公链の構図の次の章：ステーブルコインとRWAによるWeb3の新しい視点

一、 主流公链概览

1.1 主流公链盘点：是谁、有什么"看家本领"、如何一路长大

公链の未来の構図を理解するためには、まず過去と現在を定義した「巨頭」たちを振り返る必要があります。彼らはそれぞれ独自の「看家本領」を持ち、異なる時期に市場の機会を捉え、今日のWeb3の世界を共に形成してきました。

Bitcoin (2009--)：デジタルゴールドと最終決済層

すべての暗号資産の価値の源として、ビットコインの核心的な位置づけは常に分散型の価値保存（SoV）と最終決済ネットワークです。そのスクリプト能力（Script）の限界は、ネットワークの安全性と安定性を最大化するための意図的な設計選択であり、これによりDeFiは主戦場ではないことが決定づけられています。後に、ライトニングネットワークやTaprootの活性化などを通じてプログラム可能性が拡張されましたが、主なチェーン上の金融活動は、wBTCなどの形で他のスマートコントラクトチェーンに「外溢」しています。業界の総ロック価値（TVL）の統計も一般的に主流のDeFi競争構図にビットコインを含めておらず、各スマートコントラクトチェーンが長期的にTVLランキングを支配しています。

【図表 1.1：主流スマートコントラクトチェーン TVL 概要】

(素材来源: DeFiLlama)

イーサリアム Ethereum (2015--)：DeFi世界の絶対的核心

イーサリアムは、疑う余地のない汎用スマートコントラクトプラットフォームの王者であり、DeFiエコシステムの「祖先」として「世界のコンピュータ」と称されています。2017年のICOブームから2020年の「DeFi Summer」、2022年の歴史的な「The Merge」コンセンサスの変換に至るまで、イーサリアムは常にWeb3の世界の革新と資金の集積地です。2024-2025年にはL2エコシステムの分流と高性能L1の激しい競争に直面するものの、そのTVLシェアは依然として全ネットワークで第一位を維持し、暗号世界の「資産価格設定センター」となっています。

【図表 1.2：イーサリアムTVL歴史グラフ】

(素材来源: DeFiLlama)

BNB Chain / BSC (2020--)：EVM互換の普及の先駆者

BNB Chain（旧BSC）は、その低廉なガス代、完全なEVM互換性、そしてバイナンスエコシステムとの緊密な関係により、2021年春夏に急速に台頭しました。これは新しいユーザーやプロジェクトの参加のハードルを大幅に下げ、「羊毛党」やロングテール資産の受け皿となり、そのTVL市場シェアは2021年5月に一時20%に近づきました。しかし、Solana、Terra（崩壊前）、Avalancheなどのマルチチェーンエコシステムの繁栄に伴い、そのトラフィックと資金は徐々に分流され、市場シェアは安定しています。

Solana (2020--)：パフォーマンス勝利の「取引熱度王者」

Solanaは、極限のパフォーマンスで勝利を収める別の道を歩みました。その高いスループット（TPS）と低廉な取引コストは、高頻度取引、DEX、Memeコインなど、パフォーマンス要求が非常に高いシーンに非常に友好的です。この優位性は2023年下半期に爆発し、調査機関Kaikoのデータによれば、2024年の間にSolanaチェーン上のDEXの日次取引量は何度もイーサリアムを一時的に超えました。Messariの「State of Solana Q4 2024」レポートでもこの傾向が確認されており、同四半期のSolanaのTVLは486%急増し、86億ドルに達しました。2025年に入ると、CoinGeckoの報告によれば、Solanaは1月のチェーン上取引シェアが一時52%に達しましたが、その後イーサリアムが流動性の深さを活かして3月に月間の首位を奪還しました。しかし、Solanaは「取引熱度王者」としての地位を確立しました。

【図表 1.3：2025年第1四半期主要公チェーンDEX取引量シェア図】

(素材来源: CoinGecko 2025 Q1 Crypto Industry Report)

Tron (2018--)：「ステーブルコイン決済王」

Tronは、喧騒のDeFiやMeme競争の外で、静かに重要なエコロジーの位置を占めています：ステーブルコイン、特にUSDTのグローバル小売およびクロスボーダー決済ネットワークです。その極めて低い送金手数料により、Tronは世界中で小額のステーブルコイン支払いと送金の主要な拠点となりました。CoinDesk Dataの報告によれば、2025年上半期にはTronネットワークの月間ステーブルコイン送金額は6000億ドル以上に安定しており、その取引額の60%以上が1000ドル未満であることが、零細小売支払い分野での支配力を十分に示しています。

その他の代表：新勢力とL2エコシステム

• 新世代公チェーン：Aptos、Sui、Seiなどを代表とし、高性能の物語を打ち出し、2025年にはそのエコシステムTVLも急速に成長し、「芽生え期」に入ります。
• イーサリアムL2：Arbitrum、Optimism、BaseなどのLayer2ソリューションは、イーサリアムのスケーリングの核心戦略として、多くの取引とTVLを担い、Solanaと「取引活発度」の面で持続的な綱引きを形成しています。

1.2 公チェーン「主流位次」どう変わる：TVL + 取引量の複合視点

単一のTVL指標では、公チェーンエコシステムの健康度を全面的に測るには不十分です。特に2020年のDeFi Summer以降、多チェーンエコシステムの爆発に伴い、TVL（総ロック価値）を「資金の重み」の測定基準とし、チェーン上の取引量を「使用熱度」の測定基準として、共に公チェーン競争構図を観察する二軸の視点を形成しています。本節では、2020年以降、これら二つの核心指標を通じて、公チェーンの主流位次の動的変遷を客観的に反映します。

【図表 1.4：主流公チェーン位次変化概要 (2023 Q1 - 2025 Q2)】

A. マイルストーン (2017--2022)：格局を定めた数回の波

• 2017--2019：イーサリアム基準の確立 イーサリアムはそのチューリング完全なスマートコントラクト機能により、ICOや初期DeFiプロトコルの爆発の核心プラットフォームとなり、実際にスマートコントラクト公チェーンの技術基準とエコロジーのパラダイムを確立しました。
• 2020：DeFi Summer イーサリアムエコシステム内の貸付（Compound, Aave）や取引（Uniswap）などの核心アプリケーションが爆発的な成長を迎え、TVLの概念が広まりました。DappRadarのデータによれば、2021年全業界のTVLは1890億ドルに達し、前年比767%の成長を遂げ、その中でイーサリアムは長期的に絶対的な主導権を占めています。
• 2021：マルチチェーン元年とBSCのハイライト BNB Chain (BSC) はその低料金とEVM互換性により、イーサリアムから外溢した巨大なロングテール資産とユーザー需要を成功裏に捕らえ、そのTVL市場シェアは年中に一時20%に近づきました。同年末、TerraはそのアルゴリズムステーブルコインUSTとAnchorプロトコルの近20%の貯蓄年利率により、TVLでBSCを超え、当時第二の公チェーンとなり、強力な資本の物語の吸引力を示しました。
• 2022：格局の再構築 イーサリアムは「The Merge」コンセンサスの変換を成功裏に完了し、正式にPoS時代に突入しました。そして、Terraの崩壊後に残された市場の空白の中で、Tronはその巨大的なステーブルコイン決済量により急速に台頭し、Messariの報告によれば、その価値決済量はその年度に全ネットワークで第二位を維持しました。

B. 最近の大勢 (2023--2025)：二軸の競争と綱引き

2023年に入ると、公チェーン競争の焦点はますます明確になってきました：イーサリアムのTVLの王座は揺るがないが、「第二/第三位」の争奪戦は異常に激しい；同時に、「使用強度」を代表する取引量の次元では、Solanaが強力な挑戦を仕掛け、イーサリアムの絶対的な優位性を弱めています。

• 2023 - 2024年中 (循環期)：TVLの面では、TronとBNB Chainが交互に第二、三位を占め、Solanaは低迷を経て強力に復活し始めました。取引量の面では、Solanaは日次/月次の次元で何度もイーサリアムを超えました。例えば、2024年5月10日には、その単日DEX取引量が13億ドルに達し、イーサリアムの12.9億ドルをわずかに上回り、日次レベルでの「逆転」を実現しました。

• 2024年Q4 (Solanaの爆発期)：これは格局変化が最も激しい時期です。Messariによれば、SolanaのTVLはこの四半期に約86億ドルに急増し、11月にはTronを超えて全ネットワークで第二のTVL公チェーンとなりました。取引量の面でも驚異的で、Binance Squareのデータによれば、この四半期のSolanaの日次DEX取引量は一時39.8億ドルに達し、イーサリアム（17.1億ドル）とBase（12.1億ドル）の合計を超えました。

• 2025上半期 (綱引き現象)：Solanaの取引熱度は持続していますが、イーサリアムはそのエコシステムの弾力性を示しています。CoinGeckoの報告によれば、Solanaは1月にチェーン上取引シェアの52%を占めましたが、イーサリアムは3月に630億ドルの月間DEX取引量をもって先頭の地位を奪還しました------これは2024年9月以来初めてのことです。

• 並行トレンド (Tron)：TVLとDEX取引量の激しい競争の中で、Tronは「決済清算チェーン」としての地位を持続的に強化しています。2025年上半期には、その月間ステーブルコイン送金額は6000億ドル以上に安定し、グローバルな小売およびクロスボーダーのステーブルコイン支払いの事実上の標準チェーンの一つとなっています。

要点まとめ：

• 資金の重み（TVL）：ETHはほぼ全期間第一、2024 Q4--2025の第二位はSolana/Tron/BSCが交替；
• 使用熱度（取引量/DEX）：Solanaは複数の時間枠で逆転し、「活発度と可用性」の主導が顕著に強化；
• 決済清算（ステーブルコイン）：Tronはグローバルな小売/クロスボーダーのステーブルコイン送金で優位に立ち、「決済指向」のインフラとなる。
• 重要なデータとケースの補足
• Solana取引量の爆発：2024年第四四半期、Solanaの単日DEX取引量のピークは約39.8億ドルに達し、イーサリアム（17.1億ドル）とBase（12.1億ドル）の合計を超えました[13]。年間を通じて、Coinspeakerの報告によれば、2024年のSolanaの月平均DEX取引額は約2580億ドルに達し、イーサリアムの860億ドルを大きく上回りました。
• 短期的な逆転：早くも2024年5月10日、Solanaの単日DEX取引量は13億ドルに達し、イーサリアムの12.9億ドルをわずかに上回り、日次レベルでの「逆転」を実現しました。
• Tronのステーブルコイン帳簿の主場：2025年上半期には、Tronネットワークの月間ステーブルコイン送金額は6000億ドルを超え、グローバルなステーブルコインの核心流通帳簿としての地位を確立しました。

背後のドライブ分析：なぜ時期によって位次が変わるのか？

公チェーンの競争は、表面的には技術とデータの競争ですが、その背後にはユーザー体験、シーンの位置付け、資金の物語、エコシステムの活力という多次元の総合的な競争があります。

A. ユーザー体験が流量を駆動

ネットワークのパフォーマンスと取引コストは、ユーザーが最も直感的に感じるものであり、流量移転の最も直接的な駆動力です。Solanaが取引熱度でイーサリアムに挑戦できた理由の一つは、約$0.00025という低い取引手数料です。これは高頻度取引やMemeコイン周期のユーザーのニーズを大いに満たしています。同様に、BSCの初期の台頭やTronのステーブルコイン支払い分野での成功も、その低コストの取引体験から離れられません。

B. シーンの位置付けの違い

市場が成熟するにつれて、汎用型公チェーンは特定の優位性のある分野に分化し、差別化されたユーザーの心の中を形成しています：

• イーサリアム: DeFiとNFTの「金融センター」と「文化層」、L2エコシステムを活用してその汎用型の位置付けを拡張。
• Solana: 高頻度取引とMemeコイン周期の「パフォーマンスエンジン」、速度とコストの要求が極限のシーンに特化。
• Tron: ステーブルコインの「グローバル決済ネットワーク」、小額、高頻度のクロスボーダー決済と小売決済分野に深い防御線を構築。

C. 資金の指向と「爆発的な物語」

資本とユーザーは常に最も魅力的な物語を追い求めます。2021年、BSCは「誰でも参加できる」長尾資産の熱潮により、ピーク時には20%のTVLシェアを占めました。同年、TerraはAnchorプロトコルの20%の年利を「爆発的な物語」として短期間で巨額の資金を吸収し、TVLの第二位に登り詰めましたが、その後の崩壊は市場に深い教訓を残しました。2024年から2025年にかけて、Solanaは「高性能でMemeのホットスポットを支える」という物語を成功裏に捉え、その取引熱度曲線を引き上げました。

D. エコシステムの活力とトップの吸引力

公チェーンの長期的な価値は、最終的にはそのエコシステムアプリケーションの質と活力によって決まります。イーサリアムの防御線は、Uniswap、Aave、Lidoなどの一連の長年の試練を経たDeFi基盤インフラによって構成されています。Solanaの流量は、Jupiter、Raydiumなどの新興で、よりスムーズな体験を提供するDEXやアグリゲーターによって推進されています。一方、Tronのエコシステムは前二者ほど豊かではありませんが、その巨大なステーブルコイン資金プール自体が最強のアプリケーションシーンを構成し、すべてのステーブルコイン決済に関連する需要を引き寄せています。

E. データの透明性が競争に追跡を提供

Messari、DeFiLlama、CoinGeckoなどの第三者データと研究プラットフォームの台頭により、公チェーン間の競争はかつてないほど透明になりました。TVL、取引量、アクティブアドレスなどの核心指標がリアルタイムで定量化され、追跡されることで、コミュニティやユーザーに各チェーンの優劣を判断するための意思決定ツールを提供し、逆に公チェーンのデータパフォーマンスにおける「内巻き」を加速させました。

1.3 成功公チェーンの「共通の配合」

上記の主流公チェーンの興亡を振り返ると、それぞれの「爆発的な物語」は異なるものの、激しい競争の中で際立ち、主流位次を維持できる公チェーンは、成功の背後に共通の「配合」を持つことが分かります。

1. 低コスト + 高スループット：取引活発度のハード前提

マルチチェーン競争の時代において、ネットワークのパフォーマンスと取引コストは、ユーザーが「足で投票する」根本的な前提です。

Solanaが2024-2025年の複数の時間枠でDEX取引量の驚異的な爆発を示したことは、これを最も直接的に証明しています。ネットワークが十分に低廉（ほぼゼロコスト）かつ効率的（秒単位の確認）の取引体験を提供できるとき、それは市場で最も高頻度で、最も投機的で、最も活力のある取引需要（Memeコイン取引など）を受け入れるハードな条件を備えています。

2. 明確な「主戦場」心智：差別化された位置付け

市場が成熟するにつれて、「包羅万象」を試みる汎用型公チェーンは、絶対的な先発優位がなければ、高度に集中した「専門型」公チェーンと競争するのは難しいです。成功する公チェーンは、極めて明確で、深く心に残る差別化された位置付けを持っています。

• イーサリアム：汎用スマートコントラクトとL2エコシステムの価値の沈殿層。
• Solana：極限のパフォーマンス駆動の高頻度取引チェーン。
• Tron：グローバルなステーブルコイン決済チェーン。

3. 強力なエコシステムの抓手：トップアプリケーションの高占有率

公チェーンの繁栄は、ユーザーを持続的に引き寄せ、ロックインするトップの「抓手」アプリケーションに依存しています。これらのアプリケーションは、チェーン上の活動の大部分を貢献し、エコシステムの防御線を構成します。

【図表 1.5：Solanaエコシステム DEX取引量分布図】

(素材来源: Messari《State of Solana Q4 2024》報告)

イーサリアムのUniswap、Aave、Lidoなどの「DeFi基本盤」は、その巨大なTVLの基礎です。一方、Solanaの台頭は、JupiterのようなDEXアグリゲーターの効率的な統合と流量分配に大きく依存しています。Messariの報告によれば、JupiterだけでSolanaエコシステムの2024年第四四半期の現物DEX取引量の約38%を占めています。

4. 物語と資金の「共振時窓」

技術とエコシステムの蓄積は基盤ですが、市場を引き爆発させるには、特定の時間窓内で資本とユーザーの共振を引き寄せる強力な「物語」が必要です。

【図表 1.6：2021年公チェーンTVL市場占有率の変化図】

(素材来源: DeFiLlama)

2021年、BSCは「低料金の長尾資産」の物語により、市場占有率を急速に20%近くまで引き上げました。同年末、Terraは「Anchor 20%の利回り」の極限の物語により、短期間で巨額の資金を吸収し、TVLの第二位に立ちましたが、物語の過熱により急速に崩壊し、リスクを浮き彫りにしました。2024-2025年、Solanaは「高性能取引 + Meme」の物語の窓を成功裏に捉え、イーサリアムは「深い流動性と多様なアプリケーション」の堅実な物語により、市場のホットスポットの切り替え時により強い弾力性を示しました。

5. 制度的な研究と透明なデータの裏付け

現在の暗号市場において、公チェーンの競争はもはや単なるコミュニティの声量の競争ではありません。Messari、Kaiko、CoinGecko、DeFiLlamaを代表とする第三者研究機関やデータプラットフォームは、継続的に更新されるチェーンレベルの研究報告とオープンソースのデータパネルを通じて、市場に制度的で追跡可能な競争の尺度を提供しています。

【図表 1.7：DeFiLlama 公チェーン TVL ランキング】

(素材来源: DeFiLlama)

これらのプラットフォームのデータは、プロジェクト、機関、深いユーザーがチェーンエコシステムの優劣を判断し、「位次の変化」を識別するための核心的な意思決定ツールとなり、逆に公チェーンが真のチェーン上データのパフォーマンスにより注目するよう促しています。

二、火熱のステーブルコインとRWAが伝統的公チェーンで「欠席」する理由

第一部では、主流公チェーンの競争が主にDeFiのTVLとチェーン上取引熱度を中心に展開されていることを観察しました。しかし、2023年以降、Web3の物語の重心は静かに移行しています。ステーブルコインの決済アプリケーションとRWA（現実世界の資産）のトークン化が、業界を次の段階に進める核心エンジンとなっています。しかし、既存の公チェーンのインフラを検討すると、これら二つの波を受け入れるための十分な準備がされていなかったことが明らかになり、顕著な「インフラの欠席」現象が生じています。

2.1 現在の火熱のステーブルコインとRWAの概要及びその大トレンドとWeb3推進作用

ステーブルコイン（USDT、USDCを代表）とRWA（現実世界の資産、例えば不動産、債券のトークン化）は新しい概念ではありませんが、最近では前例のない成長の勢いを示しています。その根本的な理由は、これらがWeb3が主流に向かうための重要な問題、すなわち価値のアンカーと資産の拡張を解決しているからです。

なぜステーブルコインとRWAは大トレンドなのか？

• ステーブルコインは暗号世界の「ドル」として、高度に変動する市場に信頼できる価値尺度と取引媒体を提供します。一方、RWAは規模の大きい伝統的資産をチェーン上に引き入れることで、Web3の資産カテゴリーと市場の深さを根本的に拡大します。データによれば、2023年の世界のステーブルコインの時価総額は1800億ドルを超え、Consensysの報告によれば、同時期のRWA関連DeFiプロトコルのロック量も70億ドルを突破しました。

【図表 2.1：世界のステーブルコイン総時価総額 TVL 増加トレンド図】

(素材来源:The Block Data)

【図表 2.2：金に裏付けられたステーブルコインの総取引量】

(素材来源:The Block Data)

Web3への推進作用

• これら二つのトレンドの組み合わせは、Web3を純粋な内生的デジタル資産ゲームから、現実世界と価値を相互作用させることができる、より広範な金融エコシステムへと進化させています。ステーブルコインの普及は、クロスボーダー決済のコストと時間を大幅に削減し、RWAは資産の証券化や分散型貸付など、より伝統的な金融に近いアプリケーションシーンの道を開き、ブロックチェーン技術の主流化プロセスとユーザー規模の拡大を加速しています。

2.2 主流公チェーンのステーブルコインとRWAに対する不足点

既存の公チェーンは機能が強力ですが、設計上は一般的な「汎用型」であり、ステーブルコイン決済やRWAのような高頻度、高いコンプライアンス性、高いプライバシー要求のシーンに対して原生的に最適化されていません。これにより、これらの新たな波に直面した際に、以下の五つのレベルで核心的な不足が露呈しています。

2.2.1 拡張性とパフォーマンスのボトルネック

大規模な決済と資産取引は、ネットワークに極めて高い処理能力と極めて低いコストを要求します。まず、イーサリアムメインネットなどの伝統的公チェーンの平均取引確認時間は約15秒で、ネットワークが混雑すると数分に延びることもあり、決済シーンの即時性の要求を満たすことができません。次に、高額で不安定なガス料金も大きな障害です。2021-2022年の市場のピーク時には、ネットワークの混雑が何度もガス料金を200 Gweiを超えさせ、単一のステーブルコイン送金のコストが50ドルを超えました。これは小額決済や高頻度取引シーンには受け入れられません。最後に、Etherscanのデータによれば、2023年のイーサリアムの日平均取引量は約120万件で、理論的なTPSの上限に近づいており、ネットワークの容量は基本的に飽和状態であり、大規模なステーブルコインやRWAアプリケーションからの膨大な取引需要を支えることが難しいことを示しています。

2.2.2 クロスチェーン相互運用性の不足

ステーブルコインとRWAの価値の流転は必然的にマルチチェーン環境を含みますが、現在のクロスチェーンブリッジのインフラは依然として安全リスクの多発地帯です。2021年のPoly Networkクロスチェーンブリッジがハッカーに攻撃され、6億ドル以上の損失が発生した事件は、クロスチェーン資産の安全性の脆弱性を露呈しました。同時に、マルチチェーンエコシステムは深刻な資産の断片化問題を引き起こし、ユーザーはしばしば少なくとも3-5の異なるチェーン間で煩雑な操作を行う必要があり、体験が悪化し、ユーザーの流出リスクが著しく増加します。Chainalysisのデータによれば、2023年にクロスチェーンブリッジの詐欺や安全事件によって生じた損失は、すべてのDeFi安全事件の50%以上を占めており、大額資産のクロスチェーンに対するユーザーの信頼を深刻に揺るがしています。

2.2.3 コンプライアンスと規制適合の困難

ステーブルコインとRWAは現実世界の資産と密接に関連しているため、厳格な金融規制に直面します。SECなどの規制機関は2023年にステーブルコイン発行者に対する規制を強化し、KYC/AMLコンプライアンスを満たすよう求めています。しかし、ほとんどの既存公チェーンは原生的なチェーン上のアイデンティティ認証モジュールを欠いており、プロジェクトチームはパッチワーク的で体験が悪い第三者ソリューションに依存してコンプライアンスを実現する必要があり、コンプライアンスコストが高騰しています。国際通貨基金（IMF）が指摘するように、RWAのオンチェーンのコンプライアンスは、その大規模なアプリケーションを制約する主要な障害の一つです。

【図表 2.3：伝統的公チェーンが資産コンプライアンスを実現するための「パッチワーク」アーキテクチャの示意図】

(素材来源: 筆者自制)

2.2.4 データプライバシーと安全性の要求

伝統的公チェーンの取引データは完全に公開されており、プライバシー保護を要求する商業や金融シーンにとっては大きな障害です。なぜなら、現実世界の企業はその完全なサプライチェーンの支払い記録や、敏感な情報を含むRWA資産の詳細を公にすることを望まないからです。市場の需要は技術革新を促進しており、Gartnerの予測によれば、今後3年内に75%のブロックチェーンアプリケーションは企業のコンプライアンス要件を満たすためにプライバシー保護技術を導入する必要があります。既存の公チェーンはゼロ知識証明（zk-SNARKs）などのプライバシー技術を統合することができますが、これらは通常独立したL2またはアプリケーション層のソリューションとして存在し、パフォーマンスや使いやすさのボトルネックに直面し、エコシステムの断絶を悪化させています。

2.2.5 資産上チェーンプロセスとインフラの不備

RWAのトークン化は、単なる技術的な問題ではなく、資産の証明、信用の裏付け、法的権利の確立、保管および監査など、一連の複雑なオフチェーンプロセスを含みますが、現在の業界には統一された効率的な基準とインフラが欠けています。現在のDeFiを例にとると、RWA関連のスマートコントラクトの占有率は5%未満であり、関連するインフラが非常に初期の芽生え段階にあることを明確に示しています。ConsenSysの報告でも、2024年のRWA市場が直面する最大の課題の一つは、オンチェーン資産の保管とコンプライアンス監査メカニズムの構築が不十分であることであり、既存の公チェーンは純粋な技術プラットフォームとして、これらの「オフチェーン」課題を解決するための原生的なツールやフレームワークを提供していません。

三、本分公链如何填补稳定币和RWA的基础设施缺失

第二部では、伝統的な汎用型公チェーンがステーブルコイン決済やRWA（現実世界の資産）というWeb3の新たな波に直面した際に、パフォーマンス、安全性、コンプライアンス、使いやすさなどの多重の短所を露呈したことを分析しました。これらの短所は単なる技術的な進化では補えず、その根本的な設計の「遺伝子」がこのようなシーンのために生まれていないからです。

本章では、BenFenが新世代の高性能ステーブルコイン公チェーンとして、どのように一連の原生的で専用のインフラ設計を通じてこれらの欠如を体系的に補填し、次のWeb3の価値成長を受け入れる核心プラットフォームとなることを目指しているかを詳述します。

3.1 Move言語------安全で柔軟なスマートコントラクト開発基盤

高価値のステーブルコインや現実世界の権利を代表するRWA資産にとって、スマートコントラクトの安全性は越えられない底線です。伝統的公チェーン（例えばイーサリアム）上での契約の脆弱性による巨額の資金損失は、これを繰り返し証明しています。BenFenは初日から安全性を最優先事項とし、その最も核心的な決定はMove言語を唯一のスマートコントラクト開発言語として選択することでした。

Move言語はMeta（旧Facebook）チームによってDiemプロジェクトのために設計され、その核心の「リソースタイプ（Resource Type）」システムはデジタル資産（トークンなど）を特別なタイプとして扱い、言語レベルで資産の無からのコピー（発行の脆弱性を防ぐ）や意図しない消失（資産の喪失を防ぐ）を禁止しています。これは、Move言語が整数オーバーフロー、再入攻撃など、Solidity契約で一般的な致命的な脆弱性から根本的に