Binance Alpha 포인트 “수라장”: 90% 시장 점유율을 차지한 웨브3 지갑 전쟁

저자：Frank，PANews

최근 바이낸스 Web3 지갑은 혁신적인 "알파" 방식으로 Web3 지갑 시장에서 큰 파장을 일으키며 시장 점유율이 급격히 상승하여 90%의 점유율을 차지하고 있습니다. 이러한 현상의 이면에는 정교한 포인트 에어드랍 메커니즘, 경쟁자의 전략 조정, 그리고 이로 인해 발생한 BNB 체인 생태계의 연쇄 반응과 뚜렷한 회복이 있습니다.

바이낸스 알파는 어떻게 시장의 공백과 사용자 심리를巧妙하게 이용하여 "고래가 먹어치우는" 듯한 확장을 이루었을까요? "금광 열풍"의 표면 아래에서 사용자가 직면한 "내부 경쟁" 압력과 실제 수익은 얼마나 될까요? 이것은 과연 일시적인 유동성 축제일까요, 아니면 산업 혁신을 이끌 수 있는 모델 혁신일까요?

경쟁자의 공백과 포인트 방식으로 지갑 시장을 먹어치우다

출시 이후 바이낸스 Web3 지갑의 시장 점유율은 폭발적으로 증가하고 있습니다. Dune 데이터에 따르면, 2025년 5월 12일 기준으로 바이낸스 Web3 지갑은 모든 추적된 Web3 지갑의 총 거래량에서 95.7%를 차지하며 1위를 기록했습니다. 2025년 3월의 54.1%에서 현저히 상승했습니다. 2025년 5월 10일, 바이낸스 지갑의 단일 일 거래량은 9.3억 달러를 초과했으며, 4월 22일에는 이 수치가 7600만 달러에 불과했습니다.

BNB 체인의 생태계 활성도 알파 덕분에 상승했습니다. BNB 체인의 TVL도 크게 증가하여 2024년 초부터 2025년 5월까지 60억 달러 이상 증가했습니다. 이는 바이낸스 알파의 상승과 밀접한 관련이 있으며, 공식 데이터에 따르면 거래량이 상위 20위에 드는 알파 토큰 중 절반이 BSC 원주율 프로젝트입니다. 신규 활성 사용자 순위 상위 10위의 알파 토큰 중 90%가 BSC 토큰이며, 그 중 6개 프로젝트의 신규 사용자 점유율이 20%를 초과합니다. 체인 상 BSC 데이터도 크게 증가했습니다: 지난 주 신규 사용자는 약 430만 명, 이틀 연속 일일 신규 주소가 100만을 초과하며, 활성 주소는 200만을 넘었습니다. BSC 독립 주소 총 수는 5.52억에 달했습니다. 이러한 데이터로 볼 때, 바이낸스 알파는 BNB 체인의 활성도와 자금 유입의 중요한 엔진으로 자리 잡고 있습니다.

주목할 점은 바이낸스 Web3 지갑의 시장 점유율 급증이 경쟁자 OKX가 DEX 집계 서비스를 중단한 시점과 밀접하게 일치한다는 것입니다. 올해 3월 17일, OKX는 DEX 제품 집계 거래 서비스를 중단한다고 발표했으며, 이후 OKX 지갑의 시장 점유율은 약 50%에서 3.6%로 급락했습니다. 거의 같은 시점인 3월 18일, 바이낸스는 바이낸스 알파 2.0 테스트 버전을 출시하여 알파 거래를 바이낸스 거래소에 직접 통합한다고 발표했습니다.

데이터에서도 뚜렷한 변화가 나타났습니다. 3월 10일부터 3월 17일 사이의 일주일 동안 바이낸스 지갑의 거래량 시장 점유율은 8.3%에 불과했으나, 3월 24일에는 바이낸스 지갑의 시장 점유율이 50.2%로 증가했습니다. 이는 시장 점유율이 가장 높은 지갑 애플리케이션이 되었습니다.

4월 17일, 바이낸스 알파는 GM 토큰을 곧 출시하고 에어드랍 계획을 시작한다고 발표했습니다. 바이낸스 알파의 검색 지수는 급격히 상승하기 시작했으며, 거래량에도 뚜렷한 변화가 있었습니다. 4월 17일부터 4월 24일까지의 거래량은 1.84억 달러에 달하며, 이전 주의 5794만 달러에 비해 3배 이상 증가했습니다. 포인트 제도 방식이 소셜 미디어에서 인기를 끌면서 5월 5일 기준으로 그 주의 거래량은 15.74억 달러에 달하며, 에어드랍 방식 출시 전의 주에 비해 27배 증가했습니다. 이로 인해 전체 체인 상의 지갑 거래량은 18.76억 달러로 역사적인 기록을 돌파했습니다.

알파 사용자들의 "달콤함"과 "부담"

이러한 폭발적인 성장은 본질적으로 바이낸스 알파의 포인트 에어드랍 방식에서 비롯됩니다. 바이낸스 알파 포인트 시스템은 바이낸스가 사용자의 참여를 유도하고 활성 사용자를 선별하며 에어드랍 또는 TGE 자격을 배분하기 위해 설계한 복잡한 메커니즘입니다. 주로 사용자의 바이낸스 알파에서의 거래량, 잔액 등의 데이터를 통해 포인트를 배분하고, 매번의 에어드랍 활동에서 포인트 기준을 설정하여 어떤 사용자가 활동에 참여할 수 있는지를 결정합니다.

그러나 사용자 수가 급증함에 따라 이러한 포인트 방식은 새로운 내부 경쟁의 전장이 되고 있습니다. 이 포인트 메커니즘의 핵심 평가 지표는 두 가지입니다: 자산 잔액과 일일 거래량입니다.

자산 잔액은 네 가지 등급으로 나뉩니다. 자산 총 가치 $100에서 <$1,000: 매일 1점; 자산 총 가치 $1,000에서 <$10,000: 매일 2점; 자산 총 가치 $10,000에서 <$100,000: 매일 3점; 자산 총 가치 $100,000 이상: 매일 4점.

거래량 측면에서, $2 상당의 토큰 구매: 1점 획득; $4 상당의 토큰 구매: 2점 획득; $8 상당의 토큰 구매: 3점 획득; $16 상당의 토큰 구매: 4점 획득; $32 상당의 토큰 구매: 5점 획득 후, 거래량이 두 배로 증가할 때마다 추가로 1점을 더합니다(예: $64 구매 시 6점, $128 구매 시 7점 등). 일반적으로 하루 거래 $32로 5점을 얻는 것이 상대적으로 비용 효율적인 선택으로 여겨집니다.

또한, 이러한 포인트는 15일 롤링으로 계산되므로 사용자는 한 번의 노력으로 끝나는 것이 아니라 지속적으로 포인트를 쌓아야 합니다.

이러한 포인트 방식은 사용자에게 몇 가지 상대적으로 명확한 매력을 제공합니다. 첫째, 규칙이 명확하여 사용자는 자신의 전략에 따라 얻을 수 있는 포인트 수를 예측하여 에어드랍 기준을 따라잡을 수 있습니다. 둘째, 이러한 포인트 제도 하에서는 선발 우위가 거의 존재하지 않으며, 후발 사용자도 참여할 수 있고, 선발 사용자와 유사한 포인트 수준을 얻을 수 있습니다.

하지만 내부 경쟁이 심화됨에 따라 이러한 포인트 기준은 계속해서 상승하고 있습니다. 초기의 $50 거래량 또는 $100 자산 잔액 기준에서 최신 프로젝트 DOOD는 168 포인트로 상승했습니다. 이 기준에 따르면, 신규 사용자는 매일 11.2 포인트 이상의 포인트를 유지해야 이 에어드랍에 참여할 수 있습니다. 계산해보면, 조건을 충족하는 사용자는 $1,000 이상의 자산을 보유하고 매일 $1,024 이상의 거래를 해야 에어드랍을 받을 수 있습니다. 체인 상의 수수료와 거래 슬리피지 비용을 감안하면, 총 비용은 $60 이상에 이를 수 있습니다. 에어드랍의 최종 가치가 $81에 비해 약 35%의 수익률을 얻을 수 있습니다. 그러나 이 과정에서 $1,000의 자본 비용을 고려해야 하며, 총 자본 투입에 비해 15일의 수익률은 약 2%에 불과합니다. 이 수익률은 단일 토큰의 상승폭보다 낮을 수 있지만, 상대적으로 더 안정적이기 때문에 많은 수익 작업실이 대량으로 계정을 만들어 참여하고 있습니다.

유동성 축제인가, 패러다임 혁명인가?

실제로 바이낸스 알파는 새로운 형태의 에어드랍 대박인가요?

DOOD의 에어드랍 활동 공지에서는 요구 조건을 충족하는 사용자 기준을 밝혔습니다. 총 30,271개의 계정이 요구 조건을 충족하며, 각 계정에 대해 약 $81의 에어드랍 금액을 기준으로 계산할 때, 이번 에어드랍 활동의 전체 규모는 약 248만 달러입니다. 다른 토큰 에어드랍 활동에서는 해당 주소 데이터가 공개되지 않아 구체적인 금액을 알 수 없지만, 예상 규모는 유사할 것으로 보입니다. 하나의 프로젝트 에어드랍으로서 수백만 달러의 규모는 그리 크지 않으며, 특히 Hyperliqued, Movement 등 수억 또는 수십억 달러의 에어드랍 규모와 비교할 때, 심지어 한 대규모 투자자의 에어드랍 양보다 낮습니다.

그러나 홍보 효과와 생태계에 가져온 거래 데이터 측면에서 바이낸스 알파의 투입 대비 산출 비율은 분명히 눈에 띕니다. 본질적으로 이러한 방식은 몇 년 전 유행했던 거래 채굴과 유사한 점이 있습니다. 바이낸스의 효과가 뚜렷해지면서 많은 거래소들이 유사한 방식을 도입하고 있습니다.

5월 7일, Bybit은 WEB3 포인트 계획을 발표하며, 사용자가 암호 자산 보유, 거래 교환, 친구 초대 등의 작업을 완료하여 WEB3 포인트를 얻을 수 있다고 밝혔습니다.

5월 5일, OKX 거래소는 자가 관리 지갑 OKX Wallet에 내장된 DEX 집계기를 대대적으로 기능 업그레이드했다고 발표했습니다. 체인 상 시장 분석, 스마트 자금 추적 및 Meme 모드 등 여러 기능이 추가되었습니다. 5월 11일 기준으로 OKX Wallet의 시장 점유율은 8.5%로 회복되었습니다.

거래소들이 서로 경쟁하여 지갑 시장을 차지하는 과정에서 일부 전통적인 지갑 애플리케이션은 불가피하게 "탄환"의 대상이 되었습니다. 2023년 6월, 메타마스크의 거래량 시장 점유율은 60% 이상에 달했으나, 2025년 5월에는 2.9%로 줄어들었고, 바이낸스 계열의 트러스트 월렛도 유사한 곤경에 처해 있습니다.

전반적으로 바이낸스 알파는 포인트 제도를 통해 새로운 루프홀 열풍을 일으켰으며, 초기 거래소의 유동성 채굴과 유사하게 잠재적 인센티브를 통해 거래 활동을 자극하고 있습니다. 한편으로는 바이낸스 지갑, BSC 등 생태계 제품이 시장 점유율을 확보하고 사용자 활성도를 높이는 효과적인 도구로 작용하며, 정교하게 설계된 포인트와 에어드랍 메커니즘을 통해 대량의 사용자와 자금을 성공적으로 유치했습니다. 심지어 어느 정도 경쟁자의 시장 점유율을 잠식했습니다. BNB 체인의 회복과 알파의 추진 사이에는 명확한 정적 상관관계가 있으며, "알파-BNB 체인 플라이휠 효과"를 형성하고 있습니다.

다른 한편으로, 사용자에게는 15일 롤링 포인트, 포인트 소각 메커니즘 및 지속적으로 상승하는 에어드랍 기준이 사용자를 "알파 러너"와 같은 지속적인 고강도 거래에 몰아넣고 있으며, 그들의 실제 순수익은 종종 정확하게 측정하기 어렵고 슬리피지, 가스비 등 여러 숨겨진 비용에 직면하고 있습니다. 많은 일반 사용자에게 "금광 열풍"은 점차 "피와 땀의 공장"으로 변모하고 있으며, 이러한 모델로 인한 내부 경쟁 효과는 사용자 간에서 거래소 간으로 확산될 수 있습니다. 만약 이러한 에어드랍의 투입 대비 산출 비율이 수익선 아래로 떨어진다면, 오늘의 활기찬 장면도 단기간 내에 빠르게 식을 수 있습니다.

그러나 산업 측면에서 바이낸스 알파의 메커니즘 설계는 특히 에어드랍을 예상하는 프로젝트에 있어 많은 참고할 점이 있습니다. 바이낸스 알파는 적은 비용으로 큰 성과를 거둔 전형적인 사례라고 할 수 있습니다.