Coinbase機関：投機過度は抑制されており、低レバレッジは年末の大幅下落リスクを低下させることを意味します。

Coinbase Institutional は、11 月の動乱が市場の構造を再形成したと述べています：BTC/ETH/SOL の永久契約の未決済契約量は前月比で 16% 減少しました；米国の現物 ETF では 350 億ドルの BTC 資金流出と 140 億ドルの ETH 資金流出が見られました；BTC の永久契約の資金調達率は一時 90 日の平均値の 2σ 以下に落ち込み、その後回復しました。

これらの変動は 12 月の安定した状況の伏線を張っており、同機関は慎重に楽観的であることができると考えています。過度の投機は抑制されており、純粋な投機ポジションを追跡するシステマティックなレバレッジ率は総時価総額の 4%-5% に安定しており、今年の夏の約 10% よりも低くなっています。低いレバレッジ率はより健康的な市場構造を意味し、年末までの大幅な下落のリスクを低下させます。