オープンルーター、70億ドルで自らを「売った」

文｜スー・ヤン、テンセントテクノロジー

アメリカ現地時間8月16日、StripeはOpenRouterを70億ドル以上で買収しました。

OpenRouterは現在最も人気のあるルーティングプラットフォームで、開発者とさまざまなAIモデルの供給者をつなぎます。開発者は統一されたインターフェースを通じて、数百種類のモデルを呼び出すことができ、プラットフォームはモデルのルーティング、フェイルオーバー、使用量の統計、請求および決済を担当します。

StripeがOpenRouterを買収した鍵は、AIモデルの数が増えるにつれて、企業が異なる供給者のモデルを同時に使用し始めたことです。OpenRouterの位置づけは、単なる開発者ツールからモデルの選択、呼び出し、支払いのレイヤーにまで広がりました。

01 3ヶ月で評価額が5倍に

OpenRouterは2023年に設立され、累計で1.5億ドル以上の資金調達を行いました。今年の5月、OpenRouterは1.13億ドルのBラウンドの資金調達を完了し、評価額は約13億ドルでした。

3ヶ月も経たないうちに、Stripeは70億ドル以上の買収価格を提示しました。この価格で計算すると、OpenRouterの評価額は前回の資金調達から5倍以上増加しています。以前、ウォール・ストリート・ジャーナルは、StripeがOpenRouterと約100億ドルの買収価格について話し合ったと報じていました。

OpenRouterの創業者アレックス・アタラ（Alex Atallah）は、以前にNFTマーケットプレイスOpenSeaを共同設立しました。2017年、彼はデビン・フィンザー（Devin Finzer）と共にOpenSeaを設立し、最高技術責任者を務め、2022年7月に退社し、1年も経たずにOpenRouterを設立しました。今年の初め、アタラはOpenRouterを「AI分野のStripe」と称しました。

OpenRouterのユーザー規模も急速に拡大しています。今年の5月、OpenRouterはプラットフォームが800万人以上の開発者にサービスを提供しており、400以上のAIモデルにアクセスできると発表しました。現在、同社の「会社概要」ページに公開されているデータによれば、全世界のユーザーは1000万人を超え、毎月200兆以上のトークンを処理し、80以上の供給者と500以上のモデルを接続しています。

02 モデルが多いほど、ルーティングが重要

OpenRouterの成長は、AIモデルの供給の増加と直接関連しています。

AnthropicやOpenAIのモデルは依然として強力な能力を持つと広く認識されていますが、中国の企業はより低価格の代替案を提供しており、これらのモデルは多くのタスクで実際のニーズを満たすことができるようになっています。開発者は、モデルの能力、価格、遅延、可用性の間で選択する必要があり、常に同じ供給者を使用するわけではありません。

OpenRouterが提供するのはこのレイヤーのサービスです。開発者は1つのインターフェースに接続するだけで、異なるモデルにアクセスでき、各供給者のために個別にインターフェースを開発および維持する必要はありません。特定のモデルに障害が発生した場合、プラットフォームは他の供給者に切り替えることもできます。企業は予算、データ戦略、ゼロデータ保持要件を設定することもできます。

今年の5月、OpenRouterは主な成長がソフトウェアにインテリジェントエージェント機能を追加している開発者から来ていると述べました。インテリジェントエージェントは、異なるタスクを実行する際に異なるモデル、ツール、データソースを呼び出す必要があるため、モデル間の切り替えがより頻繁になります。OpenRouterはこれらの供給者を1つのプラットフォームに集約し、モデルの選択と使用コストを同じシステム内に配置しました。

AIアナリスト@danizhuは、この取引の判断もこのレイヤーから出発しています。

彼は、Stripeが以前にAPIを通じて分散した金融インフラをプログラム可能なサービスに変えたのと同様に、OpenRouterは数百のAIモデルに対して同様のことを行っていると考えています。取引が完了すれば、StripeはAI経済における「取引レイヤー」にさらに近づくことになります。なぜなら、マルチモデル環境では、モデル供給と開発者の需要をつなぐインフラがモデル自体と同様の戦略的価値を持つ可能性があるからです。

これが、オープンソースモデルの価格が下落した後でも、OpenRouterのビジネスが成長し続ける理由です。

開発者にとって、もしより低価格のモデルがすでにタスクを完了できるのであれば、ルーティングシステムを通じて切り替えることができます。特定のモデルに障害が発生した場合も、他の供給者に切り替えることができます。モデルが多いほど、これらのモデルを比較し、調整するプラットフォームの価値はより直接的になります。

03 Stripeの真の賭け

Stripeは以前にOpenRouterの支払いおよび請求システムに参加していました。

Stripeは、OpenRouterがどのように自社の製品を使用して請求書を発行し、税金を計算し、現地の支払い方法を受け入れ、詐欺を管理し、同時にモデルのコスト、使用量、顧客の請求書をつなげているかを紹介しました。

OpenRouterは主にプラットフォームサービス料を通じて収入を得ています。オンデマンド課金モデルでは、ユーザーは実際のモデル呼び出し量に基づいて支払い、OpenRouterは5.5%のプラットフォーム手数料を徴収し、モデル供給者の推論コストを顧客に転嫁します。彼らは、各リクエストで使用されるモデル、トークン使用量、および対応するコストを記録する責任があり、Stripeは支払い、請求、および決済サービスを提供します。

買収後、これらの2つのビジネスは同じ会社に統合されます。

Stripeは今年4月の大会でAI製品向けのストリーミング支払いを発表し、使用量の統計と頻繁な決済を組み合わせ、トークン消費に基づいて決済を行います。OpenRouterが持つモデルのルーティングとトークン使用データは、このシステムの前端に位置しています。

外部の観察者@Zevryn0は、OpenRouterが次の最前線モデルを開発しているのではなく、開発者とモデルの間にアクセス、比較、ルーティング、供給者間の支払い推論のインフラを提供していると説明しています。Stripeはすでに支払いと金融インフラを持っており、OpenRouterを買収することで、AI推論のレイヤーにさらに進出できます。

彼はまた、より大きな変化は、AIインテリジェントエージェントが将来的に自律的にタスクを実行し、取引を行うことができるようになれば、モデル推論、支払い、取引の間をつなぐ必要があることであり、Stripeが占有したいのはそのインフラの1つの通路であると考えています。

韓国のユーザー@cozybearlogは、OpenRouterの計測機能に重点を置いています。

彼は、OpenRouterが約13億ドルの評価で資金調達を行ってからわずか82日後に、70億ドル以上の買収価格を得たことに注目すべきは、評価額がどれだけ増加したかではなく、Stripeが「開発者とモデルの間の計測器」を買収していることだと考えています。

彼の判断によれば、Stripeはオンライン支払いをすでに持っており、OpenRouterはAI開発者がモデルを呼び出す際の計測とルーティングを掌握しており、両者が結びつくことで、AIゲートウェイは開発者ツールから金融インフラの一部へと進化する可能性があります。

これらの判断はすべて同じビジネスの変化を指し示しています：モデル供給者が増えるにつれて、企業が必要とするのはモデルそのものだけでなく、モデルを選択し、供給者を切り替え、トークン使用量を記録し、支払いを完了するための統一された入り口です。

現在公開されている情報から見ると、StripeがOpenRouterを買収した核心は、新しい大規模モデルを取得することではなく、既存の支払いと金融インフラをAIモデル呼び出しのプロセスにさらに拡張することです。OpenRouterは開発者、モデル供給者、AI支出をつなぐ中間層となります。