비트코인은 달러가 세계를 수확하는 공범인가?

1、누군가는 비트코인 ETF가 통과되면 공식적으로 연준에 편입되어 비트코인이 달러로 세계를 수확하는 공범이 될 것이라고 말합니다.

"비트코인이 연준에 편입된다"는 이러한 관점은 음모론의 냄새가 납니다. 마치 연준이나 미국 정부의 일련의 비트코인 조작이 모두 계획된 것처럼 보입니다.

저는 이러한 관점에 대해 일반적으로 신중한 태도를 가지고 있습니다.

저는 이 일련의 행동을 미국 정부가 새로운 사물이 탄생하고 발전하는 과정에서 일관되게 사용하는 정책으로 보는 것이 더 좋습니다: 총알이 먼저 날아가게 하고, 가면서 지켜보지만, 일단 내 관할 범위에 들어오고 내 사정권에 들어오면 반드시 내 규칙으로 너를 제약하고 통제해야 한다는 것입니다.

이 과정에서 여러 다른 이해관계자들의 행동도 마찬가지입니다.

가장 전형적인 예는 월스트리트의 전통 자본입니다.

그들은 처음에는 비트코인을 무시하다가 나중에는 빠르게 방향을 전환하여 비트코인을 수용하고, 규제 당국과 관련 의원들에게 열심히 로비를 했습니다. 이것은 사전에 계획된 일이 아니라, 이 과정에서 그들은 "피 냄새"를 빠르게 감지했고, 자신들이 최대의 이익을 얻고 이 신흥 자산을 주도하기 위해 태도를 즉시 바꾸고 후속 조치를 적극적으로 추진한 것입니다.

우리는 이 과정에서 미국 정부의 힘이 일방적으로 주도하는 것이 아니라, 각자의 이해관계가 얽히고 얽혀서 타협의 결과라는 것을 알 수 있습니다.

이러한 각자의 타협과 균형이 도달한 최종 결과는 객관적으로 달러와 미국이 암호 자산의 주도 세력이 되게 했습니다.

"비트코인이 달러로 세계를 수확하는 공범이다", "어떤 세력이 비트코인의 가격을 조종하고 전 세계가 이를 받아들이게 한다"는 의견에 대해서는 동의하지 않습니다.

왜냐하면 이 말은 다시 그 대자본과 대기관을 하늘로 올려놓고, 그들이 무소불위의 힘을 가지고 있으며, 전 세계를 좌우할 수 있다고 생각하게 만들기 때문입니다.

제 글을 읽은 오래된 독자들은 제가 일관되게 가지고 있는 태도를 알고 있습니다: 대자본, 대기관은 제 눈에 대부분 단지 돈이 많은 개인 투자자일 뿐입니다.

2008년 금융위기에서 대승자는 골드만삭스, 모건, 씨티 같은 거대 기업들이었나요? 사실은 무명인인 폴슨이었습니다.

대자본이든 미국 정부든 역사적으로 많은 실수와 실패를 저질렀습니다.

브레튼우즈 체제가 붕괴된 것은 어떻게 촉발되었나요? 드골이 미국 정부가 금을 지급할 수 없다는 것을 간파하고 강제로 굴복시킨 것입니다.

암호 시장으로 돌아가서, 여러분은 지난번 황소장에서 곰장으로 전환된 시기에 폭로된 몇몇 이른바 대자본의 조작을 기억해보세요---그들은 많은 개인 투자자보다도 못했습니다.

위의 예들에서 왜 그 대기관들이 문제를 일으켰나요? 왜 미국 정부가 드러났나요? 왜 그 대자본의 성과가 그렇게 저조했나요?

그들의 상대가 얼마나 신비로운 것이 아니라, 그들의 상대가 화려한 외관을 넘어서 가장 소박하고 직설적인 규칙으로 그들을 바라보았기 때문입니다.

그래서 금융 시장에서, 누가 누를 수확하고 누가 마지막에 웃을지는 많은 경우 가장 기본적인 원칙과 가장 소박한 이치에 달려 있으며, 표면상의 화려한 장식이 아닙니다.

시장 규칙 앞에서, 누구나, 어떤 기관도 모든 것을 장악하는 만능의 힘이 아닙니다.

가장 기본적인 원리를 따르고, 우리의 전략을 세우고, 우리의 인간성을 통제하며, 우리의 행동을 엄격히 한다면, 미국이 다른 사람을 수확할 수 있을지는 모르겠지만, 분명히 우리를 수확할 수는 없습니다.

2、재질권 트랙에 관하여

독자들이 재질권 트랙에 대한 질문을 자주 합니다.

이 트랙에서 인기 있는 프로젝트는 몇 가지에 불과합니다: EtherFi, Swell, Renzo, Kelp, Puffer, 그리고 가장 핵심적인 EigenLayer입니다.

이 프로젝트 중 현재 코인을 발행한 것은 EtherFi이며, 현재 토큰 발행의 반응은 매우 좋습니다. 그래서 더 많은 자금이 계속해서 아직 코인을 발행하지 않은 다른 프로젝트로 유입되고 있습니다.

몇 달 전 제가 EigenLayer를 기술적 관점에서 분석하고 그들이 직면할 수 있는 위험에 대해 쓴 글이 기억납니다.

이러한 위험은 여전히 존재하며, 최근에 제가 우려스러운 데이터를 읽었습니다:

현재 EigenLayer에 담보로 제공된 이더리움의 활용률은 약 10%에 불과합니다. 이는 10%의 이더리움만이 "안전성"을 제공하기 위해 활용되고 있다는 것을 의미합니다.

수익의 관점에서 보면, EigenLayer에서 실제로 담보 수익을 얻는 이더리움은 10%에 불과하고, 나머지 90%는 유휴 상태입니다.

명백히 이 상태는 EigenLayer 전체 생태계에 장기적으로 안정적인 수익을 제공할 수 없습니다. 그럼에도 불구하고 여전히 자금이 계속 유입되고 있습니다.

왜 그럴까요?

모두가 코인 발행을 목표로 하고 있기 때문입니다.

그래서 이 트랙에 대한 제 조언은 매우 간단합니다: 반드시 자신이 감당할 수 있는 자금만 담보로 제공하고, 하나 또는 몇 개의 비교적 유명한 대형 프로젝트에 참여하세요. 나머지는 깊이 파고들 필요가 없습니다.