アステカのオープン公募、7年の待機の後にまだ買う人はいるのか？
Summary:
一文でオークションの詳細とトークンエコノミクスを概観する。
2025-11-14 18:22:22
コレクション
一文でオークションの詳細とトークンエコノミクスを概観する。原文标题：《Aztec オープン募金、7 年待った後にまだ誰かが支払う意志があるのか？》
原文作者：1912212.eth、Foresight News
11 月 13 日、ゼロ知識プライバシー技術プロジェクト Aztec は AZTEC トークンの販売を開始することを発表しました。今回の販売総額は 15.47 億枚のトークンで、総供給量の 14.95% に相当し、支払いトークンは ETH です。販売メカニズムについて、このプロジェクトはリアルタイム価格発見と公平な参加機会を優先することを示しています。初期価格は 3.5 億ドル FDV に設定されており、最新の株式ファイナンスに基づく暗黙のネットワーク評価より約 75% 低いです。参加者は、参加状態を確認するためにソウルバウンド NFT を鋳造できます。
早期参加者の登録と入札は本日（11 月 13 日）午後 3 時（CET）から開始され、早期参加者は 1 日の専用先行参加時間を享受した後、一般に入札が開放されます。12 月 1 日、AZTEC は貢献者および創世入札者に配布され、12 月 2 日、すべての NFT 保有者がオークション入札に参加できます。
公開オークションは 2025 年 12 月 2 日から 12 月 6 日まで行われ、その際トークンは引き出しおよびステーキングが可能です。
今回の販売にはエアドロップの段階はなく、特別な配分メカニズムも設定されていません。30 万以上のアドレスがホワイトリストに登録されており、これらのアドレスは初日の入札資格を得ます。販売は世界中のユーザーを対象としており、アメリカ市民も含まれます。
### 貢献者資格認証ルール
以下のいずれかまたは複数に参加したことがあること：
* · Aztec テストネットのオーダーラーおよび証明者
* · ETH 単独ステーキング者、選定された StakeCat ETH オペレーター、Obol Silver、Rocketpool、LidoCSM および Stakers Union を含む。
* · zk.money ユーザー
* · 活発なコミュニティメンバー
* · Uniswap トレーダー（過去 30 日間の活発なトレーダーからランダムに 3000 名を選出）。
* · Nansen の Ice、North および Star レベル。
さらに、創世オーダーラーのノードも含まれ、Aztec テストネットで優れたパフォーマンスを示した上位 200 名の高品質ノードオペレーターも参加資格があります。
### オークション方式：連続清算オークションプロトコル
Uniswap は「連続清算オークションプロトコル（Continuous Clearing Auction Protocol）」を発表しました。CCA は、Uniswap v4 で流動性を開始し、トークンを発行するためのカスタマイズ可能なプロトコルです。このプロトコルは Aztec と協力して設計され、プライベートで検証可能な参加を実現するための ZK Passport モジュールを提供しています。
チームは一部のトークン供給を公開オークションにコミットし、期間と底値を設定します。価格発見の入札者が注文を出し、これらの注文はオークションブロック内で分割され、各分割注文は確定した市場価格で清算されます。
長期流動性オークションの終了時に、トークンが配布され、発見された価格で Uniswap V4 ファンドプールが作成されます。
### トークン経済学
Aztec ホワイトペーパーによると、AZTEC 創世総供給量は 10,350,000,000 枚で、配分は以下の通りです：27.26% が投資家および早期支持者に、21.06% がコアチームに、11.71% が財団に、10.73% がエコシステム助成金に、14.95% が Phase 2 公開オークションに、1.93% が Phase 1 創世オーダーラー販売に、2.44% が Bilateral 販売に、2.64% が Uniswap V4 流動性プールに、4.89% が将来のインセンティブに、2.41% が Y1 Network Rewards 報酬に配分されます。
トークン販売の総計は 21.96% に相当し、2,272,500,000 枚のトークンに対応します。この部分のトークンは、開始時にトークン保有者と財団が所有します。
トークンの機能には以下が含まれます：
* · オーダーラーのステーキング：トークンは Aztec バリデーター（つまり「オーダーラー」）のステーキングを通じてネットワークの安全性を確保するために使用され、オーダーラーは Aztec ネットワーク上でブロックを生成します。オーダーラーを運営していないトークン保有者は、トークンをオーダラーに委任することを選択できます。
* · ガバナンス：トークン保有者は Aztec ネットワークのガバナンス（「Aztec ガバナンス」）に参加できます。
* · 実行環境：将来的に Aztec ガバナンスを通じてネットワークがスマートコントラクト実行環境をサポートするようにアップグレードされる場合、トークンは Aztec ネットワーク上の取引手数料の支払いに使用されます。
トークン販売開始日（2025 年 11 月 13 日）から 12 か月後に：
* · Aztec ガバナンスはトークンの総供給量を調整でき、毎年上限パーセンテージで増発される可能性があります；
* · 実行環境が有効化された場合、取引手数料は Ethereum EIP-1559 に類似した自律的メカニズムによって調整される可能性があります。
トークン販売が完了した後、Uniswap v4 流動性プールは二次市場の流動性を提供する可能性があり、財団はこのプールに 2.73 億枚のトークンを注入する計画です。トークン販売契約は、購入者が支払った ETH の比率に応じて、自動的に流動性プールに対応するトークンを注入します。流動性プールは Aztec ガバナンスによって制御され、開始後少なくとも 90 日間は不変のスマートコントラクトにロックされ、その後はガバナンス投票によって制限を解除できます。さらに、トークンは他の分散型取引プロトコルや中央集権型取引所に上場される可能性があります。
### 7 年の待機
Aztec は 2018 年末に 210 万ドルのシードラウンドファイナンスを完了し、2019 年 9 月に再度新たなラウンドの資金調達を行い、その後 2020 年 1 月に Aztec Network がメインネットを立ち上げました。ZK ゼロ知識および L2 の熱潮の中、2021 年 12 月には 1700 万ドルの A ラウンドファイナンスを完了し、Paradigm がリードし、Vitalik などの著名な機関が参加しました。その後、2022 年 12 月には 1 億ドルの B ラウンドファイナンスを完了し、a16z がリードしました。
しかし、豪華なベンチャーキャピタルの陣容はプロトコルの成長をもたらしませんでした。
2023 年 3 月、Aztec Network は DeFi プライバシーブリッジプロジェクト Aztec Connect の段階的な停止を発表し、zk.money や他のフロントエンド（zkpay.finance など）から Aztec Connect コントラクトに資金を入れることを無効にし、1 年後に Aztec Connect コントラクトを完全に放棄し、すべての Rollup 機能を停止します。その責任者は、この決定は主に商業的な理由によるものであると応じました。
2025 年 5 月、公共テストネットを立ち上げ、一時的に多くのエアドロッププレイヤーを引き付けましたが、今回発表されたトークン経済学は、Aztec にエアドロップの配分がないことを示しています。
BTC は 10 万ドルを失い、市場には弱気の兆候が見え始めており、果たしてどれだけのプレイヤーがこれに対して支払う意志があるのかは未だ不明です。Aztec にとっての真の試練は、もしかしたらこれから始まるのかもしれません。
[原文リンク](https://foresightnews.pro/article/detail/92110)
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