CDP 기반 스테이블코인과 jFIAT의 유동성: 새로운 대출 기준 창출

作者: Jarvis Network

编译: ChainCatcher

本文是与我们的 PLAAS 计划相关的 4 篇系列文章中的第二篇。

대부분의 암호화폐 지원 스테이블코인은 CDP 모델을 기반으로 하며, 이는 대출과 유사합니다: 사용자는 담보를 예치하고 스테이블코인을 대출받습니다. 그러나 스테이블코인은 누군가에게 대출되는 것이 아니라, 발행되어 프로토콜에서 어떤 방식으로든 빌려집니다.

하지만 이러한 스테이블코인은 유동성이 낮고 페깅이 좋지 않아 사용 가능성이 제한됩니다. 그러나 Curve 풀의 jFIAT와 결합하면, 가장 강력하고 유연하며 저렴한 방식으로 스테이블코인을 대출받을 수 있으며, Aave나 Compound와 같은 화폐 시장과 경쟁할 수 있습니다.

두 번째 기사에서는 jFIAT와 CDP 발행 모델을 사용하는 암호화폐 지원 동등물 간의 시너지 효과에 초점을 맞출 것입니다.

대부분의 암호화폐 지원 스테이블코인은 MakerDAO의 DAI가 홍보하는 담보부 채무 포지션(CDP) 모델을 따릅니다: 사용자는 금고에 담보를 예치하고, 그로부터 스테이블코인을 인출할 수 있습니다.

예를 들어, Handle에서 제공하는 암호화폐 지원 호주 달러 스테이블코인 fxAUD나 Mimo Capital에서 제공하는 암호화폐 지원 유로 스테이블코인 PAR은 CDP와 유사한 스테이블코인입니다. Handle과 Mimo의 사용자는 BTC, ETH, MATIC 또는 USDC를 담보로 예치하여 fxAUD 또는 PAR을 대출받을 수 있습니다.

이 메커니즘을 통해 스테이블코인을 발행하는 것은 대출과 동등하며, Aave와 같은 화폐 시장을 사용하는 것과 매우 유사합니다. 그러나 후자와는 달리, 대출받는 스테이블코인은 프로토콜에 의해 발행되기 때문에 다른 당사자가 예치자가 필요하지 않습니다.

이 점에서 CDP 기반 스테이블코인은 가장 효율적이고 편리한 스테이블코인 대출 방식을 제공하며, 예치자가 필요하지 않기 때문에 제공 측면에서도 더 확장성이 있습니다: 프로토콜은 새로운 스테이블코인을 출시하고 사람들이 대출받을 수 있도록 가격만 제공하면 됩니다!

이러한 프로토콜은 사용자에게 그들이 선택한 통화로 평가된 신용 한도를 제공하며, 예치자를 찾을 필요가 없습니다!

법정화폐 지원 스테이블코인과 마찬가지로, CDP 기반 스테이블코인은 유동성이 부족하여 페깅이 좋지 않습니다. 예를 들어, 이는 레버리지로 사용되는 것을 방해할 수 있습니다.

법정화폐 지원 스테이블코인과 마찬가지로, jFIAT를 이러한 CDP 기반 스테이블코인과 쌍으로 묶으면 후자에게 필요한 페깅과 유동성을 제공합니다.

이러한 효율적인 페깅 메커니즘에 의존하면, 그들은 안정적인 이자율을 가질 수 있어야 합니다: 실제로 이러한 프로토콜 중 일부는 안정적인 페깅에 따라 이자율을 조정합니다; 가격이 페깅 가격보다 낮을 때, 프로토콜은 사람들이 부채를 상환하도록 유도하여 자산을 재구매하게 하여 가격을 올리려고 시도하며, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

법정화폐 지원 스테이블코인은 전용 법정화폐 게이트웨이를 가지고 있지만, 유동성 부족이나 위험(불안정한 담보 유형을 사용하기 때문에)으로 인해 CDP 기반 스테이블코인은 법정화폐 게이트웨이가 거의 없습니다. jFIAT가 Mt Pelerin의 법정화폐 입출금에 통합되어 있기 때문에, 이들은 CDP 기반 스테이블코인과 쌍으로 묶여 오프체인 법정화폐 유동성을 제공합니다.

PLASS 덕분에 DeFi 사용자는 이제 유동성이 낮은 자산에 갇히지 않고도 많은 비달러 스테이블코인을 편리하게 대출받을 수 있으며, 이자율도 매우 낮습니다! 예를 들어, 그들은 레버리지 거래를 통해 깊은 온체인 유동성을 즐길 수 있습니다.

jFIAT 법정화폐의 입출금 경로와 결합된 CDP 기반 스테이블코인의 대출 능력은 사용자에게 Handle 또는 Mimo와 같은 협력 프로토콜을 통해 다양한 통화로 대출받는 원활한 방법을 제공하며, Mt Pelerin의 jFIAT 통합을 통해 이를 현금화할 수 있습니다.

예를 들어, 2.99%의 연이율로 PAR을 대출받아 jEUR로 교환하고 실제 유로로 현금화하거나, jEUR의 깊은 온체인 유동성을 레버리지 거래를 위해 다른 토큰으로 교환할 수 있습니다!

CDP 기반 스테이블코인과 jFIAT의 유동성을 결합하면 스테이블코인을 대출받는 새로운 기준을 만들고, 화폐 시장과 경쟁하여 이 새로운 틈새 시장을 차지할 수 있습니다.

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