WLFIを一文で理解する：USD1でステーブルコインと伝統的資本市場の「最後の1マイル」をつなぐ

原題：WLFI: 伝統的資本市場をつなぐ

出典：Alea Research Daily Newsletter

編纂：Zhou, ChainCatcher

World Liberty Financial（略称「WLFI」、ブランド名「WorldFi」、以下「WLFI」と総称）を次世代の金融インフラプラットフォームとして位置付け、ステーブルコインと資本市場の融合を目指しています。

USD1の他に、WLFIはBlockstreet（エコシステム発行プラットフォーム/Launchpad）やDolomite（貸付プロトコル）などの関連プロジェクトも孵化しています。WLFIの直接的な影響は、主にBSC（BNB Chain）、イーサリアム、トロン上のUSD1に関連するオンチェーン活動から来ています。

この記事では、WLFIの使命とオンチェーン製品、USD1ステーブルコイン、そしてそのクロスチェーン拡張について整理します。

WLFIとは

本質的に、WLFIは「ステーブルコイン発行者 + DeFiサービスプラットフォーム」の間でハイブリッドなポジショニングを見つけようとしており、旗艦製品を通じて支払い、貸付、トークン発行などの機能を提供する計画です：

USD1ステーブルコイン：米ドルにペッグされ、短期米国債、現金および米ドル預金を準備金として完全に担保され、保管機関BitGo Trust Companyによって保管されています。

WLFIガバナンストークン：プロトコルのガバナンス、トークンのリリースおよび手数料収入のキャプチャに使用される機能的トークンです。

WLFIの価値提案は、規制されたオンチェーン米ドルと、プロトコルの収入分配を導くガバナンストークンを組み合わせることにあります。プラットフォームは小売と機関の両方を対象としており、前者はモバイルアプリを通じて入出金、支払い、ステーブルコインの送金を行うことができ、後者はオンチェーン決済を利用して貿易金融やRWA発行を行うことができます。

USD1 ：安全で機関レベルのステーブルコイン

その旗艦製品USD1は、法定通貨の準備をサポートするステーブルコインです。USD1は「完全担保」のステーブルコインとして位置付けられ、準備金は現金と米国債券です。WLFIは、BitGo Trust Companyが準備金を保管し、これに基づいて必要に応じてUSD1を鋳造および償還し、ステーブルコインと米ドルの直接交換を実現しています。現在、USD1の流通量は約24億ドルで、6番目に大きなステーブルコインです。

USD1は小売と機関の両方のユーザーにサービスを提供します：小売側は価値が予測可能なオンチェーン米ドル資産を保有でき、機関側はそれを利用してクロスボーダー決済、貿易金融、収益を得るDeFi戦略に活用できます。WLFIの最終目標は、規制されたオンチェーン証券とRWAがUSD1で決済できるようにし、デジタル金融と伝統的金融の間に統一された市場を構築することです。

移転性を高めるために、WLFIはUSD1をChainlinkのクロスチェーン相互運用プロトコル（CCIP）に接続し、イーサリアムとBNB Chain間で安全にクロスチェーン転送をサポートし、さらに多くのネットワークをサポートする計画です。マルチチェーン設計は、USD1を多様なエコシステムで使用できる決済資産にすることを目指しています。

WLFI トークン販売、ロック解除とガバナンス

WLFIガバナンストークンは、これまでで最大規模のプレセールの一つを実施しました：合計250億トークンを販売し、5.5億ドルを調達しました。参加者は8.5万人を超え、小売と機関の強い需要を示しています。

WLFIは2025年9月1日に取引を開始します。初期購入者はその割り当ての20%を先に受け取り、残りの部分はコミュニティガバナンスの投票によって決定されたスケジュールに従って段階的にロック解除されます。この設計は、参加者の初期流動性と長期的な一貫性の間でバランスを取ることを意図しています。チーム、創業者、顧問に配分されたトークンは、TGE（トークン生成イベント）時にロックされたままです。

ALT5 Sigma 財庫会社

ALT5 Sigma（ナスダック上場企業）との提携は、WLFI戦略の象徴的な取り組みです。最新のS-1申請書によると、ALT5はWLFIトークンを購入するために15億ドルを調達し、財庫計画として約7.5%の総トークン供給を保有することを発表しました。この取引の一環として、彼らは7.5億ドル相当のWLFIを取得しました。

この取り決めは、MicroStrategy（MSTR）式の企業保有トークン財庫モデルに似ており、WLFIがそのトークンを上場企業と結びつけようとしていることを示しています。Eric TrumpがALT5の取締役会に参加し、Zach Witkoffが会長に就任することで、企業間の協力と関連性がさらに強化されました。

エコシステムプロジェクト

USD1とWLFIの流動性および使用シーンを構築するために、WLFIは成熟したDeFiプロトコルと統合しています：

Aave v3の展開：WLFIはAave v3にUSD1貸付プールを導入する提案をしています。この提案は、Aave DAOに20%のプロトコル手数料と7%のWLFI供給（ガバナンスおよび流動性マイニングのための予備）を割り当てることを目指しています。この専用インスタンスはETHとWBTCの貸付市場をサポートし、USD1の流動性を強化し、ユーザーを引き付けるのに役立ちます。この統合は、WLFIが主要な通貨市場に接続する意図を強調しています。（ただし、この提案の有効性や実現については外部からのいくつかの議論があります。）

Dolomite：Dolomiteは貸付プロトコルで、その創設者はWLFIのCTOも務めています。Dolomiteは早期にUSD1の統合をサポートし、対応する貸付プールを立ち上げました。

Blockstreet：BlockstreetはWLFIエコシステム内のLaunchpadおよびトークン発行プラットフォームで、新しいプロジェクトにインフラを提供し、USD1とWLFIをコア決済資産として鋳造、配布、上場を行います。そのロードマップにはクロスチェーン発行とコンプライアンスツールが含まれていますが、現在のところ詳細は比較的マクロなものです。

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