화화 붕괴기: 자금판이 어떻게 신앙이 되었는가

이 글은 체인 캡처의 오리지널 기사로, 저자는 왕다수입니다.

최근 몇 년 동안 블록체인과 가상화폐를 이용한 자금판 프로젝트가 끊임없이 등장하고 있습니다. 몇 달 전, 체인 캡처는 이더리움에 기반한 Forsaga 자금판을 분석했으며, 이번 글은 국내에서 큰 인기를 끌고 있는 자금판 프로젝트인 화화 거래소에 초점을 맞추어 화화의 초기 성장과 현재의 붕괴 뒤에 숨겨진 이야기를 밝혀내고자 합니다.

「너는 화화가 자금판이라는 걸 알고 있니？」

「알고 있어, 하는 사람들은 다 알고 있어, 모두 도박하는 것뿐이야.」 플레이어 장청(가명)은 체인 캡처에 화화는 그에게 단지 돈을 버는 도구일 뿐, 하나의 게임에 불과하다고 말했습니다.

장청은 2018년에 암호화폐 시장에 들어와서 투기 대열에 합류했습니다. 과거 그의 대부분의 거래는 손실로 끝났지만, 블록체인 외피를 쓴 자금판 프로젝트 화화 덕분에 큰 수익을 올릴 수 있었습니다. 그의 눈에 화화는 자금판 속의 「비트코인」으로, 신앙의 대명사입니다.

하지만 불행히도, 「판圈 비트코인」이라고 불리는 화화는 올해 11월 29일에 붕괴되었고, 해당 거래소의 거의 모든 자금판 코인은 80% 이상 하락했습니다.

1. 붕괴 전후

화화는 블록체인 금융 외피를 쓴 자금판 프로젝트 중 하나로, 장청은 지금도 몇 달 전 화화가 대회를 열었을 때의 영상을 보관하고 있습니다: 회장 중앙의 LED 대화면에는 「화화가 피어나다, 미래를 정의하다」라는 슬로건이 방송되고, 현장에는 거의 100명이 모여 있습니다. 그들은 모두 소위 신앙자들로, 방금 수령한 홍보 임무서를 흔들며 음악에 맞춰 「우리는 한 가족, 서로 사랑하는 가족」이라고 함께 노래합니다.

이 참가자들은 다양한 지역에서 온 다양한 직업을 가진 사람들로, 대부분 화려한 옷을 입고 있어 보기에 여유로운 삶을 살고 있는 것처럼 보입니다. 여기서 그들은 화화 전도자(리더)라는 공통의 신분을 가지고 있습니다.

화화는 이 전도자들에게 금괴 상, 여행 및 정기적인 급여 등의 복리후생을 제공합니다. 자극과 교육이 병행되면서 화화의 등록 회원 수는 20만을 넘었고, 플랫폼 코인 HDU의 가격도 약 1위안에서 최고 180위안 이상으로 상승하여 최소 180배가 되었습니다. 이러한 데이터는 대부분의 거래소와 비교할 수 없을 정도로 뛰어났습니다.

사실, 화화 거래소는 일반적인 디지털 화폐 거래소와 유사하며, 사용자는 화화 플랫폼 코인 HDU 외에도 다른 자금판 프로젝트에서 발행한 토큰을 거래할 수 있습니다. 공식적으로 주로 홍보하는 것은 플랫폼 코인 HDU이며, HDU의 발행량은 10억 개로, 첫 번째 모체 발행은 1000만 개, 나머지 9.9억 개는 다섯 단계로 나누어 발행됩니다.

붕괴 전까지 시장에서 유통되는 HDU는 약 3000만 개에 달했으며, 초기 최고 단가 26달러로 계산할 경우 시가총액은 약 7.8억 달러에 달합니다. HDU 보유자는 주로 보유 수익과 홍보 수익 두 가지 방법으로 수익을 올리며, 공식은 복잡한 알고리즘을 사용하여 프로젝트의 지속적인 운영을 보장합니다.

소위 보유 수익은 「정적 보유」 수익으로, 장기 투자로 인한 가치 상승 효과를 이용하여 투자자를 유치하는 것입니다. 소위 홍보 등록 수익은 사용자가 화화 플랫폼에서 플랫폼 코인 HDU를 구매하고 활성화하여 홍보 링크 관계를 형성하면 홍보자가 되는 것입니다. 홍보자는 또한 보유자이므로 이중 수익을 누릴 수 있으며, 이 메커니즘의 목적은 분열을 통해 더 많은 사람과 자금을 유치하는 것입니다.

이러한 방식은 일반적인 자금판 모델과 다르지 않으며, 유일한 차이는 리더(슈퍼 전도자)의 홍보 능력에 따라 자금판의 규모가 결정된다는 점입니다. 자주 자금판을 하는 천다페이(가명)의 눈에 화화는 다른 자금판에 비해 리더 교육을 잘하고 있으며, 목표 시장을 동남 해안에서 내륙으로 확장하여 분열의 범위가 더 넓어졌다는 것이 가장 큰 장점입니다.

이러한 홍보 지역 확장 전략은 이전에 《경제 지식》 잡지에서 보도한 《미친 자금판》 기사에서 제기된 의견과 매우 일치합니다. 해당 보도에서는 자금판이 경제가 발달한 성에 많이 분포하고 있으며, 이러한 지역은 과학 기술과 금융 분위기가 짙어 사람들이 새로운事物을 더 쉽게 받아들이고, 중산층 집단이 많아 일정한 투자 능력이 있다고 지적했습니다.

특히 해안 지방에는 많은 중소기업 주인이 있으며, 그들은 자금력이 있지만 기업이 경제 발전의 대환경에 영향을 받아 발전에 한계를 겪고 있고, 주식 시장과 부동산 시장이 계속 침체되어 자금을 찾기 위해 많은 자금판이 본사를 베이징과 해안 지방에 두고 있습니다.

화화는 본사가 심천에 위치한 자금판 프로젝트 중 하나입니다.

오래된 플레이어 천다페이는 체인 캡처에 화화가 가장 활발할 때 10개 이상의 코인에 상장되었으며, 그 중 대부분은 자금판 토큰이라고 말했습니다. 이러한 토큰은 계약제로 이해할 수 있으며, 각 프로젝트는 개별 팀이 책임지며 오프라인 사무소를 두어야 합니다. 상장 측은 HDU를 구매하여 상장 수수료를 지불해야 하지만, 상장 후에는 시장에서 프로젝트 측이 스스로 홍보해야 합니다. 10개 이상의 코인 중 장청이 투자한 NEU는 단가 1위안에서 38위안으로 상승하여 30배 이상의 상승률을 기록했습니다.

화화 거래소의 다른 코인들도 대부분 수십 배의 상승률을 기록했으며, 이러한 수익 상황은 주식 시장에서는 드물게 나타납니다. 화화는 이러한 부의 효과를 바탕으로 투자자들 사이에서 자신의 위치를 정의했습니다. 장청과 같은 참여자는 심지어 화화를 자금판의 「비트코인」으로 간주합니다.

그가 화화에 대해 이렇게 높은 평가를 하는 이유는 자금판이 사회적 핫이슈, 새로운 정책 및 경제 트렌드를 잘 활용하기 때문입니다. 예를 들어 비트코인 열풍을 이용한 보물코인, 다크코인 등, 분산 저장 및 새로운 인프라 개념의 CAI 채굴기, 초기 인터넷 금융 및 O2O 모델의 렌트보, 주보 금융 등도 마찬가지입니다.

하지만 판圈의 「비트코인」은 영광을 계속 이어가지 못했습니다. 11월부터 화화의 모든 코인이 하락세를 보였고, 11월 27일에 장청은 더 이상 코인을 인출할 수 없다는 사실을 알게 되었지만, 그때는 손실을 줄이기에는 이미 늦었습니다.

「나는 처음으로 자금판을 하는데, 처음에 화화 거래소에서 4만 위안의 NEU를 구매했고, 나중에 40만 위안 이상을 벌어 최소 10배는 번 것 같아, 너무 놀라워.」 장청은 체인 캡처에 말했습니다. 그는 자금판에서 얻은 일부 수익을 나중에 암호화폐 거래에서 잃었고, 이러한 손실을 보전하기 위해 화화와 연결된 또 다른 거래소인 은하 거래 플랫폼의 코인인 UBT/RFB/FGO 등에 다시 투자했지만, 불행히도 이번 재투자가 붕괴와 맞물려 돈을 날리게 되었습니다.

2. 레이더코인의 두 번째 생명

이전까지 장청은 화화의 이러한 메커니즘이 붕괴될 가능성이 전혀 없다고 믿었습니다. 왜냐하면 그를 업계에 데려온 사람이 화화가 지속적으로 홍보자를 자극하기 위해 동적 등급 및 보상 메커니즘을 도입했다고 말했기 때문입니다. 이는 홍보자가 영구적인 상태에 있어 홍보 동기가 부족하다는 것입니다.

「죽을 수는 있지만, 어떻게 죽는지 알아야 해.」 장청은 붕괴의 세부 사항을 알아보려고 여기저기 문의했습니다. 친구는 최근 경찰이 자금판의 혼란을 단속하고 있으며, Plustoken이 검거되었고, 많은 자금판이 연이어 폭발했다고 말했습니다. 최근에는 기점의 기술자도 체포되었는데, 기점과 화화의 기술이 같은 회사에서 개발한 것이기 때문에 연쇄 효과가 발생했습니다.

이러한 일들은 오래된 플레이어 천다페이에게는 예견된 일이었습니다. 그는 체인 캡처에 자금판 프로젝트가 대회를 열기 시작하고, 토큰 가격이 갑자기 급등하거나 대폭 하락하면 투자자는 조심해야 하며, 이는 붕괴의 전조일 수 있다고 말했습니다. 「화화는 도망가거나 잡힐 것이고, 붕괴는 시간 문제일 뿐이지만, 외부에서 알지 못하는 것은 기점이 문제가 생긴 후 화화 고위층이 차례로 해외로 나갔다는 것입니다.」

천다페이는 화화의 사장 리밍싱이 레이더 팀 출신이라고 밝혔습니다. 화화 거래소의 시스템과 기점 거래소는 모두 심천 레이산 과학기술에서 개발되었으며, 레이산 과학기술의 구성원은 초기 레이더 팀에서 파생된 것입니다. 현재 해당 회사는 운영을 중단했습니다.

뿐만 아니라, 얼마 전 한 자매 매체는 시장이 포화 상태에 가까워짐에 따라 레이더코인 창립 팀의 조작 공간이 줄어들고, 자금을 계속 유치하기 위해 현재의 화화를 출시했다고 지적했습니다. 어느 정도 화화는 레이더의 두 번째 생명으로, 레이더코인의 모델을 복제하는 데 성공했으며, 레이더의 초기 수익 성과를 바탕으로 화화 참여자에게 이유를 제공했습니다. 이는 일종의 중첩식 조작으로, 많은 초기 레이더코인에서 퇴출된 일부 홍보 팀을 끌어들였습니다. 또한 주목할 점은 레이더코인 지갑의 시작 화면 광고가 화화 거래소로 유입을 유도한 적이 있다는 것입니다.

레이더코인은 자금판에 발을 담그고 있는 사람들에게 낯설지 않은 이름입니다. 그것은 레이더라는 이름으로도 알려져 있으며, 토큰은 VBC입니다. 바이두 지식에 따르면, 이는 2014년에 설립된 인터넷 금융 도구(인터넷 은행과 동등함)로, 사용자가 간단하고 빠르며 저렴한 비용으로 결제, 송금 및 전 세계 통화의 자유로운 교환을 도와줍니다.

해당 소개에서는 레이더코인(VBC)이 비트코인과 마찬가지로 미국 레이더 연구소에서 출시한 코드 오픈 소스의 진정한 가상 화폐로, 비트코인과 동일한 블록체인 기술에 속하며, 레이더 연구소와 「중국 중앙 기업 대탕 전신」이 협력하여 출시한 개원 통보 거래 플랫폼이라고 설명하고 있습니다.

하지만 실제로 레이더코인은 국가에서 일찍이 새로운 화폐 다단계 사기로 규정되었으며, 판매 및 홍보는 모두 불법 행위에 해당합니다. 천다페이는 체인 캡처에 레이더코인을 잘 아는 사람들은 이 모델이 붕괴되지 않을 것이라는 것을 알고 있다고 말했습니다. 한편으로는 참여자들이 매우 강한 신앙을 가지고 있으며, 다른 한편으로는 자유롭게 껍질을 바꿀 수 있어 불사의 백발의 벌레와 같다고 합니다.

체인 캡처는 레이더코인이 첫 번째 세대 자금판이 아니라는 것을 확인했습니다. 그것은 Vpal이라는 전신이 있으며, 약칭 V보로, 2014년에 이미 언론에 의해 다단계 사기 혐의로 폭로되었습니다. V보에서 레이더로의 전환은 레이더에서 화화로의 전환과 마찬가지로 다단계 코인을 판매하는 방식으로, 본질적으로 모두 폰지 사기입니다.

폰지 사기의 본질은 후속 투자자의 투자를 투자 수익으로 사용하여 이전 투자자에게 지급하는 것이며, 이를 반복하여 점점 더 많은 사람과 자금이 끌어들여지는 것입니다. 이론적으로 폰지 사기는 무한히 반복될 수 있지만, 실제 운영에서는 투자자와 자금이 한정되어 있으며, 투자자의 자금이 고갈되면 사기는 갑자기 붕괴됩니다.

현재 화화는 한 달 이상 인출할 수 없는 상태에 있으며, 대규모의 권리 보호 사건은 발생하지 않았습니다. 장청은 체인 캡처에 최소 80% 이상의 투자자가 손실 상태에 있지만, 화화에 대한 공감대가 강하고 부의 효과도 강하여 대부분의 투자자들이 여전히 화화에 대한 신앙을 가지고 있다고 말했습니다. 현재 장외 거래 그룹에는 여전히 많은 사람들이 화화 계정의 USDT를 미친 듯이 수집하고 있습니다.

3. 왜 자금판이 신앙이 되는가?

「화화 U를 대량으로 판매합니다, 가격이 만족스러우면 필요하신 분은 오세요.」라는 광고는 한 장외 거래 그룹에서 이번 주에 자주 올라오는 메시지입니다. 흥미롭게도 11월 29일 화화의 붕괴 소식이 전해진 이후, 장외 거래 그룹에서는 화화 USDT를 대량으로 수집하는 것에서 대량으로 판매하는 장면으로 전환되었습니다. 이러한 대비는 HDU 보유자들이 화화가 회복될 것이라는 기대가 약해지고 있음을 나타냅니다. 「그들은 여전히 화화가 잘 될 것이라고 희망하며 바닥을 다지려 하지만, 형제여, 너는雷를 밟지 말라고 조언해. 연말에 상황이 심각하니 참여하지 않는 것이 좋다.」 장청의 친구가 그에게 경고했습니다.

체인 캡처는 해당 거래 그룹에서 며칠 동안 관찰한 결과, 거래 그룹에서는 물건을 수집하고 판매하는 광고가 끊임없이 올라오지만, 항상 무관심한 상태에 있음을 발견했습니다. 한 화화 U를 수집하는 구매자와 연락을 취한 결과, 상대방은 자신이 중개인일 뿐이며, 실제 구매자는 화화와 같은 레이더코인 시리즈의 자금판에 신앙을 가진 노인들임을 밝혔습니다.

해당 중개인은 거래 그룹의 정보가 진위가 반반이며, 대부분의 사람들은 알바라고 말하며, 실제로 물건을 수집하는 사람은 거의 없다고 전했습니다. 「솔직히 말하자면, 나는 용돈을 벌 뿐이고, 그 노인들이 도박을 하고 있어. 그들은 예전에 레이더코인에서 꽤 많은 돈을 벌었고, 화화의 모델을 이해하며 이 자금판을 믿고 있어. 그들은 가격을 낮춰서 수집하는 것에 신경 쓰지 않아.」 이 중개인은 현재 화화 U의 가격이 1.35위안으로, 붕괴 전 가격에서 90% 하락했으며, 앞으로는 점점 더 낮아질 것이라고 말했습니다. 그러므로 이른바 신앙자들은 결국 큰 손실을 입게 될 것입니다.

이 중개인이 말하는 신앙자들은 공통점이 있습니다---탐욕.

이 노인들이 레이더코인을 신앙하는 근본적인 이유는 과거에 레이더코인에서 높은 수익을 얻었기 때문입니다. 레이더코인은 2015년에上线되었으며, 코인 가격이 최고 580위안까지 상승한 적이 있어, 상승률은 화화의 백 배를 초과했습니다. 설령 홍보 수익을 얻지 못하더라도, 보유 수익만으로도 은행 이자보다 높습니다.

「자금판을 하는 것은 암호화폐를 거래하는 것과 같습니다. 암호화폐를 거래할 때도 먼저 팀이 괜찮은지, 시장 홍보의 실력이 강한지, 공감대가 충분한지, 자본을 유치할 수 있는지를 조사해야 합니다. 이러한 것들이 확정되면, 이 코인이 언제 폭발할지를 도박하는 것입니다. 자금판도 마찬가지로, 공감대가 충분히 강하면 무엇이든 실현할 수 있습니다. 예를 들어 화화의 HDU는 일부 상점에서 소비할 수 있습니다. 암호화폐 시장에서 몇 개의 코인이 이를 실현할 수 있을까요?」 장청은 암호화폐 시장의 대부분이 네티즌으로 매우 허상적이지만, 자금판에서는 자주 오프라인 대회를 개최하여 신앙을 강화하고 더 많은 사람들을 만날 수 있다고 말했습니다.

장청과 같은 투자자는 적지 않습니다. 《경제 지식》 잡지에서 이전에 자금판 피해자의 전형적인 사례를 정리한 바 있습니다.

2015년, 투자자 마이스이(麦穗)는 친구의 권유로 백천코인이라는 프로젝트에 투자했으며, 한 달 이상 시험해 본 후 소소한 수익을 얻었습니다. 마이스이는 이러한 모델이 그녀의 투자 및 재무 관리에 대한 인식을 뒤엎었다고 말하며, 달콤한 맛을 본 후 백천코인에 대규모로 투자하기 시작했습니다. 그러나 투자한 지 두 달도 안 되어 팀 내부에서 백천코인 회사가 조사받고 고위 간부가 구금되었다는 소식이 전해졌습니다.

이후 백천코인의 투자자들은 빠르게 두 파로 나뉘었습니다: 고수파와 권리 보호파. 고수파는 이것이 경쟁자의 음모라고 주장하며, 어려운 시기를 극복하면 백천코인이 계속 발전할 것이라고 믿었습니다. 권리 보호파는 백천코인이 사기와 다단계라고 주장하며, 모두가 힘을 합쳐 권리를 보호하자고 호소했습니다.

마이스이는 고수파를 선택했으며, 백천코인이 계속 발전할 것이라고 환상하며, 원금을 모두 회수할 수 있을 것이라는 희망을 품었습니다. 그러나 이러한 환상은 법원 판결서가 백천코인 팀에 대해 13년 6개월의 징역형과 2000만 위안의 벌금을 선고한 후 깨졌습니다.

장청의 생각은 마이스이와 비슷합니다. 그들은 자금판이 사기라는 것을 잘 알면서도 여전히 투기와 행운을 바라는 심리를 가지고 있습니다. 화화든 레이더든, 또는 글 속의 참여자들이든, 그들은 모두 이익에 의해 탐욕을 자극받는 사람들입니다. 이것이 인성의 영원한 약점입니다.

장외 거래 그룹으로 돌아가면, 화화 U를 수집하는 광고는 여전히 끊임없이 올라오고 있습니다. 「오늘 물건을 팔까요? 잘 생각해 보세요, 더 미루면 정말로 가격이 없을 수 있습니다.」 중개인에게 몇 가지 질문을 한 후, 체인 캡처 기자는 이후 며칠 동안 중개인의 거래 촉구를 자주 받았습니다.

하지만 지금 장청과 그의 주변의 여러 플레이어는 이미 장외 거래 그룹에서 탈퇴하고 새로운 거래소 앱을 다운로드했습니다. 「화화의 새로운 껍질이라고 합니다.」

참고 자료: 《미친 자금판》----경제 지식 잡지 2016년 제9호