周小川 오다오쿼우 디지털 화폐에 대한 세 가지 오해 해명 (발표 전문 포함)

이 글은 텐센트 재경에서 발췌한 것입니다.

5월 22일, 칭화대학교 우다오쿼 금융대학 명예원장, 중앙은행 전 총재 저우샤오촨은 "2021 칭화 우다오쿼 글로벌 금융 포럼"에서 "디지털 통화와 전자 결제 시스템"에 대한 주제 발표를 하였습니다.

발표에서 저우샤오촨은 먼저 디지털 통화에 대한 세 가지 오해를 해소했습니다: 첫째, 중국의 디지털 통화가 달러의 기축 통화 지위와 국제 결제 통화 지위를 대체할 것이라는 오해; 둘째, 디지털 통화를 위안화의 국제화와 밀접하게 연결짓는 것; 셋째, DECP와 e-CNY가 현재의 제3자 결제 역할을 대체하려 한다는 것입니다.

"디지털 통화 설계의 목적과 노력의 방향은 달러의 기축 통화 지위와 국제 결제 통화 지위를 대체하려는 것이 아닙니다. 디지털 통화는 위안화의 지위를 높이고, 위안화의 국경 간 사용을 촉진하는 데 도움이 되지만, 위안화의 국제화는 주로 제도와 정책 선택에 달려 있으며, 개혁 개방의 진전에 더 많이 의존합니다. 기술적 요인에 의해서는 아닙니다. DECP는 상업은행, 통신 사업자 및 여러 주요 제3자 결제 기관이 공동으로 참여하는 이중 시스템입니다. 모두 같은 배를 타고 있습니다."라고 저우샤오촨은 말했습니다.

저우샤오촨은 디지털 통화의 통제 가능한 익명성에 대한 의견도 밝혔습니다. 그는 결제 시스템이 반드시 개인 정보 보호와 자금 세탁 방지, 테러 방지, 마약 방지 및 국경 간 도박 방지 사이에서 균형을 이루어야 한다고 생각합니다.

"중국 DECP에서 명확히 제시한 개념은 통제 가능한 익명성입니다. 통제 가능한 익명성 자체는 수학적으로 정확하게 위치를 정할 수 있는 점이 아니지만, 그것이 표현하는 의미는 개인 정보 보호와 자금 세탁 및 마약 거래 방지 사이에서 균형점을 찾는 것입니다. 여러분은 이 균형점이 어디인지 더 깊이 연구할 수 있지만, 이 문제를 의도적으로 또는 고의적으로 DECP의 진행을 폄하하거나 공격하는 데 사용하지 말아야 합니다."

다음은 저우샤오촨의 발언 전문입니다:

여러분, 참석한 대표님들, 안녕하세요! 이번 칭화 우다오쿼 글로벌 금융 포럼에 참석하게 되어 매우 기쁩니다. 방금 치우융 총장님과 장샤오후이 원장님의 매우 중요한 발언을 들었습니다. 올해는 칭화대학교 110주년 기념일이며, 국가 지도자께서 칭화대학교의 발전에 대해 중요한 지시를 내리시고 큰 기대를 걸고 계십니다. 이러한 상황에서 칭화대학교 우다오쿼 금융대학과 주최하는 글로벌 금융 포럼도 점점 더 발전하고 있습니다. 오늘 저는 학술 문제에 대해 이야기하고 "디지털 통화와 전자 결제 시스템"에 대해 말씀드리고자 합니다.

이 주제는 최근에 많은 논의가 있었고, 중앙정부와 국무원도 명확히 주목하고 "14차 5개년 계획"에 포함시켰습니다. 적극적으로 탐색하고 발전시키는 시범 사업을 추진해야 합니다. 하지만 저는 많은 매체에서 이와 관련된 보도와 논평을 보았고, 실제로는 여전히 많은 개념이 명확히 할 필요가 있으며, 방향성 문제도 탐색해야 한다고 생각합니다.

비록 중국이 DC/EP의 연구 개발 및 시범 단계에 들어섰지만, 이 문제에 대한 이해에는 여전히 논의할 부분이 많습니다. 그래서 이 기회를 빌어 여러분과 다시 소통하고 싶습니다. 동시에 이 문제는 국제적으로도 관심을 받고 있다고 느낍니다.

물론 지금 이 자리에서 저는 관찰자로서, 연구 개발 및 시범 과정에서의 구체적인 문제에 대해서는 일정한 거리가 있습니다. 관찰도 정확하지 않을 수 있습니다. 그래서 이 주제에 대해 여러분과 소통하고 토론하고 싶습니다.

먼저, 매체, 특히 외국 매체가 이 문제에 대해 논의하는 것은 일부 오해를 불러일으킬 수 있습니다. 제가 방금 말씀드린 것처럼, 실제로 지난 몇 년 동안 우리는 이러한 기본 개념에 대해 많은 논의를 했지만, 모두가 일치된 인식을 얻었다고는 할 수 없습니다. 또는 모두가 이 문제에 대해 깊이 이해하고 있다고도 할 수 없습니다.

몇 가지 예를 들어보겠습니다. 외국 매체에서 많이 언급되는 주장 중 하나는 중국의 DC/EP 또는 e-CNY가 어떻게 발전하더라도 국제적으로 달러의 지배적 지위를 대체할 수 없다는 것입니다. 저는 이 주장이 본질적으로 잘못된 명제라고 생각합니다. 왜냐하면 DECP의 발전은 주로 국내 결제 시스템의 현대화에 기반하고 있으며, 디지털 경제와 인터넷 시대의 보조를 맞추고, 효율성을 높이며, 비용을 낮추는 것이 목적이기 때문입니다. 특히 소매 결제 시스템을 위한 서비스로 설계된 목적과 노력의 방향은 달러의 기축 통화 지위와 국제 결제 통화 지위를 대체하려는 것이 아닙니다.

또 다른 외국 매체의 주장으로는 디지털 통화의 연구 개발과 시범을 위안화의 국제화와 밀접하게 연결짓는 것입니다. 이들은 디지털 통화가 위안화의 국제화에 큰 도움이 되지 않거나, 위안화의 국제화를 실현할 수 없다고 주장합니다.

저는 이 문제에 대해, 위안화 결제 시스템의 현대화와 디지털화가 위안화의 지위를 높이고, 위안화의 국경 간 사용을 촉진하는 데 어느 정도 도움이 될 것이라고 생각하지만, 그 도움은 그리 크지 않을 것입니다. 위안화의 국제화는 주로 제도와 정책 선택에 달려 있으며, 우리나라의 개혁 개방의 진전에 더 많이 의존합니다. 기술적 요인에 의해서는 아닙니다.

또한, 어떤 사람들은 인민은행이 추진하는 DECP와 e-CNY가 현재의 제3자 결제 역할을 대체하려 한다고 주장합니다. 저는 이것도 잘못된 주장이라고 생각합니다. 중국 인민은행은 DECP의 계획이 이중 시스템이라고 명확히 밝혔으며, 전체 연구 개발 팀은 인민은행이 조직하고, 주요 상업은행들, 즉 공상은행, 농업은행, 중국은행, 건설은행 등과 통신 사업자 및 여러 제3자 결제 기관이 공동으로 연구 개발에 참여하고 있습니다. 모두가 그들의 이전 작업을 바탕으로 새로운 단계로 나아가고 있습니다.

모두가 같은 배를 타고 있습니다. 물론 같은 배에 탄 사람들 사이에는 때때로 의견 차이가 있을 수 있으며, 어떤 문제에 대해서는 논란이 있을 수 있지만, 결국 같은 배에 탄 것입니다. 어떤 사람들은 마치 내부 투쟁이 있는 것처럼 이야기하지만, 누가 누굴 대체할 것이라는 이야기는 아닙니다.

며칠 전, 저는 배구에 관한 영화를 보았습니다. 예를 들어 보겠습니다. 배구 선수들이 어떻게 훈련하는지, 배구에서 공격과 스파이크의 강도를 높이려면 선수들이 근육을 키워야 합니다.

결과적으로 옆에서 이 훈련을 본 사람이 "너의 근육 훈련은 잘하고 있지만, 아무리 훈련해도 역도 대회에 나가서 순위를 차지할 수는 없다"고 비웃을 수 있습니다. 팀은 "우리는 역도 대회에 나갈 생각이 전혀 없다. 그런 전혀 관련 없는 이야기를 하지 말라"고 말할 것입니다. 게다가 현재 배구의 전술은 후방 공격을 점점 더 중요시하고 있습니다. 3미터 선 밖에서 점프하는 것입니다.

후방 공격 훈련을 할 때, 누군가는 코치와 세터가 의도적으로 2번과 4번 포지션 선수의 공격을 폄하하고 후방 공격 훈련에 집중한다고 말할 수 있습니다. 이러한 도발은 아무런 의미가 없습니다. 왜냐하면 팀 내에서 모두가 첫 번째 패스가 좋을 때 공격 기회를 갖기를 원하기 때문입니다. 솔직히 배구 경기에서는 자주 최고의 스파이커를 평가하고, 기회를 많이 얻는 사람이 점수를 많이 얻습니다. 따라서 내부에서 때때로 논쟁이 있을 수 있지만, 결국 그들은 하나의 팀이며, 모두가 협력하여 공동의 발전을 이루어야 합니다.

제가 이 예를 든 이유는, 어떤 근거 없는 개념이나 주장은 연구 개발 계획과 시범에 대한 이해가 부족하며, "이 산을 바라보며 저 산이 더 높다"고 느끼기 쉽다는 것입니다. 명백히 계획이 이미 제시되었고, 시스템 구축과 시범 과정에 들어갔습니다. 배구를 하면서 다른 스포츠에서 우승하고 싶어하는 것은 문제가 될 수 있습니다.

또한 통제 가능한 익명성에 대한 논의도 있습니다. 사실 결제 시스템은 반드시 개인 정보 보호와 자금 세탁 방지, 테러 방지, 마약 방지 및 국경 간 도박 방지 사이에서 균형을 이루어야 합니다. 한편으로는 개인 정보를 보장해야 하며, 동시에 특정 활동에 대해 필요한 모니터링을 시행해야 합니다. 따라서 이 문제를 두 가지 관점에서 보면, 한쪽에서는 "너는 개인 정보를 충분히 보호하지 않는다"고 주장할 수 있고, 다른 쪽에서는 "너는 자금 세탁과 마약 거래를 방치하고 있다"고 주장할 수 있습니다.

따라서 반드시 중간의 어느 균형점에 있어야 하며, 이 균형점은 약간 왼쪽으로 또는 약간 오른쪽으로 선택할 수 있습니다. 중국 DECP에서 명확히 제시한 개념은 통제 가능한 익명성입니다. 통제 가능한 익명성 자체는 수학적으로 정확하게 위치를 정할 수 있는 점이 아니지만, 그것이 표현하는 의미는 개인 정보 보호와 자금 세탁 및 마약 거래 방지 사이에서 균형점을 찾는 것입니다. 여러분은 이 균형점이 어디인지 더 깊이 연구할 수 있지만, 이 문제를 의도적으로 또는 고의적으로 DECP의 진행을 폄하하거나 공격하는 데 사용하지 말아야 합니다.

또한 디지털 통화의 발행 권한이 특별한 입법을 거쳐야 하는지에 대한 논의도 있습니다. 기회가 된다면 저도 몇 마디 하겠습니다. 이 중에도 많은 개념적인 내용이 탐구할 필요가 있습니다.

결론적으로, 매체와 다양한 논의 및 목소리 속에서 우리는 여전히 소통을 강화하고, 이 분야에 대한 논의를 강화해야 하며, 사회와 전 세계가 디지털 통화의 발전과 개발에 대해 더 명확한 이해를 가질 수 있도록 해야 합니다. 또한 중국 DECP와 e-CNY에 대한 더 나은 이해를 가져야 합니다.

두 번째로, 결제 시스템 현대화에 대해 어떤 중점을 잡아야 할지 이야기하고 싶습니다.

우선, 디지털 통화는 전 세계적으로 다양한 초점을 가지고 있습니다. 어떤 것은 소매 시스템의 효율성 향상에 중점을 두고, 어떤 것은 도매 거래에 중점을 두며, 어떤 것은 거래소와 금융 시장의 거래가 새로운 결제 및 정산 시스템을 채택할 수 있는지에 중점을 둡니다. 어떤 사람들은 전 세계에 그렇게 많은 무역이 있으며, 상품 무역과 서비스 무역이 포함되어 있으니, 상품과 서비스 무역이 더 편리해질 수 있는지에 대해 이야기합니다.

페이스북이 처음 리브라를 추진할 때, 국경 간 송금이 불편하다고 느끼고, 국경 간 송금의 편리성을 높일 수 없다고 생각했습니다. 또한 일부 사람들은 국경 간 투자 편리성에 대해 언급했습니다. 따라서 여러 분야에서 발전 가능성이 있을 수 있습니다. 제가 강조하고 싶은 것은 우리가 무엇에 중점을 두어야 하는가입니다.

전체적으로 결제 시스템 현대화는 일정 기간마다 큰 단계를 밟는 것입니다. 이 단계는 일반적으로 상당히 큰 단계이며, 모두가 충분한 동기를 가져야 합니다. 예를 들어, 스마트폰의 업데이트처럼, 어떤 제조사는 몇 개월마다 새로운 버전을 발표하지만, 사용자 입장에서는 방금 돈을 주고 산 스마트폰이 여전히 사용할 수 있고 성능 차이가 크지 않다면, 큰 단계를 밟아야만 업그레이드를 고려할 것입니다. 특히 작은 단계나 미세한 개선을 위해 시스템을 교체해야 한다면 동기가 부족할 수 있습니다. 따라서 이러한 차별화를 통해 단계가 얼마나 큰지를 평가하여 어떤 방향을 선택할지를 결정해야 합니다.

이 단계를 어떻게 볼 것인가? 첫째, 시스템의 기능, 즉 효율성이 어떤지, 성능이 어떤지를 봐야 합니다. 둘째, 비용이 얼마나 낮아지는지를 봐야 합니다. 효율성과 비용을 비교하면 성능 대비 가격비가 됩니다.

또한 이 시스템의 오류 가능성을 살펴봐야 합니다. 금융 시스템은 안정성과 신뢰와 관련이 있으며, 오류 확률에 대해 매우 주의해야 합니다. 또한 100% 오류가 발생하지 않는 것은 어렵고, 소수의 확률로 오류가 발생할 수 있으며, 오류가 발생한 후 이를 수정할 수 있는지 여부도 중요합니다. 예를 들어, 결제를 잘못했을 때 환불이 가능한지, 손실을 막을 수 있는지, 신용카드에는 차지백(charge back)이라는 개념이 있어 이 돈을 되찾을 수 있는지 여부도 중요합니다. 마지막으로 성능 측면에서 위험 통제 능력이 얼마나 강한지도 고려해야 합니다.

때때로 어떤 기술은 기술 개발의 관점에서 매우 사용하고 싶어하지만, 금융 시스템의 관점에서는 안정성, 위험 통제, 오류 확률 및 수정 능력에 대한 요구가 기술적 관점보다 더 높을 수 있습니다.

이러한 여러 관점에서 살펴보면, 중국은 소매 시스템을 중시하며 이 단계는 상당히 크게 나아갈 수 있습니다. 중국은 현금을 많이 사용하는 사회이지만, 전 세계적으로 봤을 때 특별히 두드러지지는 않습니다.

저는 선진국들, 심지어 신용카드가 보편화된 국가에서도 인터넷, 특히 모바일 인터넷의 출현으로 인해 이 단계는 여전히 나아가야 할 가치가 있다고 느낍니다.

또한 이는 고객의 요구이기도 합니다. 고객은 너무 복잡하거나 다양한 결제 방식을 원하지 않습니다. 스마트폰이 생긴 이후, 모바일 인터넷을 주류 소매 결제 방식으로 사용하는 것을 매우 원합니다. 따라서 이 단계에서 비용 절감도 상당히 크며, 앞으로 나아갈 동기도 큽니다.

도매 측면에서 현재 일부 국가에서는 CBDC를 추진하고 있습니다. 개인적으로 관찰한 바에 따르면, 중국의 e-CNY는 완전한 CBDC는 아닙니다. 물론 CBDC라는 큰 주제 안에서 논의할 수 있지만, 그것만의 특징이 있습니다.

어떤 CBDC는 주로 도매 시스템으로 전환됩니다. 대부분의 일반인과 비금융 시스템의 사람들은 결제 시스템의 도매 단계에 대해 잘 알지 못하며, 그 뒤에 있는 청산 시스템이나 은행 청산 및 정산이 어떻게 작동하는지 알지 못합니다. 또한 이 시스템이 현재 효율성이 낮은지, 오류가 발생하는지, 비용이 과도한지, 은행이 과도한 수수료를 부과하는지, 이러한 수수료가 다른 은행 고객에게 간접적으로 전가되는지 잘 모릅니다.

기술 발전과 함께 도매 시스템도 상당한 잠재력을 가지고 있습니다. 그러나 현재는 효율성이 비용 측면에서 큰 개선 여지가 없으며, 개선이 이루어지더라도 그리 뚜렷하지 않으며, 사회적으로도 큰 느낌이 없습니다. 전반적으로 도매 단계도 주목할 필요가 있지만, 이 단계는 현재 크게 나아갈 수 있는 여지가 없어 보이며, 상당히 작은 단계로 나아가야 할 것 같습니다.

거래소에 대해서도, 현재 모든 시스템의 운영은 여전히 매우 좋습니다. 일부 경우, 특히 고빈도 거래로 인해 영국의 플래시 크래시와 같은 상황이 발생한 적이 있지만, 전반적으로 운영은 여전히 좋습니다.

거래소의 전체 시스템, 즉 가격 우선, 시간 우선의 자동 매칭 시스템과 뒤따르는 증권 등록 및 인도 시스템에도 상당한 비용이 발생합니다. 그러나 이 분야에 대한 요구는 그리 높지 않습니다. 만약 여러분이 거래 비용을 줄이기를 원한다면, 아마도 인지세를 줄이는 것이 더 중요할 것입니다. 인지세는 기술 시스템의 비용보다 더 많은 주목을 받습니다.

또한 거래 정산이 빠를수록 좋은 것은 아닙니다. 수년 동안 사람들은 거래소의 기술 시스템이 T+0을 제공할 수 있는지, 당일 회전 거래를 제공할 수 있는지, 더 많은 고빈도 거래를 제공할 수 있는지에 대해 논의해 왔습니다.

하지만 실제로 시장 관계자들은 이에 대해 일정한 의문과 도전을 제기하고 있으며, 반드시 빠를수록 좋은 것은 아닙니다. 전체 결제 시스템은 물론 거래소 시스템도 미래에 실시간 전액 거래 시스템을 구현할 가능성이 있지만, 실시간 전액 거래 시스템은 모든 단계에서 적용되는 좋은 선택이 아닙니다.

이것이 ISDA 파생상품 거래 협회가 반복적으로 차액 결제를 주장하는 이유입니다. 이는 시장 참여자의 위험 통제에 더 유리하며, 각 거래의 실시간 전액 거래에서 요구되는 경제 자본과 위험 측정을 줄입니다. 거래소 시스템에서 속도가 빠르고 전액 실시간 거래가 좋다고 할 수는 없습니다. 따라서 이 단계가 얼마나 큰 여지를 가지고 있는지도 중요한 문제입니다.

다음으로 국제 무역을 살펴보겠습니다. 국제 무역은 사실상 국경 간 결제의 가장 주요한 내용으로, 상품 무역과 서비스 무역을 포함합니다. 그러나 외부에서 바라보는 국제 무역은 일반적으로 우리가 상점에서 물건을 살 때, 보고 싶은 물건을 보고 돈을 주고 물건을 받는 것처럼 간단하게 생각하기 쉽습니다.

실제로 국제 무역은 대부분의 경우 일정한 규모가 있으며, 훨씬 더 복잡한 시스템이 관련되어 있습니다. 현재 상품은 대부분 컨테이너에 담겨 있으며, 컨테이너에는 많은 물건이 들어가고, 품종, 규격 등 많은 정보가 계약서에 명시되어야 하며, 사전에 많은 소통이 필요합니다.

더 중요한 것은 운송, 창고 및 보험과 관련된 문제입니다. 운송 단계가 어떻게 되는지, 위험이 있는지, 운송 단계에서 손실이 발생할 수 있는지, 창고 단계는 어떤지, 물건이 그 안에서 상할 수 있는지 등은 추가적인 서비스와 금융과 관련된 문제를 초래합니다.

결제 관점에서 볼 때, 국경 간 결제는 환율과 통화 선택과 관련이 있습니다. 그 외에도 수출업체는 무역 금융이 필요하며, 물건이 발송된 후 상대방이 수령하고 검수한 후에 대금을 지급해야 하므로, 이 과정에서 무역 금융이 필요합니다. 과거에는 신용장 금융이 전형적인 도구였으며, 신용장을 개설한 후에 금융을 받으면 다음 생산을 위해 은행에서 돈을 빌릴 수 있습니다. 이러한 금융 서비스도 필수적인 요소로 포함되어야 합니다.

또한 상당수의 중소기업이 국제 무역을 하고 있으며, 그들은 국가를 넘나들며 때로는 대륙을 넘나들며 서로 잘 알지 못합니다. 어떤 사람들은 서로를 알고 있지만, 그 관계가 깊지 않기 때문에 반드시 은행을 찾아야 합니다. A국에서는 자신이 잘 아는 은행, 즉 계좌를 개설한 은행을 찾고, B국에서도 자신이 잘 아는 은행을 찾아야 하며, 은행 간에 대리은행 관계를 구축해야 합니다. 대리은행 관계는 결제 외에도 신뢰 관계를 구축하여 기업 간의 관계를 형성하는 데 도움을 줍니다.

이 전체 시스템은 매우 복잡하며, 일부는 효율성이 낮다고 불평하기도 하지만, 반드시 일반인이 상점에서 물건을 사는 것처럼 간단하게 생각할 수는 없습니다. 이 시스템의 개혁은 현재 상상하는 것처럼 디지털 통화로 쉽게 대체될 수 있는 것이 아닙니다. 이 단계는 더 많은 기능을 고려해야 하며, 다음 단계에서 어떤 기회를 통해 업그레이드할 수 있을지를 살펴봐야 합니다.

또한 송금에 대해 이야기하겠습니다. 국경 간 송금은 실제로 비용이 상당히 높습니다. 일부 은행은 국경 간 송금에서 과도한 수수료를 부과하기도 합니다. 그러나 국경 간 송금의 주요 장애물은 페이스북이 국경 간 송금의 핫이슈를 포착하여 리브라를 사용하겠다고 제안한 것입니다. 그는 더 많은 국가가 수용할 수 있도록 많은 국가가 달러화에 대한 우려를 가지고 있다는 것을 알고, 여러 통화를 사용하겠다고 했습니다.

결과적으로 그는 여러 통화가 국제적으로 많은 논의가 있었고, 모두가 국제 통화 시스템을 어떻게 구축할지를 고민했기 때문에, 이는 간단한 일이 아니었습니다. 1년 후, 그는 여러 통화를 사용하는 것이 매우 어렵다는 것을 깨닫고 리브라에서 디엠(Diem)으로 변경하여 오직 달러만을 대상으로 하였습니다.

국경 간 송금은 기술적 측면의 어려움뿐만 아니라 정책 제정 측면의 어려움도 있습니다. 특히 국경 간 노동자가 가족에게 송금하는 경우, 선진국과 개발도상국 간의 송금이 관련되어 있습니다. 선진국 간의 송금은 달러, 엔, 유로가 있어 상대적으로 효율성이 높고 비용도 그리 높지 않지만, 개발도상국에서는 비용이 높고 시간 지연이 많습니다. 따라서 이는 한 단계 나아갈 기회가 있지만, 단순히 기술 시스템만으로 해결할 수 있는 것은 아닙니다.

이는 제도와 정책 측면의 해결에 의존하며, 특히 환율 제도와 외환 관리와 관련이 있습니다. 일부 국가에서는 외환 통제가 있습니다. 많은 젊은이들은 모르겠지만, 중국은 개혁 개방 이전에 많은 해외 화교가 있었고, 화교들은 집으로 돈을 송금했습니다. 송금할 때는 달러나 엔을 보낼 수 있지만, 반드시 위안화로 바꿔야 했습니다. 당시 환율은 매우 불합리했으며, 적게 받으면 어떻게 해야 할까요? 추가로 환전권을 주기도 했습니다.

중국은 이러한 단계들을 이미 넘어섰지만, 많은 다른 개발도상국들은 여전히 유사한 문제에 직면해 있으며, 그들은 달러화로 인한 위험에 대해서도 걱정하고 있습니다.

따라서 우리는 디지털화와 인터넷을 활용하여 결제 시스템의 현대화를 추진하고, 한 단계 나아갈 때, 어떤 방향에서 이 단계를 크게 나아갈 수 있는지, 효과를 뚜렷하게 얻을 수 있는지를 고려해야 한다고 생각합니다.

동시에 한 번에 모든 것을 해결하려고 하지 말고, "나는 시스템을 만들었고, 자랑스럽게 말할 수 있다. 소매 결제도 해결하고, 도매 시스템도 완전히 개혁하고, 무역 정산, 송금 등 모든 문제를 해결했다"고 생각하는 것은 비현실적입니다. 따라서 이러한 선택을 하고 연구 개발 및 시범을 진행할 때, 결단력을 가지고 이 산을 바라보지 말아야 합니다.

마지막으로 위안화 국제화에 대해 말씀드리겠습니다. 저는 위안화 국제화가 좋은 주제라고 생각합니다. 중국은 세계 제2의 경제 대국이자 세계 제1의 무역 국가로서 통화의 지위를 높여야 하며, 실제로 높일 잠재력이 있습니다. 하지만 방금 말씀드린 기술 시스템이 이에 영향을 미칠 것입니다.

따라서 이러한 몇 년 동안 기술 측면에서 많은 개발과 지원이 있었습니다. 예를 들어, 국경 간 위안화 결제 시스템(CIPS) 등이 있습니다. 디지털 통화 CBDC와 같은 것을 활용하여 큰 단계를 나아갈 수 있을까요? 저는 기술적 요인을 과대평가하지 말고, 제도와 정책적 요인이 더 중요하다고 생각합니다. 이는 개혁 개방의 선택이며, 다음 단계에서 얼마나 큰 선택을 할 것인지의 문제입니다.

첫째, 통화가 널리 수용될 수 있는지는 경제 규모, 무역 규모, 대외 개방 정도에 달려 있습니다. 국제 사용자에게 어떤 선택을 강요할 수는 없습니다. (고객은) 자율적인 선택권을 가지고 있습니다.

따라서 이러한 운용의 광범위성은 단순한 기술적 특성이 아닙니다. 주요 내용 중 하나는 통화의 자유로운 사용 정도입니다. 2016년 국제통화기금(IMF)은 위안화를 SDR에 포함시켰으며, 그 이유 중 하나는 위안화의 자유로운 사용 정도가 크게 향상되었기 때문입니다. 그러나 이는 연속적인 과정이며, 계속해서 개선할 여지가 큽니다. 하지만 아무리 자유로운 사용 정도가 높아도 자금 세탁 방지 기능을 주의해야 하며, 조세 회피처를 방지하고, 탈세 및 마약 거래를 방지해야 합니다. 이는 한 측면입니다.

또한 통화의 충격 저항 능력도 중요합니다. 모든 사람들은 각국에서 다양한 단계에서 주기적으로 금융 위기가 발생한다는 것을 알고 있습니다. 현재 모두가 알고 있는 것은 2008년의 글로벌 금융 위기입니다. 하지만 실제로 각국에서는 10년, 수십 년 간격으로 금융 위기가 발생합니다. 따라서 충격 저항 능력도 매우 중요합니다.

따라서 우리는 제도적 요인으로 돌아가야 하며, 중국은 미래에 개혁 개방의 강도를 더욱 높일 가능성이 있으며, 더 뚜렷한 선택을 할 것입니다. 이러한 선택은 발전 경로와 개혁 개방의 경로에 달려 있으며, 관점의 균형에 달려 있습니다. 사실 이 관점은 분포의 형태를 띠고 있으며, 제가 방금 말씀드린 통화의 개인 정보 보호와 자금 세탁 방지 사이의 균형과 같습니다. 어떤 사람들은 위안화가 자유롭게 사용되고 교환되는 것이 매우 좋은 일이라고 생각하며, 이를 신속하게 추진해야 한다고 주장합니다.

또한 어떤 사람들은 이것이 매우 나쁜 일이며, 위험이 크므로 최대한 피해야 한다고 생각합니다. 아마도 마지막에는 정규 분포가 형성될 것이며, 중간의 관점이 많을 것이고, 이는 개혁 개방에 따라 지속적으로 이동할 것입니다. 따라서 우리는 개방 과정의 변화가 위안화 국제화와 더 많은 연관이 있을 것이라고 생각합니다. 기술적 요인은 기초이며, 상대적으로 다루기 쉬운 부분입니다.

금융 시스템이 CIPS를 진행할 때, 중국은행과 같은 과거에 국제 결제에서 큰 역할을 한 은행들은 정책과 제도가 명확하므로, 기존 기술을 활용하여 시스템을 개발하는 것은 그리 어려운 일이 아닙니다. 물론 이러한 노력을 과소평가해서는 안 됩니다.

동시에 저는 여기서 위안화 국제화에 대해 강조하고 싶습니다. 중앙은행의 관점에서 발행된 통화는 당신의 부채입니다. 많은 사람들은 이것이 당신의 자산이라고 생각합니다. 저는 매우 중요한 국제 회의의 만찬에서 한 유명한 인사가 위안화 국제화에 대해 언급하며, "미래에 당신들은 전 세계에서 위안화를 발행할 수 있으며, 이는 큰 자산이 될 것"이라고 말한 것을 기억합니다.

저는 "그것은 당신이 잘못 생각한 것입니다. 자산 부채표의 관점에서 발행된 통화는 중앙은행의 부채입니다. 당신은 당신의 부채 부분이 현금화 가능하고, 구매력이 있으며, 안정적이어야 합니다. 또한 당신이 통화를 사용하여 특정 기능을 수행할 때, 중앙은행은 사람들에게 이러한 편의성과 보장을 제공해야 합니다."라고 말했습니다. 따라서 이 관점에서 보면 부채이며, 위안화 국제화를 단순히 자산을 창출하는 것으로 보지 말고, 당신이 해야 할 약속과 의무를 고려해야 합니다. 자산 부채표의 관점에서 이를 고려해야 합니다.

따라서 결제 시스템 현대화, DECP 및 E-CNY는 국경 간 소매 사용, 여행자 비즈니스 방문 간의 사용, 현재 유행하는 소매 온라인 쇼핑 등에서 향상된 경험을 가져올 것이며, 이는 위안화에도 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 우리는 더 넓은 관점에서 도매 금융 거래, 무역에서 송금 등 여러 측면에서 위안화의 국제화를 실현하기 위해 정책 체제 측면에서 지속적으로 나아가야 하며, 우리는 이러한 측면에서 진전을 이룰 수 있을 것이라고 믿습니다. 이는 위안화 국제화의 실질적인 진전을 위한 중요한 발걸음이 될 것입니다.

동시에 저는 다양한 경우에 이것이 상대적인 것이라고 강조합니다. 국제적으로 몇 가지 주요 통화는 서로 간에 일정한 점유율을 가지고 있으며, 절대 100%를 초과할 수는 없습니다. 제가 많으면 당신은 적어야 하며, 당신이 잘하든 못하든 다른 사람의 성과에 따라 달라집니다.

이 기회를 빌어 여러분에게 이러한 주제를 보고드리며, 우다오쿼 금융대학과 이번 글로벌 금융 포럼에 대해 작은 기여를 하고자 합니다. 잘못된 부분이 있다면 비판과 지적을 부탁드립니다. 감사합니다.