機関の増持

据 4E 観察、木曜日、オンチェーンの初期の巨大クジラオーウェン・ガンデンが最後の2499枚のビットコイン（約2.28億ドル）をKrakenに移転し、10月21日以来累計で約1.1万枚のBTC（約13億ドル）の清算操作が正式に完了したことを示しています。ガンデンは初期のアービトラージトレーダーで、TradehillとMt.Goxで活躍しており、以前は長期間オンチェーンの富豪ランキングのトップ10に入っていました。この清算は1ヶ月以上続き、最終的に彼のビットコイン保有を0に減少させました。この売り圧力は、個人投資家の感情が極度に悲観的な時期に発生しました。CryptoQuantのブルマーケット指数は20/100にまで落ち込み、このサイクルで最も悲観的な範囲に達しています。ビットコインETFは11月に至るまでに28億ドルの純流出があり、市場はブルマーケットの終焉に対する懸念が高まっています。しかし、個人投資家の恐慌とは対照的に、機関投資家は逆に増持しています。最新の13-F開示によると、機関投資家のアメリカ現物ビットコインETFの保有比率は2024年Q2の27%から40%に急上昇しました。アナリストのルートは、この数字は「保守的な見積もり」であり、AUMが1億ドルを超える機関のみが申告する必要があると指摘しています。最近ETFに資金流出が見られますが、機関の保有比率の上昇は、一部の長期資金が調整の中で踏みとどまり、さらには増加を選択していることを示しています。現在のBTC価格は約85,823ドルです。市場構造は典型的な乖離を示しています：• 個人投資家側 → 恐慌的な売却、離脱感情の上昇• 機関投資家側 → 調整を利用してETFの配分比率を引き上げ4Eのコメント：初期の巨大クジラの集中した売り圧力と機関の構造的な増配が現在の市場の「感情の底---資金の入れ替え」段階を形成しています。短期的なボラティリティは依然として拡大する可能性がありますが、資金の流れと保有構造の変化は今後の市場の方向性により深遠な影響を与えるでしょう。

据 4E 观察、11 月 13 日、アメリカ合衆国下院は 222 票賛成、209 票反対で政府の閉鎖を終わらせる法案を通過させ、アメリカ連邦政府の短期的な政治的行き詰まりが一段落したことを示し、市場の感情に一定の支えを提供しました。暗号資産の面では、イーサリアム財庫会社 SharpLink が発表した 2025 年第 3 四半期の財務報告書によると、同社の総収入は前年同期比で 1100% 増加し、約 1080 万ドルに達し、純利益は 1.043 億ドル、1 株当たりの利益は 0.62 ドルとなりました。SharpLink の ETH 保有は 11 月 9 日時点で 861,251 枚に増加し、総暗号資産は約 30 億ドルに達し、その ETH 金庫戦略が顕著な成果を上げていることを示しています。同時に、ブラジルのルラ大統領が提出した法案は、犯罪組織の資金チェーンを弱体化させるために、裁判前に押収された暗号通貨を現金化することを許可することを提案しています。この措置は、ブラジル中央銀行の暗号業界に対する新たな規制要求とともに、同国が犯罪対策と市場規制において重要な一歩を踏み出したことを示しています。ビットコイン市場では、Strategy（MSTR）の時価総額が保有するビットコインの純資産価値を下回り、時価総額の逆転現象が見られています。同時に、上場企業は第 3 四半期に 19.5 万枚のビットコインを新たに保有し、その総価値は約 205 億ドルに達し、企業がビットコインを準備資産として引き続き熱心に保有していることを示しています。2024 年初頭からの累計増加は 70 万枚を超えています。4E のコメント：最近のアメリカの政治の安定、ブラジルの規制強化、上場企業のビットコインの継続的な増加は、マクロ政策と機関の行動が暗号資産市場に顕著な影響を与えていることを示しています。短期的には、アメリカの政治的な好材料と機関の需要が市場の感情を引き続き支える可能性があります。財務報告データ、保有数量などの重要な数字を太字で強調する必要がありますか、それとも一部の表現を簡潔にして速報をよりコンパクトにする必要がありますか？

ChainCatcher のメッセージによると、4E の観察では、ビットコインは10月に強いパフォーマンスを示し、歴史的な新高値を記録しました。歴史的データによれば、10月の平均上昇率は約21%です。Bitfinex Alpha の報告によると、今回の上昇の背後には主に 売却圧力の減少 と マクロ環境の改善 があるとされています------大口投資家の売却が明らかに鈍化し、FRBがハト派に転じ、インフレが落ち着き、ETF資金が再流入していることは、市場の調整段階が終了した可能性を示しています。ビットコインは再び金との高い相関関係を回復し、最近両者は歴史的な高値を更新しました。金は年内に50%以上の上昇を見せており、ビットコインは約33.5%の上昇です。アナリストは、ビットコインが金の動きに従い続けるなら、年末には顕著な上昇が期待できると考えています。Lightspark の共同創設者デビッド・マーカスは、ビットコインの時価総額が金と同等になるなら、その価格は130万ドルに達すると述べ、「七桁突破は時間の問題だ」と言っています。ドイツ銀行のエコノミストはさらに、2030年までにビットコインは金のように 中央銀行のバランスシート に登場する可能性があると予測しています。同銀行は、ビットコインの希少性と抗インフレ特性が、投機資産から 備蓄資産 への転換を促進していると指摘しています。同時に、ニューヨーク証券取引所に上場している会社 Hyperscale Data（NYSE American: HSDT）は、ビットコインの保有額を4100万ドルに拡大することを発表しました。現在、90.6 BTCを保有しており、今後も公開市場での追加購入を計画しています。4E は投資家に注意を促します：ビットコインのストーリーは「リスク資産」から「備蓄資産」へと変わりつつあり、マクロの緩和と機関投資家の増持の二重の支えの下、四半期の市場動向に注目する価値があります。

ChainCatcher のメッセージによると、4E の観察により、ナスダック上場企業の Reliance Global Group が初のビットコイン購入を完了したと発表しました。以前に ETH と ADA を配置した後、同社は合計 1.2 億ドルをデジタル資産の拡張に投資する計画を立てており、上場企業が暗号資産を引き続き受け入れる傾向を浮き彫りにしています。一方、米国 SEC は QMMM Holdings の株式取引を停止しました。その理由は、同社が暗号ファンドを設立すると発表した後、株価が 3 週間で約 1000% 急騰し、ソーシャルメディアによる操作の疑いがあるためです。オンチェーンの面では、アナリストの余烬が疑わしい Bitmine アドレスが再び 25,369 ETH（価値 1.07 億ドル）を増持したことを監視しており、主要機関が依然としてポジションを構築していることを示しています。SEC は 10 月に 16 の暗号 ETF に対する最終判断を下す予定で、Solana、XRP、LTC、DOGE などのトークンを含んでおり、業界では「ETF 月」と呼ばれています。マクロ市場の面では、米国上院は 9 月 30 日に政府の閉鎖を回避する法案について再投票を行います。ゴールドマン・サックスは、米国経済のレジリエンスとよりハト派的な連邦準備制度の立場を理由に、世界の株式市場の 3 ヶ月間の評価を「買い」に引き上げました。避難資産の面では、現物金が 3850 ドル/オンスに上昇し、歴史的な最高値を更新しました。アナリストは雇用データが今後の動向の鍵になると指摘しています。機関の申請も加速しており、21Shares は現物 Solana ETF の書類を更新し、コンプライアンスフレームワークを引き続き整備しています。Glassnode のデータは、ビットコインの短期保有者が損失ゾーンに入っており、市場が「リセット段階」にある可能性があることを示しており、新たなラウンドの資金蓄積の基盤を築いています。4E は投資家に注意を促します：暗号市場は規制の高圧と機関の増持の間で揺れ動いており、短期のボラティリティリスクと長期の構造的機会が共存しています。金とビットコインの連動に注目する価値があり、投資家は柔軟なポジション管理を維持する必要があります。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、機関トレーダーや暗号通貨貯蓄会社が保有資産に対して報酬を得ることを望んでいるため、ステーキング待機中のイーサリアムの数量が 2023 年以来の最高水準に急増しています。火曜日、イーサリアムのステーキング入場キューは 2023 年 9 月以来の最高水準に達し、オンチェーンデータによると、860,369 枚のイーサリアム（約 37 億ドル相当）がステーキングを待っています。ステーキング退出キューは、100 万枚を少し超える ETH の歴史的な新高値を記録した後、入場と退出のキューがほぼ初めてバランスを達成し、その後退出キューは 20% 減少しました。これは、イーサリアムの解放速度が鈍化していることを示しています。Ultrasound.Money のデータによると、このブロックチェーン上で既に 3570 万枚の ETH がステーキングされており、約 1620 億ドル相当で、総供給量の 31% を占めています。