AI+DeFiは勢いを増しており、AI+ステーブルコインはどうですか？

原文作者： 0x Jeff

编译： CryptoLeo， Odaily星球日报

編者按：2025年はステーブルコインの台頭の年です。アメリカは「GENIUS法案」を発表し、韓国の新大統領イ・ジェミョンも地元企業にステーブルコインの発行を許可するという選挙公約を実現しています。国家レベルだけでなく、スタンダードチャータード銀行や花期、京東、アリペイなど、国内外の企業巨頭がさまざまなステーブルコインの発行を模索しています。

暗号AI研究者のJeffは、既存の暗号+AIプロジェクトが抱える問題を分析しました。これらのプロジェクトは「AIに親しみ、暗号に疎い」ため、DeFiでの立脚が難しくなっています。さらに、Jeffは注目すべきAI+ステーブルコインプロジェクトを挙げ、以下にまとめます。

ステーブルコインは、暗号通貨のために作られた最も重要なインフラの一つです。ステーブルコインがなければ、投資家が資金を投入するための安定した通貨単位は存在せず（これによりCEX、DEX、Perps、マネーマーケット、その他の垂直分野の構築が非常に困難になります）。

ステーブルコインは急速に普及しています------ 2023年から2025年の間に、ステーブルコインの総供給量、取引量、流通速度（ステーブルコインの取引頻度）が急激に上昇しており、特に支払いと国際取引の分野で顕著です。

そのほかにも、より明確な規制とさらなる機関によるステーブルコインの採用が見られます。たとえば、Stripeは101か国でステーブルコイン金融口座を提供し、フランスのソシエテ・ジェネラルはドルに裏付けられたステーブルコインを発表する予定です。大手銀行（バンク・オブ・アメリカ、JPモルガン、シティバンク、ウェルズ・ファーゴ）は共同でステーブルコインの発行を模索しており、大企業はVisaやマスターカードの取引手数料を削減するためにステーブルコインの支払いオプションを探っています。

最近、CRCL（Circle）のIPOもステーブルコインの熱潮を引き起こし、より多くの利害関係者を惹きつけています。TradFiがさらに採用される一方で、人工知能の分野では、Web3の人工知能におけるサービス提供者とユーザーが直面する課題を解決することを目的としたステーブルコインの革新が生まれています。

第一个挑战

AIチームは通常、AIトークンをAIエコシステム（支払い、ガバナンス、ユーティリティ）の重要な部分として設計しますが、DeFiにはあまりリソースを投入せず、AI製品に多くのリソースを投入する傾向があります。

例：

• Virtuals Protocolは、彼らのVIRTUAL/AGENT LPを使用してVIRTUALに良好な価値増加をもたらしましたが、同時に代理チームと流動性提供者が流動性を提供するのが難しくなっています（無常損失のため）；

• AethirはATHトークンを算力の支払いに使用しており、これはそのトークンにとってプッシュ効果を持ちますが、同時にそのボラティリティも増加させています；

• BittensorはdTAO（アルファサブネットトークン）を使用してマイナー、バリデーター、サブネット所有者に支払いを行い、参加者は運営を維持するためにアルファトークンを売却してステーブルコインを得る必要があります；

これらの2つの例はAIトークンのフライホイールと見なすことができますが、設計によるボラティリティのために、いくつかの重要な参加者が参加するのを妨げることもあります。（ちなみに、この3つの例は比較的優れていますが、トークン設計が非常に悪いAIチームも多く、特に公平な発射を行うチームにはその傾向があります）。

市場でのトークン数の増加と最適でない設計により、流動性が低く、DeFiのレゴブロックを構築するのが難しくなっています。

应对"资源分配不均"问题的项目

MAITRIX---AIステーブルコインレイヤー

Maitrixは、各独立エコシステムに特化した過剰担保されたAIネイティブステーブルコイン（AI USD）を導入しました。本質的に、不安定（しかし高収益）のAI経済をAIネイティブステーブルコインを持つ予測可能で組み合わせ可能かつ活気に満ちた経済に変換します。

Maitrixの主要コンポーネント：

CDP：ユーザーはCDPを通じてAIトークンとその派生資産（流動的にステーキングされたまたは既にステーキングされたAIトークン）を預け入れることでAI USDを鋳造し、消却します；

ステーブルコインローンチパッド：AIプロジェクトはそのネイティブトークンとその派生物を使用して独自のAIステーブルコインを作成できます；

Curve War ve（3, 3）インセンティブ：MAITRIXトークンのveガバナンス、排出リダイレクト、およびve（3, 3）に類似した賄賂メカニズム

StableSwap DEX：各AI USDトークン間の取引を実現します。

サポートされているAIドル資産（これまでのところ）

• Aethir USD（AUSD）------安定した算力支払い方法

• Vana USD（VanaUSD）------データに基づくステーブルコイン

• Virtual USD（vUSD）

• ai16z USD（ai16z USD）

• 0G USD（0 USD）

• Nillion USD

さらに多くのパートナーが交渉中です。

現在、各AIステーブルコインユースケースに関する詳細な文書はあまりありませんが、彼らのホワイトペーパーが出たら、技術的な内容を詳しく紹介します。しかし、現時点でMaitrixはAIプロジェクトのためにこのレイヤーを構築している唯一のチームであり、すでにトップAIエコシステムと提携しています。

Maitrixは現在テストネットで注目を集めています。公開メインネットが間もなく立ち上がります。

第二个挑战

AIの継続的な加速と応用範囲の拡大に伴い、算力資源への需要も増加しています。データセンターとクラウドプロバイダーは、将来の需要を満たすために拡張を事前に計画する必要があります。

企業向けGPU（例えばNVIDIAのH100やH200）は通常高価で、多額の資金が必要です。

従来の資金調達方法、例えば銀行融資や株式投資は、しばしばプロセスが遅く複雑であるため、データセンターが迅速に拡張して需要を満たすことができないという問題があります。これが次の2つのAIプロジェクトGaibとUSDAIが焦点を当てている点です。

应对"需求问题"类项目

最初のプロジェクトはGaibです。

GAIB AiFi------AIと算力の第一経済レイヤー、GaibはGPUの将来のキャッシュフローをトークン化し、データセンターが効率的に資金を調達できるようにし、同時に投資家に実際の資産（GPU）に裏付けられた収益資産を提供します。

その基本的な仕組みは次のとおりです：

• クラウド/データセンターは将来のGPUキャッシュフローを金融商品としてパッケージ化します；

• これらのキャッシュフローは6-12ヶ月のサイクルでトークン化されます；

• 投資家はこれらのトークンを購入し、定期的な報酬を受け取ります；

• 彼らはこのAI合成ドルを「AID」と呼びます。

各AIDトークンはGPUファイナンス取引ポートフォリオと国庫債券または他の流動資産の準備金によって支えられています。

浮動収益はAPY約40%が予想されており、これはGPU取引のポートフォリオに大きく依存します。債務ファイナンスか株式取引かにかかわらず（株式の割合は60-80%以上で、債務の年収益率は10-20%）。

これまでに、彼らは約2200万ドルのTVLインセンティブ預金を蓄積しており、この預金は「Spice」ポイントの形で存在し、投資家は将来のエアドロップ報酬を受け取る権利を持ちます。

さらに、GaibはAethirと提携し、今年の初めに最初のGPUトークン化のパイロットを行いました。このパイロットはGPUのトークン化/細分化に過ぎず、彼らのロードマップの一部として、GPUサポートのステーブルコイン「AID」に拡張されます。

次のプロジェクトはUSD.AIです。

USDAIはPermian Labsによって導入されたRWAサポートの生息合成ステーブルコインです。ある意味でGaibと非常に似ていますが、異なる点もあります。USDAIはハードウェア資産（GPU、通信機器、太陽光パネルなど）を担保としたステーブルコインであり、その運用は債務ファイナンス取引に属し、借り手（資産所有者）はUSDAIから融資を受け、利息を支払い、その利息収益はUSDAIトークン保有者に帰属します。

Permian Labsの背後にはmetastreetがあり、これはNFT担保ローン、非流動資産/リスク加重資産（時計、アート作品）の構造的クレジット、PendleのようなNFT収益権の譲渡（PT YT）などの製品を提供するトップ構造化クレジット市場です。

USDAIはまだ立ち上がっていませんが、その目標収益率は15-25%のAPYであり、資産ポートフォリオは100%の国庫債券から100%のハードウェア資産までの3つの段階に分かれています。USDAIはCALIBERを採用しており、このシステムは融資/発行プロセスを簡素化し、GPUをブロックチェーンに載せるための法的基準に準拠しています。

Odaily注：CALIBER：Collateralized Asset Ledger: Insurance, Bailment, Evaluation, Redemption（担保資産台帳：保険、保管、評価、償還）。このシステムはアメリカの「統一商事法典」（UCC）第7条に基づいており、資産のトークン化と法的枠組みを通じて、現実世界の資産（インフラなど）をチェーン上の資金調達に使用できる合法的担保品に変換します。

明確に区別するために、USDAIは債務に焦点を当て、資産の種類はより広範です。CALIBERモデルを利用することで、彼らはさまざまなユースケースをカバーでき、Gaibは株式により焦点を当て、高い期待収益率を提供します。

フォームを記入して早期ユーザーになる申請ができます。USDAIは早期参加者に追加の報酬を提供します。

其他与 AI 相关的稳定币产品

Almanakは最近、ERC-7540バージョントークン（ERC-4626の拡張）であるalUSDを発表しました。これはトークン化されたAI収益最適化戦略で、Aave、Compound、Curve、Yearnなどのステーブルコイン投資のリスク調整後の収益を最大化することを目的としています。

Almanakチームは、流動性を誘導するためのポイント活動をすぐに開始し、DeFiの可組み合わせ性を拡張し、人々がalUSDを担保として使用したり、収益を最大化するために循環使用したりできるようにします。

AIxFIプロジェクトは、DeFiプロトコル内でUSDCを自動的に展開する保険庫です。最初はルールに基づいて運営され、その後徐々にAIによる意思決定が導入されます。今月中にVirtuals Protocolで発表される予定です。

未来走势

GPUを利用してステーブルコインに高収益をもたらすことに焦点を当てたEthenaプロジェクトの台頭が見られるかもしれません。さらに重要なのは、彼らがどのように1:1のドルペッグを管理し、危機的な状況で価格を1ドルに戻すことを確保するかです。

今後、トークン化されたAI戦略の出現がさらに見られるでしょう。AIがガス代、リバランス費用、スリッページ、その他の動的変数を考慮する際に、収益をより良く最適化できることを私たちはすでに目の当たりにしています。これらの戦略を高度に組み合わせ可能な「金庫」としてトークン化することを想像してみてください。これらの「金庫」は担保としても使用でき、循環利用され、5-10倍のレバレッジ収益を実現します。

Maitrixなどの参加者がトップAIエコシステムのためにステーブルコインインフラを構築するにつれて、Web3 AIの流動性が増加し始めるでしょう。より多くのAI価値がより組み合わせ可能になり、DeFiに流れ込み、全体のWeb3エコシステムの価値が向上します。

これらのチームは非常に興味深いですが、ステーブルコインに関してはリスク/ペッグ管理/償還/清算メカニズムが重要です。投資を決定する前に、リスク評価を行ってください。