グーグルがあらゆる場所で電力を掘り起こし、Planet LabとFervo Energyの株価が上昇！バフェットが珍しくテクノロジー株を支持し、果たしてグーグルの何を評価したのか？

昨日9月24日、30年物の米国債の利回りが2004年以来の新高値に達し、ナスダック総合指数は0.01%上昇して26939.373で取引を終えました。オラクルは「不可抗力」の通知を受けて3.47%下落しました。同じ取引日、グーグルは全く異なる2つの方向で同時に進展を遂げました：そのパートナーであるFervo Energyがユタ州の地下2000メートルにあるCape Station地熱発電所で世界初の公益事業レベルの強化地熱発電を実現しました；同時にグーグルは、自社開発のチップを搭載したProject Suncatcherの初の試験衛星が10月1日に予定より早く打ち上げられることを確認しました。一体何が、世界で時価総額2位のテクノロジー企業を地球の中心と軌道の両方で電力を求めさせるのでしょうか？バフェットが珍しくテクノロジー株のために公に支持を表明し、注目しているのはグーグルのAI競争におけるどの層の防御壁なのでしょうか？

一、グーグルが自社開発のTPUチップを宇宙に送る？衛星製造業者Planet Labsが7.57%上昇

試験衛星の打ち上げは最小限の実用製品のハードウェア検証を目的としています
『ニューヨークタイムズ』が最初に報じ、グーグルの公式確認を得たところによると、Project Suncatcherの初の試験衛星は10月1日にTransporter-18の共同ミッションで打ち上げられる予定ですが、このミッションは計画外のハードウェア検証ステップにあたります。この衛星は4つのグーグル自社開発TPUチップと1キロワットの太陽光発電を搭載しており、計算能力は地上のデータセンターサーバー1台に相当し、約1年間軌道上で運用され、簡単なAIクエリを処理するよう設計されています。グーグルはプロジェクトに関する表現を非常に控えめにし、短期的には商業化可能な成果はないと強調しています。元々2027年にPlanetと共同で行う予定の2つのプロトタイプ衛星のレーザーネットワークテストは計画通りに維持され、2030年代中頃には軌道上の計算コストが地上と同等になることが期待されています。

自社開発TPUチップの単位消費電力効率は軌道上の計算能力を実現するための重要な前提です
グーグルが計算能力を宇宙に拡張できるのは、神経ネットワークの行列演算のために特別に設計された自社開発TPU（テンソル処理ユニット）ASICチップに依存しています。1キロワットの電力しか利用できず、真空で空気対流による冷却が極めて困難な軌道環境において、単位消費電力あたりのAI計算能力は唯一の厳しい物理的制約です。自社開発TPUは汎用性を犠牲にして非常に高いエネルギー効率を実現し、グーグルは極端な物理条件下で計算能力を展開できるようになり、垂直統合されたチップの能力を実際の宇宙戦略的優位性に変換しました。

Planet Labsが衛星の製造運営を担当し、新たなビジネスラインを開拓
Project Suncatcherの衛星はグーグルによって直接製造されるのではなく、地球観測会社のPlanet Labs（NYSE: PL）が製造と運営を担当しています。Planetは成熟した衛星生産ラインと軌道運用能力を持ち、「グーグルがチップを提供し、Planetが衛星を提供する」という明確な役割分担を形成しています。時価総額が60億ドルを超えるPlanetにとって、この協力は「宇宙データセンター」の新たなビジネスチャンスを直接開くものであり、同日、9月24日には株価が7.57%急騰し、取引後も上昇を続けました。

宇宙関連株が一斉に強含み、資金がこのテーマに対する全体的な関心を示しています。

二、地球の中心で同時にグリーン電力を掘り出す：Fervo Energyが前日取引で一時11%超上昇

地熱発電所がFirst Powerを順調に実現し、強化地熱業界のマイルストーンを達成

9月24日、地熱革新企業Fervo Energy（NASDAQ: FRVO）は、ユタ州ビーバー郡のCape StationでFirst Powerを実現し、世界初の公益事業レベルの発電マイルストーンを達成したと発表しました。ニュースが発表された後、FRVOは前日取引で一時11%以上上昇し、終値は2.20%上昇しました。このプロジェクトの第一期は100MWの発電容量を計画しており、最初の33MWのGeoBlockモジュールは10月1日に商業運転を開始し、第二期の400MWも建設中で、潜在的な開発規模は4GWを超え、技術的には油ガスの横方向掘削技術を導入することで開発コストを大幅に削減しました。

グーグルは大量の電力供給を確保し、同時に株式面での資本増価を享受

グーグルはFervo Energyの主要な電力購入顧客であるだけでなく、重要な戦略的株主でもあります。両者はネバダ州での試験的な協力から始まり、グーグルはFervoの4.62億ドルのEラウンド資金調達に参加し、2026年9月初めには396MWの世界最大規模の強化地熱購入契約を締結し、さらに約600MWの拡張オプションを持ち、潜在的な総規模は1GWに近づいています。Cape Stationが初の発電を実現した後、グーグルは2つの面で同時に利益を得ています：自社のデータセンターに安定したゼロカーボンの基幹電力を確保し、株主としてプロジェクトの進展から間接的に利益を得ています。stockanalysis.comによると、2026年9月24日現在、FRVOをカバーする13人のアナリストの評価は買いが中心で、平均目標株価は40.75ドルです；異なるデータプラットフォームの統計基準には差異があります。機関の評価はその自身の見解を示すものであり、投資の助言を構成するものではありません。

三、バフェットが珍しく公に支持：アルファベットへの重投資の背後にある価格権論理

バークシャーがアルファベットに大幅に投資を増やし、ポートフォリオの第3位の重投資株に躍進

バークシャー・ハサウェイは第2四半期にアルファベットへの投資を大幅に増やしました。13Fファイルによると、バークシャーは保有するA株（GOOGL）を45%増加させ7879万株に、C株（GOOG）を83%増加させ、両者の合計保有株数は1.06億株に達しました；同時にバークシャーはアルファベットの847.5億ドルのAI資金調達において100億ドルの配分基石投資家となりました。この一連の動きにより、アルファベットはバークシャーの第3位の重投資株となり、その時価総額は数十年にわたり保有していたコカ・コーラを超えました。バフェットは以前にも公に、この会社がウォール街が推奨する90%から95%の株式よりも勝者になる可能性が高いと述べています。

バークシャーの最新の3大保有株（米東部時間8月14日に提出された第2四半期の13Fファイル、保有データは6月30日現在）

垂直統合が深い防御壁を形成し、同業他社のコストをグーグルの資産に変換

主要なテクノロジー大手の中で、グーグルはAI産業チェーンをチップ、モデル、クラウドインフラ、消費者向け入口から、基盤となるエネルギーと物理的な拡張まで一貫して通している数少ない企業の一つです。業界全体が計算能力チップ、電力供給、データセンター用地のために列を作っている中、グーグルは自社開発のTPU、自社データセンター、地熱および原子力への投資を行い、計算能力を宇宙探査に拡張しています。このように業界の発展のボトルネックを自社のバランスシートに変換する価格権の優位性は、約17倍のPERレベルと相まって、バークシャーが投資を増やす重要な考慮事項である可能性があります。

四、反面事例が警告を引き起こす：オラクルの「不可抗力」が納品のリスクを露呈

オラクルが不可抗力の通知を発出し、高レバレッジの計算能力プロジェクトの履行に対する懸念を引き起こす

AIインフラの急速な拡張の一方で、納品面でのリスクが顕在化し始めています。オラクルはStack Infrastructureに対して不可抗力条項を適用する正式な通知を発出し、OpenAIに計算能力を提供するProject Jupiterの巨大データセンタープロジェクトに影響を及ぼしました。このプロジェクトは、高度にレバレッジされたSPV（特別目的実体）オフバランスファイナンス構造を採用し、債務とプライベートエクイティを束ねています。オラクルはプロジェクトが計画通りに進行していると主張していますが、

納品の遅延リスクが関連する産業チェーンの株価に広がり、一般的に圧力をかける

Project Jupiterプロジェクトが期日通りに納品できないという懸念は、周囲のサプライチェーンに急速に広がりました。9月24日、プロジェクト開発会社の親会社であるBlue Owl Capitalは3.65%下落し、オラクルは3.47%下落、またその燃料電池を提供するBloom Energyも連鎖的に3.10%下落しました。この事例は、高レバレッジのオフバランスファイナンスに依存して計算能力を構築することの潜在的なリスクを反映しており、グーグルが自社のバランスシートと電力株式を活用して進めるモデルと対照的です。

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文中に言及されているオラクルの不可抗力通知に関する内容は、メディアの情報提供者からの報道に基づいており、オラクルはプロジェクトが計画通りに進行していると主張し、この通知自体についてはコメントしていません。関連事項の今後の進展には不確実性があるため、読者は慎重に対処してください。文中に引用されたバフェットの公の発言は、2026年7月のインタビュー時の公開報道からの引用です。文中に登場する機関の評価および目標株価は、各研究機関の独立した見解であり、本プラットフォームの立場を示すものではなく、いかなる推奨も構成しません。

文中に記載された市場データはすべて2026年9月24日の米国株の終値であり、保有データはバークシャー・ハサウェイが米東部時間2026年8月14日に提出した第2四半期の13Fファイルに基づいており、保有は2026年6月30日現在です。すべての分析、判断および予測は執筆時点の見解を示すものであり、市場環境、政策の方向性およびデータの変化に応じて調整される可能性があります。本プラットフォームは更新の義務を負いません。単日の上昇・下落幅は特定の取引日の市場パフォーマンスを反映するものであり、いかなるトレンド判断を示すものではありません。

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