一文で理解する：Robinhood 上の大きなトレンドと大きなチャンス

核心的な視点

おすすめの読書

2026-09-02 11:58:48

Robinhood Chainがローンチして2ヶ月、チェーン上の株式とMemeが結びつき新しい遊び方を形成し、“Memeの注意→株式の需要”の伝導パスを通過しました。

作者：大宇

昨日の真夜中、なぜか目が覚めて、ぼんやりと情報をチェックしていたら、BONERが非常に急騰しているのを見ました。海外の多くの大Vが、GMEやFARTCOINに対抗していると叫んでいて、最も目を引いたのは「逼空」という言葉でした。

その時は、このストーリーが面白いと感じただけでした。

朝、目が覚めて再考してみると、問題を間違えて聞いていたことに気づきました------BONERがどれだけ上がるかは誰も知らないが、考える価値があるのはその背後に現れている新しい構造：株式、Meme、そしてチェーン上の流動性が初めて本当に結びついていることです。

一、なぜRobinhood Chainなのか

Robinhoodの遺伝子は常に株式＋個人投資家＋取引であり、暗号ネイティブ企業とは言えません。この出自が方向性を決定します：Coinbase、Solana、または他のパブリックチェーンを使って株式トークンを作るのは、暗号の世界が伝統的な金融をチェーン上に持ち込もうとする試みです；Robinhoodがこの事を行う場合、方向性は逆になります------巨大な株式ユーザーベースを持つ証券会社が、積極的に伝統的な金融をチェーン上に移行させるのです。

Robinhoodには約2850万の入金顧客がいて、プラットフォームの資産は約3550億ドルであり、すでに膨大な金融ユーザー、取引シーン、ブランド認知を持つ企業です。この企業は自ら新しいチェーン上の金融インフラを構築しています------私は何度も強調していますが、今回のブルマーケットはチェーン上の金融のブルマーケットであり、他のものではありません！

Robinhood Chainのパブリックチェーンメインネットは2026年7月1日に正式に立ち上がりますが、8月末までに、1日のDEX取引量は9.89億ドルの記録を達成し、TVL（チェーン上の総ロック量）は約7.08億ドル、ステーブルコイン供給は約7.7億ドルで、前月比で47%の増加を見せています------

このチェーンは今日までにわずか2ヶ月で、史上最も早く成長しているチェーンであり、トレンドが見え始めています。

二、なぜ株式はチェーン上にあるべきか

Robinhood Chainで現在最も注目されているのはMemeですが、最も核心的な資産はStock Token、つまりチェーン上の株式です。

Robinhoodの株式は無から印刷されたものではなく、公式のStock Tokenは本質的にRobinhoodが発行したトークン化された債務証書です。Robinhoodの公式によれば、Stock Tokenは対応する基礎株式によって1:1で支えられており、株式は保管機関によって保有されています。

しかし、株式がチェーン上に上がると、事態は異なり始めます。以前は1株のNVDAは1株のNVDAでしたが、チェーン上に上がると、1株のNVDA Tokenは無数の「断片」に分割され、流動性を提供し、担保として使われ、貸出プロトコルに入り、他のスマートコントラクトに入ってMemeとペアリングされ、新しいレバレッジ商品が派生します。

株式は単なる売買可能な資産から、プログラム可能な資産に変わります。

三、株式がチェーン上にあるとき、誰が流動性を提供するのか？誰が取引を行うのか？

Robinhoodは10億のNVDA、HIMS、SPCXをチェーン上に置くことができますが、「資産がある」と「市場がある」は全く別の事です。仮にチェーン上に突然1000種類の株式が現れたとしましょう：ユーザーはなぜ来るのでしょうか？誰が最初の流動性を提供するのでしょうか？誰が注目とコミュニティを生み出すのでしょうか？普通の暗号ユーザーが突然HIMSを取引する理由は何でしょうか？

注意すべきは、ここで言う流動性は伝統的な金融とは異なり、チェーン上の流動性プールを指します。チェーン上の株式取引は、伝統的なマーケットメーカーのオーダーとは異なり、チェーン上にプールがあれば、24時間365日、誰も監視する必要がありません。これには流動性プールが必要ですが、誰がさまざまなプールを構築するのでしょうか？誰がこれらのプールを構築する人々に「利益」を与えるのでしょうか？

最も重要なのは、誰かが取引を行うのでしょうか？

この時、Memeが登場しました。

Memeは、チェーン上の株式のコールドスタートにおいて自然なツールである可能性があります：株式はMemeが最も欠けているもの------現実世界の価値のアンカーとストーリーを提供します；Memeは株式が最も欠けているもの、注目、コミュニティ、拡散、そして投機的流動性を提供します。

両者はちょうど補完し合っています------Robinhood上のMemeは、過去とは異なるものに変わりつつあります。

四、BONER：逼空の物語から資金の合意へ

昨日のBONERのストーリーは一つのサンプルです。

それはチェーン上のHIMS Stock Tokenと取引ペアを形成し、BONERという言葉は英語で非常に一般的で、スラングで「硬くなった」という意味で、中国人が株式市場で「一柱擎天」と言うのに似ています。そしてHIMSはちょうど勃起不全の治療を行う会社であり、こうして巧妙に結びつきました。

いくつかの海外の大Vの影響で、急騰し、一日で7000万ドルに達しました。この過程で、もともとHIMSとは無関係だったMemeコミュニティが、突然現実世界の株式と経済的な関係を持つようになりました：

Memeが上がれば上がるほど、より多くの人が購入し、より多くの株式が必要になります。BONERを購入する人が増えるほど、流動性プールに入るHIMS Tokenも増えます。
Memeは株式を「逼空」し始めます。もし全体のエコシステムがHIMS Tokenに対する需要を生み出すなら、新しいHIMS Tokenがチェーン上で発行されることを刺激します------例えば、米国株が開いていない時にチェーン上の株式が不足している場合、BONERが上昇し、株式は130ドル以上に引き上げられ、開盤を待たなければならず、20ドルの市場価格に戻ることになります。

もちろん、いわゆるHIMSの「逼空」は、現実の規模から見ると非常に早い段階です------BONERコミュニティ自身のウェブサイトにも書かれているように：現在のこの流動性プールの規模は、HIMSの現実株式を単独で逼空するには不十分です；Stock TokenがBONERの取引によって新たに発行されるかどうかも、単純にイコールで結ぶことはできません。したがって、現在の「逼空」はより多くのMemeの物語であり、私はBONERや他のMemeがウォール街を逼空する能力があるとは思いません。

その意義は、初めて上記の伝導経路を通過したことです：以前はMemeが100倍上がると、ただMemeが100倍上がっただけでした；今日、もし株式Memeが十分に大きくなれば、理論的にはそれとペアリングされた現実資産の需要に逆に影響を与えることができるようになります。たとえこの力が今日では砂粒のように小さくても、構造的にはすでに異なっています。

Robinhoodの1:1支援メカニズムに従えば、新たに発行されたStock Tokenは基礎株式資産の需要に対応します。

こうして以前にはなかった経路が現れました：Memeの注目 → チェーン上の取引量 → Stock Tokenの需要 → トークンの発行と流動性 → 理論的には基礎の現実株式にまでつながります。

誰かが「逼空」や株式を取引したい場合、なぜMemeを遊ぶのか、直接株式を買わないのかという疑問があるかもしれません。

これには別の問題が関わります。人々がなぜMemeを遊ぶのか、もし理解できない場合は、私の過去の文章を見返すとMemeに関する多くの見解があります。

株式の逼空に戻ると、ユーザーはどちらを買うかに過ぎませんが、私は悩んでしまい、あまりうまくいかないことに気づきました。なぜなら、逼空の物語にはいくつかの天然の欠陥があるからです：まず、唯一無二ではありません。小型株で高い空売り比率の株を見つけてMemeを組み合わせれば、逼空の物語を語ることができます。A株がこうできれば、B株やC株も同様にできます。Meme市場が最も恐れるのはこれです：同じ物語を100回コピーすると、誰もどれを買うべきかわからず、資金が分散し、誰も上がらなくなります。

BONERの今の本当の強みは、「それだけが逼空できる」ということではなく、別のものを握っていることです：資金の合意です。この数日間、海外のMemeの先頭は明らかに力を形成しています。いくつかの大口アカウントが比較的自然なストーリーを早期に発見し、先に購入し、共に広め、流動性と注目が迅速に一つの対象に集中します。

ストーリー自体は唯一無二ではなく、合意がそれを一時的に唯一のものに変えます。

BONERの今後の動きは動的に見守る必要がありますが、すでに一つの事実を証明しました：株式Memeという遊び方には、誰かが支払う意志があります。

五、LONG：株式Memeの組織層

数日前、私は左手にPONS、右手にPONS、右手に牛来という判断を下しました。前者は実際には今日のどのMemeを取引するかと同じ思考です：どのMemeを買うかわからないなら、このプラットフォームのトークンを買えばいいのです。

では、Robinhoodチェーン上にそのようなプラットフォームはあるのでしょうか？あります。

LONGはRobinhood Chain上で最も重要な発行プラットフォームで、主に「株式トークンとペアリングされたMemeコイン」を発行しています；現在、この種の株式ペアMemeはRobinhood Chainの株式関連取引量の約4分の1を占めています。

しかし興味深いのは、LONGは単なる発行プラットフォームではなく、より想像力豊かなものです：Robinhoodチェーン上の株式の注目分配層＋流動性組織層です。

Robinhoodは株式をチェーン上に移行することを担当し、LONGは次の問題を解決しています------これらの株式トークンがどのようにコミュニティ、流動性、新しい取引需要を形成するかです。

短期的には、チェーン上で最も声高に叫ばれるのはPONSのような純粋なMeme発行プラットフォームかもしれません。無数のMeme、大量の手数料と買い戻しがありますが、心配なのはMemeの周期的な冷却です。

長期的に見ると、LONGのこのモデルのスペースはより大きく、こちらの遊び方はより持続的で、エンパワーメントはそれほど暴力的ではありませんが、株式、株式派生商品、レバレッジ商品、RWAは無限のゲームであり、両端を接続するプラットフォームとして、想像力は非常に大きいです。

もちろん、$PONSは短期的に私は非常に期待しています。なぜなら、これほど高い収入、これほど暴力的な買い戻し、さらにすでに30%が焼却されているからです。PUMPFUNと比較しても、まだ1〜2割の価格です------論理的には、PONSはPUMPFUNを超えるでしょう。なぜなら、資金と人気、そしてチェーン上の金融の未来がすべてここにあるからです。さらに、PONSのV2も株式をサポートしています！

六、もう一つのプラットフォームコイン：AI

上記の内容を整理した後、私はAIに注目しました。正式名称はArtificial Inuで、チェーン上のNVDA Stock Tokenとペアリングされており、出自は「NVIDIA＋AI＋犬」です。

LONGは今まで伝統的な意味でのプラットフォームコインを発行していませんが、AIをエコシステムのより中心的な位置に徐々に置いています。

8月1日、AIの時価総額は約150万ドルしかありませんでした；8月30日には最高で1.35億ドルに達し、NVDAプールの流動性は一時330万ドルを超えました------株式Memeの第一層の合意として、すでに達成されています。

その後、AIの用途は層分けされ始めます：

第一、ペアリング資産。 LONGは後に新しいトークンが直接AIと取引ペアを形成することを許可しました。ETHを参考にすると、イーサリアム上の無数の新しいコインがETHとペアリングされており、どのスマートコントラクトも必ずETHを使用する必要はありませんが、誰もがETHの流動性が最も良いことを知っています。流動性自体が流動性を引き寄せます。AGI/AI、XXX/AIのような取引ペアが増えるほど、AIの役割は「取引されるコイン」から「エコシステムの流動性を持つ必要がある基礎資産」に変わります。この2つの評価論理は全く異なります。

第二、流動性ハブ。 取引ペアが増えると、取引ルーティングがAIを経由する可能性があり、エコシステム内の中間通貨に徐々に変わるでしょう。

第三、ロックと焼却。 LONGチームは最近、Community Mode、AI取引ペア、自動焼却などのメカニズムを通じて、すでに約300万ドルのAIがロックまたは流通から除外されていることを明らかにしました；新しいAI取引ペアが追加されるたびに、さらにAIがロックまたは焼却されます。

第四、新しいビジネス価値の受け入れ。 例えば、LONGとLighterが行っているLongX：永続的な契約のレバレッジポジションを、直接保有および譲渡可能なERC-20としてパッケージ化します。100 USDGを投入すると、基礎にNVDAの約3倍のレバレッジエクスポージャーを構築し、あなたにチェーン上の「3X NVDA現物資産」を提供します。自分でマージン、資金コスト、ロスカットラインを管理する必要はありません。

伝統的な金融はすでに証明していますが、人間はシンプルなレバレッジ商品を好みます：3倍のロング、2倍のロング商品は常に誰かが購入しています。なぜなら、普通のユーザーはボタンを一つ押すだけで、「NVIDIAを3倍ロングしたい」と思うからです。

LONGの公式によれば、LongXは今後NVDA関連のレバレッジ資産を拡大し、一部の価値をAIに還流させる予定です。このラインが通れば、AIが受け入れるのはMeme取引だけではなくなります。

第五、エコシステムの準備資産。 これは最も遠い層です：もし将来的にますます多くのLONG製品、AI取引ペア、株式Meme、LongX製品がAIを中心に流動性を構築するなら、AIは徐々にLONGエコシステムの基礎資産になる可能性があります。

私はLONGが正式に「AIがLONG Tokenである」と発表したのを見たことはありませんが、暗号の世界には一つの法則があります：何をするかは、名前が何であるかよりも重要です。ETHは価値があるのは、名前に「プラットフォームコイン」が含まれているからではなく、イーサリアムの世界全体がそれを必要としているからです。

LONGの製品はAIを中心に構築され続けており、公式の認証が必要ないことは言うまでもありません。

直感的に：RHのチェーン上の金融の後半を期待しており、AIというコインは非常に重要になるでしょう。

七、SPACEHOOD：5秒で理解できるストーリー

SPACEHOODはMemeで、SPCXとペアリングされています。

前述の近億のBONERに似ていますが、市場価値は1000万ドルを少し超える程度です。あのコインは海外のKOLが集まって昨日は非常に強いパフォーマンスを見せましたが、長期的な観点から見ると、もし株式Memeが出てくるとしたら、SPACEHOODの方がチャンスが大きいと思います。

利点は非常にシンプルで、どんな暗号ユーザーも5秒で理解できます：SpaceX、マスク、Meme、Robinhood、株式上場、すべて揃っています。

もし株式Memeが本当に発展すれば、最も広がりやすいのは現実世界自体が巨大な文化的シンボルを持つ企業であることは間違いありません。SpaceXは明らかにこのカテゴリーに属します。

メカニズムも同様です：SPACEHOODの規模が大きくなるほど、SPCX Tokenの需要が高まり、理論的にはチェーン上のSPCXの流動性と需要が増加します。このMemeはもはや完全に空中に漂っているのではなく、現実世界の企業と微弱な経済的つながりを持ち始めます。もちろん、この力は今は非常に小さいですが、現実のSPCXの日次取引規模は、千万ドル規模のMemeとは全く異なる数量級です。しかし、もしこのチェーン上の株式がますます人気を博すなら、資金は最終的にリーダーに集中するでしょう。

このマスクのMemeが数十億、さらには数百億ドルに達したらどうなるでしょう？その時、彼の価格の変動は直接SPACEXの株に影響を与えるでしょう。マスクはMemeを最も理解し、SPACEXの株に最も関心を持つ人であるため、私たちのホルダーの神秘的なゲストになるはずです。

そういえば、このコインはLONGプラットフォームの創設者が公開で購入した最初のコインです！

八、バイナンスのbStocksとの違い

誰かが尋ねるかもしれません：バイナンスにもbStocksがありますが、Robinhoodの特別な点は何ですか？バイナンスのbStocksも同様に1:1で支えられ、24時間取引可能で、自分で保管でき、BNBチェーンのDeFiにも入れます；7週間で、公式に発表されたbStocksの規模は5億ドルを超えました。

実際、重要な違いは「株式がトークン化されているかどうか」ではなく、両者の出発点にあります：

バイナンスは依然として株式を販売するビジネスを行っている傾向があります。バイナンスは、世界最大の暗号取引所のようで、株式を新しい取引可能なカテゴリとして追加し、誰もがバイナンスのメインサイトで直接購入できるようにしています。これがバイナンスの強みであり、非常に速く成長しています。
Robinhood Chainの野心は、株式を中心に新しいチェーン上の金融システムを再構築することです。株式は単に売買するためのものではなく、AMM（自動マーケットメイキング）資産として機能し、担保として使われ、貸出に入り、Memeとペアリングされ、永続的な契約に入り、レバレッジトークンを作り、最終的にはAIエージェントの自動取引システムに入って、最終的には全体のDeFi世界の一部となります。

Robinhoodの公式は、Chainの位置付けをトークン化された現実資産（RWA）向けの金融パブリックチェーンとし、すでにStock Token、DEX、貸出、Morpho、Lighterの永続的な契約、AIエージェントをすべてこのライン上に配置しています。

両者とも株式トークンを大きくするでしょう。

しかし、Robinhood Chain上で育ちつつある暗号ネイティブ文化は：株式＋Meme＋DeFiです。

そしてAIは、ちょうどその交差点に立っています。