SignalPlus 변동성 칼럼(20240402): 상승 모멘텀 일시적으로 감소

2024-04-03 10:22:38

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지난 금요일 미 연준 의장 파월은 PCE 데이터 발표 후 연설을 하였고, 이전의 비둘기파적 발언을 수정하여 현재 상황에서 금리 인하에 급하지 않다는 의견을 시장에 전달했습니다. 이 후 어제(4월 1일) 미국 3월 ISM 제조업 지수가 50.3으로 발표되어 예상치를 초과하며 2022년 이후 처음으로 확장을 기록했습니다. 이로 인해 시장은 미 연준의 6월 금리 인하 기대가 다시 약화되었습니다(선물 시장은 이 확률을 50/50으로 가격 책정했습니다). 미국 국채 수익률은 크게 상승하여 2년물과 10년물이 각각 4.70%와 4.35%에 도달하며 비둘기파적 서사가 지속적으로 도전에 직면하고 있습니다.

Source: SignalPlus, Economic Calendar；이번 주에는 미국 비농업 고용 지수와 시간당 임금 등의 데이터가 발표될 예정입니다.

Source: SignalPlus \& TradingView

Source: Coinglass

디지털 화폐 측면에서 BTC는 아시아 거래 시간 동안 66,000달러로 하락하여 최근 70,000달러 근처의 횡보세를 깨뜨렸습니다. 그러나 주요 거래소의 자금 비율은 여전히 한쪽으로 치우친 매수 포지션 아래에서 높은 수준을 유지하고 있습니다. 일부 분석가들은 이번 가격 조정이 선물 매수 청산 및 손절매 행동으로 인해 발생했을 것이라고 지적했습니다. 암호화폐의 상승세는 약해지는 것으로 보이며, 옵션 시장의 Vol Skew도 역사적 저점에 있습니다(25 dRR은 지난 3개월의 25% 분위수에 해당합니다). 거래 측면에서 지난 하루 동안 콜 옵션 거래량이 풋 옵션을 크게 초과하였고, ETH의 P/C 비율은 0.2에 가까운 극히 낮은 수준에 도달하여 Sell Call Spread와 유사한 흐름을 형성했습니다. BTC는 단기적으로 매도 압력이 더 강하며, 매수 포지션 분포가 원거리로 이동하고 있습니다.