a16z Crypto パートナー：暗号は金融機関によって再パッケージ化されており、その潜在能力は想像を超えるでしょう

著者：Guy Wuollet

編訳：佳欢，ChainCatcher

自らを「暗号界」の一員と認識する者として、私はずっと理解できなかった：なぜウォール街やますます多くのワシントンの政治家たちは「デジタル資産」という言葉を使わなければならないのか。

私が日常的に関わる資産は、ほとんどすべてがデジタル化されている。

現金を持って外出したのはいつだったか、思い出せない。銀行口座から証券口座まで、すべての個人財務はオンラインにある。実際のクレジットカードを取り出すこともほとんどない。同年代の人たちと話したところ、私だけではない。

先進国のほとんどの人々にとって、実際に非デジタルな資産は家や車といった実物だけだ。このようなものは「実物資産」と呼ばれるが、この言葉は逆に人々を混乱させる。株式、債券、ネットトークン、デリバティブなどは、ある意味で「本物」ではないと暗に示している。

しかし、それらはもちろん本物だ。

ただ、ここ数年、フィンテック分野で投資やシステム構築を行ってきた中で、一つのことに気づいた。金融のほとんどの分野は、実際には私たちが思っているほどデジタル化されていない。

経済の他のほとんどの業界は、メディア、小売、物流から、ソフトウェアを中心に完全に再構築されている。金融もそれに似ているように見えるが、基盤はほとんど動いていない------モバイルインターネットとクラウドコンピューティングが世界経済にもたらしたデジタル化の波は、ほぼ金融業界を回避している。

この状況は、今やようやく変わり始めている。

金融業界の調整の難題

金融機関は多くの面で過去にとどまっている。

彼らは互いに切り離されたシステムの上で運営されており、書類と繰り返しの照合によって運営を維持している。「誰が何を持っているのか」、「いつ決済されるのか」、「取引はどう並べるのか」、「どのルールが適用されるのか」といったことを理解するだけでも、大量の時間を費やさなければならない。

理論的には、共有データベースが問題を解決できる。しかし、実際に操作する際には、より難しい問題がすぐに浮上する：誰がこのデータベースを管理するのか？ 誰が変更する権限を持つのか？ 参加者同士が互いに信頼していない場合、どうするのか？

これが、ブロックチェーンが初期の暗号界とはまったく異なる場所で人気を博している理由だ。

暗号文化は最初、「非中央集権」や「金融主権」といった理念を中心に展開されたが、これらは今でも重要だ。しかし、大規模な金融機関をこの技術に押し進めているのは、イデオロギーではなく、より現実的な調整の問題だ。

ウォール街の論理は常に理念よりも実際的だ。

各取引会社の取引相手のデフォルトリスクに対する感度は、各スタートアップのプラットフォームリスク（例えば、Facebook上に構築されたプロジェクトがいつでも排除される可能性がある）に対する感度と実際には同じだ。

取引相手リスクを管理し、検閲に対抗し、公平な順序付けと最良の実行も管理しなければならない。ウォール街はこれらを「非中央集権」とは呼ばないが、解決しようとしているのは本質的に同じことだ。

私の見解では、ブロックチェーンはこれらの古い問題に対して初めてまともな答えを提供した。

それは中立的なシステムを提供し、複数の当事者が特定の所有者に権限を委譲することなく調整を完了できるようにする。資産の所有権は直接ソフトウェアに書き込まれ、独立した帳簿を持つ必要もなく、誰が何を持っているかを裁定する外部記録も存在しない。

資産そのものが、記録なのだ。

これがウォール街がブロックチェーンを真剣に受け入れ始めた本当の理由だ：彼らが突然非中央集権を信奉するようになったからではなく、ブロックチェーンが複数の取引相手間で共通の「デフォルトオプション」を提供し、各自のバックエンドシステムをアップグレードできるようにしたからだ。

これが「デジタル資産」という言葉が本当に表現したい意味だ------それは金融サービスのデジタル化転換を表しており、かつてのクラウドサービスが大企業のデジタル化転換を代表していたのと同じだ。

チェーン上に進むことは何を意味するのか

暗号業界はウォール街に向かう一方で、一部の反抗的な気質を失い、立襟シャツ、コンプライアンス審査、さまざまな妥協に満ちた大人の世界に入っている。

しかし、ウォール街がブロックチェーンを使ってデジタル化転換を進める一方で、知らず知らずのうちに暗号分野で最も強力な能力------ソフトウェア業界が数十年にわたって持っている能力：コンポーザビリティを引き継いでいる。

金融資産が共有され、プログラム可能なインフラストラクチャ上で運用されると、それらは組み合わせ、拡張、統合でき、毎回ゼロから再構築する必要がなくなる。

一部の利点は明らかだ。例えば、決済が速く、コストが低い。しかし、より深い変化は構造的なものであり、このシステムの上でアプリケーションを構築することがはるかに容易になる。

言い換えれば、暗号技術が金融機関に入った後に消えることはなく、ただ再包装されるだけだ。

この運動はインフラストラクチャに変わりつつある。そして、ウォール街がこのインフラストラクチャを使用し始めると、最終的に受け継ぐ暗号の精神は、彼らが元々想定していたよりも遥かに多くなるかもしれない。