HashWhale BTCマイニング週報 | BTC価格が段階的な新高を記録、マイナーの収益が徐々に回復（4.26-5.02）

著者：モンキー | 編集：モンキー

1、ビットコイン市場

2025年4月26日から5月2日までの間、ビットコインの具体的な動きは以下の通りです：

4月26日 ：前営業日、93,500ドルから上昇し95,586ドルに達した後、価格は95,000ドル付近で高値の横ばいを示し、取引中の変動幅は徐々に狭まり、動きの減少の兆しを示しました。その後、市場は調整に入り、価格はそれぞれ94,583ドル、94,339ドル、94,001ドルまで下落し、最終的に94,320ドル付近で安定しました。

4月27日 ：価格は短時間で日内高値の95,172ドルに達しましたが、抵抗に遭い、安定できず、すぐに93,815ドルまで戻りました。その後、買い手と売り手の間での攻防が始まり、市場は狭い範囲での変動を示し、価格は94,261ドル、93,762ドル、94,140ドル、93,823ドルの間で変動し、明確な方向性を欠いていました。

4月28日 ：強気が短期的に力を発揮し、価格は94,395ドルまで上昇し、その水準をしばらく維持しました。しかし、その後、市場には明らかな売り圧力が現れ、重要な支持線の93,500ドルを下回り、最低で92,933ドルに達しました。すぐに急反発が起こり、価格は94,872ドルおよび日内高値の95,512ドルに達しました。終盤では強気の動きが減少し、価格は高値から94,500ドルの範囲で調整し、その後さらに93,603ドルまで下落しました。

4月29日 ：ビットコイン価格は93,621ドル付近で横ばい整理の後、反発し94,892ドルまで上昇し、短時間の調整後に再度95,328ドルまで上昇しました。取引中全体としては横ばい上昇の傾向を示し、価格は94,258ドルまで調整した後、再度反発し、95,068ドル、95,235ドル、95,466ドルまで上昇し、95,000ドル付近で変動を維持しました。

4月30日 ：この日、ビットコイン価格は取引中の高値95,444ドルから調整を開始し、93,937ドルまで下落した後、安定して回復し、徐々に95,078ドルまで上昇しました。短時間の調整後、価格は再度上昇し95,158ドルに達しました。しかし、その後、相場は急変し、短時間で93,376ドルまで大幅に下落し、崖のような下落形態を形成しました。その後、市場の感情は徐々に修復され、価格は上昇トンネルに戻り、94,000ドル付近で回復し、その範囲内で横ばい整理に入りました。

5月1日 ：ビットコインはこの日の早朝に短時間で93,803ドルまで下落し、日内の安値に達した後、すぐに安定し反発の動きが始まりました。価格は横ばい上昇のパターンを示し、95,000ドル、96,000ドル、97,000ドルの三つの重要な短期抵抗線を突破し、それぞれ94,943ドルおよび96,315ドルに達し、強気の感情が徐々に高まっていることを反映しています。最終的に強気の動きにより、日内高値の97,436ドルを記録し、今週の新高値を更新し、市場の買い手の力が強まっていることを示しました。

5月2日 ：ビットコインは97,000ドル以上で整理を維持した後、上方の売り圧力に遭遇し、価格は下落し始めました。この間、買い手と売り手の攻防が激しく、価格は短時間で96,245ドル付近まで調整し、支持を得た後、再度上昇し97,149ドルまで反発しましたが、突破の動きは続かず、再度圧力を受けて下落しました。執筆時点でビットコインは96,825ドルで取引されており、全体として高値の横ばい整理の段階にあり、短期的には97,000ドルのラインの動向と強気の持続性に注目する必要があります。

まとめ

今週、ビットコインは全体として上昇トレンドを維持し、強い横ばいのパターンを示しました。この間、95,500ドルと97,000ドルの重要な抵抗ゾーンに何度も挑戦し、成功裏に突破し、最高で97,436ドルに達し、段階的な高値を更新しました。全体の動きは広範囲の横ばい上昇を示し、市場のボラティリティが明らかに増加し、資金の感情が活発化しています。

週内の最低は92,933ドルまで下落し、下方の支持ゾーンの有効性をテストしました。その後、価格は迅速に反発し、93,500ドルと94,000ドルが短期的に安定した支持帯を形成し、強気の防御の核心領域となりました。5月1日、ビットコインは97,000ドルのラインを突破し、この反発の高値に達しましたが、97,500ドル以上には依然として強い圧力が存在し、短期的には主要な抵抗線を形成しています。

市場の感情に関しては、リスク嗜好が顕著に回復し、全体的な流動性が改善され、資金の活発度が向上し、取引量が穏やかに増加し、場外資金の参入意欲が高まっていることを示しています。今後、マクロ環境が安定し、価格が97,000ドル以上で効果的に安定できれば、ビットコインはさらなる上昇の余地を開く可能性があり、98,500ドルおよび整数の100,000ドルを目指すことが期待されます。

ビットコイン価格の動き（2025/04/26-2025/05/02）

2、マーケットダイナミクスとマクロ背景

資金の流れ

1. 中央集権型取引所のBTC供給量が7年ぶりの低水準を記録

4月26日現在、CEX内のビットコインの総供給量は248.8万BTCに減少し、2018年10月以来の最低水準となっています。週末に短時間で4万枚（249.2万BTCに上昇）を回復しましたが、全体としては歴史的な低水準にあり、市場参加者がBTCをコールドウォレットに移したり、長期保有に使用したりしていることを示し、資金が長期的に強気の信号を示しています。

2. クジラの割合が減少し、小口投資家の活動が活発化

CryptoQuantのデータによると、取引所のクジラ比率（Whale Ratio）は4月17日の0.512から4月27日の0.36に減少し、大口の送金（>100BTC）が取引所の送金に占める割合が著しく低下しています。

同時に、オンチェーンデータはUTXOの活発な数と小口アドレス（<1BTC）の活発度が向上していることを示しており、小口投資家の取引がより頻繁になり、短期市場の変動を徐々に主導していることを示しています。

3. ビットコインETFが最大の単週純流入を記録し、機関が反発を促進

4月26日、ビットコイン価格が95,800ドルに反発する中、アメリカの現物ビットコインETFはトランプ政権以来の最大の単週純流入を迎えました。SantimentとTrader Tのデータによると、先週の純流入総額は30.33億ドルで、取引額は190億ドルに達しました。この資金流入の速さは、ベース取引の回復に関連している可能性があり、4月の総純流入は約22.6億ドルに達し、以前の資金流出の傾向を逆転させました。

今週のETF流入の詳細：

4月28日：+5.91億ドル
4月29日：+1.72億ドル
4月30日：-0.563億ドル（小幅流出）

5月1日：＋0.71億ドル

全体として、4月30日に小幅な純流出があったものの、全体的な資金の流れは純流入を指し示しており、市場がビットコインの中期的な動きに対して比較的楽観的な期待を持っていることを反映しています。この傾向が続けば、ビットコイン価格に対する下方支持と中期的な上昇の動力を提供し続ける可能性があります。

技術指標分析

1. 相対力指数（RSI 14）

Investing.comのデータによると、2025年5月2日現在、ビットコインの14日相対力指数（RSI）は63.36です。この数値は強気の領域（50--70）にあり、過熱領域（>70）には達していませんが、市場の強気の動力が優位であることを示しています。

現在のRSIは中高域にあり、買いの動力が依然として主導的であることを示していますが、同時に価格に一定の上昇の乏しさの兆しがあることも示唆しています。RSIが70に近づくか、突破する場合は、短期的な調整リスクに注意が必要です。

2. 移動平均線（MA）：トレンド構造が明確で、強気のパターンは破壊されていない

50日移動平均線（MA50）： 86,467.47ドル
200日移動平均線（MA200）： 81,766.41ドル

現在の価格（市場価格）： 約 96,800ドル（2つの平均線の上に位置）

技術構造：ゴールデンクロス形態

現在のMA50はMA200を安定して上回っており、典型的な「ゴールデンクロス」形態を形成しています（通常、中長期の強気市場信号の確認と見なされます）。この構造は、今後の持続的な上昇に対する市場の期待を強化しています。

現在の価格はMA50およびMA200を大きく上回っており、中長期的な上昇トレンドの継続性を確認しています。MAの配置は典型的な強気構造（短期 > 中期 > 長期）を示しており、市場には構造的な破壊が発生していないことを示しています。しかし、価格が短期的に平均線から大きく乖離しているため、一定の平均回帰圧力が存在し、今後は技術的な調整や横ばい整理に直面する可能性があります。

50日SMA、200日SMAデータ画像

3. 重要な支持線と抵抗線

支持線：現在のビットコインの主要な支持ゾーンは93,500ドルと94,000ドルにあり、短期的に重要な調整防線となっています。価格がこの領域に戻る場合、一部の強気の買いが介入することが予想され、技術的な反発を形成する可能性があります。
抵抗線：上方の初期抵抗線は97,000ドルと97,500ドル付近に集中しています。価格が97,500ドル以上で効果的に突破し、安定できれば、さらなる上昇の余地が開かれ、心理的な整数の100,000ドルをテストすることが期待されます。

市場の感情分析

1. 市場の楽観的な感情が回復し、資金の流動性が増加

今週、市場の楽観的な感情が顕著に回復し、複数のオンチェーンおよび感情指標が同時に改善し、投資家の信頼が徐々に回復していることを反映しています：

ビットコインブル・ベア市場サイクル指標は4月28日に60に達し、3週間の高水準となりました。データはCryptoQuantのアナリストJulio Morenoからのもので、安定したコインとビットコインの取引所での流動性が同時に上昇しており、資金がリスク資産に再び流入していることを示しています。

2. 重要な感情指標（恐怖と欲望指数）

CoinMarketCapのデータによると、5月2日現在、恐怖と欲望指数（Fear & Greed Index）は55で、「中立」領域にあります。今週の指数は平坦な傾向を示しています：4月26日：53（中立）；4月27日：53（中立）；4月28日：51（中立）；4月29日：53（中立）；4月30日：52（中立）；5月1日：51（中立）。

指数は51から55の間で変動しており、市場の感情が安定していることを反映しており、投資家は過度に恐れているわけでもなく、非合理的な欲望を形成しているわけでもありません。指数の変動は小さく、投資家は最近の価格変動に対して様子見の姿勢を持ち、信頼が徐々に修復されているが、明確に攻撃的ではないことを示しています。感情は欲望に達しておらず、市場には依然として上昇の余地があり、過熱していないことを示しています。

恐怖と欲望指数データ画像

マクロ経済背景

1. 米欧の経済貿易緊張が再燃し、世界的な税制政策が重大な調整を迎える可能性

欧州連合は、米国の新政府との緊張関係を緩和するために、15%の最低企業税法の改正を検討しています。この法律は2023年に施行され、G20の枠組みの下での世界的な統一税制に合わせることを目的としていますが、米国側は自国企業がEUの規則に制約されることを懸念しています。この措置が実施されれば、将来的な国際的な税制政策の調整の後退を示唆し、国境を越えた資金の流れや企業のヘッジ行動に影響を与える可能性があります。

2. トランプの政策期待が地政学と貿易の構図を再形成

トランプは最近、対中関税を簡単に解除しないと再確認し、中国に「実質的な譲歩」を求めると強調しています。同時に、ウクライナの状況に積極的に関与し、ウクライナのレアアース協定を推進しており、和平が達成されればエネルギーと軍需産業が利益を得る可能性があります。また、彼は自動車関税の圧力を緩和し、国内製造を強化することを提案しており、これが世界的なサプライチェーンの再調整を引き起こす可能性があります。

3. 暗号通貨政策がますます政治化し、規制の見通しが不確実に

トランプ家族と暗号業界との関係が明らかになる中（WLFIプロジェクトチームとジャオ・チャンポンのアブダビでの会合など）、米国SECの規制の独立性が広く疑問視されています。フォーブスは、SECが政治関連のプロジェクトに偏見を示す場合、デジタル資産の規制の信頼性に対する公衆の懸念が体系的に引き起こされる可能性があると報じています。

新任SEC委員長のポール・アトキンスが政治的圧力と業界改革の間でバランスを見出せなければ、米国は世界の暗号政策の策定における主導的地位を弱める可能性があります。

さらに、トランプの公式MEMEコインプロジェクトは最近、晩餐会イベントによって24億ドルの大規模なオンチェーン資金移動を引き起こし、「政治+暗号」の物語が市場の感情に大きな影響を与えることを示しています。

4. 米国内のインフレと金融政策が再び焦点に

トランプは再び連邦準備制度を公然と批判し、「自分の方が連邦準備制度の議長よりも見識がある」と述べ、金融政策に対してより主導的な立場を示唆しています。同時に、米国上院はトランプの関税権限を制限する提案を否決し、今後、連邦準備制度と財務省の間の抑制メカニズムがさらに弱まる可能性を示しています。

もしトランプが再び権力を握れば、規制緩和、緩和的財政、高関税の政策の組み合わせが市場のリスク資産の変動を再び刺激する可能性があり、ビットコインなどの避難資産の特性がますます際立つことになります。

3、ハッシュレートの変化

2025年4月26日から5月2日までの間、ビットコインネットワークのハッシュレートは変動し、具体的な状況は以下の通りです：

4月26日、ハッシュレートは877.58 EH/sから944.31 EH/sに急上昇し、短時間維持された後、下落段階に入り、883.05 EH/s、813.18 EH/sまで下降し、最終的に777.38 EH/sまで下落しました。4月27日、前日の下落トレンドを継続し、ハッシュレートは693.46 EH/sの低点に達し、その後上昇に転じ、877.72 EH/sに戻りました。4月28日、算力は850 EH/sの周りで変動し、806.74 EH/sまで調整した後、881.14 EH/sまで反発し、その後884.67 EH/sまで上昇しました。4月29日、ハッシュレートは横ばい上昇し、最高で962.47 EH/sに達し、その後900--950 EH/sの高位範囲で変動し、夜間に再び高位の954.34 EH/sに達しました。4月30日、ビットコイン全体のハッシュレートは高位から下落し、最低で796.17 EH/sに達し、その後840.03 EH/sまで短時間で回復し、再度782.83 EH/sまで下落し、全体としては変動傾向を示しました。当日の終盤では、算力は徐々に回復し、最終的に833.00 EH/sまで上昇し、マイナーのネットワーク参加度がわずかに回復したことを示しています。5月1日、ハッシュレートは前日の回復トレンドを継続し、910.27 EH/sまでさらに上昇しました。しばらくの間900 EH/s付近で維持された後、794.24 EH/sまで下落し、その後再度846.00 EH/sまで回復しました。5月2日、ハッシュレートは持続的に上昇し、872.20 EH/sに達しました。

以上のように、今週のビットコインネットワークのハッシュレートは全体として横ばい上昇の傾向を示し、短期的な調整幅は大きかったものの、高位での運用時間が延長され、現在の価格帯でのマイナーの持続的な算力投入能力が強いことを示しています。算力が高位で持続する場合、今後のブロック生成速度や難易度調整に影響を与えることが予想されます。

ビットコインネットワークのハッシュレートデータ

4、マイニング収入

YChartsのデータによると、今週のビットコインマイナーの1日の総収入（ブロック報酬と取引手数料を含む）は以下の通りです：4月26日：3972万ドル；4月27日：4023万ドル；4月28日：4221万ドル；4月29日：4390万ドル；4月30日：3964万ドル。トレンドを見ると、今週のマイナーの1日平均収入は3900万ドルから4400万ドルの間で維持され、全体的に安定しています。

単位算力収益の観点から見ると、現在のビットコインの「ハッシュ価格」（Hashprice）は約1PH/sあたり50.14ドルで、過去1か月の相対的な高水準に回復しています。これは、ビットコイン価格の反発と算力の増加速度の鈍化が相まって、マイナーの単位算力あたりの限界収益が改善されていることを反映しています。

The Blockのデータ統計によると、2025年4月のビットコインマイナーの総収入は約11.5億ドルで、3月の12.2億ドルおよび2月の12.4億ドルからわずかに減少しました。減少の主な理由は、4月20日以前にビットコイン価格が低迷し、取引の活発度が不足していたため、大部分の時間においてマイナーの収入が圧迫されたことです。月の下旬に価格が再び9万ドルを超えて回復するまで、収入は改善されませんでした。もし5月のビットコイン市場が上昇トレンドを維持し、成功裏にボリュームを突破すれば、マイナーの月間収益は段階的に反発し、現在の運営環境が改善されることが期待されます。

ビットコインマイナーの日々の収入データ

5、エネルギーコストとマイニング効率

CloverPoolのデータによると、2025年5月2日現在、ビットコイン全体の算力は849.98 EH/sで、現在の全体のマイニング難易度は123.23 Tで、次回の難易度調整は5月4日に行われる予定で、予想される下落幅は5.31%で、難易度は116.69 Tに下がる見込みです。この傾向は、ビットコイン価格が短期的に安定している背景の下で、エネルギー効率が悪く、運営コストが高いマイニング機器が徐々に市場から撤退していることを示しており、全体の算力の成長が鈍化またはわずかに後退しています。難易度の引き下げは、残りのマイナーのマイニング圧力をある程度軽減し、短期的にマイナーの収益性を改善することが期待されます。

MacroMicroの最新モデルの計算によると、2025年4月30日現在、ビットコインの単位生産コストは約90,809.30ドルで、その日の現物価格は94,207.31ドルで、対応するマイニングコスト対価格比（Mining Cost-to-Price Ratio）は0.96です。この比率は1をわずかに下回っており、大多数のマイナーが依然としてわずかな利益圏にあり、業界全体の利益は穏やかに回復していることを示しています。もしビットコイン価格がさらに上昇すれば、マイナーの利益の余地が相応に拡大し、業界の収益性が持続的に改善され、より多くの効率的な算力が市場に参入し、算力と難易度が再び上昇することが期待されます。

以上のように、全体の算力の成長が鈍化し、マイニング難易度の予想が引き下げられることが、現在のビットコインマイニングの運営ロジックを形成しています：短期的な利益の修復が初めて現れていますが、長期的に健康な状態を維持できるかどうかは、ビットコインの価格動向と高効率機器の更新プロセスに依存します。

ビットコインマイニングの難易度データ

6、政策と規制のニュース

スイス中央銀行総裁がビットコインの増持呼びかけを再度拒否、「準備通貨の高基準に合わない」と発言

4月26日、スイス中央銀行総裁のマーチン・シュレゲルは金曜日に、「暗号通貨は危機の際の市場流動性が疑問視され、その高いボラティリティは長期的な価値保存の大きなリスクである。簡潔に言えば、暗号通貨は現在、我々の準備通貨に対する高い要求を満たしていない」と述べました。これは、ビットコインの増持を提案した組織Bitcoin Initiativeに対する回答です。この組織の研究によれば、2015年に1%をビットコインに投資していれば、スイス中央銀行の全体的なリターンはほぼ倍増し、ボラティリティはわずかに増加したとのことです。

エルサルバドルのビットコイン戦略がIMFの制限を回避し続ける

国際通貨基金（IMF）からの14億ドルの融資を得るために、エルサルバドル政府は以前、財務省がビットコインを増持しないことを約束し、5月1日からビットコインを強制的な支払い手段および納税手段として使用しないと発表しました。しかし、4月28日、エルサルバドルのビットコインオフィスはXプラットフォームで「戦略的準備に毎日1枚のビットコインを追加し続ける」と発表しました。4月30日までに、このオフィスは4月に32枚のビットコインを追加し、総保有量は6,160枚を超え、時価総額は約5.84億ドルに達しました。分析によれば、エルサルバドルはこのオフィスを通じてIMFが「財務省」に設定した制限を技術的に回避し、大統領ブケレが主導するビットコイン国家戦略を継続的に推進しています。

アリゾナ州下院がビットコイン準備法案を可決し、暗号通貨準備の設立を推進

4月29日、アリゾナ州下院は、州がビットコインや他の暗号通貨を用いて準備を設立することを可能にする2つの法案を可決しました。4月28日に行われた上院第1025号法案（SB1025）の三読では、31名の議員が賛成票を投じ、25名が反対票を投じました。もう一つの類似の法案SB1373は、37票の賛成と19票の反対で可決されました。これらの承認により、これらの法案は米国の他の州の同様の提案よりも法律として署名される可能性が高くなりました。同時に、トランプ大統領は3月に行政命令に署名し、「戦略的ビットコイン準備」と「デジタル資産準備」の設立を提案しました。

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ナイジェリア政府が法律を通じてビットコインを証券として認める

5月1日、ナイジェリアの大統領ティヌブは先月、「2025年投資および証券法案」（Investment and Securities Act 2025）に署名し、ビットコインおよび他のデジタル資産を正式に証券として分類しました。これはナイジェリアの規制当局がビットコインの法的地位を公式に認めた初めてのケースです。

新法案はナイジェリア証券取引委員会（SEC）に対し、仮想資産サービス提供者（VASPs）、デジタル資産運営者（DAOPs）、およびデジタル資産取引所（DAEs）に対する規制権限を付与します。また、法案はポンジスキームを厳しく取り締まり、違反者には少なくとも2000万ナイラ（約12,430ドル）の罰金と最大10年の懲役が科されることになります。

7、マイニングニュース

アメリカ商務長官：アメリカは国内のビットコインマイニングの発展を大いに推進する

4月29日、BitcoinMagazineによると、アメリカ商務長官のハワード・ルトニックは「アメリカはビットコインマイニング産業の国内での発展を全力で推進する」と述べました。

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ケンブリッジ大学の研究：ビットコインマイニングが持続可能なエネルギーにシフトしている

4月29日、ケンブリッジ大学金融センター（CCAF）の最新の研究報告によると、ビットコインマイニング業界の持続可能なエネルギー使用率は52.4%に達し、2022年の37.6%から大幅に向上しました。報告書は、天然ガス（38.2%）が石炭（8.9%）を最大の単一エネルギー源として置き換え、石炭の使用率は2022年の36.6%から大幅に減少したことを指摘しています。データはまた、北米が世界のマイニング活動を主導しており、アメリカが75.4%、カナダが7.1%を占めていることを示しています。この研究は23か国の49のマイニング会社への調査に基づいており、世界の48%のマイニング活動をカバーし、ビットコインの年間電力消費量は138テラワット時で、世界の電力消費量の約0.5%に相当します。

8、ビットコインに関するニュース

世界の企業と国家のビットコイン保有状況（今週の統計）

1、エルサルバドルはビットコインを積み増し続け、保有量は6159枚に達する
エルサルバドルのビットコインオフィスは4月27日に発表し、同国の国家戦略準備に1枚のビットコインを追加し、総保有量は6159.18枚に達し、「毎日1枚」の増持計画を継続しています。

2、Strategyは1週間で15,355枚のビットコインを増持し、総保有量が55万枚を突破
4月28日のニュースによると、Strategyは4月21日から27日の間に約14.2億ドルで15,355枚のBTCを購入し、単価は約92,737ドルでした。4月28日現在、累計保有量は553,555枚のBTCで、総投入額は約379億ドルです。

3、日本のANAPが再度35枚のビットコインを購入し、保有量が50枚を突破
4月30日、日本のファッションブランドANAPは35枚のビットコインを新たに購入したと発表し、同社の総保有量は51.6579枚に達し、ビットコイン資産配置戦略を継続しています。

4、オーストラリアのMonochromeビットコインETFの保有量が345枚に増加
Monochrome現物ビットコインETF（IBTC）は4月29日現在、345枚のBTCを保有しており、時価総額は約5096.12万ドルで、投資家がビットコイン資産を引き続き好意的に見ていることを示しています。

5、ブラックロックが1週間で2.5万枚以上のビットコインを増持し、総保有量が60万枚を超える
Lookonchainの追跡データによると、ブラックロックのIBIT ETFは過去7日間で25,430枚のBTCを増持し、価値は約23.7億ドルに達しました。4月30日現在、総保有量は601,209枚のBTCで、総時価総額は約561.1億ドルです。

CryptoQuantのアナリスト：需要指標が静かな資金が再びビットコインに流入していることを示す

4月26日、CryptoQuantのアナリストITTechは、表面的な需要指標がビットコインの買い興味が大幅に回復していることを示していると述べました。極端な負の値（-20万枚のビットコイン未満）から強力に反発しており、以前静かだった資金が再び流入していることを示しています。

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ビットコインのコア開発者が「サトシ」単位の廃止と小数点の削除を提案し、コミュニティで論争を引き起こす

4月27日、ビットコインコミュニティがユーザー体験の最適化、ホスティングソリューションの導入、規制のロビー活動、機関の取り込みに忙しい中、コア開発者でありSynonym社のCEOであるジョン・カルヴァリョがよりシンプルな提案を投げかけました：サトシ（satoshi）単位を廃止し、小数点を削除することで新規参入者の認知のハードルを下げるというものです。2024年12月のBIP提案では、1枚のビットコインを1億「サトシ」に分割するのではなく、直接「ビットコイン」と定義することを主張し、現在0.00010000 BTCとして表示される取引は新システムでは10,000 BTCとして表示され、「ビットコインの百万長者」の測定基準を根本的に再構築することになります。

この提案はすぐに論争を引き起こしました。反対者は「ピザ論」を使って皮肉を言い、もしピザの一切れを「全体」と呼ぶなら、注文時に8つの全体を一度に注文しなければならないと嘲笑し、単位の膨張がもたらす不条理を暗示しました。さらに多くのコミュニティメンバーは、総量が2100万枚から21億億枚に「膨張」する場合、ビットコインの希少性の物語の核心が揺らぐことを懸念しています。しかし、カルヴァリョの提案は静かに力を蓄えている可能性があります。4月25日、彼はXプラットフォームで「まだ少数派だが、ますます多くの人々がビットコインの最小単位を「ビットコイン」と呼び、小数点を削除するという考えを受け入れ始めている」と発言しました。

CryptoQuantのアナリスト：需要指標が静かな資金が再びビットコインに流入していることを示す

4月27日、CryptoQuantのアナリストITTechは、表面的な需要指標がビットコインの買い興味が大幅に回復していることを示していると述べました。極端な負の値（-20万枚のビットコイン未満）から強力に反発しており、以前静かだった資金が再び流入していることを示しています。

10x Research：ビットコインは短期的な調整後に10万ドルを突破する可能性がある

4月28日、10x Researchは分析報告を発表し、短期的には94,000ドルから95,000ドルの抵抗線がビットコインの上昇を制限するだろうと述べました。2つの反転指標が弱気に転じ、ストキャスティクスが95%に達し、短期的な下落リスクを示唆しています。しかし、アナリストはこれは10万ドル突破前の短期的な統合段階に過ぎないと考えています。

スタンダードチャータード銀行：ビットコインは第2四半期に12万ドルを突破すると予測

4月28日、The Blockによると、スタンダードチャータード銀行のデジタル資産研究責任者であるジェフリー・ケンドリックは最新の報告書で、ビットコインは2025年の第2四半期に約12万ドルの新歴史的高値に達する見込みであり、2025年末の目標価格20万ドルを維持すると述べました。ケンドリックは、今がビットコインを購入する時期であり、アメリカの投資家が非アメリカ資産を求める傾向、クジラ投資家の持続的な蓄積、ETF資金が金からビットコインへの安全な避難所への移行を支持する複数の指標があると強調しました。彼は、ビットコインはその非中央集権的な特性により、金よりも現行の金融システムリスクを効果的にヘッジすることができると述べました。

プレスト研究責任者：ビットコインは2025年末までに21万ドルに達すると予測

4月28日、Cointelegraphによると、量的取引会社プレストの研究責任者であるピーター・チュンは、ビットコインが2025年末までに21万ドルに達するという予測を再確認しました。

チュンは、世界的な流動性の拡張が彼のビットコインに対する長期的な強気の主な推進力であると述べました。チュンはまた、今年の市場環境が期待通りには理想的ではなく、特にマクロ経済の課題や市場の反応があったことを認めています。

しかし、彼は最近の市場の調整を健康的な調整と表現し、これがビットコインが主流の金融資産に進むためのより堅固な基盤を築くことになると考えています。彼は「振り返ってみると、これは実際には健康的な修正であり、ビットコインが主流資産として再評価される道を開くものだと思います」と述べました。

バークレイズ：企業の増持潮流とETF資金の回帰がビットコイン価格の新高値を促進すると予測

4月29日、今年のビットコイン価格の物語は「金」と「ナスダック」の相関関係の間で揺れ動いていますが、バークレイズのアナリストは短期的な相関関係が誤解を招くものであり、小口投資家の売りが枯渇し、企業の増持潮流とETF資金の回帰が重要な指標であり、「供給の引き締め」が価格の新高値を促進する可能性があると考えています。先週、Twenty One Capitalは初期に4.2万枚のBTC（約40億ドル）を蓄積することを発表し、Strategyなどの企業と競争に参加しました。現在、約80社が合計70万枚のBTCを保有しており、総供給量の3.4%を占めています。アメリカの現物ビットコインETFは先週30億ドルの純流入を記録し、5か月ぶりの新高値を達成し、総保有量はビットコインの流通量の5.5%を占め、機関の割合は昨年9月の20%から33%に増加し、そのうち48%は投資顧問が保有しており、資産配置の需要を反映しています。企業の保有量と合わせて、機関資本はすでに9%のBTC供給量をコントロールしています。もし米国政府が戦略的準備を実施すれば、主権国家がビットコインを蓄積する競争が引き起こされる可能性があります。取引所のBTC残高の割合は2023年末の16%から13%に減少しましたが、一部の資産はETFの保管者に移動しただけです。

バークレイズのアナリストは、ビットコインが2025年末に約20万ドルの周期的ピークに達し、2029年末には50万ドル、2033年末には100万ドルに達することを予測しており、その間に間欠的な1年の弱気市場が発生する可能性があると見ています。

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