밀레니얼 세대가 원하는 금융, 화거리는 이해하지 못하고 제공할 수 없다

이 글은 TranspilerLab.DAC에서 번역되었습니다.

며칠 전 #GME 사건은 다시 우리를 놀라게 했습니다. 월가의 헤지펀드가 소액 투자자들에 의해 무참히 짓밟혔습니다. 많은 댓글이 있었지만, 주말이 지나고 나서야 저는 사실 r/wallstreetbets의 후浪들이 벌인 이 운동을 이해하지 못했다는 것을 깨달았습니다.

당신은 MEME를 알고 있나요? 많은 금융계의 전문가나 고위 임원들은 아마 모를 것입니다. 저는 Reddit의 WSB 포럼(r/wallstreetbets)에서 많은 흥미로운 MEME를 보았고, 이 MEME의 표현 속에서 밀레니얼 세대나 00년대 이후 세대가 얼마나 사랑스럽고 두려운 존재인지 깨달았습니다. 그들은 K선 차트를 바라보는 피해자가 아닙니다. 그들이 왜 이렇게 행동할 수 있었고, 결국 역사를 만들어냈는지 궁금해졌습니다!

MEME(중국어로 "모방", 대만과 홍콩에서는 "미인"으로 번역됨)는 리처드 도킨스가 1976년에 출판한 《이기적인 유전자》에서 처음 등장했습니다. "모방" 개념은 문화 정보 전파의 사회적 진화 모델을 탐구하기 위해 제안되었습니다. 전통적인 분야에서는 많은 논란이 있지만, MEME가 대표하는 종교, 소문, 뉴스, 지식, 관념, 습관, 관습, 심지어 구호, 속담, 용어, 문구, 농담 등 다양한 가치관은 인터넷 시대의 정보 전파 방식 아래에서 이 밀레니얼 세대가 새로운 종으로 진화했을지도 모릅니다. 사실 MEME는 도킨스가 다윈의 진화론을 참고하여 "유전자" 개념에 따라 구축한 것입니다. 그는 인간의 유전자 진화는 거의 정체되거나 느려졌지만, 문화의 진화는 MEME라는 "모방"을 통해 문화적 사상, 기호 또는 실천의 단위를 담아야 한다고 생각했습니다.

그들이(밀레니얼 세대나 00년대 이후 세대) 문화적으로 새로운 종으로 진화했음을 이해하게 되면, 그들이 월가를 압도하는 이유를 발견하게 됩니다. 이는 차원 축소 공격이나 포탄이 창을 향하는 것과 비슷합니다. 인터넷은 MEME 개념이 어느 정도 검증되는 계기가 되었습니다. MEME는 유전자처럼 스스로 복제하고 전파되며, 이 과정은 인터넷에서 "바이러스 전파"로 나타납니다. MEME의 생명과 생물의 유전자는 자연/문화 선택을 거친 후 성공한 자가 강력한 생명력을 발휘하게 됩니다. 공룡과 인간이 바로 그런 예입니다. 심지어 MEME의 진화는 다윈(진화론)과 라마르크(돌연변이론) 모두의 의미를 지니고 있습니다. 예를 들어, 이번 코로나19 팬데믹으로 인한 돌연변이가 그렇습니다.

우리는 왜 이러한 소액 투자자들이 이렇게 일관된 행동력을 가지는지 이해하지 못했습니다. 댓글이나 뉴스를 보지 마세요. r/wallstreetbets를 직접 보면 그들이 전문가들이 말하는 우합의 군중이 아니라는 것을 알게 될 것입니다. "리더/신의" 유혹에 빠져 이성을 잃고 지능세를 내는 대모가 아닙니다. 그들은 새로운 종입니다. 1월 29일 금요일 마지막 거래일, r/wallstreetbets는 다음과 같은 영상을 공개했습니다:

r/wallstreetbets의 소액 투자자들은 이 영상을 통해 자신의 대형을 유지했습니다. 그들은 자신을 《브레이브하트》에서 자신의 땅을 지키는 스코틀랜드 전사로 여겼습니다. 사실, 인터넷에서 MEME는 두 가지 주요 속성을 가지고 있습니다: 소재의 창의적 복제와 상호텍스트성(intertextuality). 창의적 복제는 "모방, 믹스 또는 혼합"을 의미하며, 상호텍스트성은 다양한 문화의 모방을 결합하여 입증할 수 있습니다. 이것이 제가 위에서 말한 다차원 가치관의 일치를 이루는 이유입니다. 이러한 합의는 매우 두렵습니다. 그들이 새로운 종이라고 말하는 이유는 바로 여기 있습니다.

우리가 보는 GME 주식도 MEME의 의미를 지니고 있으며, GAMESTOP은 그들의 기억을 담고 있습니다. 다양한 혼합은 강한 경직성과 유연성을 동시에 지닌 합의를 가져왔고, 그래서 r/wallstreetbets의 소액 투자자들은 강력한 전투력을 발휘했습니다. 제 눈앞에는 현대인이 더 강한 네안데르탈인을 사냥하는 장면이 떠오릅니다.

이로 인해 이번 #GME 사건의 KOL인 Chamath는 다음과 같이 생각했습니다:

만약 r/wallstreetbets가 투자은행이라면, 이 투자은행은 "신종"입니다. 보기에는 전혀 투자은행 같지 않습니다. 마치 표범과 악어처럼. 월가의 냉혈한 악어들은 한 마리 표범 앞에서 무너질 수 있으며, 표범은 우아한 체형과 강력한 사냥 능력을 가지고 있으며, 어떤 면에서는 악어보다 훨씬 더 사랑스럽습니다. Chamath는 월가를 전복할 생각을 했을 것입니다.

Chamath가 MSNBC에서 월가를 질타하는 모습을 보세요.

저는 젊은이들(우리의 후손)의 금융이 어떤 모습이어야 할지 궁금합니다. 혹은 우리의 후손이 경제 발전을 지원하기 위해 어떤 금융이 필요한지, 인류가 밝은 미래를 가질 수 있도록 말입니다. 우리는 r/wallstreetbets가 실제로 생존하는 환경이 좋지 않다는 것을 봅니다. 그들은 대초원에서 나와 자신만의 새로운 제국을 세워야 합니다.

첫째, 현재 BIGTECH이 지배하는 인터넷 플랫폼은 이미 타락했습니다. 어떤 목적이든 간에, Reddit은 일시적으로 r/wallstreetbets 포럼을 비공개 상태로 전환했습니다. 채팅방 Discord도 r/wallstreetbets를 차단했습니다. r/wallstreetbets의 소액 투자자들이 거래하는 증권사 Robinhood는 심지어 "선 끊기"라는 악행을 저질렀습니다. 이는 소액 투자자들을 위한 증권사로서 완전히 배신한 것입니다. r/wallstreetbets에서 네티즌들은 이렇게 풍자했습니다:

그리고 Google은 월가에 불리한 검색 결과를 많이 삭제했다고 합니다. 얼마 전 대통령의 Twitter, Facebook 등이 차단된 것을 떠올리면, 이러한 검열 기준은 모호하고 플랫폼의 입장에 따라 달라집니다. 사실 인터넷 플랫폼은 이러한 BIGTECH의 손에 쥐어져 있으며, 본래는 공공재여야 합니다. 따라서 r/wallstreetbets의 미래가 월가와 맞서 싸우는 환경은 매우 위험합니다. 다행히 그들은 새로운 종입니다. 그들은 나아갈 수 있습니다.

Robinhood가 소액 투자자들의 GME 거래를 차단한 다음 날, 도지코인이 급등했고, 이어서 Musk는 자신의 Twitter 소개를 #bitcoin으로 변경하여 자신의 힘으로 BTC를 20% 폭등시켰습니다. 이는 오직 암호화 세계에서만 거래가 "자유"롭기 때문입니다. 사실, 이는 r/wallstreetbets가 새로운 금융 기반 시설이 필요하다는 방향을 제시합니다.

하지만 현재의 암호화폐 시장이 좋은 환경을 제공할 수 있을까요? 답은 부정적입니다. 그날 밤 상황이 변했습니다:

실제로 Chamath가 말한 r/wallstreetbets의 새로운 투자은행이 필요로 하는 두 가지 조건: 완전한 분산화(Decentralized)와 민주화(Democratic)는 사실 암호화폐 시장에서 이루어지지 않았고, 거리가 멀었습니다. 암호화폐 시장의 피해와 시장의 과두제 통제는 월가보다 훨씬 더 심각합니다. 하지만 이는 우리가 새로운 방향을 제시합니다.

탈중앙화와 커뮤니티 자치는 사실 인터넷이나 블록체인 모두에서 충분히 잘 이루어지지 않았습니다. WWW 프로토콜의 발명자인 팀 버너스 리는 여러 차례 인터넷의 중앙화 문제를 지적했습니다. 지금 우리는 BIGTECH의 악을 보고 있으며, BTC는 이제 거의 월가에 의해 투기 자산으로 간주되고 있습니다. 작년 우리는 DeFi의 부상을 보았고, 드디어 BTC와 ETH 외의 것들이 더 이상 공기처럼 느껴지지 않고, 향수처럼 가치 있는 냄새를 느낄 수 있게 되었습니다.

저는 미래의 r/wallstreetbets가 필요로 하는 금융 기반 시설이 다음과 같은 방향으로 나아가야 한다고 생각합니다:

하나는 인터넷 플랫폼의 재구성과 DAO입니다.

인터넷 초기와 마찬가지로, 대다수의 사용자가 전통적인 분야에 있었지만, 시기가 무르익고 사용자의 수요가 생기면 발전은 빠르게 이루어질 것입니다. 현재 사용자의 수요는 이미 나타났지만, 제품은 아직 성숙하지 않았습니다. DAO 자치와 협력 기반 위에 구축된 인터넷 플랫폼이 필요합니다. 이번 r/wallstreetbets 운동에 필요한 Reddit과 같은 BBS, 채팅방, 웨이보 등의 플랫폼이 포함됩니다. 인터넷 초기에는 BBS, IRC, NewsGroup이 실제로 탈중앙화되었지만, BIGTECH은 월가 자본의 지원을 받아 상업화를 통해 사용자 경험을 개선했습니다. 현재 플랫폼을 전복하려면 새로운 프로토콜이 새로운 사용자 경험을 제공해야 합니다.

DAO는 좋은 방법이지만, 현재 암호화폐 시장의 DAO 프로토콜은 거대한 문제를 안고 있으며, 지나치게 거버넌스에만 초점을 맞추고 있습니다. 거버넌스 수단은 투표뿐입니다. 따라서 DAO와 인터넷 제품의 통합이 매우 중요합니다. 우리는 이 분야에서 몇몇 새로운 DAO 프로젝트의 노력을 이미 목격했습니다. 최근 화제가 된 DAO 프로젝트인 Metis는 DAC(탈중앙화 회사)의 개념을 제안했습니다. 각 DApp은 커뮤니티 구성원과 이해관계자로 구성된 탈중앙화 회사 DAC로, 특정 임무를 수행하기 위해 분산형의 협력을 진행합니다. DAC는 DAO의 하위 집합으로, 거버넌스(관리)뿐만 아니라 관리(Management)에도 관심을 기울입니다. 후자는 현재 다른 DAO 프로젝트에서 부족한 부분입니다. DAC는 인터넷 플랫폼이 진정한 탈중앙화 자치를 이루도록 합니다.

이 DAO는 사실 여러 DAO가 구성하는 생태계로, 이 생태계는 현재 BIGTECH이 통제하는 플랫폼을 대체할 것이며, 더 많은 분야가 참여할 수 있게 될 것입니다. 이는 인터넷의 영향력이 정보 분야에 국한되지 않도록 합니다. 그렇다면 왜 이것이 가능할까요? 바로 MEME의 자연 선택 덕분입니다. 우리는 문화(사람의 이야기/합의의 유대)의 진화를 목격하고 있습니다. 네트워크 시대에 우리는 기술의 추진력과 알고리즘의 지원 아래 새로운 생태계를 형성할 수 있습니다. 인류는 자본주의 시대에도 그 조직 형태가 매우 고전적입니다. 대유행 속에서 우리는 자본주의 사회의 약점을 보았습니다. 인류는 더 효과적으로 합의를 형성하고 조직할 수 있어야 발전할 수 있습니다. 점점 더 많은 현상들이 방향성을 보여주고 있으며, 이번 r/wallstreetbets 운동이 자본주의의 근본적인 것들을 변화시키고자 하는 희망을 보여주고 있습니다. 성공 여부와 관계없이, 우리는 방향성을 보았습니다.

또 하나는 새로운 금융 기반 시설과 사회적 금융(Social Finance)입니다.

이번 r/wallstreetbets 사건에서 우리는 Robinhood가 좋은 인터넷 증권사가 아니라는 것을 알게 되었습니다. IB도 마찬가지입니다. 실제로, 대량의 소액 투자자를 유치하여 2차 시장 거래에 참여하게 하면서 수수료를 면제하고 사용자 경험을 좋게 하지만, Robinhood는 소액 투자자의 대량 데이터를 월가 대기관에 판매하고, 암시장과 같은 비즈니스를 통해 소액 투자자에게 불공정한 상황을 초래하고 있습니다. 이는 반드시 비합법적이지는 않지만, 거래에 좋은 유동성을 제공하는 것과는 별개로 불공정합니다. 이는 Chamath가 월가 기관을 의심하는 이유입니다. 왜 모든 이익이 기관에게 돌아가야 하는지. 우리는 또한 대유행 속에서 일반 대중이 가난해졌고, 자산을 가진 사람들이 많은 이익을 얻었다는 것을 보았습니다.

그렇다면 새로운 금융 기반 시설은 무엇일까요? 현재 "사회적 금융(Social Finance)"이라는 개념이 있습니다. 이 개념은 몇 가지 중요한 특징을 가지고 있습니다:

1. 소셜 거래(Social Trading)와 팔로잉 거래(Following Trading)
전통적인 증권 투자 모델은 정보 비대칭을 이용해 초과 수익을 얻는 것이 주된 방식입니다. 2차 시장은 제로섬 게임이므로 이론적으로 정보 공유를 배제합니다. 그러나 이는 자산 관리 및 투자 연구의 비효율적이고 비싼 문제를 초래합니다. 인터넷 증권사나 금융 정보 플랫폼은 인터넷의 부상과 함께 번창했지만, 여기서 질적인 변화는 이루어지지 않았고, 오히려 많은 부정적인 요소가 발생했습니다. 전통적인 2차 시장이나 암호화폐 시장 모두에서 많은 사례가 있습니다. 인터넷은 거래 리더가 기관과 함께 소액 투자자를 쉽게 착취할 수 있게 만들었습니다. Etoro는 잘하고 있지만, 전통적인 사업자를 전복하는 데는 실패했습니다. 사실 이번 r/wallstreetbets 운동은 우리가 생각하는 인터넷 금융의 의미와는 전혀 다른 방식으로 나타났습니다. 예를 들어, 합의는 Reddit과 같은 종합 포럼에서 형성되었고, 혁신적인 인터넷 금융 도구는 사용되지 않았습니다.

2. 크라우드소싱(Crowdsourcing) 모델
대중의 힘을 이용해 전문화된 운영을 대체하는 것입니다. 이는 인터넷의 주류 분야에서도 실현되지 않았습니다. 사실 DeFi의 AMM 메커니즘, 즉 자동 시장 조성자 메커니즘은 크라우드소싱의 의미에서 금융 혁신을 실현했으며, 유동성 채굴의 토큰 경제 모델이 올바르다는 것을 증명했습니다. 따라서 DeFi의 많은 분야, DEX, 대출, 펀드, 보험, 파생상품 등에서 적용될 수 있습니다.

3. 금융 민주화(Democratization of Finance)
이 점은 인터넷 금융이나 블록체인 모두에서 잘 이루어지지 않았습니다. 금융의 과두화가 발생했습니다. 심지어 DeFi 분야에서도 과두화가 나타나고 있으며, Uniswap의 거버넌스 문제와 TVL의 대규모 탈취는 우리가 이 분야에서 아직 갈 길이 멀다는 것을 깨닫게 합니다.

요약하자면, 단순히 r/wallstreetbets 운동만으로는 월가의 수백 년간의 자본주의 제도를 전복할 수 없습니다. 혁명은 거리에서 바리케이드를 쌓는 것만으로 성공할 수 없습니다. 로마 제국의 쇠퇴는 수백 년에 걸쳐 이루어졌고, 부채 문제를 개혁하려던 그라쿠스 형제는 폭도에게 광장에서 살해당했습니다. 저는 이번 사건이 남긴 생각이 우리가 알고리즘과 문화의 진화를 통해 어떻게 변화를 이끌어낼 수 있을지를 고민하게 한다고 생각합니다. Chamath가 말한 탈중앙화와 민주화는 새로운 기술 도구를 통해 새로운 기반 시설을 창출해야 해결할 수 있습니다. 우리는 미래의 방향을 보았고, 아마도 그것으로 충분할 것입니다.