BTC 변동성: 1주간 리뷰 2024년 9월 9일 – 9월 16일

핵심 지표（홍콩 시간 9월 9일 오후 4시 -> 9월 16일 오후 4시）:

• BTC/USD + 6.9% ($ 55, 080 -> $ 58, 900), ETH/USD -0.7% ($ 2, 320 -> $ 2, 305)
• BTC/USD 12월(연말) ATM 변동성 -2.9 v (62.4-> 59.5), 12월 25 d 위험 역전 변동성 -0.1 v (2.5 -> 2.4)

• BTC/USD는 구간 지지 범위에서 강하게 반등하여 $ 58--60 k의 주요 가격 구간으로 회복하고 있으며, 현재 가격 변동성이 큰 상황에서 균형을 찾으려 하고 있습니다.
• 단기 추세는 여전히 강세를 유지하고 있지만, $ 57.5 k 지지선을 하회할 경우 더 큰 폭의 조정을 예고할 수 있습니다.
• 가격이 $ 54 k 이하로 하락하면 장기 상승 깃발 형태가 깨지며, $ 50 k 이하로 하락할 가능성을 암시합니다.
• 가격이 $ 61--62 k를 초과하면 다음 주요 저항선은 $ 65 k 근처에 위치하며, 시장은 이곳에서 매도 압력을 받을 수 있으며, 선거 전 확률은 여전히 50/50입니다.

시장 주요 사건:

• 이달 초 "Rektember"에 대한 우려가 과장된 것으로 보이며, BTC/USD는 $ 52 k의 강력한 지지선에 도달한 후 이번 주에 반등하여 잠시 $ 60 k를 초과했습니다. 반면, ETH/USD는 상승 모멘텀이 부족하여 $ 2, 300 수준에서 머물고 있습니다.
• 9월 10일 대통령 토론 이후, 해리스의 성과가 상대적으로 우수하다고 평가되면서 미국 여론조사가 약간 그쪽으로 기울었습니다. 그러나 현재 선거 상황이 여전히 50/50에 가까운 만큼, 선거 상황이 더욱 명확해지지 않는 한 암호화폐 가격에 미치는 영향은 제한적입니다(이런 상황은 실제 선거 때까지 발생하지 않을 수 있습니다).
• 이번 주 FOMC 회의에서 시장은 25bp와 50bp의 금리 인하 기대 사이에서 여전히 흔들리고 있습니다; 수요일 CPI 데이터 발표 후 시장은 처음에 25bp 금리 인하를 완전히 반영했지만, 이후 일부 비연준 투표 회원의 "유출" 정보가 50bp 금리 인하도 가능하다는 것을 보여주면서 시장 기대가 50/50로 돌아갔습니다.
• 미국 주식시장은 다시 지역 저점에서 지지를 찾았으며, 그 이유는 시장 포지션이 여전히 상대적으로 방어적이고 "9월 하락세" 우려의 영향을 받았기 때문입니다; 기업 실적은 대체로 여전히 견조하며; 미국 경제 데이터는 아직 붕괴 징후를 보이지 않고 있습니다. 만약 연준이 이 시점에서 실제로 50bp 금리를 인하한다면, 우리는 주식시장과 암호화폐 가격이 더욱 상승할 것으로 예상합니다.

ATM 내재 변동성:

• 시장이 대통령 토론과 미국 CPI 등의 사건에 대한 기대 프리미엄이 높지만, 실제 변동성은 이번 주 여전히 평온하며, 1주 내재 변동성이 한때 60에 달했지만, 고빈도 변동성은 여전히 40 중반을 유지하고 있습니다.
• 이번 주 초반, 시장에서 옵션에 대한 수요가 급증했지만, 주말에는 변동성과 방향성 베팅의 청산이 발생하여 내재 변동성을 더욱 낮추었으며, 특히 곡선의 전방에서 그랬습니다.
• 선거 결과가 여전히 50/50인 만큼, 선거 변동성 가격이 약간 하락하였고, 이는 전체 변동성 곡선에서 프리미엄 감소와 일치합니다. 선거가 가까워짐에 따라 우리는 변동성이 상승할 것으로 예상합니다.
• 선거 변동성 가격이 약간 하락한 것은 전체 변동성 곡선에서의 프리미엄 감소와 일치합니다. 현재 선거 결과의 확률이 여전히 50/50인 만큼, 우리는 사건이 가까워짐에 따라 변동성이 다시 상승할 것으로 예상합니다.

기울기/볼록성:

• 이번 주 변동성의 기울기와 볼록성 추세는 상대적으로 안정적이며, 시장은 이번 달 사건의 국소 옵션 수요에 집중하고 있습니다.
• 내재 변동성과 현물 가격 변동 간에 뚜렷한 상관관계가 없기 때문에(즉, 내재 변동성이 현물 가격의 상승이나 하락에 크게 반응하지 않음) 우리는 선거 전 큰 가격 조정을 보기 어려울 것입니다. 선거 결과의 불확실성(50/50)과 선거 결과가 현물 가격에 미치는 중대한 영향을 고려할 때, 우리는 선거 전 시장이 국소 행사가의 변동에 대해 더 많은 조정을 할 것으로 예상합니다.

모두 다음 주에 행운이 있기를 바라며, Token 2049에 참석하는 친구들도 즐거운 시간 보내시길 바랍니다!