Hotcoin Research|Mt.Gox BTC 상환 시작: 매도 압력은 얼마나 될까? 사건 경과 및 시장 영향 분석

Mt. Gox의 흥망성쇠

Mt. Gox(Magic: The Gathering Online eXchange)는 Jed McCaleb에 의해 2007년에 설립되었으며, 처음에는 《매직: 더 개더링》 카드 거래를 위한 플랫폼이었습니다. 2009년, McCaleb은 비트코인의 잠재력을 발견하고 플랫폼을 비트코인 거래소로 전환했습니다. 2011년, McCaleb은 Mt. Gox를 Mark Karpeles에게 판매했으며, 이때 Mt. Gox는 세계 최대의 비트코인 거래 플랫폼이 되었고, 2011년부터 2013년 사이에 전 세계 비트코인 거래의 80% 이상을 처리했습니다.

비트코인 거래소로 전환한 후, Mt. Gox는 빠르게 성장했지만 플랫폼의 보안 및 관리 문제는 점차 드러났습니다. 초기의 보안 취약점과 기술 문제로 인해 사용자 비밀번호 유출 및 시스템 결함이 발생하여 여러 차례 해킹 공격과 자금 손실이 발생했습니다. 이러한 문제는 이후 더 큰 규모의 해킹 공격의 위험을 초래했습니다.

2011년 첫 해킹 공격

2011년 6월, Mt. Gox는 첫 번째 주요 해킹 공격을 받아 2000개의 비트코인이 도난당했습니다. 당시의 보안 취약점에는 사용자 비밀번호 유출과 시스템 결함이 포함되어 있었으며, 해커는 계정을 조작하여 불법 거래를 수행할 수 있었습니다. 플랫폼은 사건 이후 수정을 하고 보상을 했지만, 이 사건은 플랫폼 보안 문제의 빙산의 일각을 드러냈습니다.

2014년 대규모 비트코인 도난

2014년 2월, Mt. Gox는 비트코인 프로토콜의 거래 가변성 문제를 발견하여 모든 출금을 중단한다고 발표했습니다. 이로 인해 비트코인이 반복 거래되는 상황이 발생했습니다. 이후 플랫폼은 2월 24일 거래를 완전히 중단하고, 2월 28일 도쿄 지방 법원에 파산 보호를 신청하며 약 85만 개의 비트코인이 분실되었고, 그 가치는 약 4.5억 달러에 달한다고 보고했습니다. 이 사건은 Mt. Gox의 완전한 붕괴를 의미했습니다.

2014년 3월, Mt. Gox는 약 20만 개의 비트코인을 되찾았다고 발표했으며, 이 비트코인은 이전에 오래된 디지털 지갑에 보관되어 있었습니다. 이로 인해 분실된 비트코인의 총 수는 85만 개에서 65만 개로 줄어들었습니다.

파산 신청 및 법적 소송

Mt. Gox가 파산한 후, 피해 사용자와 투자자들은 손실 보상을 요구하며 법적 소송을 제기했습니다. 2015년 8월, Mark Karpeles는 일본에서 체포되어 데이터 조작 및 자금 유용 혐의에 직면했습니다. 2019년, 도쿄 지방 법원은 Karpeles의 데이터 조작 혐의가 인정되었지만, 자금 유용 혐의는 인정되지 않았고, 그는 2년 반의 징역형을 선고받고 4년의 집행유예를 받았습니다. 일본 경찰과 금융청은 Mt. Gox 사건에 대한 상세한 조사를 진행하여 비트코인 분실의 구체적인 원인과 책임자를 규명하려고 했습니다. 이러한 조사는 플랫폼 경영진이 사용자 자금 및 보안 문제를 처리하는 데 심각한 직무 유기를 드러냈습니다.

재개 시도 및 보상

Mt. Gox가 파산한 후, 일부 투자자와 업계 관계자들은 Mt. Gox 거래 플랫폼을 재건하거나 재개하려고 시도했지만, 법적 및 보상 문제로 인해 이러한 시도는 대부분 성공하지 못했습니다. 일부 재건 계획은 필요한 자금 지원 및 법적 허가를 받지 못해 중단되었습니다.

2018년, 일본 법원은 민사 회복 절차를 승인하여 Mt. Gox의 채권자들이 비트코인과 현금 형태로 일부 보상을 받을 수 있도록 했습니다. 그러나 파산 절차와 법적 소송의 복잡성으로 인해 보상 과정은 매우 느리게 진행되었습니다. 2020년대 초반까지 일부 채권자들이 보상을 받았지만, 전체 진행 상황은 여전히 지연되었습니다.

2023년 12월, 여러 일본어 사용자가 소셜 미디어에서 PayPal을 통해 엔화 형태의 보상을 받았다고 주장했으며, 여기에는 일본 주요 거래소 bitFlyer의 창립자 가나 유미도 포함되었습니다. 이 보상 자금은 고바야시 신아키가 2023년 11월 17일 파산 신탁에서 회수한 70억 엔에서 나왔습니다.

최신 진행 상황: Mt.Gox BTC 상환 시작으로 인한 시장 공포

5월 28일, Mt. Gox는 콜드 월렛을 통해 10.7만 개 이상의 BTC를 이체했으며, 시가 총액은 약 72억 달러에 달해 시장에서 Mt.Gox의 후속 조치에 대한 추측을 불러일으켰습니다. BTC 가격은 7만 달러의 고점에서 하락하며 지속적인 변동 조정을 시작했습니다.

2024년 6월 24일, 파산 신청 10년 반 만에 Mt. Gox의 파산 신탁인 고바야시 노부아키는 Mt.Gox 수탁자가 7월 초부터 BTC 및 BCH 상환 작업을 시작할 것이라고 발표했습니다. 이는 Mt.Gox가 BTC 및 BCH 형태로 상환을 진행하는 첫 번째 사례로, Mt.Gox가 보유한 14만 개의 BTC(및 거의 동일한 수의 BCH)가 시장으로 유입될 것임을 의미합니다. 이 상환 계획은 채권자들이 거의 10년 동안 기다려온 상환이 드디어 시작됨을 나타냅니다. 약 142,000 BTC와 143,000 BCH가 상환될 것으로 예상되며, 총 가치는 80억 달러를 초과합니다.

2024년 7월 5일, Mt.Gox 파산 청산인 고바야시 신아키는 공지를 발표하며, 파산 재편성 계획에 따라 Mt.Gox가 일부 지정된 암호화폐 거래소를 통해 일부 채권자에게 BTC 및 BCH 형태로 보상을 진행했다고 밝혔습니다. 다음 조건이 충족되면 Mt.Gox는 즉시 다른 채권자에게 보상을 진행합니다: (i) 등록된 계정의 유효성 및 기타 사항 확인; (ii) 지정된 암호화폐 거래소가 대리 수금 계약을 수락; (iii) 파산 청산인과 지정된 암호화폐 거래소 간의 보상 관련 논의 완료; (iv) 보상이 안전하게 진행될 수 있는지 확인.

이후 Mt.Gox 지갑은 총 47,229개의 BTC를 이체했습니다. 그중 2701.8 BTC가 Mt.Gox 지갑에서 이체되었으며: 1544.7 BTC는 Mt.Gox 주소 1PKGG를 통해 Bitbank로 전송되었고; 1157.1 BTC는 미지의 거래 상대방 bc1qkjc로 전송되었으며, 이는 지정된 상환 거래 플랫폼일 가능성이 있습니다; Mt.Gox 주소 16ArP는 여전히 44,527 BTC를 보유하고 있으며; 16ArP로 이체된 BTC를 포함하여 Mt.Gox 지갑은 총 138,985 BTC(약 80억 달러)를 여전히 보유하고 있습니다. 이로 인해 BTC 가격은 54,000달러 아래로 떨어졌습니다.

채권자가 BTC 또는 BCH를 받는 시간은 지정된 거래소에 따라 다릅니다: Kraken은 최대 90일이 걸릴 수 있으며; Bitstamp는 60일이 필요할 수 있고; BitGo는 20일이 걸리며; SBI VC Trade와 Bitbank는 14일 이내에 보상을 완료할 것입니다.

Mt.Gox는 파산 당시 BTC의 엔화 가격(현재 환율 약 314달러)을 기준으로 각 채권자의 채권 비율을 계산하며, 이는 "실물" 형태로 상환을 받기로 선택한 채권자 그룹에 한정됩니다. 일부 채권자는 법정 화폐 상환을 선택했습니다. 이후 비율에 따라 보유한 BTC를 다양한 채권자에게 분배할 것입니다. Mt.Gox는 총 65만 개의 BTC를 분실했으며, 현재 14만 개의 BTC를 보유하고 있다는 것은 BTC 기준의 회수율이 약 21.5%임을 의미합니다. 만약 당시 계좌에 100개의 BTC가 있었다면, 현재는 약 21.5개의 BTC만 회수할 수 있으며, BTC가 거의 100배 상승한 것을 고려할 때, 채권자들은 여전히 상당한 이익을 얻고 있습니다.

시장 매도 압력 평가

단기 시장 반응

Mt. Gox가 BTC 및 BCH 상환을 시작한다고 발표한 후, 비트코인 가격은 발표 이후 변동성과 공황 매도가 발생했습니다. 단기 시장 반응에서 투자자 감정은 크게 변동하며, 일부 보유자는 잠재적인 시장 위험을 회피하기 위해 매도를 선택할 수 있습니다. 그러나 이러한 공황 매도의 실제 영향은 과대 평가될 수 있습니다. 5월 28일부터 7월 5일 사이에 비트코인은 7만 달러의 고점에서 하락하여 최저 5.4만 달러 아래로 떨어졌으며, 누적 하락폭은 22%에 달했습니다.

중장기 시장 흡수 능력

중장기적으로 볼 때, 시장은 점차 매도 압력을 흡수할 수 있는 능력을 갖추게 되어 단기 매도가 가져오는 부정적인 영향을 완화할 것입니다. 거래소의 매도 수량은 보유 총량에 비해 훨씬 적습니다. Galaxy 연구 책임자 Alex는 약 2만 개의 BTC 채권이 파산 기금에 의해 인수되었으며, 추가로 1만 개의 채권이 거래소 Bitcoinica BK에 속한다고 예측했습니다. 2023년 Mt. Gox의 데이터 보고서에 따르면, 많은 원래 채권자들이 긴 보상 주기로 인해 채권을 매각했습니다. 이러한 채권은 주로 기관이 보유하고 있으며, 226명의 채권자가 Mt. Gox의 50% 이상의 채권을 차지하고 있습니다. 이러한 기관들은 일반적으로 더 강한 자금력을 갖추고 있으며 시장 대응 능력이 뛰어나, 빠른 매도를 통한 차익 실현보다는 할인 가격으로 포지션을 축적하는 경향이 있습니다.

BCH 변동성 증가

반면에, BCH의 시장 유동성은 상대적으로 낮으며, 채권자들이 BCH에 대한 신뢰는 명백히 BTC보다 낮습니다. Mt. Gox 상환 이후 BCH의 시장 성과는 상대적으로 저조할 것으로 예상됩니다. 채권자들은 유동성이 더 좋은 BTC나 다른 자산을 확보하기 위해 BCH를 신속하게 매도할 가능성이 있으며, 이는 BCH 시장의 변동성을 더욱 악화시킬 것입니다.

외부 요인 및 종합 영향

독일 정부의 BTC 매각 발표

독일 정부의 BTC 매각을 포함한 여러 외부 요인도 시장에 영향을 미치고 있습니다. 독일 정부는 최근 보유하고 있는 일부 비트코인을 매각하여 재정 수입을 확보할 계획을 발표했습니다. 이 소식은 시장의 공황 감정을 더욱 악화시켰습니다.

연준 정책 및 미국 선거

연준의 통화 정책과 미국 선거의 불확실성도 시장에 중요한 영향을 미치는 요소입니다. 연준의 금리 인상 정책은 시장 유동성을 긴축시킬 수 있으며, 투자자들은 고위험 자산에 대한 선호를 줄일 수 있습니다. 미국 선거의 불확실성은 시장의 불안정성을 증가시키며, 투자자들은 불확실성에 직면했을 때 위험 노출을 줄이는 경향이 있습니다.

후속 시장 동향 판단

시장 회복 및 조정

시장이 단기 변동을 겪은 후, 회복 및 조정 기간에 들어갈 것으로 예상됩니다. 기관 보유의 안정성과 시장의 매도 압력 흡수 능력이 중장기적으로 시장 가격을 안정시킬 것입니다. 비트코인은 주요 암호 자산으로서 시장 기반과 투자자 신뢰가 점차 회복될 것이며, 가격은 변동 속에서 안정세를 보일 것으로 기대됩니다.

장기적으로 볼 때, Mt. Gox 사건의 상환 계획은 역사적 문제를 해결하고 시장 투명성과 신뢰를 높이는 데 도움이 될 것입니다. 투자자 신뢰의 회복은 시장의 장기적인 건강한 발전에 필수적입니다. 시장이 성숙해지고 규제 환경이 개선됨에 따라, 투자자들은 단기 투기보다는 장기 가치 투자에 더욱 집중할 것입니다.

미래 시장 전망

Mt. Gox의 BTC 상환 계획이 초래한 시장 변동성과 매도 압력은 단기적으로 시장에 일정한 충격을 주었지만, 중장기적으로 시장은 이러한 매도 압력을 흡수할 충분한 능력과 조정 메커니즘을 갖추고 있습니다. 투자자 신뢰가 점차 회복되고 시장이 성숙해짐에 따라, 미래의 암호화폐 시장은 보다 안정적이고 건강한 발전 단계에 들어설 것으로 기대됩니다.

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