Stableの資金調達の混乱：なぜ私はFOMO列車に乗れなかったのか

昨日のStableクラウドファンディングは本当に難しかったです。

私がオンラインになったとき、すぐに気づきましたが、ウェブページを開いてチャージしようとしたときには、すでにページがフリーズしていて、全く読み込まれませんでした。何度も試しましたが成功せず、最終的には諦めることにしました。それに、プロジェクトチームもエアドロップを明確に約束していませんし、現在の市場状況を考えると、時には静観することも悪くないかもしれません。

その後、私は急いでStableについて調べました。

これは安定したコインのために設計されたL1ブロックチェーンで、主に安定コインの取引手数料が高く、速度が遅いという問題を解決します。

簡単に言えば、USDTの送金をより速く、より安くします。このプロジェクトがこれほど人気があるのは、強力な支持者の陣営があるからかもしれません。Bitfinexはシードラウンドで2800万ドルを投資し、同時にこのプロジェクトの顧問でもあり、Hack VCがこのラウンドのリード投資家です。Tethertoもサポートに参加しており、このプロジェクトの最大の特徴がUSDTをガス（取引手数料）として直接使用することで、プロトコルレイヤーの取引が速く、完全に無料になるため、Tethertoのサポートも納得できます。

昨日の資金調達は実際には第2ラウンドで、総額は5億ドルで、各ウォレットの上限は10万ドルです。私の知る限り、すべての資金は30分以内に完売しました。第1ラウンドの総額は8.25億ドルで、報告によれば10分以内に完売しました。多くの参加者はConcreteXYZや@fraxfinanceなどの有名なDeFiプロジェクトです。

インサイダーゲーム

第1ラウンドの申し込みが異常に盛況だったため、一部の大口投資家は発表前にすでにシェアを購入していたので、第2ラウンドの申し込みも人々の強いFOMO（逃すことへの恐れ）を引き起こしました。今回の申し込み上限が10万ドルであっても、大多数の人は参加できず、最終的に入場したのは主に機関投資家でした。第1ラウンドのデータによれば、総額8.25億ドルの申し込みのうち、約6億ドル（約73%）が公開発表前に「内部者」によって入金されました。

良いプロジェクトはこういうものです。一般の人々がまだ聞いたことがないうちに、大きなケーキはすでに分けられてしまいます。しかし正直なところ、機会を逃すことを恐れないでください。あなたのお金が投資された後、誰もそれがどれくらいの期間ロックされるかは分かりません。プロジェクトチームはエアドロップを明確に約束しておらず、事前に退出できるかどうかも不明です。トークンの経済モデルはホワイトペーパーにもまだ登場していません。

より良い機会に向けて

もしこのプロジェクトが失敗したら、次のプロジェクトに直接移行しましょう。すべての魅力的に見える機会を追いかける必要はありません。

暗号通貨の分野は機会に満ちていますが、時には最良の取引は何もしないことです。透明性が高く、配分メカニズムが公平な他のプロジェクトがたくさんあるのに、なぜ不明瞭な条件のプロジェクトに資金をロックする必要があるのでしょうか？

この一連の出来事は、暗号通貨の分野におけるより広範な問題を浮き彫りにしています。強力な機関の支持を受けたプロジェクトは、しばしば人為的に希少性を生み出し、小口投資家のFOMO（逃すことへの恐れ）を引き起こします。しかし、深く理解すると、大部分の配分はすでに裏で決定されています。公開募集は本質的に見せかけであり、コミュニティの参加の幻想を作り出すもので、実際の操作は数ヶ月前にすでに完了しています。

私の言いたいことを誤解しないでください。Stableプロジェクトは素晴らしいプロジェクトになるかもしれません。その技術は信頼できそうで、支持者も信頼でき、安定コインの取引コストの問題を解決することは確かに深く研究する価値のある現実的な課題です。しかし、それはあなたがあらゆるラウンドの資金調達に必死に参加しなければならないことを意味しません。二次市場、将来の資金調達ラウンド、または製品が正式にローンチされた後に直接使用するなど、他の参加の機会もあります。

ここで最も重要な教訓は、自制心を保つことです。他の人が押し寄せているからといって、あなたも流れに乗る必要はありません。

しっかりと調査し、関連する用語を理解し、リスクとリターンを評価し、論理に基づいて感情ではなく決定を下してください。24時間稼働し、新製品が次々と登場する市場では、忍耐が実際にはあなたの最大の強みです。

現実の動向を理解する

Stableの出来事が私を最も驚かせたのは、現在の暗号通貨の資金調達の現状を完璧に示していることです。

私たちは、個人投資家が初期プロジェクトに参加する本当の機会を持っていた時代から遠く離れています。今やすべては人脈とタイミングに依存しており、正直なところ、正しいサークルにいるかどうかも関係しています。10万ドルのウォレット上限は寛大に聞こえますが、機関投資家が複数のウォレットを展開し、資金を調整できる場合、この上限はほとんど意味がありません。

さらに、トークンの配分とロック解除のスケジュールの透明性の欠如は懸念材料です。完全なトークン経済モデルを理解せずに資金を投入することは、実際には盲目的な投資です。確かに、このプロジェクトには有名な人々が関与していますが、それが後の参加者に有利な条件を保証するわけではありません。実際、状況はしばしば逆です。初期の支持者や内部者は通常、より良い条件を得ることができ、後の投資者の立場をより不利にします。

USDTをガス費用として使用する機能は確かに革新的で、エコシステム内の実際の痛点を解決しています。現在、安定コインを移転するには、使用しているチェーンのネイティブトークンでガス費を支払う必要があり、これが摩擦とコストを増加させています。もしStableがこのプロセスを簡素化し、プロトコルレイヤーで無料にできるなら、それは大きな改善となるでしょう。しかし、入場条件が不明確で、ロック期間が定義されていない状況で、革新だけに依存することは盲目的な投資の理由にはなりません。

大局観

より広い視点から見ると、このモデルは注目のプロジェクトの発表において繰り返し現れています。プロジェクト側が公開資金調達を発表し、小口投資家が押し寄せますが、その後、ほとんどのシェアが事前に手配された内部者の手に渡っていることがわかります。これは必ずしも悪意からではありませんが、これらの文脈における「公開」という言葉の真の意味に対する疑問を引き起こします。もし73%のシェアが発表前にすでに予約されているなら、これを公開資金調達と呼べるでしょうか？

この動態は一般の投資者に挑戦をもたらします。一方では、有望なプロジェクトに早く参加したいと思うでしょうが、他方では、より良い情報、迅速なインフラ、そしてより強力な資本を持つ成熟した投資者と競争しなければなりません。勝算は元々薄いものであり、これを認識することが賢明な決定を下すために重要です。

とはいえ、私は私たちが初期投資の機会を完全に放棄することを提案しているわけではありません。むしろ、私たちはより選択的で戦略的になる必要があります。本当に透明で、配分メカニズムが公平で、トークン経済モデルが明確なプロジェクトを待ちましょう。条件が不明瞭で、配分プロセスが不透明なプロジェクトに軽率に参加しないでください。あなたの資金は貴重です。賢く資金を運用することは、時には最も人気のあるトレンドに「ノー」と言うことを意味します。

楽しく、自制心を持ち、覚えておいてください：別のプロジェクト、別の機会、別のチャンスは常にあります。「逃すことへの恐れ」（FOMO）にあなたの投資決定を左右されないでください。暗号通貨の分野は、忍耐と慎重な分析を好み、衝動的な追求を好みません。幸せな犬になり、庭の中のすべてのスナックを追いかける不安な堕落者にはならないでください。