「最高返現」から実際のコストへ：PayGlassは暗号カードの選択をより透明にします
核心的な視点
市場に100枚以上のカードがあるとき、ユーザーはどのようにして最低の意思決定コストとハードルで、迅速に自分が欲しいカードを見つけることができるのでしょうか？著者：Payglass
CoinDesk の報道によると、今年 8 月には暗号カードの月間支払い規模が 10 億ドルを突破し、前年同期比で 3 倍以上の成長を遂げました。しかし、2023 年 10 月にはこの数字は 100 万ドルにも満たないものでした。
現在、暗号カードの分野は暗号市場で最も成長が早い分野の一つとなっています。そのため、暗号カードの発行は競争となり、さまざまなウォレット、取引所、さらにはパブリックチェーンなどのプロジェクトが次々と参入しています。
今年 6 月、自主管理型ステーブルコインウォレットの MiniPay が Visa と提携し、MiniPay Card を発表しました。技術サポートは Gnosis Pay が提供し、Monavate が規制された発行者として機能します。ユーザーはヨーロッパ、アフリカ、ラテンアメリカ、東南アジアでウォレット内のステーブルコインを直接使用できるようになります。7 月には BingX が BingX Visa デビットカードを発表し、9 月には Telegram Wallet が Walt に改名し、暗号カードの発表を計画しました。10 月には Gate が Visa と提携し、40 以上の市場で暗号通貨カードを発行することを発表しました。
Visa の 3 月の更新によると、同社のネットワーク上で運営されているステーブルコインカードプロジェクトは 130 を超え、50 以上の国に広がっており、2026 年にはこの数字がさらに倍増すると予測されています。
暗号カード製品の供給の爆発的な速度は、ユーザーの認知速度をはるかに上回っています。
一、目を見張る手数料データ
暗号カードの手数料構造はクレジットカードよりもはるかに複雑で、3 層に重なっています：カード組織の層、発行者の層、ブロックチェーンの層です。ユーザーは少なくとも 4 つの数字を確認する必要があります------申請料、為替手数料（FX）、キャッシュバック率、さらに年会費、チャージ手数料、返金手数料などがあります。
各項目を見ればそれほど複雑ではありません。申請料は 0 から 100 ドルまで：RedotPay のバーチャルカードは 10 ドル、実物カードは 100 ドルで、同じ会社の 2 枚のカードで 10 倍の差があります；Tria は 25 ドル、Solayer Pay は 20 ドル、Bitwala は 1.1 ドルで、他にも数枚のカードは手数料が免除されています。為替手数料は 0 から 1.75% まで、Solayer Pay が最高で、Moto、imToken Card、KAST は 0 です。さらに、いくつかの手数料は隅に別途記載されています：RedotPay の小額取引手数料は 0.2 ドル、返金手数料は 0.5 ドル、ATM 現金引き出しは 2% です；imToken Card では、各暗号資産のチャージ時に 1% が差し引かれます------カードを使う前に、すでにお金が一度減っています。
平均 86 ドルの消費シーンに置くと、これらの細かい手数料は決して細かくありません：86 ドルの支払いに対して 1% の為替手数料は 0.86 ドルであり、0.2 ドルの小額取引手数料はさらに一層の負担となります。
キャッシュバックは最も見落としやすい項目です。RedotPay は 3% と表示していますが、注釈には「Pro 会員のみが対象、月の上限は 18 ドル」と書かれています------3% に換算すると、月の消費が 600 ドルを超えるとこの部分のキャッシュバックは停止します。Tria の 1.5% は月の最初の 1000 ドルにのみ有効で、その後は 0.5% に下がります。Gate Card、COCA は「最大 8%」と記載されており、OKX Card は 2% から 10% と表示されていますが、実際には VIP レベルに応じたハードルゲームです。
為替手数料が 0 のカードはチャージ時に 1% を取る可能性があり、「最大 8% キャッシュバック」と書かれたカードは、月の消費が 1 万ドルを超えるユーザーにしかその 8% を実感できないかもしれません。
年会費は別の極端な例です。Moto は Payglass に収録されているカードの中で年会費が最も高いもので、年間 2500 ドル、または月額 250 ドルです。しかし、基本取引手数料、為替手数料、暗号と法定通貨の交換手数料をすべて 0 に抑え、カード保持者は空港ラウンジを無制限に利用できます。2500 ドルの年会費、5% の基本キャッシュバックを考えると、年間で 5 万ドル------平均月額 4167 ドル------を消費しなければ年会費を回収できません。これは特定の人々のために作られたカードであり、年会費が免除されるカードと並べて比較するための製品ではありません。
さらに、KYC もカード製品の申請におけるもう一つの障壁であり、異なる暗号カードの利用可能地域は異なります。一部の製品はアメリカのみで使用可能であり、他の製品は主にアジア地域で利用可能で、ユーザーは申請時に自分がカードの KYC ポリシーに適合していないことに気づくことになります。
二、PayGlass：カードの各層のデータを開示する
このような断片化された表に直面して、PayGlass がやろうとしていることは非常にシンプルです：暗号カードのすべての重要なデータを同じ表にまとめ、同じ基準で提示することです。
PayGlass では、カードはもはや一つのマーケティング文書ではなく、項目ごとに対照できるフィールドのセットとなります。現在、35 以上の暗号カードプロジェクトを収録し、各カードに 4 つのデータの主軸を設定しています。
第一の軸は手数料とルールです。申請料、月額費用、年会費、基本取引手数料、為替手数料から、暗号資産のチャージ手数料、返金手数料、ATM 現金引き出し手数料、小額取引手数料、さらにはキャッシュバック率とそのすべての付加条件------公式サイトの隅に隠れていたすべての数字が同じ欄に移されます。RedotPay の「Pro 会員のみが享受でき、月の上限は 18 ドル」という注釈は、Payglass では 3% という数字のすぐ隣に配置され、単独で見落とされることはありません；imToken Card の 1% のチャージ手数料も「カード手数料ではない」という理由で消えません。
第二の軸はカード自体の仕様です。カードの種類（デビットかクレジットか）、管理モード（自己管理か第三者管理か）、カード組織、対応通貨、対応国と地域、Apple Pay と Google Pay のサポート、実物カードの発行の有無です。これらのフィールドは「このカードが私の手で使えるかどうか」を決定します。例えば、Moto は非管理型の Solana クレジットカードですが、imToken Card は Fiat24 によって提供され、スイスの IBAN を持つ多通貨デビットカードです------両者の適用ユーザーはほとんど重なりません。
第三の軸は取引データです。Payglass は各カードプロジェクトのオンチェーン取引の流れ、30 日の前月比とトレンド曲線を追跡し、ユーザーは同時に二つのことを見ることができます：このカードが現在どれだけの収入を得ているか、そしてそれがより多くの人に使用されているのか、捨てられているのか。2026 年 10 月 24 日現在、収録されたカードの中で完全な 30 日の取引データを持つ部分の合計流れは 8.25 億ドルで、トップ 3 の RedotPay、ether.fi、KAST が合計で 80.4% を占めています。
第四の軸はプロジェクトと評判です。チームメンバー、投資機関、最近のニュース、ユーザー評価などの情報は、カードの背後にあるプロジェクトの総合力と背景を反映しており、プロジェクトの発展の見通しや底支え能力を測る上で重要な参考になります。
四、暗号カードの情報基盤
しかし、Payglass の目標は単なる比較表を作ることではありません。
製品の数がまだ倍増しており、手数料の基準が各社で異なる市場において、彼らが本当にやりたいのはこの業界の情報層を構築することです。
第一に、公認の比較基準を確立することです。今日、各発行者は自社の公式サイトで独自の手数料体系を説明し、異なる言葉で同じ事を表現し、自分にとって不利な項目を最も目立たない場所に置いています。Payglass は、各社の基準を統一して翻訳する場所になりたいと考えています------DeFiLlama が DeFi に対して、CoinMarketCap が取引所に対して果たしている役割のように。市場が成熟していることの指標は、製品が増えることではなく、製品が比較可能になることです。
第二に、暗号カード市場を検証可能にすることです。手数料は発行者自身が言っているものであり、取引の流れはオンチェーンで得られるものであり、両者を並べることで初めて意味を持ちます。Payglass は、オンチェーンの実際の流れとプロジェクトが述べる手数料を並列させ、ユーザーが初めて行動データを使ってマーケティングの言葉を検証できるようにします------4% キャッシュバックと表示されたカードが、30 日の流れが数百万ドルしかない場合、そのキャッシュバックは補助予算のように見え、安定したビジネスモデルではありません。
第三に、選択のコストを下げることです。カード製品が増え続ける中、ユーザーが各公式サイトを比較するための時間コストは線形に上昇し、最終的に比較を放棄し、適当に一枚を申し込む可能性も高まります。Payglass が提供するフィルター（国と地域、通貨、実物カードの発行の有無）、並べ替え（申請料、為替手数料、キャッシュバック、評価による）と自選のウォッチリストは、本質的にこの作業の情報コストを圧縮しています------ユーザーが数分で、以前は十数の公式サイトを巡らなければならなかった判断を完了できるようにします。
第四に、競争を製品そのものに戻すことです。すべての手数料、特典、流れ、プロジェクトの背景が同じ表に並べられると、発行者が競争できるのは真の製品力だけになります：手数料が本当に低いのか、キャッシュバックが本当に得られるのか、サービスが本当に安定しているのか。透明な市場では、最終的に利益を得るのは、実際に良い製品を作っているものであり、言葉が上手い製品ではありません。
Payglass のビジョンは、すべてのステーブルコインを持つ人が、最低の情報コストで自分に最も適したカードを見つけられるようにすることです。また、暗号カード業界が「誰のキャッシュバック数字が大きいか」から「誰の製品が本当に良いか」に戻ることを目指しています。
結論
2023 年 10 月の 100 万ドル未満から、現在の毎月 10 億ドルまで、暗号カードは 3 年足らずで成長しました。これは、ステーブルコインを世界中のどの Visa 端末にも届けることができることを証明しました。
次に証明すべきことは、マーケットに 100 枚以上のカードが存在する場合、ユーザーがどのようにして最低の意思決定コストとハードルで、迅速に自分が欲しいカードを見つけるかということです。
業界の成熟は、単に製品が増えるだけでなく、それに関する情報が調査可能で、比較可能で、検証可能になることも含まれます。暗号カードの支払い方法はすでに十分に成熟していますが、今必要なのはそれらを理解できるための一連のものです。
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