시드 라운드 평가액 1억 달러, Vertex가 dydx와 힘겨루기를 할 수 있을까?

저자: DeMan

파생상품 탈중앙화 거래소(DEX) 분야에서 경쟁 환경은 매우 복잡합니다. GMX, dYdX, SNX와 같은 시장 선두주자들이 확고한 위치를 차지하고 있으며, Gains Network, MUX, Level, ApolloX와 같은 2선 플랫폼들도 시장 점유율을 적극적으로 확보하고 있습니다. 동시에, 끊임없이 새로운 프로토콜이 등장하여 이 분야는 점점 더 활기를 띠고 있습니다.

이러한 배경 속에서 Vertex Protocol의 성과는 특히 눈에 띄며, 거래량, 총 가치 잠금(TVL), 수익의 성장 속도가 역사적인 최고치를 기록했습니다. 특히 지난해 11월, Vertex의 성과는 주목할 만했습니다: 11월 6일, 단일 거래량이 4억 달러를 초과했으며, 11월 2일부터 11월 7일 사이의 일주일 동안 Vertex는 dYdX에 이어 체인 상 영구 계약 플랫폼 중 거래량이 가장 높은 플랫폼이 되었습니다. 이러한 빠른 성장 뒤에는 Vertex 자체의 독특한 특징, 인센티브 프로그램, 그리고 곧 진행될 유동성 유도 경매(LBA)가 밀접하게 관련되어 있습니다.

더욱 주목할 만한 것은, 지난해 11월 28일, Vertex가 파생상품 거래 플랫폼에서 역사적인 돌파구를 마련하며 단일 거래량이 16.3억 달러에 달했다는 점입니다.

이 성과는 Vertex가 dYdX와 GMX와 같은 기존 거래 플랫폼을 초월하게 했을 뿐만 아니라, 파생상품 DEX 시장에서 확고한 1위를 차지하게 했습니다. 이 눈에 띄는 성과는 Vertex의 실력을 입증할 뿐만 아니라, DeFi 파생상품 시장에서의 미래의 리더십을 예고합니다. 아래에서는 그 세부 사항을 소개하겠습니다.

Terra에서 Arbitrum으로의 이전으로 애플리케이션 범위 확장, 시드 라운드 평가액 1억 달러 돌파

Vertex Protocol의 발전 과정은 산업의 혼란 속에서 기업이 적응하고 변화하는 모습을 보여줍니다. 처음에 Vertex는 Terra 체인에서 탈중앙화 외환 플랫폼으로 운영되었으나, 2022년 5월 Terra의 붕괴로 인해 Vertex는 새로운 발전 경로를 모색해야 했습니다. 전략적인 결정을 내린 Vertex는 Arbitrum 체인으로 이전하고 탈중앙화 거래소(DEX)로 전환했습니다. 이 전환 과정에서 Vertex는 단순히 플랫폼을 이전한 것이 아니라, 현물 거래, 선물 거래, 대출 시장 등 새로운 제품을 도입하여 복잡하고 다양한 DeFi 시장의 요구에 맞춰 대규모로 사업 범위를 확장했습니다.

Vertex의 전환과 발전은 창립 팀의 전문 기술과 시장 통찰력 덕분입니다. 공동 창립자 Darius는 홍보와 마케팅을 담당하며, Alwin Peng은 Jump trading의 경험과 블록체인 엔지니어의 배경을 바탕으로 Vertex의 기술 발전을 지원합니다. 그들의 협력과 전문 지식은 Vertex가 새로운 환경에서 안정적으로 성장하는 데 중요한 역할을 했습니다.

Vertex는 2023년 6월 Wintermute Ventures의 전략적 투자를 받았으며, 이는 발전 과정에서 중요한 이정표가 되었습니다. Wintermute Ventures는 암호화폐 시장 조성업체 Wintermute의 투자 부서로, 여러 유명 프로젝트에 시장 조성 서비스를 제공합니다. Wintermute는 Vertex에 투자하면서 경험이 풍부한 거래자와 엔지니어로 구성된 팀이 전통 금융과 탈중앙화 금융 시장에서 좋은 성과를 내고 있으며, 스마트 계약과 시장 혁신에서 업계 최전선에 있다고 언급했습니다.

2022년 4월, Vertex는 Hack VC와 Dexterity Capital의 주도로 850만 달러의 시드 라운드 자금을 조달했습니다. 이 자금 조달은 시장이 Vertex에 대한 관심과 미래 발전 가능성을 인정한 것을 보여줍니다.

초기 투자자들은 8.5%의 토큰 배분을 통해 Vertex의 시드 라운드 평가액을 1억 달러로 끌어올렸으며, 이 숫자는 어느 정도 시장의 평가와 기대를 반영합니다. 이러한 평가와 투자가 일정한 시장 관심과 기대를 불러일으켰지만, Vertex는 빠르게 변화하는 DeFi 분야의 신생 기업으로서 미래의 성과와 시장 위치는 시간이 지나야 검증될 것입니다.

탈중앙화 파생상품 심화, 극대화된 가성비 추구: Vertex의 장점과 혁신 능력

Vertex Protocol은 DeFi 분야에서 뚜렷한 혁신 능력을 보여주며, 데이터 기반의 의사 결정에서 그 특징과 서비스 모델이 특히 두드러집니다. 관련된 구체적인 장점은 다음과 같습니다:

1. 탈중앙화 파생상품 분야 심화: Vertex는 계약 시장을 중심으로 사업을 전개하며, 특히 영구 계약 거래에서 많은 DeFi 플랫폼 중 두드러진 특징을 보입니다. 현물 및 대출 시장은 계약 거래를 지원하는 데 더 많이 사용되며, 이는 거래 데이터에서 나타나며 대부분의 거래가 영구 계약에 집중되어 있습니다.
2. 혼합 주문서 - AMM 모델: Vertex는 오프체인 주문서와 온체인 AMM을 결합하여 거래 속도를 높이고 MEV 공격의 가능성을 줄이는 것을 목표로 합니다. 데이터 분석을 통해 Vertex는 거래 경로를 최적화하여 주문서 유동성이 부족할 때에도 거래가 유효하도록 보장합니다.
3. 유니버설 크로스 마진: Vertex의 유니버설 크로스 마진 모델은 마진의 적용 범위를 확대합니다. 전통적인 개별 및 전체 마진 모델과 비교할 때, 이 모델은 사용자의 모든 자금(LP 자금 포함)을 마진으로 사용할 수 있게 하여 자금 사용 효율성을 크게 향상시킵니다.
4. 거래 수수료 구조가 더 매력적: Vertex의 거래 수수료 구조는 사용자에게 더 유리하며, 메이커 수수료는 0이며, 테이커 수수료는 0.01%에서 0.04% 사이입니다. 거래 데이터에 따르면, 이러한 수수료 구조는 특히 고빈도 거래자들 사이에서 많은 사용자를 끌어들였습니다.
5. 경쟁 제품에 비해 자금 비용이 더 유리: 수수료와 자금 효율성 측면에서 Vertex는 다른 주요 파생상품 DEX에 비해 뚜렷한 장점을 가지고 있습니다. GMX(0.1%의 개시 및 청산 수수료), dYdX(0.02%에서 0.05%의 거래 수수료, 거래량 증가에 따라 감소) 및 Kwenta(0.02%에서 0.06%의 거래 수수료)와 비교할 때, Vertex의 낮은 수수료 구조는 시장에서 경쟁력을 확보하게 합니다.
   요약하자면, Vertex Protocol은 데이터 기반의 거래 제품, 혁신적인 유동성 공급 모델, 자금 효율성 향상 전략, 그리고 경쟁력 있는 수수료 구조를 통해 DeFi 시장에서 독특한 위치를 확립했습니다. 이러한 특징은 Vertex가 시장 트렌드에 민감하고 사용자 요구를 깊이 이해하고 있음을 반영합니다.

Vertex는 치열한 시장 경쟁과 끊임없이 변화하는 기술 환경에 직면해 있지만, 지금까지의 데이터와 시장 성과는 DeFi 분야에서의 잠재력과 발전 가능성을 보여줍니다. 시간이 지남에 따라 Vertex가 이러한 장점을 어떻게 활용하여 시장 위치를 강화하고 확장할지는 장기적인 성공을 결정짓는 핵심 요소가 될 것입니다.

VRTX의 토큰 경제 모델 분석: 90.85%의 VRTX가 5년 이상의 시간 내에 배분될 예정

Vertex Protocol은 2023년 11월 20일 공식 토큰 VRTX를 발행하였으며, 이 조치는 DeFi 파생상품 시장에서의 발전에 새로운 동력을 주었습니다.

VRTX의 총 공급량은 10억 개로 설정되었으며, 그 배분 전략은 다양한 이해관계자를 고려하고 있습니다:

1. 지속적 인센티브: 34%의 토큰이 지속적 인센티브에 사용되어 사용자 참여와 기여를 장려합니다.
2. 창립 팀: 20%가 창립 팀에 배분되어 장기적인 투자와 발전을 지원합니다.
3. 초기 토큰 단계: 10%는 "Trade & Earn" 계획의 첫 번째 단계에 사용됩니다.
4. 금고: 11.7%는 프로젝트의 금고에 귀속됩니다.
5. 생태계: 9%는 생태계 구축 및 확장에 사용됩니다.
6. 초기 투자자: 8.8%는 초기 투자자에게 배분되며, 프로젝트 시작 후 2~3년 내에 배분이 완료될 예정입니다.
7. 미래 기여자: 5%는 미래에 프로젝트에 기여할 개인이나 팀을 위해 예약되어 있습니다.
8. 유동성 유도 경매(LBA): 1%는 유동성 유도를 위해 사용됩니다.
9. 자문: 0.5%는 자문 팀을 위해 사용됩니다.

VRTX 토큰 분배 전략은 Vertex의 장기 계획과 시장 확장 목표를 보여줍니다. 공식 문서에 따르면, 90.85%의 VRTX가 5년 이상의 시간 내에 배분될 예정이며, 이러한 느린 토큰 출시 계획은 프로젝트의 안정성과 지속 가능한 발전을 보장하기 위한 것입니다. 현재 토큰 분배는 총량의 16%에 불과하며, 그 중 10%만이 실제 유통 상태에 있습니다.

VRTX 토큰의 주요 목적은 Vertex 커뮤니티의 활발함과 협동 발전을 촉진하는 것입니다. 그 주요 기능에는 스테이킹과 인센티브가 포함됩니다. 사용자는 VRTX를 담보로 제공하여 Vertex 생태계의 안전에 기여할 수 있습니다. Vertex는 "VE" 모델을 도입하여 담보 기간에 따라 voVRTX 점수를 생성하고, 사용자가 장기 보유 및 참여를 유도하도록 합니다; 프로토콜의 다양한 기여자에게 보상을 제공하여 지속적인 참여와 지원을 장려합니다.

장단점이 뚜렷, Vertex의 향후 시장은 예측할 수 없지만 장기적인 흐름은 지속적으로 주목할 만하다

DeFi 파생상품 시장의 경쟁이 치열하지만, "거래 채굴"은 여전히 실용성을 보여줍니다. 그러나 Vertex에게는 보상이 종료된 후 열기를 유지하고 충성도 높은 사용자 그룹을 육성하는 것이 여전히 미지수입니다. 현재 97% 이상의 파생상품 거래량이 여전히 중앙화 거래소(CEX)에서 이루어지고 있으며, 파생상품 DEX는 전체 거래량의 2.72%에 불과합니다. 파생상품 DEX가 돌파구를 마련하면 시장에 중대한 변화를 가져올 수 있습니다. 이는 많은 투자자들이 파생상품 DEX 분야에 대해 긍정적인 전망을 가지게 하며, 이들이 다음 상승장에서 핵심 역할을 할 수 있다고 믿게 만듭니다.

시장 관점에서 볼 때, Vertex Protocol의 VRTX 토큰 발행과 그 잠재적인 시장 영향력은 DeFi 분야에서 혁신과 돌파구를 모색하는 기업의 야망을 보여줍니다. 현재 파생상품 DEX가 전체 암호화폐 시장에서 차지하는 비율은 크지 않지만, 기술 발전과 사용자 인식 향상에 따라 DeFi 파생상품 시장은 상당한 성장을 이룰 잠재력을 가지고 있습니다. Vertex는 그 토큰 경제 모델과 생태계 구축을 통해 이 빠르게 발전하는 시장에서 자리를 잡으려 하고 있습니다.

결국, Vertex가 시장의 열기를 성공적으로 유지하고 DeFi 파생상품 시장에서 장기적으로 영향력을 유지할 수 있을지는 사용자 요구를 지속적으로 끌어들이고 충족할 수 있는지, 그리고 미래 시장의 변화와 도전에 어떻게 적응할 수 있는지에 달려 있습니다. DeFi 분야가 계속 발전함에 따라, Vertex와 그 VRTX 토큰의 미래 성과는 시장과 투자자들의 주목과 기대를 받을 가치가 있습니다.