価格が堅調で、ETHの4つの主要な「買い手」を整理しました。

著者：Zz，ChainCatcher

編集：TB，ChainCatcher

イーサリアムは深刻な資本再構築を経験しています。

四つの力が静かに集まっています：機関がETFを通じて参入し、銀行がETH取引サービスを提供し始め、上場企業がETHを準備資産として持ち、大口がチェーン上で継続的に購入しています。

個人投資家主導の投機時代は終わりを迎え、機関主導の変革が始まっています。

データ出典：RootData

ETF資金の流入：1週間で272億ドルの純流入、ブラックロックが1日で30億ドルを購入

ウォール街の態度は根本的に変わりつつあります。

SoSoValueのデータによると、先週のビットコイン現物ETFの純流入は272億ドルで、5週間連続の資金流入を記録しました。これは、伝統的な金融が暗号資産に対する認識を変えつつあることを示しています。ブラックロックのビットコインETF IBITは、1週間で176億ドルの純流入があり、歴史的累計純流入は552億ドルに達しました。

データ出典：CoinMarketCap

イーサリアムのパフォーマンスはさらに注目に値します。7月10日の1日だけで、アメリカのイーサリアム現物ETFの総純流入は38.3億ドルで、そのうちブラックロックETHAが30.09億ドルを貢献し、次いでフィデリティが続きました。執筆時点で、すべてのETFが管理する資産規模は142.2億ドルに達し、ETHの総時価総額の3.87%を占めています。歴史的累計純流入は57.57億ドルに達しました。

データ出典：SoSoValue

これらのETHはCoinbase Custodyなどの機関のコールドウォレットにロックされています。すべてのETFの申請は、現物市場で実際にETHを購入する必要があり、持続的な買い圧力を形成しています。

さらに大きな変革が進行中です。EMJ CapitalのアナリストEric Jacksonは、ETHがETFでステーキングされて収益を生むことができるようになれば、年金基金や保険会社などの保守的な機関も参加できるようになると指摘しています。市場は2025年10月前にステーキング型ETFが承認されると予想しています。

スタンダードチャータード銀行がETH取引を開始、JPモルガンの態度が180度転換

かつて暗号通貨に慎重な態度を示していた伝統的な銀行が、静かに方向転換をしています。

2025年7月、スタンダードチャータード銀行は機関顧客向けにデジタル資産取引プラットフォームを発表しました。これは、顧客にETHの実物取引を提供する世界初の大手銀行です。

機関トレーダーは、馴染みのある外国為替取引インターフェースを通じて直接ETHを売買でき、銀行レベルの安全保障を享受できます。スタンダードチャータード銀行は、イーサリアムの先物契約を導入し、ETHをドルやユーロと同等の主流資産と見なしています。

より劇的な信号はJPモルガンから発信されています。CNBCの司会者ジム・クレイマーによると、かつてビットコインを「詐欺」と呼んでいたJPモルガンのCEO Jamie Dimonは、今や「暗号通貨を全力で受け入れる」と述べています。この態度の変化は、どんなデータよりも問題を明確に示しています。

企業がETHを蓄積：SharpLinkが月間23%増加

一部の上場企業がETHを企業の準備資産として持ち始めています。

SharpLink Gaming (SBET)は280,706枚のETHを保有しており、その99.7%がステーキング中で収益を生んでいます。1ヶ月でETHの保有量が23%増加し、現在約2.57億ドルの資金がイーサリアムの購入に使用されています。

PayPalの共同創業者Peter Thielは、BitMine Immersion Technologiesの9.1%の株式を取得しました。この会社はマイニングからETH準備会社に転換し、163,142枚のETHを保有しており、その価値は5億ドルを超えています。

伝統的なマイニング企業もETHにシフトしています。Bit Digitalはすべてのビットコイン準備をイーサリアムに換え、現在100,603枚のETHを保有しています。BTC Digitalは100万ドルのETH準備基金を設立しました。

これらの企業の株価はETHの価格と高度に関連しています。7月初旬から中旬にかけて、イーサリアムが22%上昇した際、BitMine Immersionの株価は1100%以上上昇し、SharpLink Gamingは180%上昇しました。

大口がチェーン上で蓄積、1週間で8950万ドルを引き出し

チェーン上のデータは、大口が継続的に購入していることを示しています。

Glassnodeのデータによると、少なくとも10,000枚のETHを保有する大口は、過去9ヶ月で保有量が3756万枚から4106万枚に増加し、9.31%の増加を記録しました。集中度は2020年以来の新高値です。

Lookonchainが追跡した具体的な動向：

疑わしいCumberlandが1週間でバイナンスから34,883枚のETHを引き出し、価値は8950万ドル；ある大口は10日間で20,300枚のETHを購入し、すべてDeFiプロトコルに長期保有のために預け入れました；別のアドレスは3週間でバイナンスから50,255枚のETHを引き出し、価値は1.14億ドルです。

取引所からコールドウォレットやDeFiに引き出すこれらの行動は、大口が長期保有の準備をしていることを示しています。

Matrixportの研究によると、イーサリアムの7月の上昇率は18%で、「暗号週」が近づき、政策の期待が影響しています。企業の配置とCircleの上場期待が主導的な力となっています。その中で17ポイントはアジアの取引時間帯から来ています。

Wintermuteの創業者兼CEO Evgeny Gaevoyは7月17日に、同社のOTC取引プラットフォームではほとんどETHが販売されていないと発表しました！

注目すべきは、ブラックロックETFに資金が流入しているとき、チェーン上で機関のアドレスが同時に取引所から大量のETHを引き出していることが見えることです。機関と大口の行動は高度に一致しています。

機関が注目するもの：巨大なステーブルコインエコシステムとゼロダウンタイム記録

Vitalik ButerinはカンヌでCNBCのインタビューを受け、「人々は機関が規模と速度だけを重視していると思っています。しかし、正反対です。多くの機関が直接私たちに、イーサリアムが安定性と信頼性、そして過去10年間にダウンタイムがなかった記録を重視していると伝えています。」と述べました。

さらに重要なのは、イーサリアムが2300億ドルのステーブルコイン市場の中心であることです。ETHの価格が高くなるほど、ネットワークはより安全になります。チェーン上のドル規模が拡大するたびに、より多くのETHが購入され、ステーキングされる必要があります。

規制も明確になりつつあります。《GENIUS法案》はステーブルコインに連邦規制の枠組みを設け、《CLARITY法案》は規制の役割を明確にしました。政策が明確になるたびに、機関の参入への招待となります。

変革が進行中

四つの買い圧力が協力しています：機関がETFを通じて継続的に購入し、銀行がETHをサービス体系に組み込み、上場企業がETHを準備資産として持ち、大口がチェーン上で大量に蓄積しています。

これらの力は相互に促進し合っています：ETFのコンプライアンスが企業の配置を促し、企業の積極的な採用が銀行のサービス向上を推進し、すべてのポジティブなシグナルがチェーン上で検証されています。

イーサリアムは実験的なプラットフォームから金融インフラに変わりつつあります。現在の3200ドルの価格で、市場はこの長期的なトレンドを再評価しています。

伝統的な金融が転換を始めるとき、慣性はしばしば予想以上に強力です。

おすすめの読み物：

三大燃点助推山寨币 ETF，2025 下半年将迎来加密 "ETF Summer"？

暴跌 70% 后仍溢价 100%？SharpLink 的 ETH 豪赌悬念未了