Bitget UEX 日報｜博通がアップルとのチップ協力を2031年まで延長；米国株のテクノロジー株が反発し、ダウ平均が記録を更新；Strategyが先週3588枚のBTCを売却し、資金調達配当を行った

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

米連邦準備制度理事ウォラー：前向きな指針は依然として貴重なツールであり、柔軟に運用する必要がある

米連邦準備制度理事クリストファー・ウォラーはローマ会議で、適切に運用すれば前向きな指針は依然として金融政策の伝達を効果的に加速できると述べ、「より多くの芸術であり、科学ではない」と強調した。彼は過去に運用が過度に硬直していたことを認めたが、その価値を完全に否定すべきではないと強調した。以前、新任の議長ケビン・ウォーシュは前向きな指針への依存を減らし、データ駆動型の政策調整に移行することを約束していた。

要点 ：1. パンデミック期間中、前向きな指針は金融環境を早期に引き締めるのに役立った；2. 硬直した使用は政策の余地を制限した；3. 現在も有用なツールと見なされている。 市場への影響：市場は、米連邦準備制度内部でのコミュニケーション戦略に対する意見の相違を解釈しているが、短期的には「データ依存型」の政策路線を変更することはなく、ドルと金利に敏感な資産の変動は制限される見込み。

国際商品

米国の戦略石油備蓄が1983年以来の最低水準に低下

米国エネルギー省のデータによると、7月3日までの週に、戦略石油備蓄（SPR）の原油在庫が620万バレル減少し、3.195億バレルとなり、1983年4月以来の新低を記録した。関連する紛争以来の放出協定により在庫は継続的に減少しており、米国の総石油在庫も1984年以来の最低水準に低下している。

市場への影響：低在庫は油価に一定の支えを形成するが、世界の供給と需要の構図および地政学的緩和の期待が短期的な動向を主導するため、油価はレンジ内での変動を維持する可能性がある。

マクロイベント

トランプが「トランプアカウント」計画を推進、市場の展望に期待

トランプは新生児投資アカウントの発表式で、このアカウントが子供が18歳になるときに大きな財務的優位性を提供すると述べ、「市場は一飛びするだろう」と言い、空売り行為を批判した。CFTCのデータによると、6月30日現在、ドルのネットロングポジションは約400億ドルに上昇し、2015年以来の最高水準となった。

市場への影響：政治的な物語が短期的にリスク選好を高めるが、実際の政策の実行には注視が必要；ドルのロングポジションの高水準は金利期待と経済の弾力性を反映しているが、雇用データの悪化はさらなる上昇の余地を制限する可能性がある。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：4148ドル/オンス、24時間で約0.56%下落
• 現物銀：61.45ドル/オンス、24時間で約1.0%下落
• WTI原油：68.88ドル/バレル、24時間でわずかに0.48%上昇
• ブレント原油：72.3ドル/バレル付近、24時間でわずかに0.44%上昇
• ドル指数 (DXY)：100.879ポイント、24時間で約0.02%上昇

ドライバー要因分析：金はドルの安定とリスク資産の反発の影響を受けて小幅に下落し、銀の下落幅は比較的大きく、その高弾性特性を示している。油価はSPRの低水準と地政学的緩和の間でバランスを取り、短期的な供給と需要の競争が激化している。ドルのロングポジションは高水準にあるが、最近の雇用データの悪化はさらなる上昇の勢いを制限する可能性がある。資産間の連動は、リスク選好の回復が貴金属に圧力をかけていることを示しており、金は4100-4200ドルの範囲で変動し、油価は在庫データと地政学的進展に注目する必要がある。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：約63900ドル、+0.03%
• ETH：約1790ドル、-0.34%
• 暗号通貨総時価総額：約2.28兆ドル、+1.3%
• 市場の強制清算状況：24時間での総強制清算は約5億ドル、ショートポジションの強制清算は約3億ドル
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在のBTC価格は約63,919ドルで、最近の主要なショートの強制清算は64,800--65,500ドルの範囲に集中しており、価格がこの範囲を突破して上昇を続ける場合、ショートのストップロスが発生し、さらなる上昇を促す可能性がある。下方には62,500--63,500ドル付近に多くのロングの強制清算が集まっており、価格が現在のサポート範囲を下回ると、ロングの連鎖的な強制清算が発生し、短期的な下方圧力が明らかに増加する可能性がある。
• 現物ETFの純流入/流出：日報発表時点で、BTC現物ETFの24時間純流入は約0.56億ドル

ドライバー要因分析 ：MicroStrategyが大量にビットコインを売却したが、価格は安定しており、市場の吸収能力が強いことを示している。米連邦準備制度内部のコミュニケーションの相違と米国株のテクノロジー反発がリスク資産に好影響を与え、レバレッジの強制清算はショートが主であることを示しており、短期的なショート圧縮の動きが続いている。BTCとETHの動きは比較的一致しており、明確な分化は見られず、全体としてリスク感情の回復に従っている。機関のコンセンサスは、ETFの資金流入には変動があるが、オンチェーンとデリバティブ市場の弾力性が価格を支えていると考えている；技術的には、BTCは65000ドル以上で安定する必要があり、そうでなければレンジ内での変動が続く可能性がある。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：53055.91ポイント（+0.29%）、連続して新高値を更新し、53000ポイントを初めて突破
• S&P500：7537.43ポイント（+0.72%）、テクノロジーとサイクルセクターが共に推進する重要な特徴
• ナスダック：26121.16ポイント（+1.12%）、セクターのドライバーはAI関連株の反発

テクノロジー巨頭の動向

• NVDA：195.55ドル（+0.37%）
• AAPL：312.80ドル（+1.35%）
• MSFT：386.74ドル（-0.96%）
• GOOGL：366.46ドル（+1.82%）
• AMZN：244.16ドル（+0.61%）
• META：600.29ドル（+2.98%）
• TSLA：419.77ドル（+6.69%）

パフォーマンスのまとめとドライバー分析：テクノロジーセクター全体は分化した反発パターンを示し、AIの物語の回復がリスク選好の修復を促進しているが、個別株のドライバー要因には明確な違いがある。TSLA、META、GOOGLが上昇し、主に企業特有の触媒（ロボタクシーの試行推進、AI広告の効率向上）とセクターのローテーションの恩恵を受けている；NVDAは安定を保ち、ロードマップの明確化後に市場の信頼が回復している；MSFTは小幅に調整しており、短期的な利益確定の影響を受けている。全体的に、AIの資本支出の主軸は変わらないが、異なる段階（GPU、メモリ、ネットワーク、アプリケーション層）がマクロ流動性と政策期待に対する感度に違いがある。トランプの市場楽観の物語は成長株の感情をさらに拡大し、米連邦準備制度の政策の柔軟性に関する議論は単一方向の賭けを制限している。

セクターの異動観察

暗号通貨関連株が8-13%上昇

• 代表的な株：IREN（+13%）、CIFR（+8%）
• ドライバー要因：ビットコイン価格の安定とレバレッジの強制清算が関連する鉱業および関連株の反発を促進。

ストレージ関連株が6-7%上昇

• 代表的な株：ウエスタンデジタル（+7%）、シーゲートテクノロジー（+6%）
• ドライバー要因：半導体産業チェーンの需要予測の改善とAIサーバー関連のストレージ需要が支え。

自動車製造株が5-9%上昇

• 代表的な株：LCID（+9%）、RIVN（+8%）、TSLA（+7%）
• ドライバー要因：テスラなどの電気自動車株の反発がセクターの感情を回復させた。

三、米国株個別株の深堀り

1. NVIDIA - 次世代AIアーキテクチャの延期の噂を否定

イベント概要：市場では、英偉達の次世代AI計算アーキテクチャKyberが研究開発の遅れにより2028年まで延期される可能性があるという噂が流れていた。英偉達の広報担当者は「製品のロードマップには影響がない」と明確に応じ、核心的な進捗が妨げられていることを否定した。このアーキテクチャはRubin Ultra GPUに使用される予定で、新しい垂直ラックデザインを採用し、計算密度を大幅に向上させ、ネットワーク遅延を低減することを目指しており、データセンターの共封装光学（CPO）産業チェーンの需要を促進することが期待されている。英偉達は現在、Blackwellプラットフォームの大規模出荷段階にあり、Rubinの後続のイテレーションとKyberの次世代アーキテクチャとしての位置付けが重要である。このような噂はAIサプライチェーンで繰り返し現れており、今回の会社の迅速な澄清は市場の長期的な技術パスへの信頼を安定させるのに役立つ。

市場の解釈：瑞穗証券などのアナリストは、類似の「延期」噂が市場で何度も拡大されており、むしろ注目を集めるノイズのようであると指摘している。英偉達はAI GPU分野での絶対的な主導的地位を短期的に揺るがすことは難しいと考えられている。機関は一般的に、競合他社が追い上げているものの、英偉達はCUDAエコシステム、ソフトウェアスタック、サプライチェーンの統合において依然として強固な堀を持っていると見ている。米連邦準備制度理事ウォラーの政策の柔軟性に関する発言を考慮すると、市場のAI資本支出に対する長期的な確実性の期待は変わっていない。英偉達はAIインフラの中心的な受益者として、その安定したパフォーマンスはデータセンターへの持続的な高強度の投入に対する機関のコンセンサスを反映している。

投資の示唆：短期的には株価がサプライチェーンの噂に影響されやすいため、Blackwellの出荷ペースとRubin/Kyberの実際の進捗に注目することをお勧めする；長期的には、世界のAI資本支出の実現速度と競争構造の変化に依存しており、現在もコアの配置品種である。

2. Tesla - 株価が6%以上大幅反発

イベント概要 ：テスラの株価は7月6日に単日で約7%上昇し、大幅に市場を上回り、自動車およびロボット関連セクターを強化した。市場の焦点は、Robotaxi（自動運転タクシー）の長期的な物語の進展にあり、マイアミなどの都市がRobotaxiの試行計画に参加する可能性や、Cybercabなどの次世代製品のタイムラインにある。テスラは同時に、全体的なテクノロジーセクターのリスク選好の回復とAI関連の概念との連動の恩恵を受けている。第一四半期の納入データと収益性は依然として圧力を受けているが、最近、FSD（完全自動運転）の規制突破とロボットOptimusの商業化の期待が高まっている。

市場の解釈：機関の見解では、今回の反発は短期的な技術的修正とセクターのローテーションによって駆動されており、単一のファンダメンタルズの触媒によるものではないと考えられている。テスラの評価は依然として高い範囲にあり、四半期ごとの納入データ、Robotaxiの商業化のタイムライン、規制政策の実行状況を継続的に追跡する必要がある。いくつかのアナリストは、米連邦準備制度の政策の道筋に不確実性が残る環境下で、テスラは高ベータ成長株であり、株価は流動性期待とリスク選好に対して敏感であり、短期的には激しい変動が見られる可能性があると指摘している。

投資の示唆：高いボラティリティは短期取引型の投資家に適している；長期保有には、会社の実行力（特にRobotaxiとOptimusの実現ペース）やマクロ流動性環境の変化に密接に注目する必要がある。

3. Meta Platforms - 株価が約3%上昇

イベント概要：Metaの株価はテクノロジーセクターの反発に伴い約3%上昇し、AI関連の資本支出と広告ビジネスの弾力性が市場の核心的な関心事となっている。会社はLlamaオープンソースモデルへの投資を継続的に増加させ、AI駆動の広告推薦システムを通じて効率を向上させており、データセンターとAIインフラの構築に高強度の投入を維持している。MetaのAI戦略は「効率優先」を強調しており、総支出規模を制御しつつモデルの性能と収益化能力を向上させることを目指しており、これは一部の競合の積極的な投入とは異なる。

市場の解釈：機関は一般的に、MetaがAIインフラとメタバースの長期的な戦略において戦略的な安定性を持っていると見ており、広告ビジネスの回復とAI効率の向上が中長期的な利益成長を支えると考えている。しかし、短期的には株価は市場全体の感情とセクターのローテーションによって駆動されており、会社特有のイベントによる触媒ではない。アナリストは、MetaのAI資本支出は大きいが、回収サイクルは比較的制御可能であり、オープンソース戦略がエコシステムの拡張に寄与しているため、現在の金利環境下で相対的に防御的であると指摘している。

投資の示唆：高ベータのテクノロジー株として、リスク選好が回復する段階での配置に適している；AI支出の回収が期待に及ばない場合やマクロ流動性の引き締めによる評価の調整リスクに注意が必要。

4. Broadcom - AIネットワークとカスタムチップが引き続き恩恵を受ける

イベント概要：博通（Broadcom）は7月6日の半導体セクターの反発の中で安定したパフォーマンスを示し、AIネットワークとカスタムASICの主要な供給者として、ハイパースケーラー（超大規模データセンター）におけるAIトレーニングと推論クラスターへの浸透率が継続的に向上している。会社は最近、Appleとのカスタムチップの協力契約を2031年まで延長し、Google（TPU）、Metaなどとの深い結びつきを維持している。以前のQ3 AIチップの販売指針が一部の期待を下回ったため短期的な変動があったが、AI半導体の収入は前年比で143%の高成長を記録し、需要基盤が堅固であることを示している。

市場の解釈：機関は、博通がAIネットワークチップ（トマホーク/ジェリコシリーズ）とカスタムASICの二重の推進力を持っており、英偉達以外で最も直接的なAI資本支出の受益者の一つであると考えている。瑞穗などの証券会社は、単一四半期の指針の変動が株価の変動を引き起こす可能性があるが、長期的には博通と多くのテクノロジー巨頭との結びつきやCPO（共封装光学）などの最前線分野への配置が強い可視性を提供すると指摘している。米連邦準備制度の政策の柔軟性に関する議論を考慮すると、市場のAIインフラへの中長期的な投入に対する確実性の期待は依然として強く、博通は「シャベルを売る」段階の重要なプレイヤーとして基本的な弾力性が際立っている。

投資の示唆：博通はAI産業チェーンのネットワークとカスタマイズの段階のコアターゲットであり、英偉達以外の分散配置の選択肢として適している；短期的にはハイパースケーラーの資本支出のペースに注目し、中長期的にはAIエコシステムにおけるシェアの増加を期待する。

5. Dell Technologies - AIサーバーの需要が強力で、トランプの市場楽観の物語が感情を支える

イベント概要：デルはAIサーバーの重要な供給者として、最近の半導体およびストレージ関連株の集団的な強さの中で活発なパフォーマンスを示している。以前（5月末）に発表された財務報告によると、AI最適化サーバーの収入は前年比で757%増加し、161億ドルに達し、AI関連の注文は244億ドルに達し、年間のAIサーバー販売指針を約600億ドルに大幅に引き上げ、株価は歴史的な単日大幅上昇を記録した。7月に入ると、AIサーバーの未処理注文とストレージの需要が引き続き解放され、業績成長の主要なエンジンとなっている。また、トランプは新生児「トランプアカウント」投資計画の推進時に「市場は一飛びするだろう」と述べ、家庭に長期投資を奨励し、現金化を避けるよう促した。この政治的な物語は短期的に市場のリスク選好と成長株の感情を高め、AIインフラ関連の米国株に追加の触媒を提供した。

市場の解釈：機関の見解では、デルは伝統的なPC/サーバー製造業者からAIインフラの重要な参加者に成功裏に転換しており、英偉達などのGPUメーカーとの緊密な協力と液冷、高密度サーバーなどの分野での配置が、AI資本支出の波の中で有利な位置を占めている。アナリストは、サーバーの粗利率はGPUに比べて相対的に低いが、規模の経済とストレージ、ネットワーキングなどの高粗利の付加価値の結びつきが利益の質を改善していると指摘している。トランプの楽観的な市場の物語は政治的な側面ではあるが、短期的にリスク資産全体の感情を強化し、特に米国のAIおよびテクノロジー成長株に好影響を与え、米連邦準備制度理事ウォラーが政策の柔軟性を強調する発言と共にリスク選好を支えるマクロ背景を形成している。デルは「サーバーを売る」段階の代表として、注文の可視性が高く、基本的な面と感情的な面が共鳴している。

投資の示唆：デルはAIサーバー産業チェーンの直接的な受益者であり、評価が相対的に合理的なターゲットであり、中長期的な配置に適している；四半期ごとのAIサーバーの出荷と粗利率の改善状況を継続的に追跡し、トランプ関連の政策の物語が市場のリスク選好に与える短期的な影響に注目することをお勧めする。

四、暗号通貨プロジェクトの動向

1、トランプは、トランプアカウントのおかげで、今の新生児が18歳になるときに財務的に大きな優位性を得ることができると述べた。今日のアカウントの開始式で、彼は早期投資が長期的な富を創造する手段であると強く宣伝し、ダウ平均、ナスダック、S&P500が最近上昇していることを指摘した。「市場は一飛びするだろう」と彼は述べ、家庭に投資を続けるよう奨励した。

2、トランプは「トランプアカウントが将来的にビットコインを含む可能性があるか」との質問に対し、「可能性がある」と応じた。

3、Riot PlatformsはNYDIG規制口座に500枚のビットコインを移転し、今後の売却の準備をしている可能性がある。

4、BonkDAOはXプラットフォームで、悪意のあるガバナンス提案攻撃に遭い、約2000万ドル相当のBONKトークンがBonkDAOの国庫から盗まれたと明らかにした。

5、ナスダック上場企業Empery Digitalはさらに200枚のビットコインを追加購入した。過去6日間で、同社は合計1200枚のBTCを追加購入した。

6、MicrosoftはXbox部門で約3200人を解雇し、5つのゲームスタジオを分離する計画を発表した。

7、BroadcomとAppleはカスタムチップの供給と開発の協力を2031年まで延長した。両者は、既存のRFおよびワイヤレス接続チップの協力を基に、iPhoneなどの製品の専用チップに関する長期的な研究開発と供給を続ける。契約の対象となる製品は主に米国で設計・製造され、数十億ドルの長期的な調達の約束が含まれる。

8、Strategyは先週3588枚のBTCを売却して配当を調達し、ビットコインの保有量が843775枚に減少した。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のスケジュール

|-------|----|----------------|-----| | 08:30 | 米国 | 国際貿易収支（5月） | ⭐⭐⭐ | | 10:00 | 米国 | LMI物流マネージャー指数（6月） | ⭐⭐ | | 12:15 | 米国 | ADP雇用変化（週次） | ⭐⭐ |

重要イベントの予告

7月7日（火曜日）

1. SpaceXは7月7日の市場オープン前にナスダック100指数に組み入れられる予定で、約43億ドルの受動的資金流入を引き起こすと予想される★★★★
2. 米国の6月20日までの週のADP雇用人数が20:15に発表され、米国の5月貿易収支が20:30に発表される。

7月8日（水曜日）

1. 米国の5月卸売販売月次率が22:00に発表され、米国の7月3日までの週のEIA原油在庫が22:30に発表される。

7月9日（木曜日）

1. 米連邦準備制度の6月の会議議事録が午前2:00に発表され、金利の道筋とインフレへの対応について議論される；★★★★★
2. ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁が21:00に講演する；
3. 米国の7月4日までの週の新規失業保険申請人数が20:30に発表される。

7月10日（金曜日）

1. ダラス連邦準備銀行のロガン総裁が01:30に講演する；
2. SKハイニックスADRは7月10日にナスダックに上場予定 ★★★★

*今週の米国株のコアテーマは、米連邦準備制度の6月の会議議事録、米連邦準備制度の官僚の発言、SpaceXのナスダック100への組み入れに関連しており、市場の変動が激化することが予想される。

機関の見解

ウォール街のアナリストは一般的に、米連邦準備制度理事ウォラーの発言が内部のコミュニケーション戦略に対する穏やかな相違を示しているが、「データ依存」が依然としてコアフレームワークであり、単一の発言によって利下げの道筋の期待が変わることはないと考えている。ドルのロングポジションの高水準は米国経済の弾力性と金利の優位性を反映しているが、最近の雇用データの悪化はさらなる上昇を制限する可能性がある。金の調整は健康的な整固と見なされ、トレンドの反転ではないとされている。暗号通貨市場はETF資金の変動とレバレッジの強制清算が交錯する中で弾力性を示しており、短期的なショート圧縮が支えとなっているが、中長期的にはファンダメンタルズとマクロ流動性の組み合わせが必要である。全体的に、リスク資産の反発とドルの強さが共存する状況は短期的に続く可能性があり、今週の貿易データとFedの議事録が金利期待の修正に与える影響に注目することをお勧めする。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるもので、人工的に検証された発表であり、投資のアドバイスとしては使用されません。文中のデータには避けられない偏差が存在するため、市場の即時データを基準としてください。