべてのビットコインの利益は図中の赤い期間（すなわち半減前の6ヶ月から半減後の18ヶ月）に現れ、図中の青い期間はすべて損失となっています。現在、私たちは赤い期間にあり、牛市は10月まで続くと予想されています（2月から）。

PlanBによるBTC分析グラフ

さらに、マクロ環境から見ると、暗号の真のブル市場周期は今まさに始まったばかりかもしれません。

この記事では、hitesh.ethが暗号社会のビジョンを分析し、暗号市場が今後直面する可能性のある2つの道を探ります：1つは投機と自由に満ちた無政府状態、もう1つは徐々に強化される規制と管理です。市場の発展と技術の進歩に伴い、これら2つの道はますます明確になり、真のブル市場周期が間もなく始まるかもしれません。

以下は原文の内容（読みやすさのために原内容を整理しています）：

暗号は無政府実験であるべきだった

暗号技術の誕生は偶然ではなく、その発展には数十年がかかり、数千人の暗号学者がこのプロセスを推進してきました。目標は、真に分散化された暗号社会を構築することです。この社会では、法的な身分はもはや必要条件ではなく、誰もが匿名を保ち、ガバナンス、通貨、通信、相互作用、協力はすべて暗号技術によって駆動され、いかなる権限の制約も受けません。

このような世界では、人々は自由に市場を創造し、取引は制約を受けず、富は真に個人に属し、税制は制御を失います。権力機関や銀行システムは長年にわたり経済を支配し、すでに腐敗の深みに陥っていますが、巧妙に構築された幻想は人々が自らがすでに牢獄にいることに気づくのを難しくしています。

ビットコイン覚醒の声

ビットコインの登場は、暗号無政府社会の発展方向を指し示しています。これは伝統的な金融システムに代わる選択肢を提供し、個人が銀行や政府に依存せずに富を独立して管理できるようにします。お金は初めて真の分散化を実現し、検閲耐性、透明性、許可不要の特性を持ちます。

2008年、中本聡はビットコインのホワイトペーパーを発表しました。これは単なる技術的突破口ではなく、思想的変革でもあります。これは集中化された通貨システムの基盤を揺るがし、政府や金融エリートが法定通貨を操る弊害を明らかにし、長年の経済的抑圧を打破する重要な一歩を示しています。

その後、イーサリアムは完全な開発インフラを構築し、ブロックチェーン技術の応用シーンを全面的に探求し、暗号無政府時代の第一波を推進しました。

すべてはトークン化できる

暗号無政府社会には、トークン化を支えるインフラが必要です。すべての文字や画像で表現できるものがトークン化され、それに基づいて流動性市場が構築される必要があります。

このビジョンは、1988年に暗号パンクの伝説的な人物ティモシー・メイによって『暗号無政府宣言』で提唱されました。彼は、暗号ツールによって力を与えられた世界を描き、ここではプライバシー、自由、個人の主権が実現され、政府や中央集権的な権力の支配を受けないと述べました。メイは、暗号通信、匿名取引、分散型システムがどのように抑圧的な機関を無関係にするかを説明しました。この宣言はビットコインおよびより広範な暗号運動の思想的基盤となり、開発者や思想家に暗号学を人類解放の究極の道具と見なすよう促しました。

価格の変動を無視し、市場の発展の本質に注目すると、昨年は重要な流動性誘導メカニズム---ボンディングカーブが解放されました。このメカニズムは、さまざまな文字概念に基づくものに流動性市場を創出することができます。そして、画像の領域では、NFTが前のサイクルでこの探求を完了しました。現在の実験の方向性は、さまざまなレベルのニーズを満たすために、できるだけ多くの流動性市場を創出することです。

Memeコインは市場そのもの

表面的には、Memeコインを作成することは、意味のない流動性市場を創造することを意味しますが、その核心は市場を創造することにあります。仮に誰かが「X」で投機を好むと仮定し、彼らにブロックチェーン上での機会を提供することで、彼らが利益を得られるようにします。

この投機の過程で、人々は特定の事柄を中心に信念を形成します。これらの信念は、彼らが採用する理論やデータに基づいています。したがって、実際には、さまざまなトークン化された信念のために流動性市場を構築しているのです。

暗号無政府のワイルドウェスト

暗号無政府の状態では、人々は意見、トレンド、物語、記事、曲、ミーム、研究論文、評判、ゴシップ、コメント、レシピ、そして現在想像もつかないような他の多くの事柄を取引できます。すべてが狂気の沙汰です。

『暗号無政府宣言』に書かれているように、いつかこの段階に達するでしょう。現在、さまざまなワイルドな流動性市場を支えるインフラが整っていますが、現在の問題は、大多数の市場が権力を持つ参加者によって利用されていることです。彼らは既存の利益を固めようとしています。

流動性市場における公平なインセンティブ配分の問題を解決することが、暗号無政府状態における評判の層を創造することになります。このレベルでは、参加者は市場に参加する前にクリエイターの評判を検証でき、クリエイターもユーザーを受け入れる前に彼らの評判を検証できます。

未来の2つの選択肢

現在、暗号市場は重要な段階にあり、2つの道が選択可能です。それぞれの道には利点と欠点があります。第一の道は、より多くの投機と自由に向かい、絶えず進化する暗号無政府状態をもたらします。この状態では、新しい市場が次々と現れ、富は投機サイクルの中で得られたり失われたりし、迅速に適応し行動できる人々が繁栄します。

第二の道は、より強い規制と管理を意味し、規制された暗号経済に向かいます。ここでは、安定した、コンプライアンスのある、構造化された投資機会が提供され、機関や伝統的な金融プレイヤーが主導し、より予測可能だが制御された環境を提供します。アメリカが暗号規制を導入するにつれて、これら2つの道の違いはますます明確になるでしょう。規制された市場は「キャッシュカウ」プロジェクトや実際の収入を生み出すWeb3ビジネスに焦点を当て、これが専制的な管理下でのブル市場の最初のサイクルの起点となるでしょう。

一方、暗号無政府状態は引き続き周辺で急速に変化し続けます。もし100の市場があれば、99は下落するかもしれませんが、1つの市場が他のすべての市場の流動性を吸収します。注意の価値は高まり、この状況をうまく操ることができる人々が戦いに勝ち続けるでしょう。暗号無政府状態のどこかには、常にブル市場周期が存在し、鍵はそれを識別し、最大の利益を得ることができるかどうかです。