2024년 Bankless가 주목하는 여섯 가지 암호화 주제: LRT, DA 전쟁, 병렬 EVM

原文标题：《2024 Crypto Metas》

作者：David Hoffman

编译：Luccy，BlockBeats

编者按：Bankless 的共同所有者 David Hoffman 撰文阐述了 2024 年牛市值得关注的六个元主题，包括流动性重新抵押代币（LRT）、Solana 发展、 游戏生态系统 Immutable 及其 IMX 代币、DA 战争、致力于并行化 EVM 的 Monad 以及追溯性空投。原文编译如下：

2023 년 초, 우리 산업은 역사상 가장 비관적인 감정을 맞이했지만, 연말에는 지금까지 본 것 중 가장 낙관적인 양상을 보였습니다.

우리가 새로운 활력을 가지고 2024 년의 황소 시장에 들어설 때, 새로운 해를 형성할 몇 가지 주요 투자 주제에 주목할 때입니다. 앞으로 몇 달 동안 지배적인 역할을 할 이 여섯 가지 내러티브 메타 주제를 이해함으로써 선두를 유지하세요!

재질권 및 유동성 재질권 토큰 (LRT)

재질권의 메타 주제는 이미 큰 기세를 얻고 있으며, EigenLayer는 아직 공식 출시되지 않았습니다. 오늘날 EigenLayer 계약에 10억 달러 이상이 예치되어 있으며, EigenLayer 생태계의 중요한 참여자가 되기 위한 경쟁이 치열해지고 있습니다.

따라서 유동성 스테이킹 토큰 (LST) 전쟁이 다시 시작될 예정이지만, 이번에는 LRT 전쟁이 될 것입니다. 유동성 재질권 토큰은 원주 ETH 스테이킹의 모든 수익과 재질권 네트워크를 추가하여 발생하는 추가 수익을 가질 것입니다. 사람들이 LRT 수익을 통해 더 많은 수익을 얻을 수 있다면, 왜 그들이 5%의 LST 수익에 만족해야 할까요?

LRT가 무엇인지 묻고 계신가요? 그것들은 LST와 비슷하지만, 그 수익에는 EigenLayer에서 발생하는 수익이 포함되어 있습니다. EigenLayer는 AVS(능동 검증 서비스, 즉 EigenLayer 네트워크)를 지원하며, 이는 재질권 ETH를 가진 사람들에게 일부 수익이나 비용을 발생시킵니다. 재질권자는 여러 AVS에 재질권을 걸어 스테이킹 ETH의 생산성을 극대화하고 수익을 높일 수 있습니다.

즉, 다른 사람들이 더 나은 기술을 할 수 있다는 것을 아는 저와 같은 기술 수준이 낮은 사용자에게는 이 작업을 안전하고 효율적으로 수행할 수 있는 서비스를 개발하는 것이 매우 가치가 있을 것입니다. 이것이 LRT가 작동하는 방식입니다. LRT는 사용자 예금을 집계하고 EigenLayer 네트워크를 통해 재질권을 걸어 모든 수익을 포착하고 이를 예금자에게 전달합니다.

정말 멋지지만, 여기서의 기본적인 실용성 외에도 2024 년 LRT의 번영이 시작될 이유 중 하나는 최신 에어드랍 물결 메타 주제가 시작되었기 때문이라고 생각합니다. 이 거대한 관심과 활동의 물결 속에서 LRT 프로젝트는 "이중 타격", 2 대 1 에어드랍 사냥 기회가 되었습니다. 예를 들어, Swell은 현재 그들의 "Pearls"를 제공하고 있으며, 이는 EigenLayer 포인트 위에 있는 최종 Swell 토큰의 자리 표시자라고 생각합니다.

솔직히 말해서, EigenLayer는 역사상 가장 큰 에어드랍 중 하나가 되고 있으며, 이더리움에서 지배적인 LRT 토큰이 되기 위한 경쟁은 지배적인 LST 토큰이 되기 위한 경쟁만큼 치열할 것입니다.

확실히, 저는 현재 모든 LRT 팀의 모든 LRT 전략에 익숙하지 않습니다. 여기서는 여러분이 스스로 실사를 하도록 하겠습니다. 그러나 제가 주목하고 있는 두 가지 프로젝트가 있습니다. 제가 천사 투자자이거나 Bankless Ventures를 통해 투자한 팀과 밀접한 관계를 맺고 있는 프로젝트는 앞서 언급한 Puffer와 Swell입니다.

주목할 점은 Puffer가 SGX와의 협력에서 독특한 이점을 가지고 있다는 것입니다. 즉, 자본 손실을 방지하는 추가 방어층으로 작용하는 추가적인 절감 보호가 있습니다. 이 메커니즘은 Puffer가 Justin Drake와의 원활한 약속 협력 및 Flashbots의 Andrew Miller와의 원격 인증 협력을 통해 다른 LRT가 따라잡아야 할 효율성과 기회를 제공할 수 있게 합니다.

Swell은 LST 프로젝트로, 불길한 조짐을 보았을 때 유동성 Restake로 전환했습니다. EigenLayer가 예치금의 문을 열었을 때, Swell은 경쟁에서 선두에 있었습니다. 현재 Swell은 EigenLayer 예치금의 LRT 프로젝트에서 1위를 차지하고 있으며, LST 예치금에서는 Lido에 이어 2위입니다.

그러나 현재 이 장면에서 주목할 만한 몇 가지 프로젝트가 있습니다. Rio Network, EtherFi, Renzo Protocol, Kelp DAO 등이 그 예입니다.

Solana

현재의 메타 주제는 "비트코인, 이더리움… 그리고 Solana"인가요?

Solana는 현재 큰 홍보를 하고 있습니다. 한 개의 토큰이 1년 만에 900% 상승하면 이런 일이 발생합니다. 그것은 벤처 자본가들의 자본과 관심을 다시 끌어모았고, 이전에 그것을 믿었던 커뮤니티에게 용기를 주었습니다.

확실히, Jito의 출시는 Solana에서 이더리움 2020년 DeFi 여름의 한 버전을 촉발했으며, 이제 이 네트워크의 애플리케이션 레이어가 2022년에서 2023년의 약세장에서 부활한 것이 분명해졌습니다.

Solana의 SOL이 방금 상위 5위 암호 자산에 진입하면서, 모든 사람들은 Solana가 모든 최대 지지자들이 생각하는 것을 실현할 수 있을지 주목하고 있습니다: 다가오는 황소 시장에서 혁신적인 소비 암호 애플리케이션을 호스팅할 가능성이 가장 높은 곳이 되는 것입니다.

Solana가 여기서 잠재력을 발휘한다고 가정해봅시다. 이 경우, Solana는 더 많은 혁신적인 창립자를 끌어들여야 하며, 그들은 단순히 이더리움이 이미 가지고 있는 것의 더 화려한 버전이 아닌, 암호화폐가 이전에 본 적이 없는 새로운 유형의 애플리케이션을 구축해야 합니다. Solana는 네트워크가 제공하는 독특한 속성에 의해 가능해진 암호화폐 이전에 본 적이 없는 새로운 유형의 애플리케이션을 개발해야 합니다.

DePIN은 여기서 초기의 저명한 경쟁자로 보입니다. 그러나 여기서 실질적인 내용이 있는지에 대한 결론은 아직 없습니다. 그러나 우리는 어떤 방식으로든 이 산업이 동시에 면밀히 추적할 가치가 있다는 것을 알게 될 것입니다.

한편, 많은 무토큰 Solana 프로토콜이 2024년에 토큰을 에어드랍해야 하며, 이는 그들이 그렇게 하기 전까지는 Solana에 대한 관심과 주목이 계속될 것임을 의미합니다. Solana 버전의 DeFi 여름이 끝난 후에도 사람들의 관심을 계속 유지할 수 있을지는 두고 봐야 할 일입니다.

내부적으로, Solana의 주목은 그 경제로 향하고 있습니다. Solana의 가장 까다로운 문제 중 일부가 과거가 되었으므로, 이제는 이 프로젝트에서 다음으로 쉽게 달성할 수 있는 목표인 그들의 본지 수수료 시장과 전체 경제 구조로 전환할 때입니다. Solana가 그 경제 문제를 해결할 수 있을까요? 시간만이 모든 것을 증명할 수 있지만, 그 커뮤니티는 그 어느 때보다도 그 기회를 선호합니다.

게임

게임은 가까운 미래에 혁신적인 암호 애플리케이션의 가장 신뢰할 수 있는 범주인 것 같습니다. 주로 우리가 알고 있는 많은 기대되는 게임들이 현재 개발 중이며, 그 중 일부는 2024년에 출시될 예정입니다.

게임이 재미있다면, 플레이어는 게임을 합니다. 게임 개발자가 자신들이 무엇을 하고 있는지 안다면, 그들은 필요에 따라 암호 요소를 교묘하게 도입할 것이며, 그것들이 게임에서 압도적인 요소가 되지 않도록 할 것입니다. 게임 콘텐츠 자체는 거대한 산업이며, 암호화폐가 게임 분야에서 얻을 수 있는 분포도 거대합니다.

현대 암호 게임 산업의 가장 멋진 점은 그것이 암호 원주율 플레이어에 대한 명확한 관심에서 벗어나고 있다는 것입니다. 많은 새로운 게임들이 암호화폐에 대해 무관심한 사람들을 위해 개발되고 있습니다.

이러한 변화는 우리의 공간이 지구에서 인구가 가장 많은 국가 중 하나와 거리가 멀어지게 합니다. 현재 전 세계에는 약 32억 명의 게임 플레이어가 있습니다. 만약 우리가 암호화폐에 무관심한 사람들을 끌어들이는 게임을 구축할 수 있다면, 그것은 암호화폐의 첫 번째 혁신적인 사례가 되어 암호화폐에 관심이 없는 사람들에게 무언가를 제공할 것입니다.

한편, Immutable 및 그 IMX 토큰과 같은 게임 생태계는 흥미로운 대표 사례로 주목할 만합니다. Immutable은 Polygon 기반의 게임 전용 zkEVM 체인을 개발 중이며, 현재 Arbitrum보다 더 높은 평가를 받고 있습니다!

DA 전쟁

데이터 가용성 전쟁도 시작되었으며, 이 전쟁의 시작은 TIA 에어드랍으로 거슬러 올라가며, 200억 달러의 평가로 시작되어 이후 차트가 상승하고 FDV가 140억 달러로 치솟았습니다.

그렇다면 왜 지금 모든 사람들이 데이터 가용성에 집착하고 있을까요?

즉, DA는 Web3의 대역폭 계층과 같다고 공정하게 가정할 수 있습니다. 저렴한 DA 계층은 암호화폐를 느리고 비싼 것에서 빠르고 저렴하며 풍부한 것으로 전환할 것이며, 이 과정에서 탈중앙화를 희생하지 않을 것입니다. 사실, DA는 체인이 자원 비용과 처리량 수준에서 제동을 거는 주요 병목 현상입니다. 따라서 이러한 요구를 충족할 수 있는 어떤 DA 체인도 암호 경제에서 장기적으로 지속 가능한 가치 흐름을 볼 수 있습니다.

제가 주목하고 있는 것은 곧 출시될 EigenDA입니다. 이는 EigenLayer의 첫 번째 AVS로, 제가 이전에 언급한 LRT 토큰의 첫 번째 추가 수익 출처가 될 것입니다.

EigenDA의 구축 방식은 Celestia와 다르며, 몇 가지 독특한 네트워크 속성을 가지고 있습니다. EigenDA는 대체 L1이 아닌 스테이킹된 ETH로 보호되기 때문에, EigenDA의 DA 속성은 이더리움에 더 가깝고, 일부 보안 가정을 줄이며, 이더리움 L1이 제공할 수 있는 것보다 더 많은 DA가 필요한 롤업에 더 쉽게 선택될 수 있습니다.

Celestia와 EigenDA는 현재 두 주요 경쟁자이지만, 다른 경쟁자들도 DA 전쟁에 참여하고 있습니다. 예를 들어, NEAR는 그 체인에 DA 기능을 추가했으며, NEAR가 지난 몇 년 동안 수행한 샤딩 연구 덕분에 이 기능은 몇 가지 독특한 속성을 가지고 있습니다. 저는 아직 듣지 못한 더 많은 것들이 있을 것이라고 확신하며, 비밀리에 2024년에 출시될 것입니다. DA 경쟁의 보상이 지금 매우 크기 때문입니다.

병렬 EVM

Solana는 Web3를 위해 최적화된 가상 머신을 구축하는 긴급성을 촉발했습니다. 최근 에피소드에서 Solana 창립자 Anatoly Yakovenko에게 "Solana의 가장 중요한 구성 요소는 무엇인가요?"라고 물었을 때, 그는 "SVM의 병렬화"라고 대답했습니다. Solana가 시장에 내놓은 이 독특한 속성은 서로 동일한 상태에 접촉하지 않는 한 여러 거래를 동시에 처리할 수 있는 능력입니다.

이는 SVM의 큰 장점이며 EVM의 큰 약점입니다. 현재 병렬 가상 머신 전쟁이 이더리움 L2와 새로운 L1에서 진행되고 있습니다. 예를 들어, Eclipse 프로젝트는 SVM을 채택하고 이더리움 기반의 집합체를 구축하고 있으며(Celestia를 DA로 사용), 이는 유일한 프로젝트가 아닙니다.

Monad는 EVM의 병렬화에 헌신해온 또 다른 프로젝트입니다. EVM을 단일 스레드에서 다중 스레드로 재구성하는 것은 쉽지 않은 일이지만, 성공적으로 실행할 경우 보상은 막대합니다. Solana의 규모, 속도 및 저렴함을 상상해보세요. 그러나 이더리움의 생태계가 있습니다. Monad는 EVM의 바이트코드 동등성을 달성하기 위해 노력하고 있으며, 이는 EVM 환경에서 작성된 모든 코드가 Monad로 즉시 이식될 수 있음을 의미합니다. 추가 비용 없이 말이죠.

"Solana의 속도와 이더리움의 분산" 전략은 Monad와 Eclipse뿐만 아니라 Sei도 채택하고 있습니다. Sei가 최근 병렬 EVM 체인으로서의 역할을 발표한 것처럼 말이죠.

12월부터 이 글을 쓰기 시작했을 때, 그때부터 SEI의 가격은 폭발적으로 증가했습니다. 사람들이 이 내러티브에 대한 관심이 제가 예상한 것보다 빠르게 증가했기 때문입니다. Monad가 아직 출시되지 않았기 때문에 SEI는 병렬 EVM 내러티브에 쉽게 접근할 수 있는 유일한 방법이었고, 따라서 그 토큰도 그에 따라 상승했습니다.

Monad는 독립적인 L1로 남을 의도가 있는 것처럼 보이지만, 저는 Monad EVM이 이더리움 L2에서 EVM 대체품의 목표가 될 것이라고 예측합니다. 만약 Monad가 그 EVM을 오픈 소스화한다면, 그것은 Web3의 매우 인기 있는 소프트웨어가 될 것입니다. Monad에게는 ETH L2와 독립적인 L1을 동시에 진행하는 것이 경쟁 구도를 최대한 채우는 실행 가능한 전략이 될 수 있습니다.

작년 11월, 저는 Ansgar와 대화를 나누었고, 그는 L2를 설계하기 위한 새로운 VM 규격을 찾는 데 관심이 있다고 말했습니다. 이 규격은 단순히 L1 EVM을 L2로 복사하는 것보다 실행을 최적화하는 데 더 효과적입니다. 우리의 사고 과정은, 만약 우리가 L2를 위해 더 나은 실행 최적화 가상 머신을 찾을 수 있다면, 우리는 L2를 단결시켜 그것을 표준으로 사용할 수 있을 것이라는 것입니다. 전통적이고 느린 EVM 대신에 말이죠. 이러한 변화는 조정이 필요하지만, 이더리움 L2 공간을 크게 개선할 것입니다.

에어드랍

제가 2024년에 대해 매우 안전하게 예측하는 것은 20억 달러가 사용자에게 에어드랍될 것이라는 것입니다. EigenLayer는 심지어 이를 스스로 구현할 수 있습니다.

에어드랍은 2021년에 새로운 것이 아니지만, 회고적인 Uniswap 에어드랍은 에어드랍의 의미와 애플리케이션이 에어드랍을 활용하는 새로운 사례를 촉발했습니다. 오늘로 빨리 감기하면, 이 분야의 일부 가장 큰 프로젝트들이 수년 동안 그들의 토큰 발행 계획을 미세 조정해왔습니다.

그렇다면 이제 행동을 취할 때입니다. 예를 들어, StarkNet와 LayerZero는 최근에 곧 출시될 토큰을 확인했으며, 저는 이 두 가지 모두 2024년 1분기에 발생할 것으로 예상합니다.

이러한 에어드랍은 다른 사람들에게도 그들의 토큰 발행을 가속화하도록 강요할 것입니다. 새로운 에어드랍 시즌의 전면적인 기세가 시작되면, 멈추기 어렵습니다. 모든 거대 기업들이 그들의 토큰을 포기하고 수십억 달러를 사용자에게 전달한 후, 후발주자들은 그들의 "애플리케이션"을 빠르게 개발하고 그들의 "토큰"을 발행하여 이 물결에 뒤처지지 않도록 할 것입니다.

이런 일이 발생하면, 우리는 거품의 정점에 가까워지고 있다는 것을 알게 될 것이며, 이제는 구매하기보다는 판매할 때입니다. 나가서 조심하세요. 에어드랍 채굴의 함정이 여러분의 대부분의 자금을 수익 극대화를 위해 끌어들일 수 있지만, 이는 여러분이 자금을 인출할 이유가 있을 때 발생할 것입니다.

예를 들어, Alameda는 거래소에서 제로 리스크 비트코인 차익 거래를 시작했으며, 황소 시장이 진행됨에 따라 결국 비유동성 쓰레기 코인을 완전히 활용했습니다. 여러분은 반대의 일을 하고 싶어합니다. 여러분은 유동성이 낮은 쓰레기 코인을 최대한 활용하기 시작하고, 황소 시장이 진행됨에 따라 달러, BTC, ETH 및 기타 안전 자산을 판매하고 싶어합니다.