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CoinW研究院週報（2026.1.5 - 2026.1.11号）

CoinW 研究院

2026-01-12 15:04:23

コレクション

世界の暗号通貨の総時価総額は3.19兆ドルで、先週の3.22兆ドルから今週は0.9%減少しました。

CoinW研究院

重要なポイント

世界の暗号通貨の総時価総額は3.19兆ドルで、先週の3.22兆ドルから今週は0.9%減少しました。発表時点で、アメリカのビットコイン現物ETFの累積純流入は約564.0億ドルで、今週は6.81億ドルの純流出がありました；アメリカのイーサリアム現物ETFの累積純流入は約124.3億ドルで、今週は6857万ドルの純流出がありました。

ステーブルコインの総時価総額は3,081億ドルで、そのうちUSDTの時価総額は1,866億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の60.56%を占めています；次にUSDCの時価総額は746億ドルで、24.21%を占めています；DAIの時価総額は53.6億ドルで、1.73%を占めています。

DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは$1,239億で、先週の1,243億から約0.32%減少しました。公チェーン別に見ると、TVLが最も高い3つの公チェーンはそれぞれEthereumで68.2%、Solanaで8.47%、Bitcoinで6.61%です。

今週のオンチェーンデータのパフォーマンスでは、Dexの日取引量はBNBチェーン（+47.29%）とAptos（+4.31%）のみが成長し、他のチェーンはすべて減少しました。特にSolana（-40.53%）、Ethereum（-39.25%）、Ton（-33.33%）は相対的に大きな下落幅を示しました；取引手数料は全体的に安定しており、Ethereum、BNBチェーン、Tonはほぼ横ばいで、Aptosはわずかに4.21%上昇し、Solana（-6.9%）とSui（-10.39%）は減少しました。日々のアクティブアドレスでは、Solana（+29.81%）とEthereum（+8.09%）のみが成長し、Suiは約55.84%減少し、Aptos（-11.54%）とBNBチェーン（-7.11%）も減少しました；TVLは全体的に限られた変動で、Ethereum（-0.97%）とTon（-4.07%）はわずかに減少し、他のチェーンはわずかに増加しました。

新プロジェクトの注目：Block Security ArenaはWeb3分野に特化したAI駆動のセキュリティインフラプラットフォームで、AI技術、実戦演習、教育システムを統合し、「クローズドループ」セキュリティエコシステムを構築し、開発者とセキュリティ研究者がスマートコントラクトのセキュリティ能力を向上させるのを支援します。Ubyxは、誰でもどこにいても、複数の発行者とさまざまな通貨からのステーブルコインを既存の銀行またはフィンテックアカウントに預け入れ、名目価値で法定通貨に交換できるようにするグローバルなステーブルコイン決済システムです。JPEG.funはWeb3ネイティブのソーシャル予測インタラクティブゲームプラットフォームで、プレイヤーは毎日のテーマに基づく写真に賭けて競い合い、特定の画像に賭けて最高の賭けを争い、賞金プールを獲得します。これは、ソーシャルインタラクション、コミュニティ参加、オンチェーン決済メカニズムを融合させ、楽しく新しい文化的エンターテイメント体験を提供することを目指しています。

一.市場の概要

1.暗号通貨の総時価総額/ビットコインの時価総額の割合

世界の暗号通貨の総時価総額は3.19兆ドルで、先週の3.22兆ドルから今週は0.9%減少しました。

データ出典：Bitcoin dominance from cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

データは2026年1月11日までのものです。

発表時点で、ビットコインの時価総額は1.82兆ドルで、暗号通貨の総時価総額の57.1%を占めています。一方、ステーブルコインの時価総額は3,081億ドルで、暗号通貨の総時価総額の9.65%を占めています。

データ出典：coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts

データは2026年1月11日までのものです。

2.恐怖指数

暗号通貨の恐怖指数は26で、恐怖を示しています。

データ出典：coinglass, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

データは2026年1月11日までのものです。

3.ETFの流入・流出データ

発表時点で、アメリカのビットコイン現物ETFの累積純流入は約564.0億ドルで、今週は6.81億ドルの純流出がありました；アメリカのイーサリアム現物ETFの累積純流入は約124.3億ドルで、今週は6857万ドルの純流出がありました。

データ出典：sosovalue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf

データは2026年1月11日までのものです。

4.ETH/BTCとETH/USDの交換比率

ETHUSD ：現価格$3,116.79、歴史的最高価格$4,878.26、最高価格からの下落幅は約37.01%

ETHBTC ：現在は0.034207、歴史的最高は0.1238

データ出典：ratiogang, https://ratiogang.com/

データは2026年1月11日までのものです。

5.分散型金融（DeFi）

DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは$1,239億で、先週の1,243億から約0.32%減少しました。

データ出典：defillama, https://defillama.com

データは2026年1月11日までのものです。

公チェーン別に見ると、TVLが最も高い3つの公チェーンはEthereumチェーンで68.2%、Solanaチェーンで8.47%、Bitcoinで6.61%です。

データ出典：CoinW研究院、defillama, https://defillama.com

データは2026年1月11日までのものです。

6.オンチェーンデータ

Layer 1関連データ

主に日取引量、日アクティブアドレス、取引手数料から現在の主要Layer1（ETH、SOL、BNB、TON、SUI、APTOS）の関連データを分析します。

データ出典：CoinW研究院、defillama, https://defillama.com

データは2026年1月11日までのものです。

オンチェーンDexの日取引量と取引手数料：オンチェーンDexの日取引量と取引手数料は公チェーンの活発度とユーザー体験を測る核心指標です。オンチェーンDexの日取引量では、今週はBNBチェーンとAptosのみがそれぞれ47.29%と4.31%の上昇を示しました；他のチェーンはすべて減少し、Solana（-40.53%）、Ethereum（-39.25%）、Ton（-33.33%）、Sui（-21.11%）が続きました。取引手数料では、今週はEthereum、BNBチェーン、Tonチェーンが先週とほぼ変わらず、Aptosはわずかに4.21%上昇し、SolanaとSuiはそれぞれ6.9%と10.39%減少しました。
日アクティブアドレスとTVL：日アクティブアドレスは公チェーンのエコシステム参加度とユーザーの粘着性を反映し、TVLはユーザーのプラットフォームへの信頼度を示します。日アクティブアドレスでは、今週はSolana（29.81%）とEthereum（8.09%）のみが上昇し、他のチェーンはすべて減少しました。中でもSuiは最大で55.84%減少し、次いでAptosとBNBチェーンがそれぞれ11.54%と7.11%減少し、Tonはわずかに0.33%減少しました。TVLに関しては、今週は各チェーンの変化はあまりありませんでした。EthereumとTonはそれぞれ0.97%と4.07%わずかに減少し、他のチェーンはわずかに上昇し、Sui（4.75%）、Solana（2.24%）、BNBチェーン（1.04%）、Aptos（0.91%）が続きました。

Layer 2関連データ

L2Beatのデータによると、イーサリアムLayer 2の総TVLは386.0億ドルで、今週は先週の$379.1億から全体で1.82%の上昇を示しました。

データ出典：L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

データは2026年1月11日までのものです。

BaseとArbitrumはそれぞれ36.85%と34.77%の市場シェアを占めており、Baseチェーンは過去1週間で市場シェアが減少し、Arbitrumはわずかに上昇しました。

データ出典：footprint, https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

データは2026年1月11日までのものです。

7.ステーブルコインの時価総額と増発状況

Coinglassのデータによると、ステーブルコインの総時価総額は3,081億ドルで、そのうちUSDTの時価総額は1,866億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の60.56%を占めています；次にUSDCの時価総額は746億ドルで、24.21%を占めています；DAIの時価総額は53.6億ドルで、1.73%を占めています。

データ出典：CoinW研究院, Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

データは2026年1月11日までのものです。

Whale Alertのデータによると、今週USDC Treasuryは合計17.4億枚のUSDCを増発し、Tether Treasuryは今週合計10億枚のUSDTを増発しました。今週のステーブルコインの増発総量は27.4億枚で、先週の増発総量（21.11億枚）から27.79%増加しました。

データ出典：Whale Alert, https://x.com/whale_alert

データは2026年1月11日までのものです。

二.今週のホットマネーの動向

1.今週の上昇率トップ5のVCコインとミームコイン

過去1週間の上昇率トップ5のVCコイン

データ出典：CoinW研究院、coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

データは2026年1月11日までのものです。

過去1週間の上昇率トップ5のミームコイン

データ出典：CoinW研究院、coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

データは2026年1月11日までのものです。

2.新プロジェクトの洞察

Block Security ArenaはWeb3分野に特化したAI駆動のセキュリティインフラプラットフォームで、AI技術、実戦演習、教育システムを統合し、「クローズドループ」セキュリティエコシステムを構築し、開発者とセキュリティ研究者がスマートコントラクトのセキュリティ能力を向上させるのを支援します。プラットフォームは、RAG（リトリーバル強化生成）技術に基づくAIセキュリティアカデミー、Dockerサンドボックス環境での攻撃シミュレーションチャレンジ、開発者向けのAI監査アシスタント、トークンリスクレーダーなどのコア機能を提供し、ユーザーがセキュリティ知識を学び、練習し、テストし、応用できるようにします。また、スマートコントラクトの自動リスク検出とセキュリティ分析ツールも提供します。BSAの目標は、インセンティブメカニズムを通じてプロジェクトチームとホワイトハットハッカーをつなぎ、Web3のセキュリティ人材不足とリスク防護の課題を緩和するために、徐々に分散型のセキュリティ応答センターに発展させることです。

Ubyxは、誰でもどこにいても、複数の発行者とさまざまな通貨からのステーブルコインを既存の銀行またはフィンテックアカウントに預け入れ、名目価値で法定通貨に交換できるようにするグローバルなステーブルコイン決済システムです。これは、規則化された決済ネットワークを通じて多発行者、多チェーン、多通貨間の接続問題を解決し、規制に準拠した交換チャネルをサポートしながら、分散化とオンチェーンのピアツーピア支払い機能を保持し、伝統的な金融機関、ステーブルコイン発行者、ユーザー、開発者のために相互接続されたエコシステムを構築し、ステーブルコインを広く受け入れられる支払い手段にすることを目指しています。

JPEG.funはWeb3ネイティブのソーシャル予測インタラクティブゲームプラットフォームで、プレイヤーは毎日のテーマに基づく写真に賭けて競い合い、特定の画像に賭けて最高の賭けを争い、賞金プールを獲得します。これは、ソーシャルインタラクション、コミュニティ参加、オンチェーン決済メカニズムを融合させ、楽しく新しい文化的エンターテイメント体験を提供することを目指しています。このプロジェクトは、ピクセルアートNFTプラットフォームから始まり、徐々に画像予想とインタラクションを中心としたゲームプレイに進化し、分散型の賭けと報酬メカニズムを通じてユーザーとコミュニティをつなげ、JPEG.funは単なるゲーム体験ではなく、文化、創造性、暗号の世界との新しいインタラクションの形を探求しています。

三.業界の新しい動向

1.今週の業界の大事件

ZenChain（ZTC）は2026年1月7日にトークン生成イベント（TGE）を完了し、1月6日に完全なトークン経済モデルを発表しました。ZTCの総供給量は210億枚で、そのうち7%はエアドロップに明確に使用され、主に初期テストネット参加者、エコシステム貢献者、アクティブユーザーを対象としています。公式はエアドロップがクレームメカニズムを採用することを確認しましたが、具体的なスナップショットと受け取り時間はまだ発表されておらず、2026年第一四半期のメインネット開始前後に詳細なルールが発表される予定です。

2026年1月8日、Web3ウォレットブランドSafePalは最新のV4.10.6バージョンにおいて、分散型ステーブルコインステーキングプロトコルMorpho Vaultsをネイティブに統合しました。同時に、SafePalとMorphoはWalletdropエアドロップ活動を共同で開始しました（2026年1月8日～2月7日UTC 9:00）。SafePal Earn内のMorphoステーキングに参加することで、500台の限定Morpho × SafePalコラボハードウェアウォレットを獲得する機会が得られ、さらに5,000ドルのMORPHOトークン報酬プールを分け合うことができます；この活動には、X/Twitterの投稿を200回リツイートすることで追加報酬メカニズムが解放されることも含まれています。ステーキングに参加するにはSafePal Earn内で操作が必要で、報酬は活動終了後にルールに従って資格のある参加者に配布されます。

Brevis（BREV）は2026年1月6日UTCにトークン生成イベント（TGE）を行い、取引を開始しました。同時に約2.5億枚（25%）のBREVが初めて流通市場に出ました。エアドロップに関しては、2025年12月17日～19日に特定の製品を保有するHODLer向けに約1500万BREV（約1.5%の総量）が配布されるエアドロップ活動が行われ、プロジェクトは「Proving Grounds」コミュニティプログラムを通じて2025年10月13日から段階的にユーザーがポイント（Sparks）を獲得できるようにし、これらのポイントは将来のエアドロップ配分資格に影響を与えます。エアドロップ登録の入口も発表され、近日中に開始される予定です。Brevisはゼロ知識証明（ZK）に基づくオフチェーン計算エンジンプロジェクトで、スマートコントラクトと分散型アプリケーションのスケーラビリティと効率を向上させることを目指しています。原生トークンBREVの総供給量は10億枚で、計算費用の支払い、ステーキング報酬、ガバナンスなどに使用されます。

2.来週の大事件

Fogoは2026年1月13日（UTC）にメインネットと共にトークン生成イベントを開始し、FOGOトークンが流通し、最初の供給が解除されます。エアドロップに関しては、Fogoは元々予定していたトークンのプレセールをキャンセルし、対応する2%のトークンをすべてコミュニティエアドロップに転換し、メインネットの立ち上げ時に合計約6%のトークンがコミュニティに配分されます（そのうち約1.5%はTGE当日に直接配布されます）。エアドロップ資格は、以前のFogo Flamesポイントシステムとテストネット参加行動に基づいており、スナップショットは完了しており、具体的な受け取り方法はメインネットの立ち上げ時に同時に発表される予定です。プロジェクト自体はSVM（Solana Virtual Machine）に基づき、Firedancerクライアントを採用した高性能Layer-1ブロックチェーンで、核心目標は分散化を保証しながらより高いスループット、より低いレイテンシー、より強力な実行性能を実現し、高頻度取引や複雑なオンチェーンアプリケーションに基盤インフラを提供することです。

Infinex（INX）は2026年1月3日～6日にINXトークンの販売を行い、約5%の総供給量を販売し、2026年1月下旬にTGE（トークン生成イベント）を完了する予定です。具体的な日付は公式の最終発表に基づきます。販売に参加したトークンはデフォルトで1年間ロックされますが、TGE時により高い評価で早期解除を選択することが許可されています。エアドロップに関しては、Infinexはすべてのユーザー向けの一般的な無料エアドロップ計画を発表していませんが、以前のCraterunなどのコミュニティ活動を通じて初期ユーザーにINXトークンバウチャーや報酬資格を配布しています。これらの報酬はTGEまたはメインネットの立ち上げ後にルールに従ってINXトークンに交換されます。

Web3ウォレットRainbowは、原生トークン$RNBWを正式に発表し、総供給量は10億枚で、トークン経済設計が発表されました。TGE（トークン生成イベント）は2026年2月5日（UTC）に予定されており、その際にエアドロップを含めて約20%の供給が解除されます。エアドロップ部分は主にRainbow Pointsポイントプログラムを通じて実現され、ユーザーはRainbowウォレット内でのオンチェーン操作（交換、ブリッジ、NFT活動、招待など）を通じてポイントを蓄積できます。これらのポイントはTGE時に公式の割合でRNBWトークンに変換されます。現在、エアドロップのスナップショットと受け取りの詳細は発表されておらず、ユーザーはRainbowを継続的に使用し、ポイントを蓄積して将来のエアドロップ配分の割合を増やす必要があります。

3.先週の重要な投資と資金調達

Boings.aiは約3,000万ドルのシードラウンドの資金調達を完了したことを発表し、Honey Capitalがリードインベスターとなり、LandScape Capital、Hotcoin Labs、Starbase、Go2Mars Labsなどの投資機関が参加しました。Boings.aiはAI時代のWeb3価値協力ネットワークを目指し、「スーパー個人」（super individuals）が個人のスキルを即座にオンチェーンの価値に変換できるようにすることを目指しています。このプラットフォームはBNBチェーン上に構築され、402プロトコルによって技術的にサポートされています。資金調達は、グローバルな拡張、エコシステムの成長、AI駆動のマッチングエンジンなどの発展に使用されます。（2026年1月5日）

Babylonは1,500万ドルの資金調達を完了したことを発表し、a16z Crypto（Andreessen Horowitzの暗号投資部門）がリードインベスターとなり、評価額は未公開です。この資金はa16zを通じてBabylonのBABYトークンの形で投入され、ビットコインのネイティブ担保と貸付インフラの構築を進め、2026年第2四半期に貸付プロトコルAaveとの統合を計画し、ビットコインのネイティブ担保機能のテストと立ち上げを実現します。Babylonはビットコインのネイティブなステーキングと信頼最小化金融インフラの構築を目指し、ビットコインがオンチェーンで利用可能な担保資産として分散型金融分野に入ることを目指し、その安全性と追加のエネルギーコストなしの特性を維持します。（2026年1月7日）

グローバルなAI駆動のデジタル金融および決済インフラプラットフォームPhotonPay光子易は、数千万ドルのBラウンド資金調達を完了したことを発表しました。このラウンドの資金はIDGキャピタルがリードインベスターとなり、高瓴創投（GL Ventures）、Enlight Capital、Lightspeed Faction、Shoplazzaが参加し、Blacksheep Technologyが独占財務顧問を務めました。新しい資金は、グローバルな決済ネットワークの展開を深化させ、技術基盤をアップグレードし、グローバルなビジネスの拡大とコンプライアンスの配置を加速するために使用されます。PhotonPay光子易は、統合された決済と資金流通の問題を解決することを目指すグローバルなAI駆動のデジタル金融インフラプラットフォームで、安全、コンプライアンス、効率的な基盤構造とスマート技術を通じて企業のグローバルなビジネス成長を深く支援します。（2026年1月9日）