予測市場 2.0 前瞻：「純粋なギャンブル」以外の 5 つの新しい製品形態

原文： neel daftary

編輯：Odaily 星球日報 Golem

予測市場の未来は、Polymarket/Kalshiが独占的な地位を占め、すべての注目と市場シェアを占めるかもしれません。しかし、それでも私たちは将来的に、すべての人のニーズに応え、好みや興味に合った新しいデザインの予測市場を使用する可能性があります。

Memeコインの取引がどのように進化してきたかを振り返ってみましょう。2015年には犬の絵が印刷されたトークンを購入するだけで済んでいましたが、2025年にはツール（Axiom）を使い、ウォレット（Cielo、Nansen、Arkham）を追跡し、Solana、BNB、Baseなどのプラットフォームでトークンを探すためにコミュニティに参加する必要があります。

暗号分野に現れるすべての機会は、単純なパターンから始まります。時間が経つにつれて、これらの単純なパターンは消滅するか（例えばNFT）、より多くの参加者が加わることで複雑化し、初期の優位性が徐々に失われます（例えばMemeコイン）。もちろん、ユーザーはより複雑なゲームをプレイしたいと考えており、ほとんどのビデオゲームの進化からもそれが見て取れます（『ゴッド・オブ・ウォー』、『アサシン クリード』、『FIFA』など）。コアユーザー層に対する魅力と関連性を維持するために、ゲームやプラットフォームは機能と複雑性を増し、トッププレイヤーが99%のプレイヤーから際立つことを可能にする必要があります。

このような状況が再び発生し、予測市場のカテゴリと呼応する場合、それはもはや単一の巨大なプラットフォームではなく、多くの予測関連アプリを含む完全なエコシステムとなるでしょう。

これらの独立した製品は、予測市場のコアメカニズム（インセンティブ予測と利害関係）を利用して全く新しい体験を創造できます。以下は非常に期待される5つのカテゴリです：

取引期待影響：Lightconeの例

これは最新かつ最も複雑な原始的概念かもしれません。確率の範囲を超え、ユーザーがイベントの影響を取引できるようにします。

こう理解できます：予測市場はイベントが発生する確率(P)を教えてくれますが、現物市場はイベントが発生する現物価格(S)を教えてくれます。しかし、Lightconeが定義する新しいカテゴリ「影響力市場」は、影響力(I)を分離し、価格を付けることを目的としています。

その運用方法は、プラットフォームが未来のイベントに基づいて資産を「平行宇宙」にクローンすることです。例えば、ユーザーはアメリカの選挙前に1 BTCを預け、Trump-BTCとKamala-BTCという2つの新しい取引可能なトークンを受け取ります。

これらのトークンは独立した「平行宇宙」で取引されます。イベントが発生した場合（例えば、トランプが勝利した場合）、すべてのTrump-BTCは本物のビットコインに交換でき、すべてのKamala-BTCはゼロになります（その逆も同様です）。

このモデルの利点は、2つの全く新しいアプリケーションを生み出すことです：

• 新型情報マシン：それは私たちに予測金融の影響を実験する場を提供します。Trump-BTC（例えば13万ドル）とKamala-BTC（例えば9.1万ドル）の価格を現在の現物ビットコイン価格（10.2万ドル）と比較することで、市場は各結果の期待される財務的影響を明確に示し、これは結果が発生する確率とは完全に無関係です。
• 「イベントベース」のヘッジ：トレーダーは特定のリスクをヘッジでき、そのリスクが発生しない限りプレミアムを支払う必要はありません。例えば、特定の信用イベント（Saylorのデフォルトなど）を心配しているトレーダーは、strSolvent-BTCを保有し、strDefault-BTCを売却してstrDefault-USDCを得ることができます。

デフォルトが発生した場合、彼らのstrDefault-USDCは本物のUSDCに変わります。彼らは成功裏にヘッジを行い、イベントが発生する前にビットコインを売却しました；デフォルトが発生しなかった場合、彼らのstrSolvent-BTCは最初のビットコインに交換できます。彼らは依然としてロングポジションを保持しており、ヘッジ操作はコストを生じません。

これは複雑なツールです。「確率」変数を取引から排除し、機関やトレーダーが影響要因に基づいてのみ取引できるようにすることは、確かに全く新しい金融基盤です。

世論市場：信念に賭ける

これは魅力的な概念で、参加者はもはや客観的事実（例えば「イーサリアムは5000ドルに達するか？」）に賭けるのではなく、人々が何を信じるかに賭けます。

例えば：「70%以上の参加者がこの市場で「はい」に賭けるでしょうか？」

このモデルには2つの大きな利点があります：

• 迅速な決済：市場は自身の内部ダイナミクスに基づいて、毎日または数時間ごとに決済できます。遅い外部オラクルに依存する必要はありません。
• 社会資本の貨幣化：それは、事実ではなく集団心理を正確に予測できるプレイヤーに報酬を与えます。これは文化的影響力と文化的理解を直接貨幣化する方法です。

現在、Melee、vPOP、opinions.funなどのプラットフォームがこのモデルを構築し、人々が社会資本を利益に変換できるように試みています。

バーチャルスポーツ：ハイフリークエンシー予測市場

バーチャルスポーツは250億ドルの産業で、その核心は周期的な予測市場です。

Football.Funプラットフォームでは、ユーザーは単に一度の賭けをするのではなく、組み合わせ予測を行います。チームを編成することは、実際には選手全体のパフォーマンスに賭けることを意味し、すべての選手は予算制限を受けます。

このモデルが強力である理由は：

• 持続的で周期的な賭け量をもたらすことができる（例えば、毎週のNFL/NBA/PLトーナメント）。
• ユーザーが毎週10時間以上の試合を観戦することで蓄積した専門知識を現金化できること。

暗号通貨の本来の利点は、その取引可能な資産にあります。デジタル選手カード自体が選手のゲーム内価値の予測です。暗号通貨の本来のバーチャルスポーツは、プレイヤーが純粋な選手カード取引（ガチャボックスや実体コレクションに似た）や定期的に行われる循環予測市場ゲームに参加することで利益を上げることを可能にします。

機会市場：プライベート情報の掘り起こし

これはParadigmチームが提案した第二の革新メカニズムで、予測市場が企業が直面する問題を解決できるようにします：価値のある初期情報を見つけることです。

モデルは以下の通りです：

• 発起人（VC）：プライベート市場にすべての流動性を提供します（例えば、「今年Yのスタートアップに投資しますか？」）。
• スカウト（専門家）：自身の情報と専門知識を利用して「はい」の株を購入します。
• シグナル：価格の上昇がVC/機関の専有的な集約シグナルとなり、市場がこのプロジェクトを調査/再調査すべきであることを示します。

これは実際には分散型のスカウティングプログラムです。また、ある種の方法で「タダ乗り問題」（シグナルはプライベートで、発起人だけがアクセスできる）や流動性問題（発起人は永久的なマーケットメーカーである）を解決することもできます。

賭け市場のガバナンス知恵

これは政策決定権を市場の知恵に委託するガバナンスモデルです。その核心理念は、「人々は価値観に基づいて投票するが、信念に基づいて賭ける」というものです。

運用方法は以下の通りです：

• DAOが特定の価値観や目標に合意します（例えば、「月間アクティブユーザー数を最大化する」）。
• 提案を提出します（「提案123：5万トークンを使って新しいインセンティブプログラムを開始する」）。
• 2つの条件付き予測市場を作成します：市場A、「提案123が通過した場合、12月31日の月間アクティブユーザー数はどれくらいになるか？」；市場B、「提案123が失敗した場合、12月31日の月間アクティブユーザー数はどれくらいになるか？」。
• 市場Aの価格（予測値）が市場Bを上回る場合、提案は自動的に通過します。

これは参加者に自らの信念に資金を投入させ、ガバナンスを主観的な人気投票から情報駆動の実践に変えます。

しかし正直に言うと、予測市場のアプリケーションレベルでの革新はこれだけではありません。上記に挙げたアプリケーションの他にも、予測市場に基づくニュースプラットフォームBoring Newsや専用の予測市場ファンドPolyFundなどの概念が構築中です。

予測市場アプリケーションレベルのデザインスペースはまだ掘り起こされ始めたばかりであり、私たちはまだ楽観的ではありません。