견해: 소양춘은 지속하기 어렵고, FTX 이후 두 번째 대폭락이 다가오고 있다

작성자: Ann,

편집: Odaily 별자리 일보 jk

약세장은 일반적으로 대규모 가격 하락을 겪으며, 그 가치는 바닥에서 오랫동안 지속되고, 수년 후에야 끝납니다. 지난 사이클(2018년)도 이러한 상황을 겪었고, 이후 2020년의 블랙스완 사건------코로나19로 인한 거시 시장 붕괴가 발생했습니다. 2022년 11월, FTX에 문제가 발생하고 비트코인 가격이 16,000달러에 도달했을 때, 2018년과 유사한 50%의 가격 폭락을 경험했습니다. 우리는 이제 두 번째 유사한 붕괴를 맞이하려 하고 있습니다.

2018 = 2022, 2020 = ?

2018년과 2022년의 시장 붕괴 사이에는 불안한 유사성이 존재합니다. 이러한 붕괴는 거시 경제적 원인보다는 암호화폐 산업 자체에 의해 촉발되었습니다. 이는 명백한 암호화폐 사건이며, 전체 시장 붕괴로 인해 발생한 것이 아닙니다. 맞습니다, 이번 붕괴 전에는 연준의 금리 인상이 있었지만, 마지막 일격은 우리의 샘 뱅크먼이 직접 가했습니다.

2018년과 2019년의 붕괴는 역사적 고점을 기록한 후의 첫 번째 "충격", 첫 번째 최저점을 의미합니다.

2012년부터 2019년까지의 강세장 후 붕괴

2022년 4분기, FTX 붕괴

이 두 번의 붕괴 후에는 모두 반등이 있었고, 사람들은 "시장이 돌아왔다"고 착각했지만, 실제로 약세장이 진정으로 끝나기 전에는 보통 어떤 재테스트 과정이 있습니다.

지난 약세장에서 이러한 "재테스트"는 코로나19로 인한 시장 붕괴였습니다. 저는 우리가 지금 유사한 상황을 맞이하고 있으며, 2020년의 동등한 사건을 기다리고 있다고 믿습니다.

두 번째 붕괴에 대해 저는 몇 가지 특징을 주목했습니다:

• 붕괴 이전에 시장에서 반등과 "시장이 돌아왔다"는 감정이 나타났습니다. 단순히 가격 상승뿐만 아니라, 기관의 채택(예: 블랙록 비트코인 ETF)과 같은 발전도 이러한 분위기 속에 있었습니다.
• 다음 강세장의 씨앗이 이미 심어졌습니다. 그것은 2019년에서 2020년의 "DeFi 여름"입니다. 현재, DeFi 여름과 유사한 모든 시장은 "Infra 여름"입니다. 저는 재스테이킹이 그 안에서 큰 역할을 할 것이라고 믿습니다.
• 더 중요한 것은, 첫 번째 붕괴와 달리 두 번째 붕괴는 대거시적 사건의 영향을 받으며, 완전히 암호화폐 산업의 통제 밖에 있습니다.

미국 주식 상승은 멈출 것이다

마지막 점에 대해, 이러한 거시적 영향의 단서가 이미 나타나고 있습니다. 지난 1년 동안 나스닥 지수는 취약성을 보였고, 최근 2월 이후 최악의 성과를 기록했습니다. 흥미로운 것은 암호화폐가 이러한 상승세를 따르지 않았다는 점입니다. 이는 거래자들이 나스닥의 "죽은 고양이 반등"에 대해 더 많은 의구심을 가지고 있음을 나타낼 수 있습니다.

이는 디지털 자산이 이 반등을 믿지 않는 것과 같습니다. 만약 나스닥이 하락한다면, 이미 의구심이 있는 암호화폐 가격도 좋은 반응을 보이지 않을 것입니다.

경제 침체는 보통 금리 인하 기간에 발생한다

또한, 금리 인상이 효과를 발휘해야 합니다. 과거에 경제 침체는 연준이 금리를 인상할 때 발생하지 않고, 그들이 금리를 인하하기 시작할 때 발생했습니다.

아래 그림에서 회색 오버레이는 경제 침체를 나타내며, 이를 보면 항상 금리 인하 기간에 발생하는 것을 알 수 있습니다. 2008년이나 2000년의 인터넷 거품 붕괴에서도 마찬가지입니다.

출처: https://www.macrotrends.net/2638/sp500-fed-funds-rate-compared

2분기 실적

우리는 곧 2023년 2분기 실적 발표를 맞이할 예정이며, 이러한 보고서가 실망스러울 것으로 예상됩니다. 팬데믹 이후의 호황이 이미 효과를 잃기 시작했기 때문입니다.

기업들은 이번 주에 실적을 발표할 예정입니다. 우리는 시장의 변동성을 예상할 수 있으며, 비트코인 가격은 최근 몇 주 동안 평평하게 유지되고 있습니다. 이는 준비를 위한 것입니다. (기술 분석에서 이는 볼린저 밴드가 수축하고 있음을 나타냅니다------폭풍 전의 고요한 시기입니다.) 이는 변동성이 곧 다가올 것임을 의미하지만, 이 지표만으로 가격 방향을 확정할 수는 없습니다.

단기 반응 외에도, 이번 주의 실적 발표는 더 큰 범위의 거시적 사건에서 첫 번째 도미노가 될 수 있습니다. 우리는 곧 알게 될 것입니다.

부채 위기가 나타나고 있습니다. 현재 금리 인상으로 인해 미국의 이자 지급이 1조 달러로 급증했습니다. 정부가 이 막대한 지출을 어떻게 감당할 것인지, 다른 부분에서 지출을 줄이지 않고는 아직 불확실하지만, 주목할 만한 사항입니다.

6월 미국 정부 지출 15% 증가

어떻게 준비할 것인가?

모든 잠재적인 종말 사건에 대해, 더 긴급한 질문은 개별 시장 참여자로서 우리는 잠재적인 변동성에 어떻게 대응해야 하는가입니다.

저는 몇 가지 조언이 있으며, 그 중 가장 중요한 점은:

1. 저품질 코인 거래로 자금을 잃지 마라

이번 약세장은 다릅니다. 우리는 여전히 쓰레기 코인과 일시적으로 유행하는 저급 프로젝트에 휘말릴 것입니다. 2022년의 Azuki 트렌드부터 최근의 "memecoin"에 대한 열광까지, 시장은 항상 당신의 마지막 돈을 빼앗으려 하고 있습니다.

제가 이 글을 쓰는 동안, 또 다른 매우 불만스러운 프로젝트------"Worldcoin"이라는 이름의 프로젝트------가 그들의 토큰을 출시했습니다. 최근 소셜 미디어에서 인기를 끌었던 몇몇 돈 훔치는 프로젝트를 나열하자면, Rollbit, 햄스터코인(여러분은 소셜 미디어에서 무엇을 생각하고 있나요!)과 Arkham 정보회사를 2023년 6월부터 7월까지의 사기 목록에 포함시킬 것입니다.

이러한 당신의 돈을 포기하게 하려는 시도는 끝이 없는 것 같습니다. 절대 그들의 함정에 빠지지 마세요.

2. 수익형 자산

저는 당신이 생각할 것이라는 것을 압니다. 이더리움이 5%의 수익률을 가지고 있더라도, 디지털 자산이 50% 폭락할 때는 손실을 상쇄할 수 없다는 것입니다. 하지만 수익률만 보는 것은 충분하지 않습니다. 저에게는, 제 디지털 자산을 "수확"함으로써(저는 수확이라는 단어를 매우 넓게 사용하여, 저에게 수익을 가져다주는 다양한 DeFi 전략을 포함합니다), 가장 큰 장점은 자산이 DeFi 금고에 안전하게 보관되면 개입할 필요가 없어진다는 것입니다. 예를 들어, 특정 토큰을 잠금 해제하려면 7일을 기다려야 할 수 있습니다. 가격이 크게 하락할 때, 이는 패닉 매도를 방지하는 데 도움이 될 수 있습니다.

수익률 때문이라기보다는 손떨림을 방지하기 위해서입니다.

3. 대출 수준 관찰하기

최근 비트코인 가격이 20,000달러, 이더리움 가격이 2,000달러로 상승하면서 일부는 더 대담하게 대출을 시작했습니다(일시적으로 가치가 상승한 자산을 담보로).

저는 이러한 방식에 대해 그다지 흥미롭지 않습니다. 지난 1년 동안의 시장 변동성은 대출 관리를 위한 적절한 환경이 아닙니다. 가격 변동이 너무 크면 긴장하게 됩니다. 당신이 이러한 자극을 좋아하지 않는다면, 대출은 너무 많은 문제와 위험을 가져오고, 수익은 적을 것이라고 생각합니다.

4. 편안하게… 그리고 세상이 타는 것을 지켜보세요

제가 트위터에서 약세장을 좋아한다고 말할 때, 전혀 과장이 아닙니다. 최근 파리에서 열린 ETHCC 행사와 그 모든 부대 행사들은 관광객들이 떠난 후 암호화폐 커뮤니티가 그 어느 때보다 더 활기차다는 것을 보여줍니다. 개발 작업은 멈추지 않았고, 당신이 주의가 산만해지지 않도록 도와줄 더 많은 프로젝트가 있습니다.

또한, 전통 금융 분야의 혼란도 주목할 만합니다. 우리는 전통 금융의 구식 방식이 어떻게 그 약점을 끝낼 것인지, 만약 붕괴된다면 암호화폐가 새로운 세대의 금융 시스템으로 부상할 것인지 지켜볼 것입니다. 저는 우리 모두가 팝콘을 들고 지켜보기를 권장합니다.

이것은 다소 냉혹하게 들릴 수 있지만, 이를 "마음을 편안하게 하고 과도하게 걱정하지 마라"로 이해해 주세요. 상황은 더 나빠질 수 있지만, 더 나아지기 전일 수 있습니다. 인류 사회는 신비로운 진화 방식을 가지고 있으며, 이는 그 과정 중 하나일 수 있습니다.

가장 중요한 것은, 돈을 지키고 살아남는 것입니다.