FTX 최신 IEO 프로젝트 「PsyOptions」를 한 문장으로 이해하기

저자：진소봉

베이징 시간 1월 4일, 암호화 거래 플랫폼 FTX는 최신 IEO 프로젝트로 DeFi 옵션 프로토콜 PsyOptions를 발표했습니다(구체적인 규칙은 문말 참조).

PsyOptions는 Solana 블록체인을 기반으로 구축된 탈중앙화 옵션 프로토콜로, 실물 인도와 미국식 옵션에 중점을 두고 있다는 점이 독특합니다. 공식 소개에 따르면, PsyOptions의 목표는 "DeFi에 TradFi의 느낌을 가져오기 위해" 탈중앙화되고 허가가 필요 없는 커뮤니티 소유의 금융 서비스 플랫폼을 구축하는 것입니다.

PsyOptions 창립 팀은 Solana 생태계 구축에 집중해 왔으며, Solana&Serum이 주최한 DeFi 해커톤 행사에 두 번 참여했습니다. 첫 번째 해커톤 행사에서 이 팀은 Chainlink의 영감을 받아 오라클 프로젝트를 만들었으나 순위에 들지 못해 아쉬움을 남겼습니다; 올해 2월의 해커톤 행사에서는 DeFi 파생상품 분야를 겨냥하여 Solana 생태계 DeFi 옵션 프로토콜을 만들었고, 결국 대회에서 우승하여 PsyOptions가 탄생했습니다.

6개월 간의 준비(기술 개발, 법적 준수) 끝에, 지난해 8월 PsyOptions는 Solana 메인넷에 공식 출시되었고 v1 버전을 출시했습니다. PsyOptions V1은 Solana에서 옵션의 청산 및 결제 레이어입니다. 외부 의존성(즉, 오라클)이 없는 상태에서, 누구나 언제든지 완전히 신뢰할 수 없는 방식으로 모든 SPL 표준 토큰에 대해 옵션을 생성할 수 있습니다. 여기에는 토큰, NFT 및 토큰화된 주식이 포함됩니다.

"핵심 프로토콜은 완전히 신뢰할 수 없으며, 옵션이 어떻게 거래되거나 가격이 책정되어야 하는지에 대한 어떤 가정도 하지 않으며, 사용자가 자신의 의도에 따라 가격을 책정할 수 있도록 허용합니다. Serum의 시장 조성자는 그들이 적합하다고 생각하는 방식으로 옵션 가격을 책정할 것입니다."라고 PsyOptions는 말합니다.

옵션이란, 매수자에게 약정된 가격과 날짜에 기초 자산을 매매할 권리를 부여하지만 의무는 없는 것입니다. PsyOptions 옵션에서는 다섯 가지 개념이 포함됩니다: 기초 자산, 인용 자산, 계약 규모, 행사 가격, 만기일. 아래에서 PsyOptions 옵션의 사용 사례를 구체적으로 소개합니다.

현재 SOL 가격이 170 USDT라고 가정할 때, 사용자 소진은 미래에 SOL 가격이 하락하거나 변동성을 유지할 것이라고 생각하지만, 사용자 소장이는 SOL 가격이 급등할 것이라고 생각합니다. 이때 두 사람은 옵션을 통해 거래하여 위험을 헤지할 수 있습니다. 두 사람은 한 달 후 소장이 190 USDT의 가격으로 소진에게 100개의 SOL을 구매하기로 약정합니다. 계약이 제때 이행되도록 하기 위해 두 사람은 PsyOptions 옵션 프로토콜을 통해 SOL/SUDT 콜 옵션을 생성하며, 소장은 이 콜 옵션의 매수자이고 소진은 콜 옵션의 매도자입니다. 위 사례에서 기초 자산은 SOL, 인용 자산은 USDT, 계약 규모는 100개, 행사 가격은 190 USDT, 만기일은 한 달 후입니다.

구체적인 운영 측면에서 소진은 먼저 100개의 SOL을 옵션 프로토콜에 담보로 제공해야 하며, 이를 통해 후속 정상 상환을 보장합니다; 담보가 완료되면 두 개의 토큰—옵션 토큰과 권리 토큰을 받게 되며, 두 토큰 모두 SPL 토큰 표준입니다.

「옵션 토큰」은 소진이 소장에게 판매할 수 있으며, 구체적인 가격은 스스로 설정할 수 있고 프리미엄을 붙여 판매할 수 있습니다; 만기 후 SOL 가격이 170달러 이상으로 상승하면 소장은 옵션 토큰을 통해 170달러의 행사 가격으로 약정된 수량의 SOL을 구매할 수 있습니다; 만약 SOL 가격이 170달러에 미치지 않으면 소장은 행사하지 않기로 선택하고 직접 포기할 수 있습니다. 어떤 경우든 만기 후 옵션 토큰은 소각됩니다.

「권리 토큰」은 기초 자산에 대한 채권으로, 옵션 만기 시 옵션 매수자의 채무를 상환한 후 남은 기초 자산은 권리 토큰에 귀속됩니다. 예를 들어 만기 후 소장이 70개의 SOL을 가져가면 소진의 「권리 토큰」은 30개의 SOL만 남게 됩니다; 만약 소장이 포기하면 권리 토큰은 여전히 100개의 SOL입니다.

위의 소개를 통해 우리는 PsyOptions 옵션이 SPL 토큰으로 표시된다는 것을 알 수 있으며, 이는 이들이 SPL 토큰을 지원하는 모든 DEX에서 거래될 수 있음을 의미하며, 다른 DeFi 프로토콜과 결합된 기본 모듈이 될 수 있습니다. 예를 들어 옵션 토큰과 권리 토큰은 만기일이 도래하기 전에 담보 대출을 진행할 수 있지만, 시간이 가까워질수록 그 가치가 지속적으로 감소할 수 있습니다. 이러한 설계는 PsyOptions 프로토콜의 유연성과 조합 가능성을 반영합니다.

또한, PsyOptions 옵션의 최종 인도는 실물 결제이며, 사용자는 기초 자산(즉, 앞서 언급한 SOL 또는 다른 암호화 자산)을 받을 수 있습니다. 현재 대부분의 옵션이나 선물은 현금 결제를 채택하고 있습니다(즉, USDT와 같은 스테이블 코인을 결제 수단으로 사용합니다).

두 가지 방식은 각각 장단점이 있습니다. 암호화 자산에 충실한 사용자에게는 실물 결제를 선호할 수 있지만, 현재 Solana 블록체인에서 잠금된 BTC 수량이 몇 천 개에 불과한 등 일부 크로스 체인 도구가 발달하지 않은 인프라에서는 실물 결제가 제한될 수 있으며, 이 경우 현금 결제가 더 유리합니다. 또한, PsyOptions 프로토콜은 사용자가 기초 자산을 잠금하도록 요구하여 잠금된 토큰이 거버넌스나 다른 수익 생성 전략에 사용될 수 없게 됩니다.

자금 조달 측면에서 지난해 10월 PsyOptions는 350만 달러의 첫 번째 자금 조달을 완료했으며, Alameda Research가 주도하고 CMS Holdings, Ledger Prime, MGNR, Wintermute 및 Airspeed18이 참여했습니다.

토큰 측면에서 PsyOptions 프로토콜의 네이티브 토큰은 PSY이며, 이는 프로젝트의 거버넌스 토큰으로, 프로토콜에서 발생하는 수익에 대해 투표 관리할 수 있으며, 향후 스테이킹 메커니즘이 도입될 예정입니다. 공식 계획에 따르면 총 3%의 PSY 토큰이 곧 FTX 및 Gate에서 IEO될 예정입니다. Cryptorank 데이터에 따르면, 지난 2년 동안 FTX IEO 프로젝트의 수익률은 일반적으로 높았으며, 역사적으로 최고 수익률은 두 번째, 현재 수익률은 세 번째로 나타났습니다. 아래와 같습니다:

FTX는 오늘 PsyOptions IEO에 참여하는 구체적인 규칙을 발표했으며, 자세한 내용은 공식 공지를 참조하십시오: https://help.ftx.com/hc/zh-cn/articles/4414515394836

• 2022년 1월 17일 13:00 (UTC) 이전에 스테이킹 ≥ 150개의 FTT를 하고 KYC 2단계 인증을 통과한 사용자만 이번 PsyOptions 프리세일에 참여할 수 있습니다.

• 최근 신원 인증 신청이 급증함에 따라, 2022년 1월 11일 13:00 (UTC) 이후에 제출된 신원 인증 신청을 한 사용자는 프리세일 활동에 반드시 참여할 수 있다는 보장을 받을 수 없습니다.