オプションポジション

Coinbase Marketsは、約166億ドルのBTCとETHオプションポジションが2026年第3四半期に満期を迎えると発表しました。ビットコインに関しては、名目価値は約147.3億ドルで、未決済契約は186,000件、プット・コール比率は0.52、最大痛点は72,000ドル、最大のコール集中度は70,000ドル付近で、85,000ドルと90,000ドルにも大規模な上昇未決済ポジションがあり、100,000ドル付近にも分布しています。イーサリアムに関しては、名目価値は約19.2億ドルで、未決済契約は756,100件、プット・コール比率は0.57、最大痛点は2,200ドル、30,000ドルが最大のコール集中度で、約43,000件の契約があります。両市場のコール未決済契約はプットを上回り、第3四半期の満期ポジションはより高い行使価格に偏っています。

著名な投資家段永平が雪球に投稿し、画像を添えて美光科技（MU）に関連する保有状況を公開しました。彼は、短期オプションを購入する人は大抵賭けをしている可能性が高く、売る人は保険会社かカジノを開いている可能性があると述べ、重要なのはルールに基づいてオッズをコントロールすることだと強調しました。売りのPutはビジネスの理解（つまり確率や勝ち目）に依存しています。彼は、すべての取引で勝とうと考えないようにし、理解していないものには手を出さないべきだと強調しました。画像は、彼の最近の取引記録を示しており、以下が含まれています：何度も保有していた美光の8月期限870ドルのPutオプションが期限切れとなったこと；8月11日に100枚の8月26日期限870ドルのCallオプションを37.55ドルで売却し、約37.55万ドルの権利金を得たこと；8月10日にPutが行使され、1万株の美光株を870ドルのコストで取得し、総額870万ドルとなったこと。

アメリカ証券取引委員会の発表によると、ニューヨーク証券取引所は7月6日に提出したルール変更が即時に発効し、ブラックロックのビットコイン現物ETF IBITオプションのポジション制限と行使制限を25万枚から100万枚に大幅に引き上げ、IBITオプションの取引量の急速な増加に対応し、市場の流動性とマーケットメイカーの能力を向上させることを目的としています。

ビットコインは最近79,477ドルの高値から再び下落し、現在は77,000ドル付近をうろうろしています。オプション市場のデータによると、トレーダーは8万ドルラインで集中的にポジションを構築しており、アナリストが「電囲い」効果と呼ぶものを形成しています------8万ドルから8.25万ドルの範囲には大量のショートポジションが蓄積されており、強い抵抗を構成しています。一方、76,000ドルから77,000ドルはロングポジションの清算リスクが集中するゾーンであり、価格は双方向から圧力を受ける膠着状態に陥っています。ファンダメンタルズの観点から見ると、市場にはロングを支える要素が不足していません：ビットコイン現物ETFの純流入は20億ドルを超え、Strategyは単月で34,000枚のBTCを再購入し、モルガン・スタンレーのETFは上場から2週間で1.53億ドルを集めました。BinanceのUSDC準備は3月の低点から75億ドルに上昇しています。しかし、マクロの圧力はまだ解消されていません。連邦準備制度の利下げ期待はほぼゼロであり、地政学的な状況がリスク選好を引き続き揺さぶっています。累積資金調達率は依然として-4.5%近くで、デリバティブ市場全体が弱気であることを示しています。アナリストは、8万ドルは評価のアンカーではなく、レバレッジポジションによって積み上げられた流動性の関所であると判断しています。効果的に突破できるかどうかは、今週の連邦準備制度の政策決定会合とインフレデータの触媒に大きく依存するでしょう。