BTC 변동성: 1주간 리뷰 2024년 10월 21일 – 10월 28일

주요 지표:( 21 Oct 4 pm 홍콩 시간 -> 28 Oct 4 pm 홍콩 시간)

• BTC/USD 가격 안정적($ 68, 500->$ 68, 500), ETH/USD 가격 하락-7.5% ($ 2, 725->$ 2, 520)
• BTC/USD 연말 ATM vol 하락-1.6 포인트( 55.9->54.3), 연말 25 d 편향 하락-0.6 포인트( 4.3->3.7)

현물 기술 지표 개요：

• BTC 현물 시장은 지난주 매우 절제된 모습을 보였으며, 69.5 k에서 65 k 사이를 유지했습니다. 우리는 시장이 장기 깃발 패턴의 지지선과 그 위의 $ 70.25 k 저항선 사이에 갇혀 있다는 것을 지속적으로 관찰하고 있습니다. 따라서 앞으로 며칠 동안 시장이 이 구간을 계속 유지할 것으로 예상됩니다.
• 시장의 현황과 트럼프의 당선 가능성이 계속 상승함에 따라, 우리는 다음 주 대선이 다가오기 전에 시장이 이 구간을 상향 돌파하려고 시도할 것이라고 생각합니다.

시장 주제：

• 글로벌 시장은 일주일 내내 평온함을 유지하며, 모두가 미국 대선 결과를 주의 깊게 지켜보고 있습니다. 전반적으로 "소식이 없다는 것은 좋은 소식"입니다. 미국의 데이터가 상대적으로 안정적인 상황에서 위험 자산은 계속해서 소폭 상승하고 있습니다.
• 이스라엘이 주말에 이란의 군사 기지에 로켓을 발사하며 반격했지만, 시장은 이를 완화 조치로 간주하고 있습니다. 이번 반격은 매우 표적화되었고 이란은 영향을 받지 않았다고 부인했습니다. 이 사건을 통해 미국의 이스라엘에 대한 영향력이 우세하며, 이로 인해 지정학적 위험이 해소되었습니다.
• 《월스트리트 저널》은 금요일 저녁 미국 정부가 테더(Tether)에 대한 조사를 진행하고 있다는 보도를 하여 USDT가 일시적으로 고정 가격을 하회하고 전체 암호화폐 시장에 압박을 주었습니다. 그러나 테더의 CEO는 이러한 추측성 보도를 부인했으며, 주말 동안 추가적인 확인 소식은 없었습니다. 암호화폐 시장은 이후 다시 상승세를 보였고, USDT의 가격도 고정 가격보다 약간 낮은 수준으로 돌아왔습니다.
• 트럼프의 당선 가능성이 계속 상승하고 있으며( 65--66%의 지지율), 공화당의 전면 승리 확률도 42%에서 48%로 상승했습니다. 다른 시장은 이미 트럼프의 승리를 대비하기 시작했지만, 암호화폐 커뮤니티는 추가적인 확인 소식을 기다리고 있으며, 그 후에야 BTC의 역사적 고점을 상향 돌파하려고 할 것입니다.

BTC 내재 변동성：

• 또 한 주의 저조한 실제 변동성. 대선 전 비트코인 가격은 $ 65 k에서 $ 70 k 사이에서 안정적으로 유지되고 있습니다. 비트코인이 $ 65 k에서 $ 66 k 구간으로 하락할 때 좋은 지지를 받았으며, 여러 차례 $ 69 k를 돌파하려는 시도가 실패한 후 가격은 더 이상 상승 모멘텀을 보이지 못했습니다.
• 평온한 현물 시장과 연말 대비 내년 3월의 매도 압력이 더해지면서, 내재 변동성 수준은 이번 주 전반적으로 하락세를 보였습니다(11월 만기 계약 제외). 내재 변동성의 절대 수준은 낮아 보이지만, 실제 변동성과 비교할 때 여전히 상당한 프리미엄이 존재합니다.
• 11월 만기일의 내재 변동성은 지난 주의 저점에서 상승했습니다. 미국 대선이 다가오면서 시장의 옵션 수요가 증가하기 시작했습니다. 시장의 관심은 순수한 매수 크로스/와이드 크로스, 매수 콜 옵션 스프레드에서 매도 보호에 이르기까지 다양합니다. 당일 손익 분기점이 여전히 6% 정도에서 머물고 있기 때문에, 우리는 다음 주에 11월 만기 계약의 옵션 수요가 계속 증가할 것으로 예상합니다.

편향/첨도：

• 전반적으로 편향의 가격은 일반적으로 지난주 초의 고점으로 돌아왔으며, 테더 관련 뉴스 이후 약간 하락했지만, 이번 주가 끝날 때까지는 주 초보다 약간 하락한 수준에 그쳤습니다. 시장은 50 k～ 60 k 행사가 범위 내의 옵션에 대해 일반적으로 관심이 부족하며(선거를 위한 단기 꼬리 헤지 제외), 이는 현물 실제 변동성이 가격 고점에서 부진한 영향을 상쇄합니다. 보다 구체적으로, 시장은 트럼프 당선/공화당 대승 이후 암호화폐 가격이 역사적 최고치를 기록할 가능성에 더 관심을 보이며, 이는 변동성의 편향을 지지합니다.
• 첨도의 수준 변화는 크지 않으며, 시장은 변동성이 하락하는 환경에서 날개 거래에 대한 흥미가 부족합니다. 그러나 가격이 크게 변동할 경우, 변동성의 변화와 편향의 변화는 양쪽 날개에서 모두 나타나며, 이는 현재 수준에서 첨도가 유지될 수 있도록 지원합니다.

모두가 다음 주 거래에서 순조롭기를 바랍니다!