2ヶ月で評価額が13億から100億ドルに急増！最大のAI中継所OpenRouterが買収されることになった。

著者：新智元

StripeがOpenRouterの買収交渉を行っている

《ウォール・ストリート・ジャーナル》とThe Informationがそれぞれ情報筋の話を引用して、取引価格は約100億ドル（約680億元）に達する可能性があると報じています。

• https://www.wsj.com/tech/ai/stripe-in-talks-to-buy-buzzy-ai-model-marketplace-openrouter-decc6a74

• https://www.theinformation.com/briefings/stripe-talks-buy-startup-openrouter

2ヶ月前、OpenRouterの評価額はわずか13億ドル（約88億元）であり、プレミアムは約7倍です。

取引は1ヶ月以内に発表される可能性がありますが、流れる可能性もあります。

The Informationの情報によれば、Databricksも以前にOpenRouterとの買収交渉を行っていたが、その後の進展は不明です。

Stripeの広報担当者は《ウォール・ストリート・ジャーナル》に対し、「噂や推測についてはコメントしない」と述べました。

OpenRouterの名前は多くの人には知られていないかもしれませんが、彼らが行っていることはすべてのAIユーザーに関係しています。

あなたが使用しているAIアプリには、価格比較エンジンが存在する

AI翻訳ツールを開き、一文を入力すると、数秒後に結果が得られます。

あなたが見えないのは、この文がGPT、Claude、またははるかに安価なオープンソースモデルに送信されたかどうかです。

この「どのモデルを選ぶか」という決定は、ますますOpenRouterのような中間層によって行われています。

簡単な類推：AIモデルがフライトであるなら、OpenRouterは旅行サイトです。

開発者は、1つのAPIを通じて400以上の大規模モデルに接続し、タスクの複雑さ、コスト、応答速度に基づいて自動的にマッチングします。

日常的なメールを要約するのに最も高価な最前線モデルを使用する必要はなく、法律契約を処理する場合は、より強力なモデルに導かれます。

ユーザー体験は変わりませんが、背後の請求書は数倍異なります。

これもまた、多くのAI製品が低価格または無料で維持できる理由を説明しています。

OpenRouterは、2023年にAlex AtallahとLouis Vichyによって設立されました。

Alex Atallah

Louis Vichy

Atallahの前の起業はNFT取引プラットフォームOpenSeaで、ピーク時の評価額は133億ドルでした。

NFTのブームが去った後、彼は2022年に退社し、AIインフラストラクチャに転向しました。

彼はインタビューで次のように述べました：

推論は企業の成長において最も急速に増加するコストであり、通常は4つ以上の異なるモデルから来ます。

成長データはこの判断を裏付けています。

The Informationによると、今年4月までにOpenRouterの年収は5000万ドルに達し、半年で5倍に増加しました。

プラットフォームには400以上の大規模モデルが掲載され、開発者ユーザーは100万人を超えています。

投資者にはCapitalG（Alphabet傘下の成長ファンド）、Menlo Ventures、a16zが含まれ、累計資金調達は1.53億ドルです。

StripeはAI経済のレジと調整センターを目指す

Stripeは世界最大のインターネット決済処理業者であり、数百万の企業がオンラインでの収益を完了するのを助けています。

過去1年間、この会社はAIインフラストラクチャにビジネスを集中させてきました。

2025年12月、Stripeは使用量に基づく請求プラットフォームMetronomeを約10億ドルで買収しました。

MetronomeはAI企業がToken使用量に基づいて顧客に請求するのを助けており、OpenAIやAnthropicもその顧客です。

StripeのCEOパトリック・コリソンは当時次のように述べました：

使用量に基づく請求はAI時代の本来のビジネスモデルです。

OpenRouterを加えることで、Stripeの意図が明らかになりました：モデルの選択、請求、収益化、すべてのプロセスが一つのリンクでつながります。

AIアプリをレストランに例えるなら、Stripeは同時に食材の調整者（モデルの選択を助ける）、水道・電気メーター（使用量に基づく請求）、そしてレジ（支払い）となります。

企業顧客にとっては、1つのサプライヤーがすべてのAI使用量と請求を管理できます。

Stripeにはこの事業を行うための弾薬があります。

The Informationによると、Stripeの2025年の自由現金流は32億ドルで、前年比52%増、年間収益は約68億ドルです。

今年2月の従業員の古株株式の譲渡により評価額は1590億ドルに達しました。

同時期にStripeはプライベートエクイティファンドAdvent Internationalと共同でPayPalに約530億ドルの買収提案を行いましたが、PayPalは価格が低すぎるとし、交渉は続いています。

5000万ドルの年収を持つ会社を100億ドルで買うのは高額に見えます。

しかし、OpenRouterの収入は半年で5倍に増加し、賭けは成長率にかかっています。

より重要なのは位置です：企業が単一のAIモデルから複数のモデルの混合使用に移行すると、ルーティング層を制御する者がトラフィックの配分権を得ることになります。

どのモデルが優先的に推奨され、どのモデルが後回しにされるかは、この層で決定されます。

一般ユーザーにとって、変化は明日には現れませんが、方向性はすでに見えています。

StripeはMetronomeを買収して「どのようにお金を受け取るか」を手に入れ、OpenRouterを手に入れることで「誰のモデルを使用するか」を手に入れました。この2つの問題が合わさることで、AIアプリケーションの入り口が形成されます。

あなたが将来使用するすべてのAI製品のコストと背後のモデル選択は、アプリ開発者の手から基盤インフラストラクチャの層へと移行しています。

参考資料：

• https://www.wsj.com/tech/ai/stripe-in-talks-to-buy-buzzy-ai-model-marketplace-openrouter-decc6a74

• https://www.theinformation.com/briefings/stripe-talks-buy-startup-openrouter

• https://www.theinformation.com/articles/needs-openrouter