원탁 포럼: 다음 암호화 유니콘 찾기

由 금색 재정 주최의 「세계 중심에서 Web3를 호출하다」 행사에서 세 번째 AMA가 열렸습니다. 주제는 「다음 암호화 유니콘 찾기」이며, 게스트는 JZL Capital 동남아시아 책임자 Roy Zhang, Fairyproof CEO 탄粤飞, Footprint 마케팅 및 투자 책임자 Jimmy입니다.

진행자: 오늘의 제목은 "다음 암호화 유니콘 찾기"입니다. 탄 총장님은 아직 도착하지 않으셨으니, 두 분 게스트께서 먼저 자기소개를 해주시겠어요?

Roy Zhang: 안녕하세요, 저는 Roy입니다. 현재 회사의 동남아시아 지역 투자와 전체 투자은행 업무를 담당하고 있습니다. 금색 재정의 초대에 감사드리며, 시장에 대한 저희의 관점과 현재의 약세장 상황을 여러분과 공유할 수 있게 되어 기쁩니다.

Jimmy: 안녕하세요, 저희는 블록체인 데이터 분석을 하고 있습니다. 원스톱 전자상거래 데이터 분석 플랫폼과 간단한 드래그 앤 드롭 경험을 통해 코드를 작성할 줄 모르는 사람들도 쉽게 블록체인 데이터를 발견할 수 있도록 하고 있습니다. 개인적으로는 7~8년의 전통 증권 분석 경험이 있으며, 해외 금융 시장 확장 경험도 많습니다. 감사합니다.

진행자: 좋습니다, 오늘의 토론을 시작하겠습니다. 현재는 암호화 약세장에 있지만, 오늘의 주제는 유니콘입니다. 지난 약세장과 강세장 주기에서 각자 가장 인상 깊었던 유니콘은 어떤 것이었나요?

Roy Zhang: 저는 투자와 투자 연구를 하면서 공공 블록체인에 대해 많이 보았기 때문에, 이와 관련된 두 가지 예를 들어보겠습니다. 첫 번째는 아마 많은 분들이 잘 아실 것이고, 최근 업계에서 비판을 받기도 한 Solana입니다. 시장에서 알게 되고 깊이 연구했을 때, 대략 20달러 정도였고, 작년 큰 강세장에서 7월 중에 약간의 약세장이 있었지만, 연말에는 260달러로 올랐습니다. 이 과정에 저희도 참여했습니다. 왜 이렇게 많이 올랐을까요? 저는 주로 당시 업계의 고통점을 해결했기 때문이라고 생각합니다. 그리고 리듬을 잘 잡았죠.

두 번째는 Sandbox입니다. 사실 창립된 지 오래되었지만, 항상 발전 목표를 고수하며 다른 사건의 영향을 받지 않았습니다. 사용자에게 UGC 경험을 제공하는 것을 포함하여, 저희도 초기부터 그들의 토지 판매에 참여했으며, 그 안에서 지속적으로 콘텐츠를 창작했습니다. 그래서 그들의 커뮤니티 구축이 매우 절제되고 안정적이라는 것을 볼 수 있었습니다. 저는 이러한 회사가 이번 강세장과 다음 강세장에서 유니콘이 될 뿐만 아니라, 현재의 약세장에서도 더 많은 회사를 인수하여 자신의 영역을 점차 확장하고, 다음 강세장에서 계속해서 자신의 평가와 성장을 높여 더 많은 사람들이 이 산업에 참여할 수 있도록 할 것이라고 생각합니다. 이것이 저의 간단한 생각입니다.

진행자: 확실히 지난 강세장에서 공공 블록체인은 최대의 승자 중 하나였습니다. 그럼 Jimmy께서 말씀해 주시겠어요?

Jimmy: 현재의 관점에서, 지난 강세장에서 어떤 프로젝트가 데이터상으로 확실한 유니콘인지, 그리고 그들이 왜 유니콘이 되었는지 간단히 말씀드리겠습니다. 예를 들어, 탈중앙화 거래소 Uniswap은 현재 TVL이 약 50억 달러 정도이며, 전체 탈중앙화 거래소 중에서 상위 몇 개에 속합니다. 현재 모든 스테이블코인의 선호 DEX입니다. 이렇게 번창할 수 있었던 이유는 유동성 문제를 해결했기 때문이며, 암호화 세계에 해결책을 제공했습니다.

다음은 스테이블코인입니다. 만약 Web3를 하나의 국가라고 한다면, 반드시 자신의 통화가 있어야 하며, 전통 금융과 연결될 필요가 있습니다. 그것이 바로 중앙화된 스테이블코인입니다. 다음 강세장에서는 중앙화된 스테이블코인이 중앙화된 위안화와 같은 규모에 도달할 수 있을 것입니다.

진행자: 좋습니다, 탄 총장님께서 인상 깊었던 암호화 유니콘에 대해 말씀해 주시겠어요?

탄粤飞: 유니콘을 볼 때, 저는 일반적으로 두 가지 관점에서 분석하는 경향이 있습니다. 첫 번째는 현재 시장에서 반드시 해결해야 할 고통점이 무엇인지입니다. 두 번째는 기존 시장의 이해를 초월하여 완전히 새로운 형태가 생성될 때, 그 형태가 우리가 본 적이 없고 대다수 사람들이 이해하지 못할 때, 그 형태 안에 유니콘이 등장할 가능성이 있는지입니다.

따라서 이 두 가지 관점에서 지난 시장을 보면, 저는 주로 세 가지 분야에 주목했습니다. 첫 번째는 DeFi, 두 번째는 Layer 2 확장, 세 번째는 NFT입니다. 많은 것들이 그 시기에 사람들에게 알려지지 않았지만, 만약 우리가 개방적인 마음가짐을 유지하고 이질적인 것을 수용하는 태도를 가진다면, 미래의 새로운 유니콘을 쉽게 잡을 수 있을 것입니다.

진행자: 세 분의 말씀에 감사드립니다. 정말 훌륭했습니다. 방금 탄 총장님께서 말씀하신 것처럼, 혁신은 세상을 바라보는 새로운 시각을 열 수 있습니다. 최근 DeFi의 고레버리지 청산, 연준의 금리 인상 등으로 인해 전체 암호화 시장도 사람들에게 반성을 불러일으켰습니다. 여러분은 이러한 사건을 어떻게 보시나요?

Roy Zhang: 현재 전체 암호화 시장의 폭락과 이전의 고레버리지 청산은 비교적 자연스러운 과정이라고 생각합니다. 왜냐하면 이것은 우리가 이전에 금융 산업에서 경험했던 여러 주기와 반복과 비교할 수 있으며, 그것이 전 세계적으로 가상 세계 또는 블록체인에서 진행되는 새로운 행동이나 운동이기 때문에 주기가 더 짧고 변동성이 더 강하기 때문입니다.

이번 시장의 영향과 참여자 투자자에게 미친 피해가 매우 크지만, 우리는 지금이 이전의 경험과 교훈을 정리하기에 매우 좋은 시점이라고 생각합니다. 투자에서의 실수든, 프로젝트 개발 과정에서의 변형이든, 모두 경험과 교훈을 정리하기에 좋은 시점입니다. 사실 논리는 이전 자본주의 발전과 유사할 것입니다.

우리는 진정한 실력과 절제를 가진 기관들이 이 시점에서 자신의 영역을 확장할 것이며, 이타주의든 자기 이익 극대화의 관점에서든 계속해서 더 많은 트랙이나 개발자를 다음 강세장의 기반으로 삼을 것이라고 생각합니다.

Jimmy: 외부 환경을 보면, 2019년부터 전체 금융 시장이 유동성을 공급하고 있으며, 연준의 자산 부채표는 약 3년 내에 두 배로膨胀했습니다. 이렇게 많은 유동성을 공급한 후, 올해 러시아-우크라이나 전쟁과 에너지 가격 상승이 겹치면서 전 세계적으로 인플레이션 문제가 발생했습니다. 이로 인해 미국에서 유로존까지 금리 인상 주기로 들어갔고, 금리가 인상되면 자금이 긴축되고, 자금 긴축의 위험 선호가 감소하면서 가격이 붕괴하게 됩니다.

오프라인 금융의 경우, 투자자나 참여자들이 겪는 문제 중 어떤 것이 Web3에서 해결될 수 있는지가 매우 중요합니다.

Web3의 가장 핵심적인 것은 탈중앙화 정신입니다. 이번 시장에서 모두가 인식하게 된 것은 첫째, 탈중앙화 합의가 매우 중요하다는 것이고, 둘째, 시스템의 안전성입니다. 예를 들어 YOGA, OpenSea와 같은 탈중앙화 합의가 있는 거래소는 실제로 사용자 문제를 해결하는 거래, 통화 유통, 신원 인식 등의 응용 프로그램이 활성화되지 않았습니다. 이러한 프로젝트는 계속해서 살아남을 것이며, 잘 살아갈 것입니다.

탄粤飞: 저는 붕괴가 자연스러울 뿐만 아니라, 전체 과정이 매우 우아하고 완벽하다고 생각합니다. 이는 바로 우리의 선배 닉사보가 스마트 계약에 대한 동경을 실현한 것입니다. 본래 청산 과정은 스마트 계약이 이러한 상황에서 가져야 할 과정이며, 이 과정은 전통 금융 위기에서 결여된 것입니다.

그래서 이번 위기에서 Terra가 청산되는 것을 보았을 때, 저는 매우 감탄하는 시선으로 바라보았습니다. 순수한 안전 감사의 관점에서 볼 때, 현재 전체 감사 시장에서 안전 감사에 대해 이야기할 때, 아마도 대부분의 사람들이 가장 먼저 떠올리는 것은 스마트 계약에 문제가 있는지입니다. 이는 거의 모든 사람이 처음에 생각하는 것입니다. 스마트 계약에 문제가 있는지 생각한 후, 더 깊이 파고들면 스마트 계약 안에 이러한 저러한 잠재적 위험이나 보안 취약점이 존재하는지 여부입니다. 맞습니다.

하지만 실제로 생태계의 변화를 면밀히 관찰하면, 예를 들어 Terra의 붕괴는 스마트 계약에 문제가 있었나요? 전혀 문제가 없었습니다. 문제는 어디에 있었나요? 문제는 경제 메커니즘에 있었고, 거버넌스 권한에 문제가 있었습니다. 그래서 저희는 안전 회사로서 지난해부터 스마트 계약의 기술적 감사 외에도 경제 모델의 안전 문제 발견 및 거버넌스 문제의 안전 문제 발견을 연구하고 탐구해 왔습니다.

진행자: 정말 사상적인 향연이었습니다. 역사에서 지역까지, 방금 탄 총장님께서 08년 금융 위기에 대해 말씀하셨는데, 저도 연구해본 적이 있습니다. 다음 새로운 주기에서 각 게스트는 어떤 새로운 암호화 트렌드가 있을 것이라고 생각하시나요?

Roy Zhang: 우리는 이번 약세장을 겪은 후, 더 많은 프로젝트가 우리가 소위 기본면에 더 가까워질 것이라고 생각합니다. 그들의 서사는 현실 생활에 더 가까워질 것이며, 더 많은 기관이 암호화 세계나 암호화 시장에 주목함에 따라 더 많은 지침이 있을 것입니다. 하지만 전체적으로 볼 때, 큰 발전 리듬에서 우리는 더 합리적인 설계 프레임워크와 창립자들이 더 절제된 환경을 보게 될 것이며, 많은 흥미로운 프로젝트가 나타날 것이라고 생각합니다. 이것이 저의 생각입니다.

Jimmy: 다음 주기에서 어떤 새로운 트렌드가 이해되지 않는다면, 우리는 사실 건설자로서 데이터에 주목하거나 투자 관점에서 어떤 일을 이해하려고 할 때, 3개월에서 6개월 정도만 볼 수 있습니다. 더 멀리 가려면 혁신 자체가 작용해야 합니다.

탄粤飞: 개인적으로 새로운 트렌드를 이끄는 두 가지 근본적인 동력이 있다고 생각합니다. 첫 번째는 기술 동력이고, 두 번째는 사용자 집단 동력입니다. 따라서 사용자 집단을 보면, NFT 기반의 분야에서 큰 트렌드 공간이 있을 것이라고 믿습니다. 구체적으로 NFT에 대해 이야기하자면, 현재의 FT 아바타 외에도 FT 음악이나 미래의 NFT 기반 게임 등에서 새로운 트렌드 공간이 있을 가능성이 있습니다. 이것이 저의 이해입니다.

진행자: 세 분 모두 미래와 현실 세계의 결합을 가지고 계십니다. 사실 방금 질문에서 이미 다음 질문에 대한 답변을 해주신 것 같습니다. 약세장은 사실 건설자에게 좋은 시기입니다. 세 분의 공유에 감사드리며, 투자는 쉽게 보이지만 실제로는 능력 요구가 매우 높습니다. 따라서 각 투자자는 주로 자신의 인식을 높여야 합니다. 오늘의 공유는 많은 유익한 내용이었습니다. 희망적으로 사용자들이 게스트의 공유에서 배울 수 있기를 바라며, 다음 주기에서 자신의 계층을 높일 수 있기를 바랍니다. 이번 AMA의 협력 미디어인 DeFi之道, Foresight News, 链捕手, MarsBit News, 星球日报, Panews, 深潮 및 0x499 커뮤니티에 감사드립니다.