분석: 반감기 기간 관점에서, 왜 상승장이 가장 빨리 내년 시작되는가?
비트코인 반감기는 2024년 중반에 발생할 것으로 예상되며, 이 사건은 투자자들에게 점점 더 많은 상상을 불러일으키고 있습니다. 그러나 역사가 반복된다면, 상승장은 내년 가장 이른 시점에나 시작될 것입니다.원문 제목：Bitcoin Halving 85% Complete, with Supply Held by Long-Term Holders Close to ATH
저자：Jakub Dziadkowiec, BeinCrypto
편집：Felix, PANews
최신 데이터에 따르면, 2020년 5월 반감기부터 다음 반감기까지 85%의 시간이 경과했습니다. 동시에, 장기 보유자(LTH)가 보유한 공급량은 역사적 최고 수준(ATH)에 가까워지고 있습니다. 이전 주기에서는 이것이 거시적 바닥 근처의 신호였으며, 이후 새로운 주기의 초기 단계가 이어졌습니다.
LTH 보유량이 최고 수준에 근접
역사적으로 장기 보유자가 보유한 비트코인은 암호화폐 시장의 건강 상태를 측정하는 지표로 여겨져 왔습니다. 역사적으로 이 지표는 비트코인의 장기 가격 추세와 부정적인 상관관계를 보입니다.
장기 보유자는 시장이 바닥을 칠 때 자산을 그대로 유지(HODL)합니다. 또한, 장기 보유자의 보유량 증가는 약세장 동안(빨간 화살표) 발생합니다. 이는 대규모 투자자들이 비트코인 가격이 폭락할 때 판매를 주저하는 모습을 보여줍니다. 그들은 암호화폐 시장이 미래에 반등할 것이라고 믿기 때문에 자신의 토큰을 보유하고 있으며, 그들의 투자는 수익을 낼 것입니다.
반대로, 상승장이 붕괴되는 동안 상황은 정반대입니다. 비트코인 가격의 급등은 장기 보유자들이 자산을 매도하여 수익을 실현할 의향이 커지게 만듭니다. 역사적으로 모든 상승장 동안 장기 보유자의 비트코인 보유량은 이 기간 동안 감소했습니다. 물론, 이러한 토큰은 이후 단기 보유자(STH)에게 이전되며, 단기 보유자는 빠른 수익을 추구하며 후반기에 시장에 진입합니다.
암호화폐 분석가 @therationalroot는 X 플랫폼에서 장기 보유자가 보유한 비트코인 수량 차트를 게시했습니다. 그는 또한 비트코인 반감기의 상황을 그의 그래프에 중첩했습니다(위 그림). 그의 그래프에서 주목할 점은 현재 장기 보유자가 보유한 비트코인이 유통량 비율의 약 76%에 가까워지고 있다는 사실입니다. ATH 기록은 2015년 말에 세워졌으며, 당시 비트코인 가격은 두 번째 반감기 이전에 축적 단계가 종료되었습니다.
그런 다음 이 지표는 비트코인 반감기(녹색 원)가 발생하기 몇 달 전마다 주기적으로 정점에 도달하는 것을 볼 수 있습니다. 그런 다음 이 국소 정점 이후 장기 보유자가 보유한 비트코인은 점차 감소하고 횡보하며 다음 반감기 이후 몇 달까지 지속됩니다. 이 지표는 반감기가 발생한 지 약 6개월 후에 급격히 하락하며, 암호화폐는 완전한 상승장에 진입합니다.
지난 반감기 이후 85%의 시간이 경과
위의 분석가는 비트코인 반감기 비율의 진행 상황을 보여주는 또 다른 차트를 게시했습니다(아래 그림). 이 차트는 이전 3개 주기 간의 역사적 반감기 사이의 시간 간격을 비교합니다.
@therationalroot에 따르면, 현재 비트코인 반감기는 85% 완료되었습니다. 남은 15%의 시간 동안 비트코인 가격은 기본적으로 횡보세를 보였습니다. 2016년과 2020년의 두 번의 상승장과 유사하게 비트코인 가격도 기본적으로 횡보세를 보였습니다.
다른 점은 이 두 주기 이전에 비트코인이 상승 경향의 횡보 추세를 겪었다는 것입니다. 반면, 지난 주기에서는 COVID-19로 인한 블랙 스완이 투자자들에게 추가적인 기회를 제공했습니다. 그들은 계획된 반감기 이전에 저가 매수를 할 수 있었습니다.
역사가 반복된다면, 장기적으로 암호화폐 시장은 약 1년의 횡보 추세에 직면할 수 있습니다. 2024년 4월 중순에 예정된 비트코인 반감기는 비트코인 가격에 즉각적인 영향을 미치지 않을 수 있습니다. 그 영향은 2024년 마지막 분기와 2025년 전체에 걸쳐 나타날 가능성이 있습니다.
이 예측은 장기 보유자의 보유량 차트에서 보이는 추세와 일치합니다. 이 지표는 현재 ATH에 가까워지고 있습니다. 추세를 반전시키기 위해서는 약 1년의 시간이 더 필요합니다. 장기 보유자가 비트코인 반감기 이후 판매를 시작할 때, 이는 암호화폐 상승장이 시작되는 첫 번째 신호 중 하나가 될 것입니다.
