다섯 가지 데이터로 현재 시장 해석: 반년을 기다린 후, 상승장이 올 것인가?

저자: 1912212.eth, Foresight News

시장은 많은 사람들이 생각하는 것만큼 낙관적이지 않지만, 일부 사람들이 생각하는 것만큼 비관적이지도 않습니다. 누구도 올해 3월부터 시작된 암호화폐 시장의 하락세가 무려 반년이나 지속될 것이라고 예상하지 못했습니다. 한때 일부 투자자들은 참지 못하고 욕설을 퍼붓고, 하늘과 땅, 거래소를 향해 불만을 토로했으며, 어떤 고대 OG는 18개월의 장기전을 준비하라고 예언하기도 했습니다. 또 어떤 고래는 트위터에 글을 올려 암호화폐 시장을 포기하고 더 많은 사람들이 A 주식에 전량 투자하라고 촉구했습니다.

과연 다시 알트코인 시즌이 올까요? 시장이 의구심을 가질 때마다, 바로 그때가 시장의 바닥 구간입니다. 역사적으로 항상 그 답은 "있다"는 것입니다.

역사는 항상 놀라울 정도로 유사합니다. 2023년 시장도 중반에 접어들며 침체기를 겪었고, 지난해 10월부터 다시 상승세를 보였습니다. 올해도 마찬가지입니다. 흥미로운 점은 일부 자금이 똑똑해 보이며, 미리 빠르게 포지션을 잡고 있다는 것입니다. 덕분에 9월 말, 시장은 미리 큰 상승세를 맞이했습니다. 10월 초에 잠깐 조정을 겪은 후, "10월 상승"이라는 자기 예언이 다시 실현되었고, 시장은 단기 5.2만 달러에서 다시 6.8만 달러로 상승했습니다. 역사적 최고치와의 차이는 약 6000달러에 불과하며, 한때 경시되었던 일부 알트코인도 바닥에서 대부분 상당한 상승폭을 기록하며 심지어 두세 배로 올랐습니다.

반년을 기다린 후, 과연 불장은 왔을까요?

비트코인 현물 ETF 데이터 지속적인 대규모 유입

비트코인 현물 ETF 데이터는 장외에서의 실제 구매 자금량을 나타냅니다. 개인 거래와 다른 점은 일부 사람들이 수수료를 지불하고 BTC를 대신 구매해주기를 원한다는 것입니다. 과거의 역사적 차트를 보면, 순유입이 클 때는 매수세가 강해 비트코인 가격이 상승하고, 순유출이 클 때는 가격이 하락하는 경향이 있습니다.

현물 ETF가 공식 출시된 이후, 현재 총 순유입은 206.6억 달러에 달합니다. 주목할 점은 10월 1일부터 현재까지 총 6일간 순유출이 있었지만, 7일간 순유입이 있었고, 순유입 금액은 그리 많지 않았습니다. 10월 14일에는 순유입이 5.55억 달러를 초과했으며, 10월 16일과 17일에도 각각 4.5억 달러를 초과했습니다. 10월 15일에는 순유입이 3.7억 달러를 초과했습니다.

일수로 보면 순유입과 순유출이 대체로 비슷하지만, 순유출 금액은 적고, 순유입 금액은 종종 순유출의 수배에 달합니다.

심지어 외면받는 이더리움 현물 ETF도 10월 이후 드물게 하루 순유입 4841만 달러의 자금이 발생했습니다.

장외 자금의 구매력은 여전히 상당히 강력합니다.

스테이블코인 시가총액이 역사적 고점에 근접

스테이블코인의 총 시가총액 변화는 자금의 유입 규모를 나타냅니다. 지난 몇 년 동안 시장은 오르락내리락 했지만, 시각을 넓히고 보면 비관적이기 어렵습니다.

스테이블코인의 총 시가총액은 2022년 중반에 1863억 달러의 역사적 고점을 기록한 후 지속적으로 하락했지만, 전체적으로 1200억 달러 이상을 유지하고 있습니다. 시간이 흘러 2023년 10월에 접어들며 자금 유입이 계속 가속화되고 있으며, 현재 스테이블코인의 총 시가총액은 이미 1723억 달러를 초과했습니다.

역사적 최고치와의 거리는 이제 가까워졌습니다.

BTC 미실현 순이익은 대부분의 플레이어가 수익을 보고 있음을 나타냄

비트코인의 미실현 순이익/손실은 비트코인 체인상의 플레이어들의 수익/손실 상황을 측정하는 주요 지표입니다. 우리는 그 행렬의 색상이 위에서 아래로 빨강, 주황, 연노랑, 회백색, 연파랑으로 나뉘는 것을 볼 수 있습니다. 가장 아래의 파란색은 대다수의 사람들이 손실을 보고 있다는 것을 나타내고, 가장 위의 빨간색은 대다수의 플레이어가 수익을 보고 있다는 것을 나타냅니다.

선 그래프가 연파란색 영역에 있을 때는 대개 BTC 가격의 바닥 구간입니다. 손실을 보고 있는 사람들이 계속해서 시장을 떠나면서 바닥을 다지기 때문입니다. 반면 선 그래프가 노란색이나 빨간색 구간에 있을 때는 대개 BTC 가격의 정점 구간입니다. 대다수 사람들이 수익을 보고 나면 상당수의 이익 실현 매물이 시장을 떠나게 되어 주기가 정점에 이르게 됩니다. 이러한 순환은 반복됩니다.

선 그래프를 보면 현재 시장은 연한 색 영역에서 다시 노란색 영역으로 상승하고 있습니다. IntoTheBlock의 데이터에 따르면 현재 95%의 BTC 주소가 이미 수익을 보고 있으며, 시장의 감정이 분명히 회복되고 있습니다.

역사적으로 이러한 수준은 강력한 상승세를 예고하지만, 잠재적인 과도한 확장을 나타낼 수도 있습니다.

비트코인 장기 보유자는 여전히 계속해서 매수 중

장기 보유자 수치는 주로 장기 보유자가 보유한 BTC 총 공급량을 나타냅니다. 여기서 장기 보유자는 해당 주소가 BTC를 155일 이상 보유하고 있는 경우를 의미합니다.

위의 그래프는 BTC 가격이 정점에 이를 때마다 비트코인 장기 보유자의 주소가 줄어드는 것을 보여줍니다. 이는 똑똑한 자금이 항상 가격이 상승하는 정점에서 이익을 실현하고 시장을 떠나기 때문입니다. 하락 후 다시 BTC를 축적하고 가격이 회복되면 다시 매도하는 방식으로 순환됩니다.

이 그래프는 올해 7월 말부터 이 부분의 장기 보유자들이 다시 매수 모드에 들어갔음을 보여주며, 오른쪽 선 그래프는 상당히 가파른 모습을 보입니다. 분명히 이들 똑똑한 자금은 미래의 시장 상황을 긍정적으로 보고 있습니다.

주목할 점은 CryptoQuant의 데이터에 따르면 새로운 고래 주소가 거의 미친 듯이 BTC를 축적하고 있다는 것입니다. 창립자 Ki Young Ju는 BTC 시장에서 이러한 축적 행동을 본 적이 없다고 말했습니다. 일부는 새로운 고래가 ETF 유입으로 인해 발생했다고 생각하지만, 최근의 축적 행동은 이러한 새로운 고래 주소가 ETF와 거의 관련이 없음을 나타냅니다.

전체 네트워크 비트코인 미청산 계약 보유량이 역사적 최고치 기록

오늘 Coinglass 데이터에 따르면 전체 네트워크 비트코인 미청산 계약 보유량이 397억 달러를 초과하여 역사적 최고치를 기록했습니다.

계약 데이터는 종종 시장 자금이 향후 시장 전망에 대한 의견을 나타냅니다. 이는 비트코인 현물 가격의 움직임에 비해 지연되는 경향이 있으며, 그래서 시장이 향후 단기 전망에 대해 일치된 긍정적인 시각을 가질 때 조정이 오기 쉽고, 자금과 레버리지를 청산하게 됩니다.

주목할 점은 지난 반년 동안 비트코인 미청산 계약 보유량이 항상 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 것입니다. 이번 데이터는 역사적 최고치를 기록하며 올해 초 380억 달러를 초과한 데이터를 처음으로 깨뜨렸습니다. 시장의 낙관적인 감정이 분명히 상승하고 있습니다.

요약

거시적인 측면에서, 연방준비제도는 오는 11월과 12월에 금리를 인하할 예정이며, 전 세계의 일부 유동성 자금이 계속해서 위험 자산에 유입될 것입니다. 암호화폐 시장의 유동성은 더욱 풍부해질 것입니다. 일련의 체인 상의 지표들이 시장이 계속해서 회복되고 있으며, 자금이 유입되고 있음을 나타냅니다.

"시장은 절망 속에서 태어나고, 반신반의 속에서 성장하며, 희망 속에서 성숙하고, 기대 속에서 무너진다."

아마도 반년을 기다린 후, 새로운 암호화폐 시장의 불장이 곧 시작될 준비를 하고 있을 것입니다.