신규 'DeFi 갱단' FTX와 그 배후 기관 Alameda의 확장 비밀

이 글은 2020년 9월 9일 체인뉴스에 발표되었으며, 저자는 샤오마오입니다.

탈중앙화 금융 (DeFi)의 물결이 밀려오면서 전설적인 트레이더 샘 뱅크먼-프리드가 이끄는 시장 조성업체 알라메다 리서치와 중앙화 거래소 FTX는 DeFi의 초점 사건의 소용돌이 중심에 있으며, 이 물결을 이끄는 무시할 수 없는 힘이 되고 있습니다.

샘 뱅크먼-프리드(이하 "SBF")의 최근 행동은 사람들을 놀라게 하고 있습니다. 그는 FTX를 통해 1억 5천만 달러에 암호 자산 관리 도구 Blockfolio를 인수했으며(현재까지 암호화폐 산업에서 6번째로 큰 인수 거래입니다), 또 다른 팀을 이끌고 솔라나 공공 블록체인 기반의 새로운 탈중앙화 거래 플랫폼 세럼 DEX를 구축했으며, 창립자의 신뢰 위기에 빠진 유동성 채굴 프로젝트 스시스왑의 통제권도 직접 인수했습니다. 그의 모든 행동은 암호화 세계의 주목을 끌었습니다. 그가 며칠간의 불면의 근무 후 사무실의 간이 침대에서 잠시 쉬는 사진조차 널리 퍼졌고, 암호화 커뮤니티는 이를 즐겁게 이야기하고 있습니다.

전문 인력이 암호화 산업에 더 많이 유입됨에 따라 암호화 세계의 판도도 조용히 변화하고 있습니다. 만약 우리가 암호화 세계에서 막대한 영향력을 가진 그룹과 관련 회사를 "갱단"이라고 부른다면, FTX 거래소, 탈중앙화 거래 플랫폼 세럼 및 그 배후의 전문 시장 조성업체 알라메다 리서치와 같은 관련 회사들이 "거래"라는 핵심 비즈니스를 주력으로 하는 "암호화 갱단"이 될 가능성이 있을까요?

이것은 우리가 탐구해볼 가치가 있습니다.

**1. SBF는 어떤 **거대한 "거래 판도"를 구축하고 있나요?

우선, FTX와 관련 회사들의 핵심 비즈니스와 타임라인을 정리해 보겠습니다.

샘 뱅크먼-프리드는 FTX와 알라메다 리서치의 공동 창립자로, 현재 그는 "세럼 공동 창립자"라는 새로운 직함을 가지고 있지만, 모든 이야기는 그가 트레이더로서의 "본업"에서 시작되었으며, 전체 판도의 핵심 비즈니스 라인도 "거래"를 중심으로 전개되고 있습니다. SBF와 가장 직접적으로 관련이 있고, 가장 핵심적인 두 회사는 다음과 같습니다:

• 파생상품 거래를 주력으로 하는 거래소 FTX: 이 거래소는 2019년 5월 1일 공식 출시되었으며, 장외 거래, 선물, 지수 및 현물 거래를 제공하고, 이 거래소는 그 산지코인 지수, 레버리지 토큰 등 혁신적인 거래 제품으로 유명합니다;

• 알라메다 리서치: 처음에는 FTX의 자체 운영 퀀트 거래 회사로, 암호 시장에 유동성을 제공하며, 동시에 FTX 암호화폐 거래소와 세럼 탈중앙화 거래소의 배후 발기 팀이기도 합니다.

하지만 올해 초부터 탈중앙화 거래소 세럼의 출시와 함께, 우리는 알라메다 리서치가 단순히 자체 운영 퀀트 거래 회사로 자리매김하는 것이 아니라, 다양한 블록체인 프로젝트 및 스타트업에 투자에도 참여하고 있다는 것을 발견했습니다. 전체 알라메다 리서치/FTX 그룹의 판도가 지속적으로 확장되고 있습니다.

규제가 준수된 중앙화 거래 플랫폼 비즈니스 발전 측면에서, 올해 5월 초, FTX는 미국에서 암호 자산 현물 거래소 "FTX.US"를 출시했습니다. 이 거래소는 미국 금융 범죄 단속 네트워크(FinCEN) 에 통화 서비스 사업 (MSB) 으로 등록되었으며, 대부분의 미국 주에서 통화 송금 허가증 (MTL)을 획득했습니다.

8월 하순, FTX는 1억 5천만 달러에 암호화폐 자산 관리 도구 Blockfolio를 인수한다고 발표했으며, 이는 현재까지 암호화폐 산업에서 6번째로 큰 인수 거래로, 이 거래소가 소매 시장에서의 성장을 가속화하려는 결단을 보여줍니다. 인수 후, Blockfolio는 거래 도구를 출시할 것이라고 밝혔습니다.

탈중앙화 거래 플랫폼 측면에서, 알라메다 리서치와 FTX의 행동은 더욱 눈부셨습니다.

우선, 샘 뱅크먼-프리드가 고성능 블록체인 플랫폼 솔라나를 기반으로 출시한 탈중앙화 거래소 세럼이 공식 출시되었습니다. 이 DEX는 새로운 공공 블록체인 솔라나에서 구축되었으며, 이더리움 상호 운용성을 실현하고 비트코인 크로스 체인 솔루션을 제안하여 자산 간의 상호 연결성을 열어주는 동시에 크로스 체인 스왑 등의 기능을 지원하여 전방위적인 탈중앙화 거래 인프라를 실현합니다.

최근, 샘 뱅크먼-프리드는 익명의 팀으로부터 AMM 거래 프로토콜 스시스왑을 일시적으로 인수하고, 세럼에서 스시스왑 분기를 만들 것을 제안했습니다. 만약 이 제안이 실현된다면, 세럼 생태계에도 새로운 기회를 가져올 것입니다.

다음은 체인뉴스가 정리한 샘 뱅크먼-프리드 및 관련 회사들이 "거래"를 중심으로 할 수 있는 미래 판도입니다:

1. 중앙화 거래소: FTX + 미국 규제 부서 FTX.US

2. 탈중앙화 거래소: 세럼 + AMM 거래 프로토콜 스시스왑 (커뮤니티 프로젝트, 직접 지분 보유는 아니지만 SBF가 해당 프로젝트에서 상당한 영향력을 가지고 있음)

3. 퀀트 거래 및 투자 기관: 알라메다 리서치

4. Blockfolio: FTX가 1억 5천만 달러에 인수한 암호화폐 자산 관리 도구. 현재까지 Blockfolio 모바일 다운로드 수는 600만 건을 초과했으며, 일일 활성 사용자 수는 수십만 명에 달하고, 사용자는 전 세계 90개 이상의 국가와 지역에서 유입되고 있습니다.

또한, 월스트리트 고빈 거래 회사 점프 트레이딩이 샘 뱅크먼-프리드의 추진으로 이달 초 탈중앙화 거래소 세럼에 투자한다고 발표했으며, 해당 DEX에 유동성을 제공할 것입니다. 이는 전통적인 월스트리트 거래 거대 기업이 탈중앙화 금융 분야에 진출하는 이정표적인 사건입니다. 미국 고빈 거래 회사 점프 트레이딩은 1999년에 설립되었으며, 시카고에 본사를 두고 있으며, 2018년에는 유명 거래 소프트웨어 로빈후드에 유동성을 제공한 바 있습니다.

2. 알라메다 리서치의 신비한 면모를 밝혀내다

많은 사람들이 알라메다 리서치를 주목하게 된 것은 올해 2월의 뉴스에서 시작되었습니다. 비트파이넥스 랭킹에 따르면, 올해 2월 24일 경, 인증된 FTX CEO 샘 뱅크먼-프리드의 계정이 비트파이넥스에서 장부 상의 손실이 1,312만 달러에 달했다고 합니다.

FTX 거래소는 이후 공식 발표를 통해 "헤지 아비트리지 거래"에 대한 설명을 담은 기사를 발표했습니다. 이 기사에서는 저렴한 자산을 매수하고 비싼 자산을 매도할 수 있다고 설명했습니다(즉, 거래 비용이 낮은 비트파이넥스에서 매수하고, 영구 계약 자금 비용이 높은 비트멕스 등 다른 거래소에서 동일한 양을 매도하여 헤지 아비트리지 거래를 실현하는 것입니다). 이후 공식 발표를 통해 FTX는 거래소이지만, 그 창립자 샘 뱅크먼-프리드 또한 자체 운영의 거래 시장 조성업체 알라메다 리서치의 창립자라는 사실이 드러났습니다. 이는 알라메다 리서치가 암호화폐 시장에서 일부 퀀트 또는 헤지와 같은 전문 전략을 통해 아비트리지를 실현하고 있음을 보여줍니다.

현재 시장에서 알라메다 리서치에 대한 정보는 많지 않습니다. 제한된 정보에서 알라메다 리서치의 초기 주요 비즈니스는 자체 운영 퀀트 거래 회사 및 유동성을 제공하는 시장 조성업체로 자리매김했지만, 올해부터 점점 더 많은 블록체인 프로젝트가 알라메다 리서치의 투자 정보를 공개하고 있어, 이 기관이 빠르게 확장하는 투자 비즈니스를 발전시키고 있음을 보여줍니다. 그 판매 속도와 범위는 가장 활발한 암호화 벤처 투자 목록에 오를 가능성이 있습니다.

우리는 알라메다 리서치가 전체 생태계에서 "싱크탱크"와 유사한 역할을 하고 있다고 추측합니다. 그 비즈니스 라인은 거래 비즈니스(퀀트 거래 + 시장 조성업체), OTC 비즈니스, 연구 분석 비즈니스, 투자 비즈니스로 나뉩니다.

3. 알라메다 리서치의 DeFi 투자 판도 진출

공개된 정보에 따르면, 체인뉴스는 알라메다 리서치의 현재 투자 판도를 수집했습니다:

거래 생태계 솔루션 UpBots

거래 생태계 솔루션 UpBots는 DEX와 CEX를 결합하여 거래 시스템을 구성하고, 다양한 담보 및 대출을 지원하는 DeFi 프로토콜을 통합하며, 로봇 거래와 수동 거래 간의 원활한 전환을 지원합니다. 이 프로젝트는 8월 말 110만 달러의 토큰 판매 자금을 완료했으며, 다른 투자자에는 CMS, 타우레온 등의 기관이 포함됩니다. UpBots는 또한 이 프로젝트가 탈중앙화 거래소 세럼에 상장될 계획이라고 밝혔습니다.

DeFi 파생상품 프로토콜 Perpetual Protocol

DeFi 파생상품 프로토콜 Perpetual Protocol은 대만에서 유래되었으며, "vAMM" (가상 AMM)이라는 자동 시장 조성 메커니즘을 도입했다고 주장합니다. vAMM은 Uniswap과 동일한 고정 곱 공식을 사용하지만, 실제 자산 풀을 저장하지 않고, 실제 자산은 스마트 계약에 저장됩니다. 이 프로젝트는 이전에 "Strike Protocol"이라는 이름으로 180만 달러의 자금을 조달했으며, 멀티코인 캐피탈이 주도하고, 쓰리 애로우스 캐피탈, CMS 홀딩스 및 알라메다 리서치가 참여했습니다. 바이낸스도 이 프로젝트의 투자자입니다.

DeFi 모바일 애플리케이션 Frontier

DeFi 모바일 애플리케이션 Frontier는 여러 DeFi 애플리케이션에 대한 모바일 접근 통합 서비스를 제공하는 것을 목표로 하며, 이 프로젝트는 8월에 185만 달러의 사모 자금을 조달했다고 발표했습니다. 투자자에는 알라메다 리서치, FTX, 우드스톡 펀드, 메커니즘 캐피탈, NGC 벤처스, 코인게코, 스파크 디지털 캐피탈, 블랙 엣지 캐피탈, AU21, TRG 캐피탈, 바이데스크 및 매틱 네트워크 공동 창립자 산딥 나일왈이 포함됩니다. FRONT 토큰은 솔라나 공공 블록체인 기반의 탈중앙화 파생상품 거래소 세럼에 상장될 계획이며, Frontier 애플리케이션 패키지는 솔라나 토큰 SRM에 대한 지원도 추가할 것입니다.

탈중앙화 옵션 거래 프로토콜 Hedget

Hedget는 블록체인 프로젝트 크로미아에서 시작한 탈중앙화 옵션 거래 프로토콜로, 투자자가 체인에서 다양한 옵션 제품을 생성하고 거래할 수 있게 하며, 가격 변동 및 담보 대출 포지션으로 인한 위험을 헤지할 수 있습니다. 또한, 이 프로토콜은 크로미아 블록체인을 사용하여 2층 네트워크에 대한 지원을 추가하여 거래 속도를 높이고 비용을 절감합니다. 알라메다 리서치는 8월에 탈중앙화 옵션 거래 프로토콜 Hedget(HGET)에 50만 달러의 전략적 투자를 발표하여 10만 HGET 토큰을 교환했습니다. 현재 Hedget는 FTX의 최신 IEO 프로젝트가 되었습니다.

크로스 체인 유동성 솔루션 RAMP

RAMP DEFI는 크로스 체인 유동성 해제 솔루션을 제공하여 비 ERC-20 토큰 보유자가 디지털 자산을 담보로 제공하고 이를 효과적으로 활용할 수 있게 합니다. 구체적으로, 이는 사용자가 담보 자산을 기반으로 안정적인 통화 rUSD를 생성할 수 있게 하며, 이 안정적인 통화를 사용하여 다른 ERC-20 토큰 eUSD를 대출하고 거래할 수 있게 하여, 여러 체인에서 자산 소유자에게 유동성을 해제할 수 있게 합니다. 이 프로젝트는 8월에 100만 달러 이상의 사모 초과 청약을 완료했다고 발표했으며, 사모 투자자에는 알라메다 리서치, 파라파이 캐피탈, XRP 캐피탈, IOST, 시그넘 캐피탈, 루비 캐피탈 및 블록워터 VC가 포함됩니다.

스테이블코인 집합 프로토콜 mStable

mStable은 이더리움 기반의 스테이블코인 집합 프로토콜로, 이는 다른 스테이블코인(예: DAI, USDT, USDC)을 주입하여 mStable 프로토콜 내의 스테이블코인(예: mUSD)을 발행하는 스마트 계약 시스템입니다. 사용자는 mUSD를 소각하여 다른 스테이블코인을 환급받을 수 있으며, 일부 환급 수수료를 지불해야 합니다. FTX는 7월 말에 mStable의 토큰 메타(MTA) 현물, 분기 및 영구 계약을 상장했습니다.

기관급 거래 통신 플랫폼 Paradigm

Paradigm은 암호화폐 기관급 거래 통신 플랫폼이 되는 것을 목표로 하며, 이 플랫폼은 사용자가 거래 레이아웃을 사용자 정의할 수 있게 하고, 모듈화된 상호 작용 인터페이스와 여러 도구를 나란히 거래할 수 있게 합니다. 이 프로젝트는 프로토콜 기반의 거래를 제공하며, 프론트 엔드 인터페이스와 주문 매칭 엔진을 제공하여 거래소와 거래자가 단일 글로벌 유동성 풀에 접근할 수 있게 하며, 독점적인 유동성 모델을 추상화합니다. 동시에, Paradigm은 개발자에게 결제 논리를 구현할 수 있는 플랫폼과 금융 도구를 제공하며, 현물, 파생상품 거래 및 대출 등을 지원하고, 체인 상의 결제가 이루어지는 오프라인 주문 중계를 통해 계약 사용에 비례하여 개발자에게 수수료를 분배합니다.

암호 퀀트 거래 회사 Folkvang

Folkvang은 홍콩에 본사를 둔 새로운 퀀트 거래 및 유동성 제공업체로, 이 회사는 알라메다 리서치와 함께 암호 퀀트 거래 회사로, 컴퓨터 및 알고리즘 거래 전략에 집중하고 있습니다. 알라메다 리서치는 올해 3월 이 경쟁업체에 100만 달러 이상의 투자를 했습니다. Folkvang은 당시 알라메다에 대한 제한을 두어 후자가 불공정한 거래 우위를 얻지 못하도록 하겠다고 밝혔습니다.

온타리오 기반 DeFi 프로젝트 OIN Finance

OIN Finance는 온타리오 기반의 DeFi 프로젝트로, 이 프로젝트는 이더리움 블록체인을 중심으로 한 DeFi 생태계를 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이 프로젝트의 백서에 따르면, OIN의 크로스 체인 기술은 탈중앙화된 크로스 체인 자산 교환을 지원할 수 있으며, 그 크로스 체인 아키텍처는 OIN의 DeFi 생태계와 다른 공공 블록체인 DeFi 생태계의 융합을 촉진하는 것을 목표로 하고 있습니다.

합성 자산 프로토콜 Linear Finance

Linear Finance는 DeFi 합성 자산 프로토콜로, Synthetix와 유사합니다. 이 프로젝트는 이번 달 180만 달러의 사모 자금을 조달했다고 발표했으며, 투자 기관에는 NGC 벤처스, 알라메다 리서치, 해시드, CMS 홀딩스, 제네시스 블록, 케네틱 캐피탈 등이 포함됩니다.

종합적으로 볼 때, 알라메다 리서치가 현재 참여하고 있는 투자 프로젝트의 대부분은 DeFi 또는 거래 분야의 프로젝트입니다. 또한, 많은 신규 투자 프로젝트가 FTX에 상장되거나 탈중앙화 거래소 세럼에 상장될 계획이 있습니다.

발행 시점까지, 알라메다 리서치가 참여한 탈중앙화 옵션 거래 프로토콜 Hedget는 FTX 거래소의 최신 IEO 프로젝트가 되었습니다. 우리는 알라메다 리서치가 투자한 프로젝트가 향후 FTX IEO 또는 방금 출시된 세럼 DEX 등을 통해 전체 생태계에 힘을 실어줄 가능성이 높다고 추측할 수 있습니다.

또한, 위의 투자 포트폴리오에 대한 공식적인 태도도 상당히 주목할 만합니다. 알라메다 리서치는 체인뉴스에 대해 투자 포트폴리오를 강조하여 홍보하고 싶지 않다고 밝혔으며, 그들은 일부 프로젝트에 대해 알라메다 리서치가 "매우 적은" 투자를 했다고 지적했습니다. 또한, 그들은 투자받은 프로젝트 측에 "투자는 보증을 의미하지 않는다"는 개념을 전달했습니다. 알라메다 리서치 팀은 특히 투자자들에게 "일부 프로젝트가 알라메다 리서치의 투자 포트폴리오에 포함되어 있다고 해서 비이성적인 결정을 내리지 않도록 주의해 달라"고 강조했습니다.

4. 알라메다 리서치의 배후 트레이더를 알아보자

잘 알려진 바와 같이, FTX CEO 샘 뱅크먼-프리드는 알라메다 리서치의 공동 창립자 중 한 명이지만, 알라메다 리서치 공식 웹사이트의 팀 정보를 열어보면, 다양한 직장 직함으로 핵심 팀원을 정의하기가 어렵습니다. 예를 들어, 알라메다 리서치 웹사이트에서 몇몇 주요 구성원의 링크드인 페이지를 열어보면, 그들이 알라메다 리서치에서 맡고 있는 직책은 단순히 트레이더라는 직무에 불과합니다. 그렇다면 알라메다 리서치의 "트레이더"들은 누구일까요?

캐롤라인 엘리슨은 알라메다 리서치의 핵심 구성원으로, 미국 스탠포드 대학교 수학과를 졸업했으며, 이전에 샘 뱅크먼-프리드와 함께 월스트리트의 유명 거래 회사 제인 스트리트에서 주식 트레이더로 일했습니다. 그녀는 팟캐스트에서 샘 뱅크먼-프리드와 2018년의 짧은 카페 미팅 후, 월스트리트의 일을 그만두고 암호화폐 산업에 뛰어들기로 결심하고 알라메다 리서치에 합류했다고 설명했습니다.

캐롤라인 엘리슨

알라메다 리서치 웹사이트는 총 여섯 명의 팀원 소개를 공개했으며, 대부분은 전통 금융 거래 분야에서 일한 경험이 있습니다:

• 샘 트라부코와 트로이 추이는 이전에 퀀트 거래 회사 SIG에서 각각 채권 트레이더 및 고정 수익 부서 트레이더로 일했습니다;

• OTC 비즈니스를 담당하는 라이언 살라메는 이전에 안영 회계법인에서 근무했습니다;

• 이전에 UC 버클리 RISE Lab의 엔지니어였던 네이트 파크는 현재 알라메다 리서치의 엔지니어링 개발 업무를 담당하고 있습니다.

또한, 알라메다 리서치의 "가장 중요한 트레이더" 샘 뱅크먼-프리드의 개인 이력을 되짚어보는 것도 가치가 있습니다. 샘 뱅크먼-프리드는 매사추세츠 공과대학교 물리학과를 졸업했으며, 이전에 월스트리트의 유명 거래 회사 제인 스트리트에서 ETF 트레이더로 일하며 해당 회사의 자동 OTC 거래 시스템을 설계했습니다.

샘 뱅크먼-프리드

우리가 놀라운 점은 전체 FTX 팀이 약 40명의 구성원만을 보유하고 있다는 것입니다. 이는 다른 수백 명, 심지어 천 명이 넘는 직원이 있는 거래소나 블록체인 회사와 비교할 때, 전체 팀이 "작고 정교하다"고 할 수 있습니다.

알라메다 리서치는 더욱 독특한데, 이 회사의 공식 웹사이트의 팀 소개는 전통적인 기업 제도와는 다릅니다. 알라메다 리서치는 직장 신분과 직함을 강조하지 않으며, CEO SBF의 위치도 팀의 마지막에 배치되어 있습니다. 팀원 소개는 단순히 "트레이더" 또는 "엔지니어"의 신분으로 돌아가며, 각자의 역할을 수행하고, 개방적이고 평등한 기업 문화가 엿보입니다.

하지만 이 정교하고 작고 신비로운 팀은 탈중앙화 금융 세계에서 새로운 영역을 개척하고 있으며, 이 새로운 세계의 미래 방향에 영향을 미치고 있습니다. 그들의 행동은 무시할 수 없습니다.