함께 돌아보는 Q3 산업 발전과 새로운 응용의 8대 핫이슈

저자: SUSS NiFT 연구원 @Jesse_meta

3분기 시장은 다소 침체되어 있으며, 일정 기간의 저변동성을 겪은 후 시장이 잠시 조정되었습니다. 이는 예견된 일이었으며, 역사적으로 3분기의 성과는 좋지 않았습니다. 깊이 있는 정리가 이루어져야만 신념을 가진 다이아몬드 손에 자산이 집중될 수 있습니다. 금융 시장이 침체되어 있음에도 불구하고, 우리는 여전히 흥미로운 산업 발전과 새로운 응용 프로그램을 목격했습니다. 함께 Q3의 8대 핫이슈를 되돌아보겠습니다.

Ripple --- 암호화폐 시장의 단계적 승리

7월 13일, 미국 뉴욕 남부 연방 지방법원은 SEC의 Ripple에 대한 고소에 대해 판결을 내렸습니다. XRP는 디지털 토큰으로서 Howey 테스트의 요구 사항인 "계약, 거래 또는 계획"을 나타내지 않으며, 따라서 XRP는 증권이 아닙니다. XRP를 사용한 투자, 자금 지원, 경영진에 대한 송금, 거래소의 주문서 판매는 증권으로 간주되지 않습니다. 그러나 기관 판매, OTC, ICO, IEO는 증권으로 간주됩니다.

보다 중앙집중화된 XRP가 증권이 아니라면, 더욱 탈중앙화된 다른 디지털 통화는 더욱 증권이 아닙니다. 이 소식의 영향으로 XRP는 90% 급등하였고, BTC와 ETH도 함께 상승했습니다. 이전에 SEC에 의해 증권으로 간주된 SOL, MATIC 등도 크게 상승했습니다. Coinbase는 이후 XRP를 다시 상장했습니다. 이는 SEC의 강력한 규제에 직면한 암호화폐 산업의 중요한 승리입니다. 암호화폐 산업의 일시적인 어둠을 걷어내고, 암호화폐 거래소가 토큰 거래의 합법성을 제공하는 것을 간접적으로 지원합니다. (이전에 SEC는 Binance와 Coinbase에 대해 등록되지 않은 증권 거래를 제공한 혐의로 고소했습니다.)

SEC는 이후 판결에 대한 항소를 신청했습니다. SEC와 Ripple의 대결은 계속됩니다. 규제 정책의 불확실성은 항상 암호화 시장에 그림자를 드리우고 있습니다. 시장은 혼란을 줄이기 위해 명확한 규제 조례를 절실히 필요로 합니다. 명확한 입법만이 투자자를 더 잘 보호할 수 있습니다. 산업 종사자들도 규제자와 적극적으로 대화하여 규제자가 시장을 더 잘 이해하도록 도와야 하며, 상호 이익을 실현해야 합니다.

Layer 2 --- 손에 쥔 ETH 토큰이 부족하다!

이더리움 2층 네트워크의 인기는 식지 않고 있으며, 활발히 발전하고 있습니다. 많은 L2가 잇따라 출시되고 있으며, 심지어 Celo와 같은 L1 경쟁자들도 이더리움 L2 진영으로 넘어가고 있습니다. 에어드롭 헌터들은 이렇게 많은 L2를 마주하며 손에 쥔 ETH 토큰이 부족하다고 말하고 있습니다.

L2Beat의 데이터에 따르면, 31개의 L2가 수록되어 있으며, 그 중 TVL이 1천만 달러를 초과하는 것은 18개입니다. 현재 Arbitrum은 50억 달러의 TVL로 1위를 차지하고 있으며, 시장 점유율은 54.31%에 달합니다. 이는 24.2억 달러 TVL의 Optimism(25.31% 시장 점유율)을 훨씬 초과합니다. ZK Rollup 기반의 ZkSync Era는 4.28억 달러로 3위를 차지하지만, 시장 점유율은 4.47%에 불과합니다. OP Rollup의 선발 우위가 뚜렷하게 드러납니다. 그러나 이것이 OP Rollup이 더 발전 가능성이 높거나 ZK Rollup과 분리되어 발전할 것이라는 것을 의미하지는 않습니다. Polymer와 같은 일부 프로젝트는 ZK와 OP의 장점을 결합하여 새로운 솔루션을 제공하려고 시도하고 있습니다. 현재 OP Rollup을 사용하는 L2는 미래에 ZK Rollup으로 전환될 가능성도 있습니다.

Polygon 공동 창립자 Sandeep Nailwal은 TOKEN 2049에서 오늘날의 이더리움이 사용자 대 체인 모델로 변모하고 있으며, 체인 대 체인 모델로 전환되고 있다고 밝혔습니다. 향후 2-4년 내에 이더리움은 기본 결제 레이어가 되어 이러한 체인에 보안성, 결제 보증 및 안전 기능을 제공할 것입니다.

Worldcoin --- 인공지능 시대의 구세주?

7월 24일, Worldcoin은 OpenAI 공동 창립자 Sam Altman이 서명한 공개 서한을 발표하며 WLD 토큰의 공식 출시를 알렸습니다. 주요 거래소들은 즉시 상장을 진행했습니다.

Worldcoin은 모든 사람이 공동으로 소유하는 새로운 신원 시스템과 금융 네트워크를 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이는 인공지능 시대에 새로운 경제 기회를 창출하고 인공지능과 인간 신원을 구분하는 솔루션을 제공하는 것을 목표로 합니다. 개인 정보를 보호하는 전제 하에, 검증된 유일한 인간 신원에 대한 지갑 주소에 토큰을 발급하여 인공지능 자금을 지원하는 글로벌 기본 소득을 실현할 가능성을 탐색합니다.

인공지능 시대에는 생산성 향상으로 인해 대량의 노동력이 실직할 것으로 예상되며, 인공지능 회사는 막대한 이익을 얻을 것입니다. Worldcoin은 인공지능의 이익을 재분배하여 검증된 유일한 인간 개체가 기본 소득을 받을 수 있도록 하기를 희망합니다.

Worldcoin의 이상을 실현하기 위해서는 먼저 모든 사람의 유일한 신원 검증을 실현해야 하며, 이는 사기 및 중복 신청을 방지하기 위함입니다. 정부 ID, 네트워크 신뢰 등의 모델을 고려한 후, Worldcoin은 최종적으로 홍채 스캔 기반의 생체 인식 기술을 선택했습니다. Worldcoin은 홍채 스캔을 위한 전용 장치인 Orb를 사용하여 대상이 실제 인간인지 감지하며, 하나의 실제 인간이 Worldcoin에 신원을 등록할 수 있도록 보장합니다. Orb는 특별히 설계된 카메라와 알고리즘을 사용하여 홍채 특성 정보를 추출하며, 모든 처리는 로컬 장치에서 완료되고 사용자 이미지는 저장되지 않으며 서명된 홍채 코드만 출력됩니다. 제로 지식 증명을 통해 사용자 지갑과 분리하여 사용자 개인 정보 유출을 방지합니다. 9월 15일 기준으로, 229.8만 명이 Worldcoin에서 인증을 받았습니다.

이는 매우 도전적이고 선견지명이 있는 프로젝트로, 커뮤니티의 광범위한 관심을 끌고 있습니다. 그러나 비탈릭은 프로젝트의 개인 정보 보호, 중앙 집중화, 안전성 및 접근성에 대해 의문을 제기했습니다. 또한 일부 경제적으로 저발전된 국가의 주민들이 자신의 홍채를 저렴하게 판매하여 결과가 초기 의도와 반대되는 상황이 발생했습니다. 8월 28일, 케냐는 Worldcoin이 처음 출시된 국가 중 하나로, 안전, 개인 정보 및 재정 문제로 인해 해당 국가에서의 등록을 일시 중지했습니다.

Telegram 봇 --- 암호화 거래의 혁신과 투기

Unibot은 Telegram에서 사용되는 거래 봇으로, 그 토큰 시가 총액이 7월 7일 약 3천만 달러에서 8월 10일 20억 달러로 급증하여 암호화 시장 플레이어들 사이에서 Telegram 봇과 관련 토큰에 대한 광범위한 관심을 불러일으켰습니다.

Unibot은 사용자가 봇과 상호작용하고 유동성 풀을 모니터링하며 새로운 발행 토큰 알림을 받고, 토큰 거래 및 추적 거래를 수행할 수 있도록 합니다. Unibot의 거래 실행 속도는 Uniswap보다 6배 빠릅니다. 토큰 보유자는 거래 수수료의 40%와 총 $UNIBOT 거래량의 1% 배당금을 받을 수 있습니다. Unibot의 고속 실행, 혁신적인 기능 및 안정적인 수익 분배 모델은 많은 경쟁자들 중에서 두드러지게 만듭니다. 특히 현재 새로운 기술 혁신이 없는 상황에서, 주류 시장이 침체된 단계에서 일부 암호화 사용자들은 높은 수익을 얻기 위해 산지코인이나 개Dog코인을 거래하려고 하며, Unibot은 이러한 사용자들에게 준중앙화 거래소의 서비스를 제공합니다.

이러한 봇은 degen 플레이어의 요구를 충족시키는 동시에, Unibot의 성공과 함께 중앙 집중화가 진행되고 있으며, 시장에는 LootBot, Bridge Bot 및 MEVFree 봇과 같은 다양한 유형의 거래 봇이 등장하여 다양한 암호화 서비스를 제공합니다. 그러나 보안 위험은 간과할 수 없습니다. 사용자가 개인 키를 봇에 입력하면 자산이 도난당할 수 있습니다.

CoinGecko의 데이터에 따르면, Unibot의 토큰 $UNIBOT은 최고 27배 폭등했지만, 단 27일 후에는 역사적 최고치에서 70.47% 하락했습니다. 이는 암호화 시장이 기술 혁신을 진행하는 동시에 금융의 투기성이 가득 차 있다는 것을 다시 한번 입증합니다.

Friend.tech --- Web3 소셜 재구성

Friend.tech은 8월 10일 Base에서 출시된 새로운 소셜 애플리케이션으로, 사용자는 Twitter의 KOL의 토큰화된 주식을 구매하여 이들 소셜 유명인과의 개인 채팅에 독점적으로 접근할 수 있습니다.

출시 첫 주에 Friend.tech의 거래량은 7,000 ETH를 초과하여 강력한 시장 매력을 보여주었습니다. 9월 12일 기준으로, 21만 명 이상의 사용자가 플랫폼에서 373.4만 건의 거래를 완료했습니다. 이러한 급속한 성장은 암호화 Twitter KOL과의 긴밀한 협력 덕분뿐만 아니라 독특한 점진적 웹 애플리케이션(PWA) 덕분입니다. 사용자는 다운로드 없이 브라우저에서 직접 경험할 수 있어 암호화폐를 잘 모르는 초보자도 쉽게 사용할 수 있습니다.

Friend.tech의 혁신적인 점은 토큰을 사용하여 암호화 인사와 상호작용할 때 소유권을 부여하는 것입니다. 토큰을 보유하는 것은 특정 회사의 주식을 보유하는 것과 같습니다. Friend.tech에서 각 토큰의 보유자가 증가하면 토큰 가격이 상승합니다. 거래 토큰에는 추가로 10%의 거래 수수료가 부과되며, 그 중 5%는 프로토콜에, 5%는 창작자에게 지급됩니다. 단 일주일 만에 창작자의 총 수익은 1,325만 달러에 달했습니다. 8월 19일, Friend.tech은 Paradigm으로부터 독점적으로 1억 달러의 자금을 유치하고, 사용자 참여를 유도하기 위해 포인트 시스템을 도입한다고 발표했습니다.

사용자 증가가 둔화되었지만, Friend.tech은 여전히 베타 테스트 단계에 있으며, 새로운 기능의 출시가 사용자 증가를 더욱 자극할 것으로 기대됩니다. 또한 구독 기반 콘텐츠 플랫폼은 그 상업적 가치를 입증했으며, 팬들이 창작자 경제 구축에 참여하도록 하고 있습니다. 그러나 팬 토큰의 성장 지속성은 구체적인 사례에 따라 분석이 필요합니다.

8월 21일, Friend.tech은 제공하는 API를 통해 사용자 지갑 및 Twitter 정보를 직접 조회할 수 있어 10만 개 이상의 사용자 데이터가 유출되었다고 보도되었습니다. 개인 정보 문제는 여전히 개선이 필요합니다. 또한 토큰화된 주식은 SEC 조사를 초래할 가능성이 있습니다.

PYUSD --- Web2 금융 결제 회사의 스테이블코인 전투 참여

스테이블코인은 암호화폐 투자자에게 중요한 가치 보존 도구이며, DeFi 시스템에서 중요한 역할을 합니다. 법정 통화를 기반으로 하여 선발 우위를 점하고 있는 Tether와 Circle 외에도, MakerDAO, Aave, Curve 등 DeFi 원주율 프로토콜은 초과 담보 암호화폐를 사용하여 탈중앙화 스테이블코인을 발행하여 시장 점유율을 경쟁하고 있습니다. Binance는 BUSD를 포기한 후, 홍콩 신탁 회사가 발행한 스테이블코인 FDUSD를 지원하기 시작했습니다.

스테이블코인을 발행하는 회사와 프로토콜은 기본 자산 또는 발행으로 발생한 이자 수익을 누릴 수 있습니다. 현재 무위험 단기 미국 국채 수익률이 5%에 달하여, PayPal은 8월 7일 스테이블코인 발행에 참여한다고 발표하며 미국에서 최초로 스테이블코인을 자체 발행하는 주요 금융 회사가 되었습니다.

PayPal은 Paxos를 발행자로 사용하며, 기본 자산은 전적으로 달러 예금, 단기 미국 국채 및 유사한 현금 등가물로 지원됩니다. 따라서 PYUSD는 USDT 및 USDC와 유사한 중앙집중화된 달러 스테이블코인으로 간주될 수 있습니다. 그러나 USDT가 미국에서 서비스를 제공하지 않는 것과는 달리, PayPal은 미국 사용자에게 개방되어 있습니다.

Web2의 오랜 전자 결제 회사인 PayPal은 Web3 회사가 비교할 수 없는 유통 채널을 보유하고 있습니다. 비록 처음에는 체인 상의 사용 사례가 제한적이지만, 결제 분야에서의 좋은 평판을 고려할 때, PayPal이 기존의 대량 사용자에게 PYUSD 사용을 촉진하거나 상인의 수수료를 낮추어 PYUSD 결제를 지원하도록 유도한다면, PYUSD는 단기간 내에 스테이블코인 선행자들보다 더 많은 사용자를 빠르게 확보할 가능성이 있습니다. 9월 12일, PayPal은 미국 사용자에게 암호화폐를 달러로 교환하는 서비스를 출시하여 암호화 플레이어에게 안전한 출금을 위한 선택지를 제공했습니다. 따라서 우리는 PayPal이 암호화폐가 더 널리 사용되도록 촉진할 가능성이 있으며, 스테이블코인이 사람들의 일상적인 결제 수단이 되는 것을 볼 수 있습니다.

최근 몇 년간 미국의 DeFi 정책에 대한 고압과 스테이블코인 규제의 불확실성을 고려할 때, PYUSD의 발전은 지켜봐야 할 사항입니다.

FTX 청산 --- 시장이 매도 압력을 감당할 수 있을까?

9월 14일, CoinDesk의 보도에 따르면, 판사는 FTX가 보유한 암호화폐를 판매, 담보로 제공 및 헤지하여 채권자에게 상환할 수 있다고 판결했습니다. 현재 FTX는 약 34억 달러의 유동성이 좋은 A급 암호화폐 자산을 보유하고 있으며, 여기에는 약 12억 달러의 SOL, 5.6억 달러의 BTC 및 1.92억 달러의 ETH가 포함됩니다. 또한 SRM, MAPS와 같은 B급 자산은 유동성이 낮아 현금화하기 어렵습니다.

암호화폐 외에도 FTX는 약 45억 달러의 벤처 자본을 보유하고 있습니다. 주식 투자 측면에서는 AI 스타 기업인 Anthropic에 5억 달러, 주요 비트코인 채굴업체인 Genesis에 11억 달러를 투자했습니다. 주식 투자 외에도 FTX는 여러 펀드와 자산 관리 협력을 하고 있으며, 금융 기술 회사에 대출을 제공하고 있습니다. FTX의 일부 투자 프로젝트의 기본 면이 양호하여, 향후 높은 평가 수익을 얻을 가능성이 존재합니다.

Messari의 9월 11일 통계에 따르면, FTX와 Alameda가 보유한 BTC와 ETH는 주간 거래량의 약 1%를 차지하며, 대시장에 미치는 영향은 작을 것으로 예상됩니다. FTX가 보유한 SOL과 APT는 각각 주간 거래량의 81%와 74%를 차지하지만, 이 자산들은 현재 잠금 기간에 있으며, 이는 향후 장기적인 매도 압력이 존재할 수 있음을 의미합니다. 또한 청산은 TRX, DOGE 및 MATIC에도 일정 정도 영향을 미치며, FTX의 보유량은 주간 거래량의 약 6%에서 12%를 차지합니다. FTX의 주간 청산 한도는 1억 달러로, 단일 코인의 청산 가능성은 낮으며, 실제 청산이 시장에 미치는 영향은 어느 정도 이미 가격에 반영되어 있습니다.

FTX 청산 자산에서 다시 한번 투자자들에게 투자 품종의 유동성에 주의를 기울일 것을 경고합니다. 산지코인은 상승 기간 동안 비트코인과 같은 주류 자산보다 더 높은 상승률을 보일 수 있지만, 유동성을 면밀히 살펴보아야 하며, 그렇지 않으면 단지 종이 위의 부에 불과합니다. 탈중앙화는 Web3의 가치이며, 충분한 탈중앙화가 있어야 더 안전합니다.

Snaps --- MetaMask의 자기 혁신

암호화 플레이어에게 거의 필수적인 MetaMask 지갑은 이더리움 생태계에서 중요한 위치를 차지하며, 사용자에게 RPC를 통해 EVM 체인에 접속할 수 있는 능력을 제공합니다. Cosmos, Solana, Sui, Starknet과 같은 일부 비EVM 체인은 고유한 기술적 장점과 생태계 응용으로 사용자와 개발자에게 사랑받고 있습니다. 그러나 이러한 체인을 사용할 때 사용자는 종종 해당 전용 지갑을 사용해야 하므로 상호작용 경험에 큰 영향을 미칩니다.

이러한 문제를 해결하기 위해 MetaMask는 Snaps API 접속 규격을 출시하여 비EVM 체인 지갑을 통합하여 MetaMask 사용자가 기존 지갑에서 비EVM 체인을 경험할 수 있도록 하여 새로운 멀티 체인 세계를 열었습니다.

비EVM 상호 운용 외에도 Snaps는 명확한 거래 통찰력을 제공하여 사용자가 상호작용 전에 잠재적인 보안 위험을 이해할 수 있도록 합니다. 이는 자가 관리 시 피싱 공격을 받을 가능성을 크게 줄일 수 있습니다. Snaps는 또한 지갑에서 알아야 할 특정 정보를 얻어 지갑에 통신 기능을 추가할 수 있습니다.

Snaps는 MetaMask의 자기 혁신으로, 다양한 지갑을 통합하여 EVM 지갑의 패권에서 전 체인 지갑 및 탈중앙화 응용 프로그램의 유입구로 전환되었습니다. 개발자는 MetaMask에서 상상력을 발휘하여 기능을 확장하고 사용자에게 새로운 Web3 경험을 창출할 수 있습니다.

비록 MetaMask가 자체 감사와 제3자 감사를 수행했지만, 여전히 Web3固有의 잠재적 코드 위험이 존재합니다. 그러나 Snaps는 현재 샌드박스 테스트 환경에서만 운영되며, MetaMask 계정 정보에 접근할 수 없고 기존 MetaMask 자산은 격리되어 있습니다.