SignalPlus 변동성 칼럼(20240731): FOMC 전망

2024-08-01 09:38:47

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트럼프가 일요일 비트코인 2024 정상 회의에서 디지털 통화를 지지하는 연설을 한 후, 다음 날 미국 정부가 대량의 비트코인을 이동했다는 소식이 전해졌다. 투자자들은 ETH 2 AUG에서 대량으로 풋옵션을 매수하여 보호를 하고, 동시에 중간 만기에서 대량으로 콜옵션을 매도했다.

트럼프가 일요일 비트코인 2024 정상 회의에서 디지털 통화를 지지하는 연설을 한 후, 다음 날 미국 정부가 대량의 비트코인을 이동했다는 소식이 전해졌습니다. 이로 인해 잠재적인 매도 압력이 발생하면서 투자자들은 안전 자산으로 이동하게 되었고, BTC는 70000 달러의 고점에서 익숙한 66000 근처로 하락했습니다. BTC ETF의 자금 유입도 감소했지만, ETH 측면에서는 Blackrock ETHA가 주도하는 ETF 제품들이 Grayscale ETHE의 매도 압력에 저항하며 높은 긍정적 자금 유입을 기록했습니다. 7월 30일의 Flow는 성공적으로 긍정적으로 전환되어 가격 안정에 대한 신뢰를 제공했습니다.

Source: Farside Investors

오늘 투자자들이 가장 주목하는 것은 새벽 2시의 FOMC 회의입니다. 만기일 옵션은 이미 이번 불확실성을 높은 프리미엄으로 가격에 반영했습니다. 그러나 이번 회의의 불확실성은 결정에서 오는 것이 아닙니다. 사실 외신 조사에 따르면 거의 모든 경제학자들이 이번에 금리가 변동하지 않을 것이라고 예상하고 있습니다. 우리가 더 주목해야 할 것은 이후 파월 의장의 기자 회견에서의 발언입니다. 시장은 연준이 성명에서 미묘한 표현 변화를 통해 최근 인플레이션이 개선되었고 노동 시장과의 균형을 인정할 가능성이 있다고 예상하고 있습니다. 모두가 연준 관계자들이 이번 회의에서 큰 금리 인하 열정을 보일 것이라고 기대하지 않지만, 9월 금리 인하에 대한 초기 신호를 제공할 수 있으며, 이후 어떤 지표에 주목해야 할지에 대한 정보도 제공할 수 있습니다. 더 많은 명확한 신호를 원하는 투자자들은 8월 잭슨홀 중앙은행 연례 회의까지 기다려야 할 것입니다. 그때 연준 의장이 해당 회의에서 연설하고 중요한 정보를 발표할 것입니다.

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: SignalPlus

거래 측면에서 투자자들은 8월 2일 ETH에서 대량으로 풋옵션을 매수하여 보호하고, 동시에 중단기에서 대량으로 콜옵션을 매도하여 이 구간 내에서 Vol Skew의 하락을 초래했습니다. BTC 측면에서는 시장이 8월 2일 콜옵션을 매도하여 FOMC의 불확실성으로 인한 프리미엄을 흡수했습니다. 동시에 원거리 상단에는 여전히 충분한 공급이 있으며, 1000장의 9월 95000-C 콜 매수, 85000 vs 55000의 Long Risky, 12월의 65000 vs 100000 콜 롤오버가 상단 날개에서의 프리미엄을 높였습니다. 원거리 Vol Skew는 콜옵션 쪽으로 기울어졌습니다.