OpenSea 창립자가 다시 움직였다: OpenRouter, 100억 달러 평가로 Stripe에 매각

저자：Nancy，PANews

4년 전, Alex Atallah은 NFT 거품 정점에서 퇴장했다; 이제 그는 AI 열풍 속에서 다시 주목받고 있으며, 창립한 AI 모델 집합 플랫폼 OpenRouter를 고가에 판매할 준비를 하고 있다.

7월 23일, 월스트리트 저널에 따르면, 결제 거대 기업 Stripe가 OpenRouter 인수 협상 중이며, 거래 가치는 100억 달러에 이를 것으로 예상된다. 거래가 최종 성사된다면, 이는 Alex Atallah이 NFT 플랫폼 OpenSea 이후 또 한 번 100억 달러 규모의 회사를 성공적으로 창립한 사례가 될 것이다.

Stripe, OpenRouter 인수 계획, 가치 100억 달러에 도전

OpenRouter의 "매각" 소문은 이미 한동안 지속적으로 퍼지고 있다.

지난주, The Information, Jawl 등 여러 외신이 보도한 바에 따르면, OpenRouter는 여러 대형 기술 기업으로부터 인수 의사를 받았으며, 판매 문제에 대해 논의 중이다. 잠재적 거래 규모는 수십억 달러에 이를 것으로 보인다.

월스트리트 저널의 최신 보도에 따르면, Stripe는 세계 최대의 AI 모델 집합 플랫폼인 OpenRouter 인수를 고려하고 있다. 내부 소식통에 따르면, 양측의 거래 협상이 곧 발표될 가능성이 있지만, 현재 거래는 변수가 존재하며, 협상이 결렬되거나 다른 잠재적 구매자가 입찰에 참여할 가능성도 배제할 수 없다.

흥미로운 점은, Alex Atallah이 OpenRouter를 "AI 분야의 Stripe"로 묘사한 적이 있다는 것이다. 그의 관점에서, Stripe가 통합된 출입구를 통해 고객이 다양한 결제를 처리하도록 돕는 것처럼, OpenRouter는 기업이 다양한 AI 모델에 접근할 수 있는 통합 출입구가 되기를 희망하며, 여러 AI 공급자 간의 전환 비용을 낮추고, 단일 모델 공급자에게 "잠금"되는 것을 피하고자 한다.

사실, OpenRouter는 Stripe와 이미 협력 관계를 구축해왔다. 이번 잠재적 거래는 결제 인프라 거대 기업이 AI 인프라 분야로 더욱 확장하는 중요한 배치로 여겨진다. 주목할 점은, 이는 Stripe의 최근 또 다른 대규모 인수 움직임으로, 얼마 전 PayPal 인수 계획이 시장에 전해졌다.

현재 양측은 구체적인 거래 금액을 공개하지 않았다. 그러나 내부 소식통에 따르면, 거래가 최종 성사될 경우 OpenRouter의 판매 시 가치는 100억 달러에 이를 것으로 보인다.

이 숫자는 OpenRouter가 이전에 자금을 조달할 때의 가치를 훨씬 초과할 것이다. 설립된 지 3년이 채 되지 않은 이 AI 인프라 회사는 대형 모델의 물결에 힘입어 빠른 성장을 이루었다.

공식 데이터에 따르면, OpenRouter는 세 차례의 자금 조달을 완료하고 총 1억 5천만 달러 이상을 확보했다. 2025년 6월, OpenRouter는 4천만 달러의 시드 라운드와 A 라운드 자금 조달을 완료했으며, 당시 투후 가치는 약 5억 4천 7백만 달러였다; 2026년 3월 26일, OpenRouter는 1억 1천 3백만 달러의 B 라운드 자금 조달을 완료했으며, 투후 가치는 약 13억 달러였다.

이번 거래가 최종 성사된다면, OpenRouter의 가치는 몇 달 내에 거의 10배 성장할 수 있으며, 100억 유니콘 클럽에 진입하게 된다.

OpenRouter의 가치는 대형 모델의 빠른 확장에 따른 수요 폭발뿐만 아니라, AI 인프라 분야가 자본 시장에서 더 많은 주목을 받고 있다는 점에서도 기인한다.

OpenSea 퇴장 시나리오 재현? OpenRouter가 "매각"을 선택한 이유

이는 Alex Atallah이 처음으로 100억 달러 규모의 회사를 만든 것이 아니다.

그 이전에, 이 연속 창업자는 OpenSea를 공동 창립하여 NFT를 소수의圈层에서 대중의 시야로 끌어올렸다. NFT가 가장 열광적이었던 시기에 OpenSea는 거의 알려지지 않았던 플랫폼에서 세계 최대의 NFT 거래 시장으로 성장했으며, 가치는 한때 130억 달러를 초과했고, 두 창립자의 재산도 한때 약 22억 달러에 달했다.

그러나 2022년 NFT 시장이 전면적으로 냉각되기 전에, Alex Atallah은 OpenSea를 떠나기로 선택했다. 이후 산업 거품이 사라지면서 OpenSea의 가치는 크게 줄어들었고, 한때 NFT의 선두주자였던 이 플랫폼은 점차 정점 시기의 영광을 잃어갔다. Alex Atallah의 조기 퇴장은 시장에서 중요한 정점 신호로 여겨지기도 했다.

그 후, Alex Atallah은 AI 인프라로 눈을 돌렸고, 그가 창립한 OpenRouter는 AI 시대의 최대 중계소가 되었다.

현재 OpenRouter는 400개 이상의 AI 모델을 연결하고 있으며, 약 1천만 사용자를 보유하고 있고, 매월 200조 개 이상의 Token을 처리하고 있다. 올해 들어, API를 통해 처리된 Token 수는 약 10배 증가했다.

그러나 주목할 점은, 비즈니스가 빠르게 성장하는 동안 OpenRouter는 IPO를 선택하지 않고 잠재적 매각의 길로 나아가고 있다는 것이다. 그 이유는, 이는 규모가 크지만 수익률이 제한된 통로 비즈니스이기 때문이다.

현재 OpenRouter는 개발자가 AI 모델을 호출할 때 플랫폼 서비스 수수료를 통해 수익을 창출하고 있으며, 수수료 비율은 약 5%-5.5%이다. 연간 AI 추론 소비 규모는 이미 수억 달러에 달하지만, 2026년 4월 기준으로 회사의 연간 수익은 약 5천만 달러에 불과하다.

다시 말해, OpenRouter는 거대한 AI 수요 시장을 연결하고 있지만, 가치 사슬의 상류를 완전히 장악하고 있지는 않다. 모델 능력이 점차 표준화됨에 따라, 플랫폼은 오픈 소스 모델의 부상, 클라우드 공급업체 생태계의 결합, 모델 공급자가 직접 가격을 인하하는 등의 요인에 영향을 받을 수 있으며, 수익 공간은 지속적으로 압박을 받을 수 있다. OpenRouter는 자본 시장에서 기하급수적인 성장과 초고수익의 이야기를 하기 어려운 상황이다.

동시에, AI 모델 집합 분야의 경쟁도 심화되고 있다. 예를 들어, 해외의 Meta 내부 AI 인큐베이터는 OpenRouter에 대응하는 스케줄링 서비스를 개발 중이며, 코드 개발의 계산 비용을 줄이기 위해 노력하고 있다; 국내에서도 사냥표 이동 EasyRouter, 넷이즈 유도 ThinkFlow 등 대형 모델 집합 플랫폼이 등장하고 있다.

따라서 현재 시장이 OpenRouter에 부여한 높은 가치는 현재의 수익 능력이 아니라 미래의 상상 공간을 가격 책정하는 데 더 가깝다.

그러나 잠재적 구매자에게 OpenRouter가 진정으로 매력적인 자산은 현재의 수익 규모가 아니라, 장기적으로 축적된 실제 AI 사용 데이터일 수 있다.

수백 개의 모델과 수천만 사용자를 연결함으로써, OpenRouter는 실제 생산 환경에서의 호출 데이터, 즉 다양한 모델이 실제 작업에서의 성능 차이, 개발자의 선호도, 가격 민감도, 오픈 소스와 폐쇄형 모델 간의 대체 관계 등을 포함한 방대한 양의 데이터를 축적했다. 실험실의 테스트 데이터와 비교할 때, 이러한 실제 세계의 AI 사용 데이터는 시장 수요에 더 가깝고, 단기 투자로 빠르게 복제하기도 더 어렵다. 이는 아마도 대형 기술 회사들이 OpenRouter에 높은 프리미엄을 지불하고자 하는 중요한 이유일 것이다.

NFT에서 AI로, Alex Atallah은 두 번이나 시대의 바람을 타고 있다. 만약 OpenRouter가 최종적으로 100억 달러의 가치로 판매된다면, 이는 AI 인프라 가치의 재평가를 의미하는 것인지, 아니면 또 다른 주기 정점의 신호인지? 그 답은 아마도 시간이 검증해줄 것이다.