해석 카난 테크놀로지 2021년 보고서: 수익 498.7억 위안, 성과 신기록 후 방어선은 어디에?

저자: 서사호/재연사

3월 3일, 가난기술은 2021년 4분기 재무 보고서와 2021년 전체 재무 보고서를 발표했다. 보고서에 따르면, 가난기술의 2021년 4분기 수익은 21.846억 위안(약 3.428억 달러)으로, 2020년 4분기 대비 5611.9% 증가했으며, 2021년 3분기 대비 65.8% 증가했다.

연간으로 보면, 가난기술은 저점에서 시작해 고점으로 상승하며, 연속 4분기 동안 성과가 크게 증가했으며, 연간 계산력 판매는 2234.2만 T로, 전년 대비 238.5% 증가했다; 수익은 49.87억 위안으로, 전년 대비 10배 이상 증가하며, 순이익은 20억 위안으로 역사적인 최고치를 기록했다.

가난기술은 2022년 1분기 회사 수익이 15-16억 위안에 이를 것으로 예상하며, 전년 대비 275%-300% 증가할 것으로 보인다.

실적 발표 후, 가난기술의 주가는 한때 20.88% 급등했으며, 미국 주식 시장 마감 시 15.53% 상승하여 6.25달러로 마감했다.

1. 눈에 띄는 재무 보고서

재무 보고서에 따르면, 가난기술의 2021년 4분기 수익은 2020년 동기 대비 3824.6만 위안에서 2021년 3분기의 13.176억 위안에서 21.846억 위안으로 증가했다. 전년 대비 5611.9% 증가하고, 전분기 대비 65.8% 증가했다.

가난기술은 재무 보고서에서 전년 대비 및 전분기 대비의 성장은 주로 판매 총 계산력 증가와 매 T 판매 평균 가격 상승 때문이라고 설명했다.

보고서에 따르면, 2021년 4분기 가난기술의 판매 총 계산력은 773.8만 TH/s로, 2020년 4분기 대비 3558.8% 증가하고, 2021년 3분기 대비 15.5% 증가했다.

"말레이시아, 아랍에미리트, 아르헨티나, 페루 등 신흥 국가 시장에서 고객을 처음으로 확보했습니다." 가난기술의 회장 장난겅은 투자자 전화 회의에서 2021년 4분기 동안 비트코인 가격이 큰 변동을 겪었음에도 불구하고, 가난기술은 동남아시아와 남미와 같은 해외 시장을 더욱 확장했다고 밝혔다.

장난겅에 따르면, 신규 고객의 계산력 구매 비율은 41%에 달하며; 동시에 중앙아시아, 북미, 유럽 등 전통적인 해외 시장의 수요는 여전히 강력하며, 재구매 고객의 계산력 구매 비율은 59%에 달한다.

2021년 12월 31일 기준으로, 가난기술의 선급금 수준은 13.4억 위안에 달해 역사적인 최고치를 기록했으며, 인도할 계약 계산력은 600만 T를 초과했다.

장난겅은 회사의 선판매 계산력 데이터와 반도체 공장에서 확보한 올해 생산 능력 덕분에 회사는 향후 일정 기간의 수익에 대한 신뢰를 유지하고 있다고 밝혔다.

2. 방어선은 어디에?

회사의 사업 발전은 연구 개발 투자 없이는 불가능하다.

재무 보고서 데이터에 따르면, 2021년 회사의 연구 개발 투자는 3.328억 위안에 달해 2020년의 1.4억 위안 대비 137.7% 증가했다.

4분기까지 연구 개발 인력은 지난해 동기 대비 99% 증가했다. 동시에, 회사가 부여한 제한적 주식으로 발생한 주식 지급 비용은 약 4.915억 위안에 달한다.

장난겅은 가난기술이 산업에 깊이 파고들어 광부들에게 더 나은 제품을 제공할 것이라고 밝혔다. 회사는 칩 투입 및 성공적인 회수, 전체 기계 테스트 완료의 경우, 차세대 채굴기의 구체적인 성능 매개변수를 공개할 예정이다.

투자자들이 현재 일부 대기업이 암호화폐 채굴 칩 산업에 진입하는 것에 대해 우려하는 가운데, 가난기술의 방어선은 어디에 있는가.

장난겅은 투자자 전화 회의에서 암호화폐 채굴 칩 세분 시장에서 가난기술이 수년간의 축적을 통해 많은 핵심 기술, 특허 등을 보유하고 있어 방어선이 있다고 답변했다.

가난기술 측에 따르면, 2021년 12월 31일 기준으로 가난기술은 총 156개의 특허, 70개의 IC 칩 레이아웃 설계권, 105개의 소프트웨어 저작권을 보유하고 있다.

"공급망도 이 몇 년 동안 지속적으로 최적화되었습니다." 장난겅은 건강한 현금 흐름과 진행 중인 채굴 사업이 공급망 위험을 효과적으로 완화할 수 있다고 추가 설명했다.

장난겅은 가난기술이 글로벌 시장을 확장함에 따라 고객과의 관계가 단순한 채굴기 판매에서 공동 채굴로 발전하여 이익이 더욱 긴밀하게 결합되었다고 지적했다.

"9년 동안, 가난기술은 비트코인의 극심한 변동 속에서 상류 공급망 관리부터 하류 시장 운영 경험과 능력을 축적하여 비트코인 가격의 변동에 따라 유연하게 조정하고, 전략적으로 위험을 분산시키고 기회를 잡는 입체적인 방어선을 구축했습니다."

3. 채굴은 장기 전략

이전에 발표된 2021년 2분기 재무 보고서에 따르면, 2021년 하반기부터 회사는 매달 생산 능력의 10% 이상을 자사 채굴에 배치할 계획이며, 구체적인 실제 배치 수량은 협력 채굴장의 진행 상황, 암호화폐 가격 및 생산 상황에 따라 조정될 것이다.

재무 보고서에 따르면, 2021년 4분기 카자흐스탄의 채굴 사업은 팬데믹, 물류 문제, 겨울철 전력 공급 긴장 등 여러 도전에 직면했지만, 회사는 카자흐스탄의 협력 파트너 장소에 기계 배치를 완료했다.

"많은 도전에 직면했지만, 회사는 여전히 채굴 사업을 장기 전략으로 삼고 있습니다." 장난겅은 투자자 전화 회의에서 회사가 채굴기 공급의 이점을 지속적으로 발휘하고, 더 넓은 배치와 더 깊은 협력을 통해 판매와 채굴 사업 간의 생산 능력을 동적으로 조정하여 운영 효율성을 높일 것이라고 밝혔다.

장난겅은 투자자 전화 회의에서 2021년 12월 31일 기준으로 가난기술이 배치한 채굴 계산력이 112만 T에 달하며, 2022년 2월 28일 기준으로 배치된 채굴 계산력이 238만 T에 도달했다고 밝혔다.

장난겅은 2022년 회사가 계속해서 칩 설계를 심화하고 제품 성능을 향상시킬 것이라고 말했다. 또한 기계의 연구 개발, 제조, 운송 및 애프터 서비스 등 고객에 더 가까운 서비스 방식을 탐색할 것이며; 2022년에는 더욱 실용적이고 유연한 운영 방식으로 불확실성에 대응할 것이며, 회사는 지속적이고 안정적인 공급으로 산업 시장의 변화와 암호화폐 가격의 변동에 대응하여 채굴기 판매와 채굴 사업 간의 균형을 맞추고 수익을 극대화할 것이다.

회사의 경영진의 현재 판단에 따르면, 가난기술은 2022년 1분기 회사 수익이 15-16억 위안에 이를 것으로 예상하며, 전년 대비 275%-300% 증가할 것으로 보인다.