간략 분석 Umee: Cosmos 생태계의 크로스 체인 DeFi

출처: TokenInsight Research

Umee는 Cosmos 생태계에서 응용형 블록체인으로, 크로스 체인 DeFi 응용 시나리오에 집중하고 있습니다. 이 프로젝트는 2021년 12월 CoinList에서 공개 발행을 성공적으로 완료하였으며, 모금 금액은 약 3,200만 달러에 달합니다. 공개 발행 이전에, 이 프로젝트는 Polychain Capital, Alameda Research, Coinbase Venture, CMS holdings를 포함한 투자 기관으로부터 630만 달러의 시드 라운드 자금을 확보했습니다.

크로스 체인 초과 담보 대출

Umee는 Cosmos SDK를 사용하여 개발된 PoS 블록체인으로, 체인 상의 첫 번째 응용은 크로스 체인 초과 담보 대출 프로토콜이 될 것입니다. Umee 메인넷은 2월 16일 공식적으로 시작되었으며, IBC(Inter-Blockchain Communication)와 Cosmos 생태계의 다른 블록체인인 Terra, Osmosis 등과 연결될 것입니다. Umee 체인은 Cosmos의 공식 크로스 체인 브리지인 Gravity Bridge와 이더리움과도 연결됩니다. 아래 그림은 Cosmos 생태계, Umee 체인 및 이더리움 간의 관계를 보여줍니다.

출처: Umee 백서

사용자는 Umee 체인에서 Cosmos 생태계의 네이티브 토큰인 $ATOM을 예치하고, 이더리움에서 ERC-20 자산을 대출할 수 있습니다. (반대 방향의 작업도 가능합니다) Umee의 DeFi 프로토콜은 Umee 체인과 이더리움 모두에 배포될 것입니다.

Umee 백서의 예를 들어 구체적인 운영 메커니즘을 설명하겠습니다. 사용자가 A가 Umee 체인에 $150 가치의 $ATOM을 예치하면, A는 이자 수익을 얻고, 예치한 토큰을 담보로 이더리움에서 $100의 ETH를 대출할 수 있습니다. Umee 프로토콜은 Umee 체인과 이더리움 모두에 스마트 계약을 배포하고 양쪽 모두 충분한 유동성을 보장해야 사용자가 어느 한쪽에서 네이티브 자산을 예치하고 다른 쪽에서 해당 체인의 네이티브 자산을 대출할 수 있도록 합니다.

출처: Umee 백서

uToken 및 meToken

사용자가 Cosmos 쪽에 자산을 예치하면, 해당 토큰은 잠기고 이에 상응하는 uToken이 발행됩니다. 예를 들어 $ATOM을 잠그면 uATOM을 받게 됩니다. 이는 AAVE의 모델과 유사하며, uToken은 이자 수익을 누적하여 점차 가치가 증가합니다. uToken은 크로스 체인 브리지를 통해 이더리움 쪽에서 담보로 사용될 수 있습니다.

uToken = 예치한 자산 + 이자 수익

Umee는 또한 사용자가 Cosmos 생태계 내의 PoS 자산을 담보로 사용할 수 있도록 허용하며, 이러한 유형의 토큰은 meToken이라고 합니다. Cosmos 생태계의 PoS 토큰은 Umee를 통해 노드 스테이킹을 통해 meToken을 얻을 수 있습니다. meToken은 자동으로 스테이킹된 PoS 토큰에서 얻은 스테이킹 보상을 누적합니다. 현재 백서에서 공개된 정보에 따르면, meToken은 이자를 누적하지 않습니다. 따라서 meToken은 담보로만 사용될 수 있으며 대출 서비스의 대상이 될 수는 없습니다.

meToken = 스테이킹된 자산 + 노드 스테이킹 보상

Umee를 통해 노드 스테이킹을 하면 스테이킹 보상을 자동으로 다른 자산으로 청산하여 교환할 수 있습니다. 예를 들어 $ATOM을 스테이킹하고 meATOM을 담보로 사용하여 USDC 대출을 받을 수 있습니다. meATOM이 누적한 스테이킹 보상은 자동으로 USDC로 청산되어 대출의 원금과 이자를 상환하는 데 사용될 수 있습니다.

토큰 경제

Umee 체인의 네이티브 토큰은 $UMEE로, 용도에는 노드 스테이킹을 통한 블록체인 합의 메커니즘, 거래 수수료 및 거버넌스 토큰이 포함됩니다. Umee의 응용 스마트 계약은 Umee 체인과 이더리움 모두에 배포되며, $UMEE는 Umee 체인과 ERC-20 표준으로 이더리움 표준에 부합하는 토큰으로 동시에 존재합니다.

$UMEE의 초기 공급량은 100억이며, 총 공급량에는 한도가 없고 인플레이션 메커니즘을 통해 조정됩니다.

$UMEE의 인플레이션 메커니즘은 노드 스테이킹 비율에 따라 조정되며, 인플레이션율은 7%에서 14% 사이입니다. 토큰 보유자는 $UMEE의 매입 및 소각 계획을 결정할 수 있으며, 이를 통해 디플레이션 효과를 발생시킬 수 있습니다.

$UMEE는 시작 단계에서 상당한 양이 잠금 해제되며, 공개 판매 부분은 10개월 내에 모두 잠금 해제됩니다. 매월 약 5,500만 토큰이 잠금 해제되며, 공모 가격의 두 가지 가격대인 $0.06과 $0.07을 고려할 때 초기 매도 압력이 클 수 있습니다. 반면, 사모 부분은 6개월의 잠금 기간이 있으며, 이후 18개월 내에 모두 잠금 해제됩니다.

팀

핵심 구성원은 다음과 같습니다:

Brent -- 창립자. Tendermint에서 전략 부서를 담당했으며, ConsenSys의 초기 30명 직원 중 한 명입니다.

Aleks -- 수석 엔지니어. 이전에 Cosmos SDK의 수석 엔지니어였습니다.

Zac -- ConsenSys 초기 직원.

Tendermint에 대하여

Cosmos 생태계 프로젝트의 창립자들은 대부분 Tendermint 출신이지만, 때때로 Cosmos와 Tendermint라는 용어의 개념이 모호하여 서로 다른 맥락에서 다른 의미를 나타냅니다.

Tendermint Inc.는 미국에 등록된 회사로, Tendermint 합의 프로토콜을 제안하고 Tendermint Core 소프트웨어를 개발했습니다.

또 다른 중요한 회사는 스위스에 등록된 Interchain Foundation(크로스 체인 재단)으로, Tendermint와 협력하여 Cosmos 프로젝트를 지원합니다. 크로스 체인 재단의 독일 지사인 Interchain GmbH는 IBC와 Tendermint Core를 유지 관리합니다.

요약

Cosmos 생태계의 DeFi 응용 시나리오는 여전히 초기 단계에 있습니다. Umee를 통해 Cosmos 생태계의 토큰 보유자는 이를 담보로 이더리움에서 자금을 확보하고, 이더리움의 성숙한 DeFi 제품을 사용할 수 있습니다. 앞으로 Cosmos 생태계에서 DeFi 제품이 풍부해짐에 따라, 우리는 이더리움의 토큰을 담보로 사용하여 Cosmos에서 대출하는 응용 시나리오도 보게 될 것입니다.

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