BTCが新高を更新、VCは依然として様子見：5月の暗号市場は冷暖交錯

整理：Darren， RootData

市場の感情が回復し、BTCが強力に突破、VCの投資熱はやや冷却

2025年5月、ビットコイン（BTC）が歴史的な最高値を強力に突破し、最高で $111,980 に達しました。動きは異常に強力です。5月以来、暗号通貨市場の恐怖と欲望指数は50以上を維持し続けており、市場の感情が前の2ヶ月の低迷期から明らかに回復していることを示しています。投資家の信頼は徐々に回復し、全体的な市場の動向は好転しています。

しかし、市場価格の動きとは対照的に、一次市場の投資活動は引き続き冷却しています。5月には暗号分野で約50件の資金調達事件が発生し、前月比で約24%減少し、前年同月比では約70%減少しました。総資金調達額は約4.5億ドルで、前月比で35%減少し、前年同月比で56%減少しています。これは、市場価格が大幅に上昇しているにもかかわらず、リスク投資機関の出資回数が減少しており、より慎重な態度を示していることを反映しています。

資金調達の構造を見ると、今月の平均単一資金調達額は2,191.61万ドルで、中位数は620万ドルです。これは、一部のプロジェクトが依然として大規模な資金調達を受けている一方で、全体的な資金調達の分布が二極化しており、中小プロジェクトの資金調達の難易度が依然として高いことを示しています。

総じて言えば、BTCの価格が再び新高値を更新し、市場の感情が明らかに高まっている一方で、一次市場のVCの出資ペースは同時に回復していないことが示されており、二次市場の強さがプロジェクト投資の側に完全には伝わっていないことを示しています。今後注目すべきは、市場の感情が持続的に高まる場合、今後数ヶ月で一次市場の資金調達が再び活発になるかどうかです。

この記事では、具体的な資金調達データ、活発な投資者、注目プロジェクトなどの複数の側面に焦点を当て、暗号市場の変化のトレンドを皆さんにお届けします。

一、資金調達データ

2025年5月、暗号市場では多くの注目すべき大規模な資金調達および買収事件が発生しました。全体の数はやや減少しましたが、主要取引所やスタープロジェクトの強力な動きは、業界内部のリソースがリーダーに集中する傾向を示しています。

今月最も影響力のある事件は、Coinbaseが29億ドルで世界最大の暗号オプション取引所Deribitを買収したことです。この買収は、今年これまでの最大のものであり、暗号市場の歴史の中で最も重要な戦略的統合の一つであり、中央集権型取引所がデリバティブ市場の拡大を通じて強力な連携を実現していることを示しています。

この買収の他にも、1億ドルを超える資金調達が1件、1,000万ドルを超える資金調達または買収事件が15件発生しており、中規模から大規模な取引は依然として活発です。代表的な資金調達事件には以下が含まれます：

• Worldcoin が1.35億ドルのOTC資金調達を完了し、a16zやBain Capital Cryptoなどの主要機関が参加；
• Conduit が3,600万ドルのAラウンド資金調達を完了し、Dragonflyがリードし、DCG、Sound Ventures、Altos Ventures、Commerce Venturesなどが参加；
• Doppel が3,500万ドルのBラウンド資金調達を完了し、Bessemer Venturesがリードし、a16z、9Yards Capitalなどが参加。

上記の重大な事件は依然として注目に値しますが、全体の数から見ると、5月の暗号業界ではわずか7件の買収事件が発生し、4月と同じで、今年の第一四半期の単月10件以上の水準には遠く及びません。この傾向は、主要プロジェクトが依然として大規模な資金を調達したり、資本統合を行ったりできる一方で、業界全体の買収活発度が鈍化しており、資本側はより確実性の高い対象に集中する傾向があることを示しています。

総じて言えば、 5月の大規模な買収および資金調達事件は依然として活発であり、主要プラットフォームは資本の動きを利用して市場の地位をさらに強化しています。しかし、買収事件の総数は2ヶ月連続で低位にあり、業界が年初の市場回復を経た後も、投資家や買収側は一定の慎重な態度を維持しています。今後注目すべきは、二次市場の持続的な回復が三四半期に一次市場の買収活発度を回復させることができるかどうかです。

二、VCの動向

a16z は5月に最も投資頻度が高いベンチャーキャピタル機関で、出資頻度は4回に達しました：Worldcoin（1.35億ドル）、Catena Labs（1800万ドル）、KYD Labs（700万ドル）、Doppel（3500万ドル）。

活発度が続くのはRaj Gokal、Dragonfly、Mirana Ventures、Maelstrom Capital、CMS Holdings、Coinbase Ventures、Borderless Capitalで、これらも3回出資しています。

また、今月は複数のファンドが資金調達の進捗を発表しました：dao5は5月1日に2.2億ドルの資金調達を完了；Theta Blockchain Venturesは5月21日に1.75億ドルの資金調達を完了；10K Venturesは5月30日に正式に第一期1000万ドルの暗号混合戦略投資ファンドの資金調達を完了したと発表しました。

三、人物動向

RootDataは、暗号業界の著名な人物や幹部の職業動向を記録しており、以下は注目すべき人物の職業動向です：

Scott Elliot が新たに決済サービスプロバイダーBeamのコンプライアンス責任者に就任；

James Greenwood が新たにアラブ首長国連邦の暗号通貨取引所M2のCEOに就任、以前はBitstampで働いていました；

Nenter Chow が新たに暗号通貨取引所BitmartのグローバルCEOに就任、以前はAnimoca Brandsのパートナーでした；

Diana Zhang が新たにGrayscale（グレースケール）のCOOに就任、以前はBlockTower CapitalのCOOでした；

Victor Estival が新たにAlgorand財団の製品マーケティング責任者に就任、以前はPolygonの製品マーケティング責任者で、Parity TechnologiesやChainlinkで働いていました；

Paul Burak が新たにCrypto.comのアメリカのコンプライアンスマネージャーに就任、以前はStablecorpのチーフコンプライアンスオフィサーでした；詳細な人物情報は：https://www.rootdata.com/zh/people

四、人気プロジェクト

RootDataの熱度値は、プラットフォームの検索量、クリック量、ユーザー投票、Twitterの熱度指数などのデータを正規化処理し、加重計算して得られます。5月の熱度値が最も高いプロジェクトは以下の通りです：

1、Movement

Movementは、あらゆる分散環境でMoveに基づくインフラストラクチャ、アプリケーション、ブロックチェーンを構築および展開するためのモジュール式フレームワークです。チームは、非MoveプロトコルがMoveプログラミング言語の強力な機能を利用できる製品とサービスのセットを構築しています。チームの最初のバージョンM1は、L1を垂直に組み合わせ可能で水平にスケーラブルな第1層フレームワークとして再定義し、Solidityと互換性があり、EVMとMoveの流動性を接続し、ビルダーが異なるユーザーベースと流動性を持つモジュール式で相互運用可能なアプリケーションチェーンをカスタマイズできるようにします。

2、B² Network

B² Networkは、ビットコインのゼロ知識証明に基づく検証を行うEVM互換のロールアップです。ロールアップデータとzk証明の検証がビットコインネットワーク上に記録され、最終的にチャレンジ-レスポンスメカニズムによって確認されます。

3、Kraken

Krakenは2011年に設立され、世界最大かつ歴史のある暗号通貨取引所の一つです。Krakenは暗号通貨を全世界で利用可能にし、さまざまな業界の人々が独立性に投資できるようにすることに尽力しています。2020年9月、ワイオミング州はKrakenに州内で暗号銀行を設立する許可を与え、Krakenはアメリカで初めて銀行を設立した暗号通貨取引所となりました。

4、Tether

Tetherは世界最大のステーブルコイン発行者であり、法定通貨と1:1でペッグされたステーブルコインを発行する会社で、法定通貨のデジタル利用を促進することを目的としています。現在、4つの部門があります：Tether DataはAIとP2P技術への投資に焦点を当て；Tether Financeはステーブルコインサービスを管理；Tether Powerは持続可能なビットコインマイニングを担当；Tether Eduはデジタルスキル教育を促進します。

5、Space and Time

Space and Timeは、Web3ネイティブの分散型データプラットフォームで、Web3全体での低遅延クエリと改ざん防止分析をサポートします。Space and Timeの上に構築されたDappは、ブロックチェーンの相互運用性を持ち、ゲーム/DeFiデータや検証可能な改ざん防止、ブロックチェーンセキュリティ、企業規模の分散型アプリケーションの処理をSQL + 機械学習で実現します。

6、Deribit

Deribitは現在、最大の暗号通貨オプション取引所であり、そのビットコインオプション取引量は市場全体の取引量の80%以上を占め、イーサリアムオプション取引量は市場全体の取引量の90%以上を占めています。ほとんどの暗号通貨取引所と同様に、Deribitの取引時間は24時間365日です。Deribitはビットコインオプション市場の取引量の大部分を占めていますが、規制されていない取引所です。

7、Redacted

RedactはWeb3エンターテインメントエコシステムです。ブロックチェーンと人工知能の力を利用して、Redactはエンターテインメントデータのサークルを形成する製品エコシステムを構築しており、Web3ユーザーは好きなことを行い、遊び、取引し、視聴し、報酬を得ることができます。RDACトークンのサポートを受けて、Redactはデータプロトコルを通じてそのエンターテインメントおよびゲーミフィケーション製品をサポートし、ユーザーにより良く、よりターゲットを絞った体験を提供し、web3企業やDappにより大きなビジネスチャンスを提供します。

8、NEXPACE

NEXPACEはNexonのブロックチェーン部門で、ブロックチェーンとWeb3技術を通じてプレイヤー、クリエイター、開発者をエンパワーし、ゲームIPとのインタラクションを促進し、プレイヤーの参加度、ユーザー層を拡大し、IPのライフサイクルを延ばします。

9、World Liberty Financial

World Liberty Financialはドナルド・トランプ家族が支持するDeFiプロジェクトです。その使命は「安定した通貨と分散型金融の大規模な採用を促進することで、暗号通貨とアメリカを偉大にすること」です。World Liberty Financialは、まずAaveのインフラストラクチャを利用した暗号通貨貸付の市場として立ち上がり、ガバナンストークンWLFIと安定通貨USD1を発行します。他のガバナンストークンであるUNIやMKRとは異なり、WLFIは経済的権利を提供しません。

10、Coinbase

Coinbaseは世界最大の暗号通貨取引所の一つで、前AirbnbエンジニアのBrian Armstrongによって2012年6月に設立されました。2022年7月時点で、100以上の国で約9800万の検証済みユーザー、13,000の機関、230,000のエコシステムパートナーがCoinbaseを信頼し、簡単かつ安全に暗号通貨に投資、消費、貯蓄、獲得、使用できるようにしています。Coinbaseの使命は、世界の経済的自由度を高めることです。

11、Huma Finance

Huma Financeは、グローバルな支払いファイナンスを提供するPayFiネットワークで、いつでもどこでも即時に流動性を得ることができます。

12、SOON

SOONは、すべての第1層ブロックチェーンに最高のパフォーマンスを提供することを目的としたロールアップスタックです。SOONのビジョンは、スーパーアプリケーションスタック（SAS）を実現することです。SASは、SOONメインネット、SOONスタック、InterSOON、Simpfor.funの4つのコア製品で構成されています。これらのコンポーネントは協力して、高性能で相互運用可能かつスケーラブルなソリューションを提供します。さらに、LiveTradeとsimpfor.funの統合は、Web2ユーザーのためにライブプラットフォームを通じてスーパーゲートウェイを作成するというSOONのビジョンをさらに強化します。この戦略的拡張により、ユーザーはTwitchやSOOPなどの馴染みのある環境でシームレスなオンチェーンインタラクションを体験できます。

13、Sophon

Sophonはエンターテインメントを中心にしたエコシステムで、zkSyncのZKスタック技術を利用してモジュール式のロールアップとして構築されています。ZKスタックを利用したZKチェーンとして、Sophonはあらゆる高スループットアプリケーション（AIやゲームなど）に特化したソリューションを提供することを目指しています。

五、プロジェクト動向

5月、RootDataは多くのプロジェクトのメインネットの立ち上げや最近のエアドロップなどのイベントを記録し、ユーザーが市場の重要なプロジェクト動向を把握し、より早期のアルファ機会をつかむ手助けをしました。

今月注目すべき新たに登録されたプロジェクトには以下が含まれます：

Long：検証可能な公正なオークションプラットフォーム

AI-GOV：政治とメディアのAI代理プラットフォーム

The Trenches：暗号通貨の主要製品やアプリケーションに関するアルファと洞察を提供

easeflow：easeflowは強力なモジュール式インフラストラクチャを構築するための分散型ノード層です

Jirasan：Jirasanは10,000のNFTを含むコレクションで、PG GroupとRedactedエコシステムのメンバーにアクセスを提供します。

revealcam.fun：revealcam.funはBase上のソーシャルファイアプリケーションで、より多くの人々がチェーン上で創造的なマネタイズを実現することを目指しています。

Asula：Asulaはビットコイン、ブロックチェーンインフラストラクチャ、金融の交差点で次世代製品を構築しています。

Raiku：Solana調整層

Flame：Celestiaネイティブの分散型取引プロトコル

Loud!：Kaitoに基づく情報トークン化プロトコル。

ボリュームの制限により、より完全でタイムリーなデータ情報については、RootDataの公式ウェブサイト（https://www.rootdata.com/zh/）をご覧ください。