Terra CEO가 Anchor, Mirror 및 Chai의 특성과 운영 메커니즘을 자세히 설명하다

이 글은 Coinlist 블로그에 게시되었으며, Alyson이 편집하였습니다.

지난 12개월 동안 DeFi 산업은 빠르게 발전하였고, Uniswap, Maker, Aave 및 Compound와 같은 DeFi 프로젝트가 수십억 달러의 가치 있는 프로토콜로 자리 잡으면서 "쇠퇴하는 금융"에서 "재생 금융"으로의 전환을 보았습니다. 커뮤니티는 금융 책임, 스마트 계약 보안 및 사용자 경험에 대해 더 높은 기준을 설정하였습니다.

최근 우리는 DeFi 생태계에서 2021년 가장 흥미로운 프로젝트 중 하나인 Anchor Protocol을 초대하였습니다.

Anchor는 블록체인 플랫폼 Terra 팀에 의해 구축된 저축 프로토콜로, 암호화 세계의 원주민, 핀테크 회사 및 정기 투자자에게 DeFi 안정적인 고수익률을 제공합니다. 우리는 Terra의 공동 창립자이자 CEO인 Do Kwon과 대화를 나누며 그들이 무엇을 구축하고 있는지, 그리고 Anchor가 다른 DeFi 저장 프로토콜보다 더 신뢰할 수 있고 매력적인 이유에 대해 논의하였습니다. 시작해 보겠습니다.

1. 먼저, Terra에 대해 간단히 소개해 주시고, 그것이 해결하고자 하는 문제는 무엇인가요?

Terra는 Cosmos SDK를 사용하여 구축된 Tendermint 합의 메커니즘 기반의 PoS 블록체인 플랫폼입니다. Terra의 설계는 새로운 금융 시스템의 도구를 사용하여 소비, 저축 및 투자를 더 쉽게 만들어 암호화폐, 블록체인 및 DeFi의 대규모 채택을 목표로 하고 있습니다.

Terra는 다음 몇 가지 측면에서 다른 블록체인 네트워크와 차별화됩니다:

첫째, Terra의 네트워크는 탄력적인 공급 모델을 기반으로 하며, 그 원주율 토큰 LUNA는 안정적인 통화의 집합을 담보로 사용됩니다. 이러한 안정적인 통화는 Terra의 여러 응용 프로그램을 구성하며, 예를 들어 Chai(결제), Mirror(투자/거래) 및 Anchor(저축) 등이 있습니다. 안정적인 통화의 존재는 Terra의 인프라를 구성하여 네트워크 속도와 응용 프로그램의 유용성을 촉진하는 환경을 형성합니다.

이더리움의 안정적인 통화는 네트워크 거래의 선호 매체가 되었지만, Terra에서는 안정적인 통화가 기본 프로토콜에 통합되어 있으며, 온체인 교환 기능을 제공하여 고처리량, 저비용의 외환 시장이 될 수 있습니다.

둘째, Terra는 Cosmos SDK를 사용하여 구축되었으므로, 이 네트워크는 IBC 표준화 통신 프로토콜 및 Cosmos Network 생태계 내의 다른 Tendermint 기반 응용 프로그램과 호환됩니다. 예를 들어 ThorChain, Oasis Labs 및 Cosmos Hub가 있습니다. IBC는 Terra와 다른 네트워크 간의 빠른 상호 운용성을 지원하여 네트워크가 특정 응용 프로그램 블록체인 및 그들의 중요한 이점으로부터 상호 이익을 얻을 수 있게 합니다.

2. Terra UST는 현실 자산의 지원 없이 어떻게 안정성을 유지하나요?

Terra의 원주율 토큰 LUNA는 Terra 네트워크에서 운영되는 법정 통화에 연동된 안정적인 통화의 집합을 담보합니다. LUNA의 통화 공급은 탄력적이며, 이는 LUNA의 유통 공급이 Terra 안정적인 통화(예: UST)에 대한 수요에 따라 확대되거나 축소됨을 의미합니다.

우리의 생각은 Terra 안정적인 통화에 대한 더 많은 수요가 LUNA 공급의 축소와 동등하다는 것입니다, 왜냐하면 항상 프로토콜 환율에 따라 1달러의 가치를 가진 LUNA를 UST와 같은 안정적인 통화로 거래할 수 있기 때문입니다.

예를 들어, UST에 대한 과도한 수요가 고정 환율을 1달러 이상으로 끌어올리면, 차익 거래자는 1달러의 가치를 가진 LUNA를 소각하여 1 UST를 발행하도록 유도됩니다. 이는 LUNA 공급을 축소하게 됩니다. 발행된 UST는 공개 시장에서 판매하여 이익을 얻을 수 있습니다. 중요한 것은, 이러한 기능이 Terra의 프로토콜에 통합되어 있으며 대규모로 실행될 수 있으며, 슬리피지가 비합리적으로 되기 전에 매일 최대 1000만 달러의 UST를 발행할 수 있습니다.

반면, UST의 고정 환율이 1달러 이하로 이탈하면, 차익 거래자는 공개 시장에서 UST를 구매하고 1달러의 가치가 있는 새로 발행된 LUNA로 상환하도록 유도되어 LUNA의 공급이 확대됩니다.

보시다시피, Terra 안정적인 통화(예: UST)에 대한 수요 증가가 LUNA 공급의 축소를 촉발하여 LUNA를 더욱 희소하게 만듭니다. LUNA가 희소할수록 단위 LUNA의 가치는 높아집니다.

또한, Terra 응용 프로그램(예: Mirror, Chai 및 Anchor)의 사용이 증가함에 따라 Terra 안정적인 통화의 사용률도 증가하고, 안정적인 통화의 유통 속도가 증가하여 LUNA 자산 관리자가 더 많은 이익을 얻을 수 있습니다. Terra의 안정 자산은 단기적으로 변동성이 있지만, 이러한 사용자들은 점차 수익성 있는 장기 현금 흐름을 축적하게 됩니다.

3. Terra는 Mirror, Chai 및 MemePay를 포함한 풍부한 제품 생태계를 지원하는데, 생태계를 구축한 이유와 이러한 생태계의 각 제품이 무엇을 하는지 간단히 설명해 주시겠어요?

Terra의 주요 정신은 대규모 실현입니다. 그러나 이는 사용자가 수익을 얻기 위해 블록체인 네트워크를 사용하고 있다는 것을 인식해야 한다는 것을 의미하지는 않습니다. 사용자가 Terra 생태계와 상호작용할 때, 암호 기술의 복잡성을 추상화하고 그로부터 이익을 얻는 것이(예: DeFi) 암호 기술 채택의 주요 장애물로 작용해 왔습니다.

Terra를 통해 우리는 사물을 단순화하는 관점에서 두 가지 주요 측면을 정의하고자 합니다:

a. 사용자가 직관적이고 매력적인 응용 프로그램을 사용할 수 있도록 합니다.

b. 네트워크 이해관계자를 위한 강력한 인센티브를 구축합니다.

첫 번째 측면에서, Terra는 Chai, Mirror 및 Anchor를 포함한 풍부한 응용 프로그램 생태계를 구축하였습니다. Chai는 한국의 결제 응용 프로그램으로, 200만 명 이상의 사용자를 보유하고 있으며, 지난해 거래량은 20억 달러를 초과하였고, 최근 6000만 달러의 B 라운드 자금을 조달하였습니다. Chai의 결제는 전통적인 결제 방식보다 더 빠르고 저렴하며, 사용자는 전혀 Terra와 상호작용할 필요가 없습니다.

Mirror는 Terra에서 번창하는 합성 자산 프로토콜로, 실제 자산(예: 주식, 상품, 지수, 암호 자산 등)의 "거울" 버전을 제공합니다. 출시 이후, Mirror의 총 가치 잠금(TVL)은 불과 12주 만에 10억 달러를 초과하였습니다. 또한 Mirror는 커뮤니티가 관리하는 프로토콜로, Robinhood와 같은 회사와 경쟁하기 위해 검열 저항적이고 사용자 친화적인 대안을 제공합니다.

Anchor는 Terra의 저축 프로토콜로, DeFi의 조합 가능성을 형성하고 이를 단순한 방법으로 최종 사용자에게 보여줍니다. 몇 번의 클릭만으로 안정적이고 고수익의 저축을 실현할 수 있습니다. 백엔드에서 Anchor는 다른 지분 증명(PoS) 블록체인의 파생 수익을 표준화하여 네트워크 내 주요 이해관계자의 유동성을 해방하고 그들의 정기 보증금 포지션의 현금 흐름을 저축자에게 전달합니다.

두 번째 측면은 Terra에서 구축된 응용 프로그램의 공통 주제에 관한 특정 질문을 다룹니다.

이들은 프로토콜과 상호작용하는 주요 메커니즘이므로 UST 및 Terra 안정적인 통화에 대한 수요를 증가시킵니다. Mirror, Anchor 및 Chai의 사용은 UST에 대한 시장의 추가 수요를 촉발하며, 이는 더 빈번하고 더 많은 LUNA 소각을 유도하여 무위험 차익 거래 이익을 얻습니다.

결과적으로, Terra의 장기 이해관계자, 즉 단기 변동성을 흡수할 수 있는 LUNA 스테이킹 사용자들은 LUNA가 점점 더 희소해지고 UST 채택 및 거래 속도가 증가함에 따라 생성되는 현금 흐름이 더욱 풍부해지는 보상을 받게 됩니다. 이는 선순환을 형성합니다.

4. Terra가 가장 널리 사용되는 곳은 어디라고 생각하나요? Terra의 궁극적인 비전은 무엇인가요?

Anchor, Mirror 및 Chai 외에도 Terra의 이전 두 개의 주요 응용 프로그램의 사용은 그리 좋지 않았습니다. 우리의 추정에 따르면, Chai는 가장 널리 사용되는 암호화 응용 프로그램으로, 순수한 투기가 아니며, 지난해 200만 명 이상의 활성 사용자가 있었고 거래량은 20억 달러에 달하며 현재 더 빠른 속도로 성장하고 있습니다.

출시 후 12주 이내에 Mirror는 TVL에서 10억 달러 이상의 수익을 올리며, TVL이 있는 모든 블록체인(이더리움 포함)에서 DeFi 프로토콜의 상위 15위에 올랐습니다. 또한 Mirror의 합성 자산은 Terra, Ethereum, Binance Chain 등 다양한 플랫폼에서 거래될 수 있습니다. 이 아이디어는 다양한 공공 체인의 특정 응용 프로그램 디자인을 활용하여 Mirror 사용자에게 선택권을 제공하는 것입니다. 이는 강력한 참여 동기가 됩니다. 경제적으로 소외된 지역의 사람들이 DeFi와 합성 자산 프로토콜의 잠재력을 이해하기 시작하면, Mirror의 발전 가능성은 무궁무진합니다.

궁극적으로 Terra의 비전은 Mirror, Anchor 및 Chai 등을 사용하여 금융 원시 데이터를(예: 투자, 결제, 저축 분야) 수집하여 새로운 금융 인프라의 민주화 과정을 촉진하는 것입니다. 이를 통해 DeFi는 수조 달러의 고정 자본과 수십억의 새로운 사용자를 이전에 그들을 배제했던 금융 시스템에 통합할 수 있습니다.

5. 1월에 발표된 Anchor 프로토콜의 최신 제품 공지에 대해 심층적으로 연구해 주시겠어요? 해당 프로토콜의 개요와 아이디어의 기원은 무엇인가요?

Anchor 프로토콜은 Terra 위에 구축된 저축 도구로, DeFi에 기준 금리를 제공합니다. Anchor는 주로 두 가지 다른 청중을 대상으로 합니다:

1. 암호화 세계의 원주민
2. 핀테크 회사의 일반 투자자

원주민에게 있어 DeFi 사용자 또는 전문 암호화 펀드가 직면하는 주요 어려움 중 하나는 변동 수익률로, 이는 투기적 수요의 부작용입니다. 현금 흐름과 수익률을 예측하는 것은 도전적이며, 대출 수요가 불안정하고 다른 외부 시장 요인이 존재합니다. 안정적인 수익률은 무역 금융의 핵심이며, 고정 금리는 금융 기관, 기업 및 기타 회사에서 흔히 볼 수 있습니다. 또한 DeFi에서의 스테이킹 포지션은 비유동적이며, 많은 원주율 토큰이 네트워크에 잠겨 블록 보상을 생성하고 합의 및 거버넌스에 참여합니다.

핀테크 회사와 전통적인 금융 투자자에게 있어 DeFi의 주요 한계 중 하나는 공간의 복잡성입니다. 수익 농업, DEX, 화폐 시장, 파생 상품 및 기타 플랫폼의 범람은 DeFi를 밀집한 정글로 만들었습니다. 장기적인 저금리 환경에서 높은 수익률을 얻는 것은 매우 어려워, 투자자와 펀드가 주식 시장과 같은 더 위험한 환경으로 진입하게 됩니다.

그래서 문제는: 우리는 어떻게 단순함을 유지하면서 조합 가능성의 힘을 형성할 수 있을까요? 예를 들어 높은 수익률과 조합 가능성. 더 구체적으로, 우리는 일반 투자자나 핀테크 회사를 위해 수익률을 안정적으로 유지하는 요소를 통합하여 스테이킹 포지션의 유동성을 해방하는 간단한 DeFi 응용 프로그램을 어떻게 만들 수 있을까요?
이제 Anchor로 넘어갑니다.

우선, 공급 측면에서(bAssets), Anchor의 유동성 스테이킹 파생 상품은 대규모 PoS 공공 체인의 스테이킹 사용자가 그들의 스테이킹 포지션을 유동 자본으로서 화폐 시장에 배치할 수 있게 합니다. 이는 DeFi 전반의 자본 효율성을 높일 뿐만 아니라, Anchor 내부의 UST 저축자에게 현금 흐름을 이전하여 일반 소매 사용자에게 혜택을 줍니다.

Anchor는 스테이킹 파생 상품에서 발생하는 수익을 안정화하여, 이를 안정적이고 고수익의 이자 저축 계좌로서 프로토콜과 상호작용하는 모든 사람에게 전달합니다. 이는 고정 금리로 이자를 축적하려는 일반 투자자일 수 있으며, 또한 저변동성, 고수익의 저축을 플랫폼에 통합하고 Anchor API를 통해 사용자에게 제공하려는 핀테크 회사, 모바일 지갑 및 거래소를 유인합니다.

Anchor는 이 과정을 매우 간단하게 만들어, 응용 프로그램이 조합 가능성(예: 스테이킹 파생 상품에서 얻은 높은 수익률)의 힘을 제품에 부드럽게 주입하면서 그 기저의 복잡성을 숨길 수 있습니다. 이는 윈-윈 상황을 만듭니다.

DeFi 사용자에게 Anchor는 최소한의 관리가 필요한 안정적인 저축 계좌를 나타냅니다. 사용자는 자본을 농업 기회에서 다른 기회로 적극적으로 이동할 필요가 없으며, 가스 비용에 많은 자본을 지출할 필요도 없고, 포지션 현금 흐름을 지속적으로 계산할 필요도 없습니다. UST를 Anchor에 입금하기만 하면 높은 수익, 고정 금리를 얻을 수 있습니다.

결론적으로, Anchor는 전통 금융의 저수익 기회에 갇힌 일반 투자자에게 저축 도구를 제공하고, 핀테크 플랫폼에 즉각적이고 고수익의 저축을 제공할 수 있는 경로를 제공하며, 자본을 해방시켜 이해관계자의 자본 효율성을 높입니다.

6. Anchor 저축 프로토콜은 어떻게 작동하나요? 무엇이 그것을 다른 DeFi 저장소보다 더 신뢰할 수 있고 매력적으로 만들까요?

Anchor는 유동성 스테이킹 파생 상품에서 발생하는 수익을 기반으로 안정적인 수익률을 형성하고, 이를 UST(수요 측)가 Anchor에 입금하는 사용자에게 전달합니다. Anchor의 기능은 모든 분산형 화폐 시장 프로토콜(예: Compound 프로토콜)과 유사하지만, PoS 기능 체인의 유동성 스테이킹 파생 상품만 담보로 수용합니다.

Anchor는 그 단순성, 안정성 및 매력적인 수익률로 인해 매력적입니다. PoS 공공 체인에서 위험을 감수하는 사용자에게 Anchor는 이전에는 불가능했던 방식으로 스테이킹 자본을 배치할 수 있는 경로를 열어줍니다. 이는 자본 효율성을 높이고 Anchor를 통해 수익률을 일반 투자자에게 전달할 수 있게 하며, A 투자자는 핀테크 플랫폼, 거래소 또는 지갑과의 통합을 통해 간단하게 해당 프로토콜에 접근할 수 있습니다.

7. 2021년 가장 관심 있는 암호화 트렌드는 무엇인가요?

우선, 현재의 거시 경제 및 금융 배경이 DeFi의 새로운 사용자와 어떻게 상호작용하는지를 관찰하고 있습니다. DeFi의 자본 유입은 폭발적으로 증가하고 있으며, 혁신의 속도는 놀랍습니다.

둘째, 2021년은 산업 상호 운용성의 상징적인 해가 될 가능성이 있으며, 크로스 체인 브릿지가 발전하고 자산이 특정 응용 프로그램 체인 간에 쉽게 이동할 수 있게 됩니다. 초유동성 담보의 개념이 실제로 실현될 수 있습니다.

마지막으로, 사용자 경험이 어떻게 발전하는지, DeFi가 주류 응용 프로그램의 전환점을 맞이할 수 있을지 주목하고 있습니다. Uniswap과 같은 DEX에 접근하거나 Anchor와 같은 저축 프로토콜, Injective 프로토콜과 같은 파생 상품 플랫폼을 사용하는 것은 인기 있는 소셜 미디어 응용 프로그램이나 Robinhood와 같은 응용 프로그램을 사용하는 것처럼 간단해야 합니다.