ウォラペイのCEOトム・ボルガースとの特別インタビュー：ステーブルコイン決済の最終的な結論は、銀行の代替ではない

著者：Charlie 小太阳、砂丘路の毛圈ライオン

過去2年間、ステーブルコイン決済業界は非常に興味深い変化を経験しています。

最初は、スタートアップが顧客にステーブルコインを売り込む際、通常は国際送金がより迅速で安価、24時間365日決済可能であることを強調していました。

しかし、StripeがBridgeを買収し、MastercardがBVNKを買収し、RainやHIFIなどの企業が相次いで大規模な資金調達を行う中で、ステーブルコイン決済の競争は単なる決済チャネルから、グローバルな資金管理や次世代の金融インフラへと徐々に広がっています。

今年のラスベガスMoney20/20カンファレンスで、私はWalapayの共同創設者兼CEOであるTom Borgersとの特別インタビューを行いました。

今月初め、WalapayはGenerative Venturesが主導する460万ドルのシードラウンド資金調達を完了したと発表しました。Commerce Ventures、Polygon、Verda Ventures、NGC Ventures、FGV Capitalなどの機関も参加しています。

多くのスタートアップがステーブルコイン技術の概念を強調している中で、Walapayはかなりのビジネス規模を開示しています：25億ドルの年換算決済取引額（annualized TPV）、180以上の国と地域をカバーし、60以上の通貨をサポートし、顧客にはKast、Nuvei、Bastionが含まれています。

しかし、これらの数字は今回のインタビューで私が最も興味を持った部分ではありません。

WalapayはTomと彼の兄弟Dimitri Borgersによって共同設立されました。TomはConsenSysで4年間働き、初期のEthereumエコシステムの発展に近接して関与し、MetaMaskやInfuraなどのインフラプロジェクトと深い関係があります。

しかし、今日彼が築いているのは純粋なCrypto技術会社ではありません。

むしろ、Walapayは最も伝統的でデジタル化が最も難しい金融システムに多くのエネルギーを注いでいます：パキスタン、バングラデシュ、中米などの新興市場のローカルバンクネットワーク、規制ライセンス、決済クリアリングインフラです。

Tomにとって、これらはテクノロジースタートアップが面倒だと見なす伝統的な金融の要素ですが、逆に次世代の国際送金企業の真の競争優位性になる可能性があります。

インタビューの後半では、より大きなテーマについて話しました：

将来の企業財務運営の中心は、銀行口座なのか、それともステーブルコインウォレットなのか？

以下はインタビューの整理です。読みやすさのために、一部の口語表現を簡略化し調整しましたが、元の対話の主要な内容と見解は保持しています。

一、メキシコからパキスタンへ：ステーブルコインの国際送金は本当にどこが難しいのか？

Charlie：最近、あなたたちはグローバル市場での拡張が非常に速いですね。現在Walapayが最優先で発展させている地域はどこですか？

Tom：私たちはラテンアメリカで多くのビジネスを展開しており、新興市場のローカルバンクとの直接的な協力関係をますます築いています。

メキシコはその一つです。私たちは現地のライセンスを取得しており、現在全面的な運営を進めています。

もう一つの重要な市場は南アジアです。私たちはインド、パキスタン、バングラデシュに直接協力している銀行があり、これによりこれらの市場の国際送金や商業決済をサポートできています。

東南アジアも次の重点地域です。フィリピンではすでに直接の銀行接続があり、インドネシアとベトナムは私が現在特に注目している2つの市場です。

もちろん、中国と香港に関連するB2B国際送金も、私たちのビジネスの中で非常に重要な部分です。

Charlie：パキスタンは興味深いですね。私も以前国際送金を行っていた際にこの市場に触れ、現地の規制や銀行システムが複雑であることを知っています。あなたたちはどのようにしてパキスタンを攻略したのですか？

Tom：最も重要なのは銀行のパートナーシップです。

私たちは現地で直接協力している銀行があります。パキスタンはステーブルコインやデジタル資産に対して慎重なので、私たちが現地で扱う多くのビジネスは、実際には伝統的な銀行の決済チャネルを通じて行われています。

現地でも新しいデジタル資産の規制やライセンス制度が発展していますので、私たちはそのプロセスを引き続き注視し、参加していきます。

しかし現段階では、私たちにとって最も重要なのは、実際に決済ビジネスをサポートできる銀行ネットワークをすでに構築していることです。

Charlieの観察：

この発言は、ステーブルコイン決済スタートアップが最も見落としがちな点を指摘しています：オンチェーン送金は簡単ですが、本当に難しいのは「最後の1マイル」です。

例えば、アメリカの企業がUSDCを使ってパキスタンのサプライヤーに支払うとします。

アメリカのウォレットから別のウォレットにUSDCを送信するのは、数秒で済むかもしれません。しかし、サプライヤーが最終的に必要とするのは、現地の銀行口座にあるパキスタン・ルピーです。このプロセスには、現地の銀行、資金の両替、規制の遵守、流動性、最終的な清算と入金が関わります。

さらに、異なる国では、ステーブルコインが直接使用できるか、資金がどのように決済されるべきか、どの金融機関が資格を持っているかには大きな違いがあります。

グローバルな決済プラットフォームが数百の国をカバーしていても、それが各国で同じ深さの直接銀行接続を持っていることを意味するわけではありません。

Walapayの選択は、既存のアグリゲーターサービスプロバイダーの上にAPIを再構築するのではなく、できるだけローカルバンクと規制インフラに深く関与することです。

これは、最新の資金調達発表で強調された「Own the Last Mile」の論理とも高度に一致しています。

二、次のステップは単に取引量を増やすことではなく、決済ネットワークにより多くの金融商品を重ねること

Charlie：資金調達が発表された今、あなたたちの次の段階で最も重要な目標は何ですか？

Tom：過去1年間、私たちは銀行とのパートナーシップを築き、ライセンスを取得するために多くの時間を費やしました。今後もこの活動を続けていきます。

私が考えるWalapayの最もユニークな点は、多くのロングテール市場の銀行との関係を築いていることです。

実際にこれほど広範な新興市場の銀行接続を持つ競合他社は多くありません。

しかし、基本的な資金流通ネットワークが構築されると、私たちはその上にさらに多くの製品を追加することができます。

例えば、Treasury財資管理、Card Issuance発行、将来的にはCredit信貸などの製品にまで拡張できます。

私たちは以前、多くのエネルギーをインフラと取引規模の構築に注いできましたが、今、より高い利益率の金融サービスを提供する機会が出てきました。

Charlie：つまり、あなたたちは単に別の国際送金API会社になりたいわけではないのですね？

Tom：私たちは依然としてインフラのレイヤーに非常に集中しており、カバーしている市場の中で、より多くの基盤となる金融接続能力を掌握したいと考えています。

これらの基盤が整えば、その上にさらに多くの製品を構築することができます。

ここで議論する価値があります。

ステーブルコイン決済業界は今日までに、多くの表面的に非常に似た会社が登場しています：皆がウォレット、バーチャルアカウント、法定通貨の入出金、USDC/USDTの変換、そしてグローバル決済APIを提供できます。

API機能だけを比較しても、実際には真の長期的な差別化を形成することは非常に難しいです。

しかし、もしあるスタートアップがメキシコ、パキスタン、バングラデシュなどの異なる市場で独自の銀行関係、現地運営経験、コンプライアンス能力を蓄積できれば、競争の壁は単なるコードではなく、何年にもわたって蓄積された金融ネットワークになります。

もちろん、これは明らかにより重いビジネスモデルです。

各国に入るたびに、現地の規制、銀行との協力、取引監視、運営問題を処理する必要があります。純粋なソフトウェア会社に比べて、こうした拡張は完全にサーバーを増やすことで実現することは難しいです。

したがって、Walapayのビジネスモデルが成立するかどうかは、初期に銀行ネットワークを構築するための固定投資が、持続的に成長する決済規模とその後の製品によって十分な経営レバレッジを実現できるかにかかっています。

三、BridgeがStripeに買収され、BVNKがMastercardに買収され、独立企業にはどれだけの機会が残っているのか？

Charlie：最近、ステーブルコイン決済スタートアップの資金調達が非常に活発です。Rainはすでに多くの資金を調達し、HIFIも新たな資金調達を発表しました。

あなたはこれが全体のTAMが急速に成長しているからだと思いますか、それともこの業界が集中競争の段階に入ってきたと思いますか？

Tom：これは非常に大きな市場なので、多くの企業が順調に成長しているのは驚くことではありません。

また、実際には皆が異なる発展の道を取っていると思います。

例えば、Rainは私たちとは非常に異なるポジショニングをしており、企業にステーブルコイン駆動の金融商品や決済カードなどのアプリケーションを提供することに重点を置いています。

HIFIも非常に興味深いです。特に彼らのトークン化された資産や機関金融インフラに関する取り組みは注目に値します。

しかし、これは私たちが現在主に注目している方向ではありません。

私たちの重点は、アメリカと新興市場の間、そして新興市場同士の資金の流れをできるだけシームレスにすることです。

私たちは、アメリカの銀行システムとステーブルコインが将来のグローバルな資金流動の最も重要なインフラの一つになると考えています。

私たちの目標は、これらのインフラを世界中のローカルバンクと接続することです。

Charlie：私は今日、Rainや他のいくつかのステーブルコイン企業の発表も聞きました。BridgeとBVNKはそれぞれStripeとMastercardに買収され、Rainはまだ独立して成長しています。

あなたは現在の業界の競争状況をどう見ていますか？

Tom：私はBridge、BVNK、Rainを非常に尊敬しています。彼らはこの業界の真の先駆者です。

しかし同時に、私はどの企業もステーブルコイン金融インフラが最終的に達成する可能性のあるビジョンを完全に実現しているとは思いません。

いくつかの企業はその終局に達する前に買収されました。当然、Stripeのような企業は依然としてステーブルコインインフラの発展を強力に推進しています。

これは非常に巨大な市場です。

私は今が非常に早い段階だと思います。皆が異なる道を通じて徐々にその未来に向かっているだけです。

Charlieの観察：

最近の業界の変化をまとめると、実際に非常に興味深いです。2025年2月、Stripeは正式にBridgeの買収を完了しました。

2026年8月、MastercardはBVNKの買収を完了し、今年10月には法定通貨口座、ステーブルコイン、財資、ローカル決済能力を統合したGlobal Money Platformを正式に発表しました。

一方、HIFIは9月に3,700万ドルのシリーズAを獲得し、トークン化された資本市場、機関決済、発行などの金融インフラに向けてより明確に進展を始めました。

Rainは今年1月に2.5億ドルのシリーズC資金調達を完了し、評価額は19.5億ドルに達し、重点は依然としてステーブルコイン決済カード、ウォレット、企業金融商品にあります。表面的には、これらの企業はすべてステーブルコインインフラを構築していますが、長期的なポジショニングには明らかな違いがあります。

BridgeとBVNKはすでに大規模な決済グループの体系に入り、将来的にはStripeやMastercardのチャネルと顧客ネットワークを利用できるようになります。

HIFIはトークン化された資金と資産の相互運用性を強調しています。

Rainの商業化の重点は、企業ウォレット、発行、そしてステーブルコイン決済製品により多くの焦点を当てています。

Walapayが現在選択しているのは、新興市場のローカルバンク接続と国際資金ネットワークです。

これらのポジショニングは当然、永遠に重ならないわけではありません。実際、皆が新しい金融商品を次々と発表するにつれて、競争の境界はますます曖昧になるでしょう。

そのため、独立企業の長期的な価値は、今日新しいように見える製品機能だけに基づいてはならないのです。

四、私が最も興味を持っている判断：未来のウォレットが銀行口座を置き換え、金融運営の中心になる？

Charlie：あなたは、ステーブルコインの金融インフラが最終的にどのような形になると思いますか？

Tom：私たちが業界全体の長期的なビジョンを考えると、今日実現されているのはおそらく5%から10%に過ぎないと思います。

未来には、企業の全金融運営システム、さらには個人の金融生活が、1つのウォレットを中心に展開される可能性があります。ウォレットが中心となり、公共ブロックチェーンとステーブルコインがその基盤を構成し、各国や地域の異なるローカル決済ネットワークに接続されるのです。

全体の構造は実際に逆転します。

今日の伝統的な金融機関の考え方は、銀行口座が中心にあり、ステーブルコインは銀行システムに付加された新しい決済手段に過ぎません。

しかし、私たちが見ている未来は正反対です。

ウォレットとステーブルコインがコアとなり、伝統的な銀行やローカル決済システムがそれらの周りで接続能力を提供します。

これは全く異なる金融アーキテクチャになるでしょう。

そして、私は現在、どの企業も本当にこの段階に達していないと思います。

Charlieの観察：

これはインタビュー全体の中で、私が最も考える価値のある部分だと思います。

多くの人が今日理解しているステーブルコイン決済は、本質的には新しい技術で古い金融プロセスを最適化しているに過ぎません。

企業の資金は銀行にあり、支払いが必要なときにUSDCに換え、ブロックチェーンを通じて送信し、受取人のローカル通貨に変換します。

このプロセスでは、ステーブルコインはAからBへの中間通路に過ぎません。

しかし、Tomが描く未来は、実際には金融システム全体の中心を逆転させるものです。

企業はウォレットやオンチェーンの金融口座を最も重要な資金管理インターフェースと見なすことができます。

このインターフェースでは、資金を保有、交換、投資、調達、支払いができます。銀行口座、ローカルクリアリングネットワーク、支払いカード、さらには異なる種類の金融資産は、すべてこの金融オペレーションシステムに接続する機能モジュールに過ぎません。

もちろん、これは銀行が消えることを意味するわけではありません。

むしろ、Walapayは伝統的な銀行とのより深い協力関係を築くために多くのエネルギーを費やしています。

本当に変わるのは、銀行が価値連鎖の中で占める位置かもしれません。

銀行は依然として不可欠なコンプライアンス、クリアリング、預金、ローカル資金サービスを提供しますが、企業のすべての金融活動の唯一の中心であり続ける必要はありません。

ただし、これは依然として長期的なビジョンであり、今日すでに普遍的に実現されている商業現実ではありません。

五、次の波のクロスボーダー決済の増加：新興市場間の資金の流れ

Charlie：市場を選択し、ライセンスを取得する際、主にアメリカから他の国への決済回廊を考慮していますか、それとも新興市場間の決済ニーズも考慮していますか？

Tom：私たちは現在、アメリカ以外の市場のライセンスと銀行との協力を非常に重視しています。

アメリカとメキシコ、中国、ヨーロッパなどの地域をつなぐことは、非常に自然なニーズです。

しかし、メキシコの企業にサービスを提供し始めると、彼らはアメリカとビジネスをするだけでなく、アジアのサプライヤーに支払いをする必要があるかもしれません。

これも私たちが支援したいシナリオです。

Charlie：私は中国出身で、新興市場のクロスボーダー決済に常に関心を持っています。

中国からナイジェリア、中国からブラジルへの決済回廊には非常に明確な貿易ニーズがあります。

しかし、過去にラテンアメリカ市場を研究していたとき、アルゼンチン、ブラジル、コロンビア、チリなどの国々間のクロスボーダー資金の流れは、想像していたほど活発ではないことに気づきました。

新しいトレンドを見ていますか？

Tom：送金業務に関して、私たちは確かにメキシコと中米諸国間の資金の流れが増えているのを見ています。

また、非常に需要の大きい決済回廊は、同じ地域にないこともあります。例えば、湾岸諸国と南アジアの間です。

私たちは香港、フィリピン、日本、ベトナムなどの市場間で、アジア内部の資金の流れも増やしています。

Walapayにとって、これは比較的新しいビジネスですが、非常に興味があり、これらのニーズをサポートするためにどのようなライセンスや銀行関係を通じて行うかを考えています。

Charlie：以前、Strikeで働いていたとき、エルサルバドルのビットコイン決済の実現に深く関与していました。

当時、私が非常に印象に残った問題は、中米の銀行のインフラが非常に遅れていること、特に一部の銀行のAPIや決済システムです。
今は改善されていますか？

Tom：正直なところ、私たちが接触した銀行の中には、その技術システムがどれほどひどいかに驚くかもしれません。しかし、これこそが私たちの価値所在なのです。

私たちがやるべきことは、顧客がWalapay APIを通じてこれらの銀行サービスを利用する際に、基盤の複雑さを全く意識させないことです。

非常に伝統的なローカル銀行システムを、現代の決済インフラと接続することができます。

私たちはグアテマラ、エルサルバドルなどの市場でも銀行のパートナーを持っています。

これらの市場の技術条件はそれほど良くないかもしれませんが、それは機会を意味します。

例えば、Félix Pagoは、アメリカからメキシコへの送金回廊で非常に成功を収めています。

私たちもアメリカと中米、そして中米と他の市場間で、同様の能力を構築したいと考えています。

この部分は私にとって非常に感慨深いです。

私がエルサルバドルのビットコイン決済の実現に関与していた経験から見ると、金融革新を妨げる本当の要因は、しばしば基盤技術が十分に進んでいないことではなく、ローカル銀行システム全体がまだ準備ができていないことです。

ブロックチェーンを使って数秒で価値を決済できるとしても、受取人のローカル銀行システムが不安定で、コンプライアンスプロセスが自動化されていなければ、最終ユーザーは依然としてスムーズな金融サービスを受けられません。

クロスボーダー決済インフラ企業にとって、遅れたシステムを信頼できる、標準化された、使いやすい金融サービスとしてパッケージ化すること自体が、商業的価値を創造する能力なのです。

六、マネームーブメントからマネーマネジメントへ：次世代の財務の機会

Charlie：世界的な資金の流れを除いて、あなたが考える今後1〜3年で最も注目すべき発展は何ですか？

Tom：私が最も興奮しているのは、マネームーブメントとマネーマネジメントが徐々に融合していることです。

なぜなら、この2つの金融活動は、将来的には同じ基盤インフラ上で完了できるからです。

私たちは今、アメリカ国債、マネーマーケットファンド、株式、ETFなど、ますます多くの金融商品がトークン化されているのを見ています。

これらの金融資産は、ステーブルコインに似たオンチェーンの帳簿上に存在し始めています。

これは以前は実現が難しかった多くのシナリオを生み出します。

例えば、企業がトークン化されたマネーマーケットファンドを保有しているとします。今、彼らは海外のサプライヤーに支払いをする必要があります。

バックエンドでは、まずトークン化されたマネーマーケットファンドをUSDCに変換し、取引相手を通じて資金を交換し、最後にローカル通貨をサプライヤーの銀行口座に支払います。

しかし、企業顧客にとって、全体のプロセスは非常にシンプルで、ほとんど意識されない操作に変わることができます。

過去の伝統的な銀行システムでは、財務担当者はまずTreasury Accountから資金をChecking Accountに移す必要がありました。

このプロセスには1営業日かかることがあります。

その後、SWIFTを通じて海外のサプライヤーに支払いをするために、さらに1〜2日かかります。

未来には、資金管理からサプライヤーへの支払いまでの全プロセスを、1回の操作に圧縮する機会があります。

私はこれが非常に興奮することだと思います。

もちろん、現在のオンチェーントークン化金融資産の流動性は、伝統的な金融市場と比較してまだ遠く及びません。

しかし、今後1〜3年で、私たちはこのような製品をますます多くAPIシステムに追加し、真のエンドツーエンドの金融サービスを提供できることを望んでいます。

Charlieの観察：

これは、ステーブルコイン決済インフラの次の段階の商業価値で最も注目すべき方向かもしれません。

伝統的な決済会社は、主に取引手数料、為替レートの差、決済処理サービスを通じて収益を上げています。

しかし、もし決済会社が同時に顧客の資金残高、流動性の調整、短期投資、支払いの実行を管理できるなら、それはもはや単なるトランザクションプロセッサーではありません。

それは企業の持続的な金融運営に参加し始めます。

以前は異なる銀行口座、異なる金融機関、異なる資金管理ソフトウェアに分散していた操作が、同じプラットフォームに統合される機会があります。

例えば、あるクロスボーダーECプラットフォームは、過去に複数の国に資金を事前に預けて、商人にタイムリーに支払いを行う必要がありました。

もしその資金がより効率的なオンチェーン金融インフラを通じて統一管理できるなら、分散した事前預金を減らし、資金の使用効率を向上させる機会があります。

もちろん、こうしたビジョンには多くの現実的な制約があり、トークン化資産の市場流動性、投資商品規制、償還メカニズム、信用リスク、保管の手配、そして最後の1マイルの銀行決済時間が含まれます。

しかし、ビジネスモデルの観点から見ると、これはステーブルコインインフラ企業が徐々に単発の決済手数料から、より高価値の財務および金融サービスに拡張する可能性があることを意味します。

七、本当の採用障害：技術ではなく、CFOの理解と信頼

Charlie：最近、私はいくつかの企業の経営陣がグローバルな財務と資産管理の問題を処理するのを手助けしています。

特に印象に残ったケースがあります：ある多国籍企業の財務チームは、異なる国に大量の銀行口座を持っており、時にはどの口座を使用すべきかを把握するのも難しいことがあります。

しかし、私が彼らにステーブルコインと関連する金融ツールを紹介したとき、彼らは実際には非常に不慣れでした。

あなたは、企業のCFOやコントローラーが本当にステーブルコインの金融インフラを理解し、採用するためにはどうすればよいと思いますか？そのAha Momentは何でしょう？

Tom：私は、ほとんどの人の最初の反応が、ほとんどリスクがあると考えることだと思います。

彼らは、多くの新しいコンプライアンス手続き、技術、操作プロセスを理解する必要があり、採用コストが非常に高いと感じるでしょう。

しかし、もしあなたがコントローラーに、彼が今後20カ国、40の異なる銀行口座に資金を分散させる必要がなくなり、1つの場所でその大部分の資金を管理できるようになると伝えたら、彼はおそらくこの技術を理解するために時間をかける価値があるかもしれないと気づくでしょう。

もちろん、全プロセスが順調に進むわけではありません。

現在、CLARITY法案の進展のように、規制面での不確実性がまだ多くあります。

したがって、これはまだ時間がかかります。

しかし、価値提案は非常に明確です。

重要なのは、財務管理者に新しいインフラがどれだけ伝統的な操作プロセスの複雑さを排除できるかを示すことです。

この時、それはもはや抽象的な暗号の概念ではなく、実際の財務管理ツールとなります。

私の考え：ステーブルコインインフラの真の競争は、まだ始まったばかりです

Tomとの会話の後、私は3つの問題に引き続き注目する価値があると感じました。

第一に、ステーブルコイン決済の真の障壁は、ますますステーブルコイン自体にないかもしれません。

オンチェーン決済プロトコル、ウォレット技術、ステーブルコインの流動性、基本的な決済能力が徐々に標準化されるにつれて、単にAPIの層を作るだけでは、大規模な決済プラットフォームや他のインフラ企業からの競争に直面する可能性が高いです。

しかし、ローカル銀行との協力、規制の許可、クリアリングチャネル、そしてロングテール市場の運営経験は、依然として高い参入障壁が存在します。Walapayは、これらの困難な金融インフラから取り組み始め、そこに徐々に多くの製品を追加しようとしています。

この道は重く、実行リスクもありますが、規模を持つことができれば、その壁は単純なソフトウェア統合よりも持続的である可能性があります。

第二に、Money MovementとMoney Managementの融合は、国際送金そのものよりも大きなビジネスチャンスを生む可能性があります。

従来の金融システムでは、企業の支払い、資金管理、投資、融資は、通常、異なる機関、異なるシステム、さらには異なる部門によってそれぞれ処理されます。

トークン化された金融資産とステーブルコインにより、これらの活動は徐々に共有可能なプログラム可能な決済基盤を持つことが可能になります。

将来的には、企業は特定の投資口座から現金口座に資金を移動させてから、別の決済プロセスを開始する必要がなくなるかもしれません。

金融商品と決済ツールの境界は、今日よりもはるかに曖昧になる可能性があります。

しかし、この融合が持続可能なビジネスモデルを形成できるかどうかは、規制、流動性、顧客の信頼に依存しており、すべての資産がブロックチェーン上にあるからといって自動的に実現するわけではありません。

第三に、ウォレットは銀行口座に取って代わり、企業の金融運営の中心になるのでしょうか？

これは私がトムがインタビューで提起した最も興味深い長期的な判断だと思います。

それは、従来の銀行がブロックチェーンによって消滅するということではありません。

より正確には、銀行は依然として重要な預金、規制、資金決済、地域金融サービスの機能を担う可能性がありますが、企業は特定の銀行とその口座システムをすべての金融活動の中心として必要としなくなるかもしれません。

統一されたウォレットまたは金融運営プラットフォームは、バックエンドで異なる国の銀行、ステーブルコインネットワーク、金融商品を呼び出すことができます。

この判断が正しければ、今日のステーブルコイン決済基盤企業の競争は、実際には決済取引量を争っているだけではありません。

彼らは次世代の企業金融運営システムにおける核心的な位置を争っています。

この観点から見ると、Stripe、Mastercard、Visa、そしてBridge、BVNK、Rain、HIFI、Walapayなどの企業は、さまざまな方向からこの競争に参加しています。しかし、どの企業が最終的に企業にとって不可欠な金融基盤となるかは、まだ答えが出ていません。

もしかしたら、将来のステーブルコインの最大の意義は、国際送金を2日から2秒にすることではなく、企業が従来の銀行システムの境界に従って資金管理を行う必要がなくなることかもしれません。

これこそが次世代の金融基盤がもたらす真の変化かもしれません。

この記事は、2026年10月のMoney20/20 USAの現地インタビューに基づいて整理されています。インタビュー内容は適度に編集・簡略化されており、将来の製品および市場の配置に関する表現は、インタビュー対象者の当時の計画または判断を示しており、関連サービスが正式に開始されたことを示すものではありません。

利益の開示：著者は本ラウンドの資金調達リード投資家であるGenerative Venturesと協力関係にあります。