Gryphsis 암호화폐 주간 보고서: SEC, 현물 이더리움 ETF 신청 연기

시장 및 산업 스냅샷

Layer 2 개요:

지난 주, Layer 2는 zkSync Era를 제외하고 3.78% 성장했으며 나머지는 모두 하락세를 보였습니다. Promethium, Rigoblock, Messina Bridge, XY Finance, StarkDefi와 같은 프로토콜은 주목할 만한 TVL 성장 비율을 보여주었습니다.

LSD 섹터 개요:

LSD 분야에서 이더리움의 예치량과 총 퇴출량이 모두 약간 증가했지만, 상대적으로 퇴출량이 더 두드러졌습니다. 시장 점유율 측면에서 모든 블루칩 LSD가 상당한 정도로 하락했으며, 그 중 sfrxETH의 하락폭이 가장 두드러져 23.31%입니다.

RWA 섹터 개요:

지난 주, 세계의 실제 자산 시가총액은 큰 변화가 없었지만 24시간 거래량은 18.02%로 눈에 띄게 증가했습니다. RWA 토큰화 국고는 상승했지만, 토큰화된 미국 국채 가치는 약간 하락했습니다. 주목할 만한 성장 토큰으로는 $WECO, $MIMO 및 $BRTR가 있으며, $FFM, $SMT 및 $EPOCH와 같은 토큰은 큰 손실을 겪었습니다.

주요 주제

거시 경제 개요:

• 미국 주식 대 암호화폐

이번 주 주요 사건:

• SEC, 이더리움 현물 ETF 신청 지연

주간 프로토콜 추천:

• Peapods

주간 VC 투자 집중:

• Axiom($20M)
• Dopamine($4.5M)
• Synonym($1.5M)

트위터 알파:

• @poopmandefi on Celestia
• @MoonKing___ on Surfboard
• @stacy_muur on Flare Network
• @DeRonin_ on LBPs
• @KingWilliamDefi on DePIN

거시 경제 개요

이번 주, 주식 시장에서 SPX와 NASDAQ은 각각 1.05%와 0.62% 성장했습니다. 다음 주에는 JOLTs 직업 공석, CB 소비자 신뢰 지수, 제조업 PMI, FOMC 성명, 연준 금리 결정 등 주요 사건에 주목해야 합니다.

이번 주 주요 사건

SEC, 현물 이더리움 ETF 신청 지연

Grayscale과 BlackRock은 현재 현물 이더리움 ETF를 출시하려는 회사들입니다. 그러나 미국 증권 거래 위원회(SEC)는 Grayscale Investments가 이더리움 신탁 상품(ETHE)을 거래소 거래 펀드(ETF)로 전환하는 신청을 지연했습니다. 하루 전, BlackRock의 신청도 지연되었습니다.

SEC는 전통적으로 현물 암호화폐 ETF 제품에 반대하며, 1월에 미국에서 최초로 현물 비트코인 ETF 제품을 허용했습니다. 목요일 Grayscale 신청에 대한 결정 지연은 놀랍지 않으며, BlackRock의 신청도 마찬가지로 지연되었습니다.

SEC가 현물 비트코인 ETF 신청을 승인하기 전에 발행자와 거래소는 업데이트된 문서를 제출하고 규제 기관의 다양한 질문에 답변해야 합니다. 이번 주 문서에서는 현물 이더리움 ETF가 현물 비트코인 ETF와 유사한지에 대한 질문이 제기되었습니다.

"댓글 작성자들은 비트코인 ETP 상장을 지지하는 주장이 Shares에도 동일하게 적용된다고 생각합니까?" "ETH 및 그 생태계와 관련된 특정 특성, 즉 지분 증명 합의 메커니즘과 소수 개인 또는 실체에 의해 통제되거나 영향을 받는 집중화가 ETH가 사기 및 조작에 취약하다는 고유한 우려를 불러일으키는지 여부는 무엇입니까?"

또한 시장 조작, 현물 시장과 선물 시장의 관련성, CME 선물 시장의 중요 규모 등과 같은 다른 질문들도 SEC가 비트코인 신청을 검토할 때 제기한 유사한 질문들입니다.

https://www.coindesk.com/policy/2024/01/25/spot-ether-etf-applications-decisions-delayed-by-sec/

주간 프로토콜 추천

우리의 주간 프로토콜 세션에 오신 것을 환영합니다. 여기서는 암호화 공간에서 큰 파장을 일으키고 있는 프로토콜에 주목합니다. 이번 주에는 Peapods를 선택했습니다. Peapods는 사용자들이 다중 체인 암호 자산을 관리하고 차익 거래를 실현할 수 있도록 돕는 체인 상의 지수 펀드 제품입니다.

Peapods는 분산형, 허가 필요 없는, 신뢰할 필요 없는 체인 상의 변동성 채굴 프로토콜로, 오라클이나 외부 가격 소스에 의존하지 않으며, 사용자는 암호화 시장의 무한한 변동성을 활용하여 모든 유동성 자산에 대한 수익 기회를 열 수 있습니다. 간단히 말해, 사용자는 유동성 풀을 생성하거나 참여하여 $PEAS의 유동성 채굴 인센티브를 얻습니다. 사용자가 여러 자산을 예치할 때, 플랫폼은 이를 단일 ERC-20 토큰으로 통합하여 Peapods 생태계에서 "pods"라고 불립니다.

$PEAS는 프로토콜의 네이티브 토큰으로, 발행 한도가 10M이며, 그 중 88%는 사용자가 Uniswap에서 $PEAS/$DAI 유동성을 제공하기 위해 예치되며, 나머지 12%는 팀의 잠금 해제에 사용됩니다.

전통적인 농업 프로토콜에서는 채굴로 얻은 수익이 새로운 코인의 발행에서 나오며, 수익은 발행량에 의해 상쇄될 수 있습니다. Peapods에서는 토큰에 인플레이션 메커니즘이 없거나 발행될 수 없으며, 계약 배포 시 이미 민트가 완료됩니다.

프로토콜의 주요 수익원은 랩핑 수수료에서 나오며, 사용자가 (un)wrap할 때마다 일정 수수료를 지불하게 되며, 이 수익은 시장에서 $PEAS를 구매하는 데 사용되고, 나머지는 소각되거나 LP 또는 토큰 보유자에게 보상으로 지급됩니다.

출처: 웹사이트

예를 들어, pPEAS라는 pod에서 사용자는 먼저 $PEAS를 보유해야 하며, 플랫폼은 이를 $pPEAS로 랩핑한 후 예치합니다. 이 과정에서 플랫폼은 1.5%의 랩핑 수수료를 부과합니다. 물론 사용자는 다른 DEX에서 직접 $pPEAS를 구매할 수도 있지만, 여전히 0.5%의 구매 수수료를 지불해야 합니다. 이 풀에서는 50%의 소각 수수료가 $PEAS 구매에 사용되어 구매 수요를 창출하고, $PEAS 보유자는 토큰 가치 상승의 혜택을 누릴 수 있지만, $pPEAS를 직접 보유한 사용자에게는 그리 우호적이지 않으며, 간접적으로 사용자가 $PEAS를 구매하도록 유도합니다.

Peapods의 수수료 메커니즘은 보유자에게 가치 상승 수익을 가져다줄 뿐만 아니라, 전체 시스템에서 차익 거래 메커니즘의 중요한 트리거 역할을 합니다.

출처: 공식 문서

사용자의 원래 자산은 TKN이며, 플랫폼에서 랩핑된 자산은 pTKN입니다. 그러나 (un)wrap 시 부과되는 일부 수수료로 인해 실제로 손에 쥐는 pTKN 수량은 줄어들지만, 보유한 pTKN의 총 가치는 원래 자산의 가치와 같아야 하므로 수량이 다를 경우 pTKN과 TKN의 가격이 달라져 차익 거래 공간이 형성됩니다.

우리의 통찰

Peapods는 Yield 트랙에 속하며, 현재 일일 성장률이 상위 5위에 랭크되어 있고, TVL은 상위 10위 정도에 위치하고 있으며, 1월 26일 경 TVL이 5배 급증했습니다. 현재 제품은 2.5M의 수수료를 발생시켰으며, 총 2.2M의 수익을 창출했습니다.

출처: Defilama

Peapods의 가장 중요한 점은 랩핑 메커니즘에 의해 발생하는 TKN과 pTKN의 가격 편차로 인해 발생하는 차익 거래 기회입니다. 이러한 차익 거래량은 (un)wrap 수수료를 통해 프로토콜 수익의 증가를 유도하며, 이 과정에서 모든 참여자가 이익을 얻을 수 있습니다.

• 차익 거래자는 이자 차익을 얻습니다.
• 랩핑 또는 언랩핑으로 인해 발생한 $pPEAS는 소각되어 $pPEAS의 가치를 증가시켜 보유자에게 유리합니다.
• 나머지 수수료는 시장에서 $PEAS 토큰을 구매하는 데 사용되어 모든 $PEAS 보유자에게 혜택을 줍니다.
• 시장에서 구매한 $PEAS의 10%는 소각되어 총량을 줄이는 데 기여합니다.
• 시장에서 구매한 $PEAS의 90%는 유동성을 스테이킹한 사용자에게 보상으로 분배됩니다.

모든 자산의 시장 가격이 지속적으로 변동하기 때문에 사용자와 MEV 봇은 끊임없이 차익 거래 기회를 찾고 있으며, Peapods 프로토콜은 이를 활용하여 차익 거래 기회를 창출하여 유동성을 증가시킵니다. Pods의 존재 덕분에 차익 거래자는 이제 필요한 2차 시장을 보유하고 있으며, 가격 차이는 동일 자산 간에 발생할 수 있어 그들에게 차익 거래 기회를 제공합니다.

주간 VC 투자 집중

우리의 주간 투자 집중에 오신 것을 환영합니다. 여기서는 암호화 공간에서 가장 중요한 벤처 캐피탈 동향을 공개합니다. 매주, 우리는 가장 많은 자금을 확보한 프로토콜에 주목합니다.

Axiom

Axiom은 ZK 협처리기이며, 스마트 계약이 신뢰 없이 모든 체인 상의 데이터에 접근하고 처리할 수 있도록 합니다. 이는 체인 외부에서 데이터를 처리한 후 이 데이터를 이더리움 메인넷으로 전송하고 ZK 증명을 사용하여 이를 검증하는 프로토콜입니다.

https://x.com/axiom_xyz/status/1750534080842928284?s=20

Dopamine

Dopamine은 초보자와 전문가 모두에게 사랑받는 암호화 투자 애플리케이션으로, 사용자는 필요한 모든 정보(모든 토큰 탐색, 백서 읽기, 팀, 진행 상황, 이벤트 등)에 접근하고 동료와 상호작용하며 DeFi 프로토콜에서 거래하고 가장 좋아하는 암호화 도구 및 프로젝트에 접근할 수 있습니다.

https://x.com/CoinDesk/status/1750504320880062583?s=20

Synonym

Synonym은 DeFi 전문가를 위한 범용 크로스 체인 신용 레이어입니다. Wormhole, Arbitrum 및 Circle 위에 구축되었습니다. Synonym은 사용자가 매끄러운 인터페이스를 통해 어떤 체인에서든 대출하고 수익을 얻을 수 있도록 합니다.

https://x.com/synonymfinance/status/1750171980803051637?s=20

프로토콜 사건

Aleo 메인넷이 몇 주 내에 출시될 예정이며, 암호화폐에 프라이버시를 제공하는 것을 목표로 합니다.

Worldcoin의 눈동자 스캔 오르브가 애플 스타일로 변신하고 있습니다.

Synthetix는 Base 블록체인에 첫 번째 영구 프로토콜을 배포합니다.

Polygon은 2월에 블록체인 상호 운용성에 초점을 맞춘 'AggLayer'를 출시할 계획입니다.

Solana Labs는 SPL 토큰 표준에 대한 토큰 확장을 출시합니다 Solana 네트워크에서.

산업 업데이트

미국은 실크로드 마약 밀매업자로부터 압수한 1억 1천7백만 달러의 비트코인을 처분할 의사를 밝혔습니다.

SEC는 BlackRock의 제안된 현물 이더리움 ETF에 대한 결정 일정을 3월로 지연시켰습니다.

BIS는 2024년 6개 프로젝트의 일환으로 토큰화 프로젝트를 확인했습니다.

Coinbase는 미국 재무부에 제안된 암호화 믹싱 규칙에서 대량 데이터 보고를 재고해 줄 것을 촉구했습니다.

OSL 임원은 홍콩이 올해 중반에 현물 암호화 ETF를 출시할 수 있다고 말했습니다.

트위터 알파

암호화 트위터에는 많은 알파가 숨겨져 있지만 수천 개의 트위터 스레드에서 탐색하는 것은 어려울 수 있습니다. 매주 우리는 몇 시간을 연구하여 통찰력 있는 스레드를 선별하고 매주 추천 목록을 기획합니다. 함께 살펴보겠습니다!

https://x.com/poopmandefi/status/1725094175979548991?s=20

https://x.com/MoonKing___/status/1750161835116970374?s=20

https://x.com/stacy_muur/status/1750420288771371489?s=20

https://x.com/DeRonin_/status/1750583770481090836?s=20

https://x.com/KingWilliamDefi/status/1750578494604538283?s=20

다음 주 사건

뉴스 출처

++https://www.theblock.co/post/274350/synthetix-deploys-first-perpetuals-protocol-on-base-blockchain++

++https://www.theblock.co/post/274296/polygon-agglayer-blockchain++

++https://www.theblock.co/post/274574/us-files-intent-to-dispose-117-million-in-bitcoin-seized-from-silk-road-drug-dealer++

++https://www.theblock.co/post/274163/solana-labs-releases-token-extensions-for-spl-token-standard-on-solana-network++

이상으로 이번 주의 모든 내용을 마칩니다. 이번 주 보고서를 읽어주셔서 감사합니다. 우리의 통찰과 관찰에서 유익한 점이 있기를 바랍니다.

트위터와 미디엄에서 즉각적인 업데이트를 확인하세요. 다음에 또 만나요!

이번 주 보고서는 정보 제공을 목적으로만 사용됩니다. 투자 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 스스로 조사하고 독립적인 재무, 세무 또는 법률 고문과 상담해야 합니다. 또한 자산의 과거 성과는 미래 결과를 보장하지 않습니다.