1.8億ドルの経験と教訓：Web3の現在の入り口はソーシャルではなく、ウォレットです。

著者：ブロックチェーン騎士

最近、Web3のソーシャルに大きな期待を寄せられていたFarcasterの創設者ダン・ロメロは、公開書簡の中で、4.5年の探求を経て、「ソーシャル優先」路線が実行不可能であることが確認されたため、今後はウォレット製品の開発に全面的に焦点を当てると明言しました。「新たに追加され、留まるウォレットユーザーは、すべてプロトコルの新しいユーザーです」とのことです。

この累計1.8億ドルの資金調達を行い、評価額が10億ドル近くに達するスタープロジェクトは、ほぼ「誤りを認める」姿勢でWeb3業界の入り口争いに重要な注釈を提供しました。

この変化は、Web3とWeb2の核心的な違いを反映しています。インターネット時代において、ソーシャルは間違いなくトラフィック集約のスーパーエントリーです。

Facebookはソーシャル関係のネットワークを通じて29億人のユーザーをつなぎ、WeChatはソーシャルを基盤に支払い、オフィスなどの全シーンサービスを展開し、ソーシャル属性はインターネット製品の「トラフィック基盤」となりました。

しかし、Web3の核心は価値の相互作用であり、情報の伝達ではありません。ユーザーがエコシステムに入るための最初のニーズは、デジタル資産の管理とチェーン上の活動の完了です。

これにより、秘密鍵の管理や資産の相互作用機能を持つウォレットは、自然にWeb3のエントリーレベルの製品となります。そして、現在のFarcasterの転換は、本質的にこの論理への認識を示していますが、これが本当にWeb3のエントリーの終局なのでしょうか？

ウォレットがますます重要になる理由は？

ウォレットの核心的な価値は、チェーン上の相互作用の入り口としての代替不可能性にあります。

インターネット製品のアカウントパスワードシステムとは異なり、Web3の世界では、ウォレットアドレスがユーザーの唯一の身分識別子であり、秘密鍵が資産所有権の証明です。

暗号資産の設定、DeFiへの参加、またはチェーン上のアプリケーションの使用に関わらず、すべての操作はウォレットを通じて署名検証を開始する必要があり、これによりウォレットはユーザーがWeb3エコシステムに入るための「第一の扉」となります。

特に、近年のチェーン上のユーザーの爆発的な増加は、ウォレットの戦略的価値をさらに拡大しました。

イーサリアムのL2技術の成熟とソラナエコシステムの復活、そして伝統的な金融機関の参入により、チェーン上のアクティブユーザーの規模は持続的に拡大しています。

Duneのデータによると、2025年第3四半期には世界のアクティブな暗号ウォレットアドレスが8.3億に達し、そのうち82%のアドレスが30日以内にチェーン上の取引を行ったことがあり、ウォレットに接続されたDAppの数は昨年比で117%増加しました。

同時に、DEXの台頭とCEXのシェアの侵食は、ウォレットの代替不可能性をさらに際立たせています。

2025年以降、DEXの市場シェアは年初の10.5%から第3四半期末の19%に上昇し、先物市場の占有率も4.9%から13%に増加しました。

第3四半期の世界のDEX現物取引量は1.43兆ドルに達し、前四半期比で43.6%増加し、歴史的な新高値を記録しました。

この変化の核心的な論理は、ユーザーが資産の自主権を追求することです。ウォレットを通じてDEXに接続することで、ユーザーは資産を取引所に預ける必要がなくなり、「私の資産は私が主導する」ことが実現されます。このトレンドは、ウォレットをツールからエコシステムの入り口へとアップグレードさせています。

さらに、伝統的な金融機関のレイアウトは、ウォレットの業界地位をさらに証明しています。例えば、ニューヨークメロン銀行はMPC（多者計算）を採用して、機関顧客に安全な資産保管サービスを提供するための管理ウォレットを導入しました。

ブラックロックは、同社の目標は、今日の伝統的な金融のすべてをデジタルウォレットに複製することだと明言しています。

これらの伝統的な機関の参入は、ウォレットセクターに新たなユーザーをもたらすだけでなく、ウォレットを伝統的な金融とWeb3をつなぐ核心的な橋梁に押し上げています。

巨頭の競争：ウォレットセクターのレイアウトとゲーム

ウォレットセクターの戦略的価値とCEXが直面する課題に直面し、暗号業界の巨頭たちは全面的なレイアウトを展開しています。その中で、Coinbase、Binance、OKXの発展経路は業界の新しい景観を形成しています。

Coinbaseはアメリカのコンプライアンスの指標として、そのウォレット製品は自社の取引所エコシステムと深く統合されており、ユーザーは「法定通貨購入-チェーン上の相互作用-資産の返却」という閉ループ操作をシームレスに実現できます。

今年のBaseチェーンの改革に伴い、Coinbaseウォレットはこのチェーン上で最も主要な相互作用の入り口となり、手数料補助などの方法で開発者とユーザーを引き付け、金融、メッセージング、コンテンツ制作、分散型アプリケーションを統合した全方位プラットフォームを形成しました。

一方、Binanceは規模の利点を活かして「全シーンウォレットエコシステム」を構築し、そのウォレット製品はパブリックチェーンの相互作用、ステーキング、Launchpadなどの全リンクサービスを統合しています。

OKXのオープンエコシステムに触発され、Binanceは2025年8月にCEX-DEXのシームレスな取引機能を導入し、ユーザーはウォレットを通じて関連するDEXの流動性を直接呼び出すことができ、資産のクロスプラットフォーム移転を必要としません。

三大巨頭のウォレットレイアウトの中で、OKXの先進的な戦略が最もリーディングです。2023年には、OKXは単一のパブリックチェーンの制約を超え、「マルチチェーン優先」の発展戦略を確立しました。

そのウォレットは130のパブリックチェーンの資産保管と相互作用を安定してサポートしており、業界内で最も多くのパブリックチェーンをサポートするウォレット製品の一つです。

同時に、OKXウォレットのコアコードがGitHubに完全にホスティングされ、オープンソースの透明性が世界中の開発者の信頼を得ています。標準化されたAPIインターフェースを通じて、現在は千以上の分散型アプリケーションに接続され、ほぼすべてのチェーン上の活動をカバーするエコシステムマトリックスを形成しています。オープンソースは業界の新しいトレンドとなっています。

OKXは取引所直結ウォレットを最初にサポートした機関でもあり、当時数百人の技術チームを構築し、毎月数百万の費用をかけてこの非常にユーザーに好まれるウォレットを作り上げたと言われています。

このように、元々混雑していたウォレットセクターに一騎当千の姿勢で突入し、Web3のトップ製品となりました。このような先見性と大胆に資金を投じる決断は、実に稀有なものです。

OKXの早期のレイアウトのおかげで、CoinbaseとBinanceも次々とその機会を見出し、戦略的に追随することを選択しました。これが今年の主要な取引所の重要なテーマでもあります。

現在、ほぼすべての取引所が自社のウォレットエコシステムを形成し、増大するチェーン上の経済活動のニーズに応えています。これにより、ウォレットのエコシステム内での地位が拡大しています。

Web3の入り口の大局は決まったのか？答えは必ずしもそうではない

ウォレットが現在Web3の入り口の核心的な地位を確立しているとはいえ、「大局が決まった」と断言するのはまだ早いです。現在のWeb3の入り口の構図には、依然としていくつかの変数が存在します。

業界の発展を振り返ると、入り口の重心は2回の重要な移行を完了しました。初期のユーザーのニーズは取引所に集中し、CEXは入出金の利点を活かして絶対的な入り口となり、一時は業界のトラフィックを独占しました。

しかし、イーサリアムのスマートコントラクトの台頭に伴い、DeFiとNFTエコシステムが爆発し、ユーザーの資産自主権へのニーズが入り口の重心をウォレットに移行させ、ウォレットは次第にDAppの相互作用や資産管理などの核心機能を担うようになりました。

現在、この構図は依然として動的に変化しています。

今後、技術の進化に伴い、入り口の構図はさらに進化する可能性があります。AIとウォレットの結合はすでに兆しを見せており、いくつかの製品はAIエージェントを通じて自然言語の相互作用やインテリジェントなリスク警告を実現し、ウォレットが一般ユーザーのニーズにより近づくことを可能にします。

同時に、アカウントの抽象化の普及はウォレットの使用のハードルを下げ、入り口のさらなる浸透を促進する可能性があります。

まるでモバイルインターネット初期のブラウザの入り口が最終的にソーシャルやeコマースに分流されたように、Web3業界はまだ初期段階にあり、技術の進化とニーズの進化は新しい入り口の形態を生み出す可能性があります。

しかし、金融がブロックチェーン上に移行することが明確なトレンドとなる中で、ウォレットの核心的な価値は引き続き強化されるでしょう。

OKXのCEOスターが最近アブダビ金融週間に出席した際に述べたように、インターネットの時代は全く新しいチェーン上の経済を創造しています。今後数十年の間に、世界の約50%の経済活動がブロックチェーン上で行われるでしょう。

それに対応して、伝統的な金融機関の暗号資産の保管規模は年内に120%増加しました。

これらのデータの背後には、チェーン上の経済活動の持続的な繁栄があり、資産管理と相互作用の核心的なツールとしてのウォレットは、このトレンドから直接利益を得ることになります。

もちろん、Farcasterの転換は終点ではなく、Web3業界が価値の本質に回帰する起点です。

インターネットの入り口は人と人をつなぐものであり、Web3の入り口は人と価値をつなぐものです（将来的には機械と機械をつなぐ可能性もあります）。この核心的な違いがウォレットの代替不可能性を決定づけています。

業界の参加者にとっては、ウォレット技術の革新を深め続けるか、ウォレットと他のシーンとの融合を探求するかにかかわらず、ユーザーの資産の安全と体験の最適化を核心に据える必要があります。

Web3の入り口の争いはまだ終わっていないかもしれませんが、ウォレットはその独自の価値により、現在の段階で最も確実なセクターの勝者となっています。

では、次のセクターの勝者は誰になるのでしょうか？